第三章 k線(xiàn)分析
引言
K線(xiàn)分析技術(shù)源自日本蠟燭圖技術(shù)。日本蠟燭圖技術(shù)在日本已經(jīng)有幾個(gè)世紀的歷史，理論的書(shū)面形成和推廣卻是在美國開(kāi)始，一面市就引起了很大的市場(chǎng)反響。K線(xiàn)分析技術(shù)分析的是k線(xiàn)本身的意義，對單根k線(xiàn)、多根k線(xiàn)組合進(jìn)行分析，尋找到市場(chǎng)的內在涵義，并引導接下來(lái)的操作方向。
第一節 K線(xiàn)
單根k線(xiàn)表示在該時(shí)間級別下的一個(gè)規則時(shí)間段內的走勢，比如一個(gè)小時(shí)的k線(xiàn)，表示在該小時(shí)內匯率運行的情況，根據單根k線(xiàn)形成的過(guò)程和結果差異，我們將k線(xiàn)分為下面3類(lèi)：
一、大陽(yáng)線(xiàn)與大陰線(xiàn)
圖：k線(xiàn)示例1
大陽(yáng)線(xiàn)和大陰線(xiàn)本身所預示的是處于階段性較強或者較弱的過(guò)程中，其基本預示意義就是繼續看漲或者看跌；而下面的紡錘線(xiàn)本身則預示多空雙方正處于膠著(zhù)狀態(tài)，一時(shí)難分高下，接下來(lái)的發(fā)展方式則需要進(jìn)一步通過(guò)趨勢分析來(lái)判斷。
二、紡錘線(xiàn)
圖：k線(xiàn)示例2
紡錘線(xiàn)的上影線(xiàn)和下影線(xiàn)都不太長(cháng)，不過(guò)事實(shí)上，紡錘線(xiàn)的上下影線(xiàn)是長(cháng)是短都是無(wú)關(guān)緊要的，其預示意義不變。如果有長(cháng)的影線(xiàn)，則可根據影線(xiàn)的長(cháng)度提供一定的額外參考意義，這與下面的十字星比較類(lèi)似。
三、十字星線(xiàn)
圖：k線(xiàn)示例3
十字星的預示意義非常多，有時(shí)候是反轉，有時(shí)候是中繼，關(guān)鍵看出現的階段和位置，以及接下來(lái)的行情運行的特征。從單根k線(xiàn)的預示意義來(lái)看，哪方的影線(xiàn)較長(cháng)，表明反向的支持更強。
第二節 單根k線(xiàn)的實(shí)戰指導
單根k線(xiàn)本身所反映的就是該時(shí)間級別下的一個(gè)單位階段的走勢，通過(guò)其開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、漲跌幅等等，我們可以從中看到很多信息，拿來(lái)指導我們的實(shí)戰操作。
為了便于大家理解，我們這里所選擇的都是日線(xiàn)圖作為說(shuō)明案例，在其他時(shí)間級別的說(shuō)明意義一致，但注意：時(shí)間級別越大（比如日線(xiàn)圖及更大時(shí)間級別），其說(shuō)明意義越準確，時(shí)間級別如果太?。ū热?分鐘圖及更小時(shí)間級別），會(huì )出現比較多的噪音信號。
一、大陽(yáng)線(xiàn)
單根大陽(yáng)線(xiàn)的預示意義就是市場(chǎng)多頭在該階段占據了明顯的優(yōu)勢，后市匯價(jià)運行更可能的方向是繼續收陽(yáng)。當單根大陽(yáng)線(xiàn)出現在匯率低位時(shí)，表示下方支撐強勁，引發(fā)了買(mǎi)盤(pán)，后市展開(kāi)上揚或者至少有反彈出現；當單根大陽(yáng)線(xiàn)出現在上漲過(guò)程中，則表示市場(chǎng)多頭氣氛更加濃厚，更多的投資者轉向了多頭交易，預示后市繼續看漲；當單根大陽(yáng)線(xiàn)出現在上漲過(guò)程已經(jīng)減緩的階段，有可能表示這是最后的瘋狂，需要對接下來(lái)的k線(xiàn)表現特別留意（是否可能掉頭）。
圖：大陽(yáng)線(xiàn)
二、光頭光腳大陽(yáng)線(xiàn)
光頭光腳的大陽(yáng)線(xiàn)基本預示意義與大陽(yáng)線(xiàn)一致，更明顯地表示上升動(dòng)能更強，后市繼續上漲的可能性很大，我們很少能見(jiàn)到光頭光腳大陽(yáng)線(xiàn)之后出現大陰線(xiàn)而掉頭，即便有回落也更多地是上漲過(guò)程中的小級別回調。
在外匯市場(chǎng)，由于匯率24小時(shí)均可交易，所以絕對的光頭光腳陽(yáng)線(xiàn)很難出現，我們一般將上影線(xiàn)和下影線(xiàn)非常小的大陽(yáng)線(xiàn)可看作光頭光腳大陽(yáng)線(xiàn)。
圖：光頭光腳陽(yáng)線(xiàn)
三、大陰線(xiàn)
單根大陰線(xiàn)的預示意義就是市場(chǎng)空頭在該階段占據了明顯的優(yōu)勢，后市匯價(jià)運行更可能的方向是繼續下跌。當單根大陰線(xiàn)出現在匯率高位時(shí)，表示上方阻力強勁，引發(fā)了賣(mài)盤(pán)增加或者多頭的離場(chǎng)，后市展開(kāi)下跌或者至少有回落出現；當單根大陰線(xiàn)出現在下跌過(guò)程中，則表示市場(chǎng)空頭氣氛更加濃厚，更多的投資者轉向了空頭交易，預示后市繼續看跌；當單根大陰線(xiàn)出現在下跌過(guò)程已經(jīng)減緩的階段，有可能表示這是最后的瘋狂，需要對接下來(lái)的k線(xiàn)表現特別留意（是否可能轉為上漲）。
圖：大陰線(xiàn)
四、光頭光腳大陰線(xiàn)
光頭光腳的大陰線(xiàn)基本預示意義與大陰線(xiàn)一致，更明顯地表示下跌動(dòng)能更強，后市繼續下跌的可能性很大，我們很少能見(jiàn)到光頭光腳大陰線(xiàn)之后出現大陽(yáng)線(xiàn)而掉頭，即便有上漲也更多地是下跌過(guò)程中的小級別反彈。
在外匯市場(chǎng)，由于匯率24小時(shí)均可交易，所以絕對的光頭光腳陰線(xiàn)很難出現，我們一般將上影線(xiàn)和下影線(xiàn)非常小的大陰線(xiàn)可看作光頭光腳大陰線(xiàn)。
圖：光頭光腳大陰線(xiàn)
五、紡錘陽(yáng)線(xiàn)
紡錘陽(yáng)線(xiàn)是上漲幅度相對較小的陽(yáng)線(xiàn)，表示多頭在該階段稍占上方，但能否持續需要根據該階段的整體分析來(lái)判斷，在k線(xiàn)的組合判斷中經(jīng)常用到。紡錘陽(yáng)線(xiàn)的預示意義整體來(lái)說(shuō)比較多變，一般如果出現在漲勢延續的過(guò)程當中，也表示匯價(jià)還有望繼續上漲；如果出現在大幅下跌之后，所表示的可能只是反彈，延續性可能較差；而出現在下跌減緩后的大陰線(xiàn)之后，則要看其具體開(kāi)收盤(pán)價(jià)位與前期k線(xiàn)的對比情況，是否形成具有說(shuō)明意義的k線(xiàn)組合。
圖：紡錘陽(yáng)線(xiàn)
六、紡錘陰線(xiàn)
紡錘陰線(xiàn)的說(shuō)明意義與紡錘陽(yáng)線(xiàn)并不是絕對地相反。在上漲中途，紡錘陽(yáng)線(xiàn)或是紡錘陰線(xiàn)的預示意義甚至可能是一樣的，關(guān)鍵是看與前期k線(xiàn)的組合對比情況，甚至我們還能經(jīng)常性地看到紡錘陽(yáng)線(xiàn)和紡錘陰線(xiàn)交替出現的情況。
圖：紡錘陰線(xiàn)
七、小陽(yáng)十字星
全日匯價(jià)波動(dòng)很小，開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)極其接近，收盤(pán)價(jià)略高于開(kāi)盤(pán)價(jià)。小陽(yáng)十字星的出現，表明行情處于混亂不明的階段，后市的漲跌存在變數，此時(shí)要根據其前期Ｋ線(xiàn)組合的形狀以及當時(shí)所處的價(jià)位區域綜合判斷，自身說(shuō)明意義不大。
八、小陰十字星
小陰十字星的走勢圖與小陽(yáng)星相似，只是收盤(pán)價(jià)略低于開(kāi)盤(pán)價(jià)。小陰十字星的出現，表明行情出于混亂不明的階段，此時(shí)也需要根據k線(xiàn)組合的形態(tài)及區域來(lái)進(jìn)行判斷，自身說(shuō)明意義不大。
圖：小陽(yáng)十字星和小陰十字星
九、帶有長(cháng)下影線(xiàn)的k線(xiàn)
帶有長(cháng)下影線(xiàn)的k線(xiàn)，基本預示意義是下方買(mǎi)盤(pán)支撐較強，如果出現在相對高位，則是下面要講到的上吊線(xiàn)，如果出現在相對低位，則是下面要講到的錘子線(xiàn)。
圖：帶有長(cháng)下影線(xiàn)的k線(xiàn)
十、帶有長(cháng)上影線(xiàn)的k線(xiàn)
帶有長(cháng)上影線(xiàn)的k線(xiàn)，基本預示意義是上方的賣(mài)盤(pán)阻力較強，出現回落的風(fēng)險較大。
圖：帶有長(cháng)上影線(xiàn)的k線(xiàn)
十一、錘子線(xiàn)
錘子線(xiàn)出現在階段性的相對低位，有比較長(cháng)的下影線(xiàn)，預示后市看漲。
圖：錘子線(xiàn)
十二、上吊線(xiàn)
上吊線(xiàn)出現在階段性的相對高位，有比較長(cháng)的下影線(xiàn)，表明多空上方在高位已經(jīng)出現了是否繼續上漲的分歧，預示后市看跌。
圖：上吊線(xiàn)
十三、判斷是錘子線(xiàn)和上吊線(xiàn)的三個(gè)規則
1、k線(xiàn)實(shí)體處于價(jià)格區間的高位，則形成上吊線(xiàn)，如果處于價(jià)格區間的相對低位，則形成錘子線(xiàn)，而實(shí)體本身的顏色無(wú)關(guān)緊要。
2、下影線(xiàn)的長(cháng)度至少是k線(xiàn)實(shí)體高度的2倍。
3、錘子線(xiàn)和上吊線(xiàn)都是基本沒(méi)有上影線(xiàn)的，即便有上影線(xiàn)，也是非常短的。
第三節 多根k線(xiàn)的組合實(shí)戰指導
K線(xiàn)的組合圖形很多，都是經(jīng)過(guò)長(cháng)期檢驗的非常有預示意義的組合，但這些組合是以股票市場(chǎng)為基礎產(chǎn)生的，為了加大成功率，結合自己10年來(lái)的交易經(jīng)驗，我進(jìn)行了新一輪的嚴格篩選，對于一些很少出現在外匯市場(chǎng)的k線(xiàn)組合或者比較容易發(fā)出偽信號的k線(xiàn)組合進(jìn)行了排除。
一、k線(xiàn)的反轉組合
這是我們第一次在本書(shū)中出現反轉的判斷，反轉的意思就是行情發(fā)生階段性的方向扭轉，下列k線(xiàn)組合發(fā)出的都是反轉預示意義。一旦在實(shí)際走勢中出現，就要引起我們足夠的警惕，按照原來(lái)的方向交易的時(shí)候必須減小倉位，甚至開(kāi)始做好向新方向交易的準備，一旦新趨勢成立，就要順應新的趨勢來(lái)操作。
對于任何一個(gè)k線(xiàn)的反轉組合，都有1個(gè)最首要的前提，大家必須牢記，不然在運用的時(shí)候可能會(huì )出現很大的問(wèn)題。這個(gè)前提是：在形成k線(xiàn)的反轉組合之前，市場(chǎng)必須處在清晰可辨的上升趨勢或者下降趨勢中。比如底部反轉，必須出現在下跌趨勢之中；頂部反轉，則必須出現在上漲趨勢之中。
1、早晨之星/黃昏之星
圖：早晨之星/黃昏之星
早晨之星是底部反轉形態(tài)，黃昏之星是頂部反轉形態(tài)，二者的形成圖形剛好相反，這里以早晨之星來(lái)進(jìn)行說(shuō)明：
A、匯價(jià)在下跌趨勢當中，早晨之星由3根k線(xiàn)構成，第一根k線(xiàn)有相對較大的陰線(xiàn)實(shí)體。
B、第二根k線(xiàn)為十字星
C、第三根k線(xiàn)為陽(yáng)線(xiàn)實(shí)體，而且至少要漲回第一根k線(xiàn)的2/3以上。
早晨之星是比較強烈的趨勢即將反轉的信號，發(fā)出信號比均線(xiàn)、趨勢線(xiàn)、通道等更早。
圖：早晨之星
圖：黃昏之星
2、穿頭破腳
圖：穿頭破腳
穿頭破腳k線(xiàn)組合分為看漲穿頭破腳和看跌穿頭破腳兩種組合，其中看漲穿頭破腳是底部反轉形態(tài)，看跌穿頭破腳是頂部反轉形態(tài)，二者的形成突破剛好相反，這里以看漲穿頭破腳進(jìn)行說(shuō)明：
A、匯價(jià)在下跌趨勢當中，看漲穿頭破腳由2根k線(xiàn)構成，第一根k線(xiàn)有相對較大的陰線(xiàn)實(shí)體。
B、第二根k線(xiàn)為較大的陽(yáng)線(xiàn)，實(shí)體部分必須包括第一根k線(xiàn)的實(shí)體部分，且下影線(xiàn)的最低點(diǎn)要越過(guò)第一根k線(xiàn)的最低價(jià)，形成穿頭破腳的形狀。
看漲穿頭破腳也是比較強烈的趨勢即將反轉的信號，發(fā)出信號一般比均線(xiàn)、趨勢線(xiàn)、通道等更早。形成穿頭破腳的2根k線(xiàn)都不能太小，必須用幅度來(lái)說(shuō)明力度才有指導意義。
穿頭破腳是一種典型的吞沒(méi)形態(tài)，常規的吞沒(méi)形態(tài)沒(méi)有要求最高價(jià)或者最低價(jià)的穿越，只要求實(shí)體的吞沒(méi)即可。
圖：看漲穿頭破腳
圖：看跌穿頭破腳
3、身懷六甲
圖：身懷六甲
身懷六甲k線(xiàn)組合分為看漲身懷六甲和看跌身懷六甲兩種組合，其中看漲身懷六甲是底部反轉形態(tài)，看跌身懷六甲是頂部反轉形態(tài)，二者的形成突破剛好相反，這里以看漲身懷六甲進(jìn)行說(shuō)明：
A、匯價(jià)在下跌趨勢當中，看漲身懷六甲由2根k線(xiàn)構成，第一根k線(xiàn)有相對較大的陰線(xiàn)實(shí)體。
B、第二根k線(xiàn)為較大的陽(yáng)線(xiàn)，但實(shí)體部分相對較短，而且要求第二根k線(xiàn)的最高價(jià)和最低見(jiàn)均未能超過(guò)第一根k線(xiàn)的最高價(jià)和最低價(jià)，特別是在看漲身懷六甲中第二根k線(xiàn)絕對不能見(jiàn)新低，這樣才能形成懷抱之勢。
看漲身懷六甲也是比較強烈的趨勢即將反轉的信號，發(fā)出信號一般比均線(xiàn)、趨勢線(xiàn)、通道等更早。形成身懷六甲的第一根k線(xiàn)不能太小，必須用幅度來(lái)說(shuō)明力度才有指導意義。
圖：看漲身懷六甲
圖：看跌身懷六甲
4、曙光初現/烏云蓋頂
圖：曙光初現/烏云蓋頂
曙光初現是底部反轉形態(tài)，烏云蓋頂是頂部反轉形態(tài)，二者的形成圖形剛好相反，這里以曙光初現來(lái)進(jìn)行說(shuō)明：
A、匯價(jià)在下跌趨勢當中，曙光初現由2根k線(xiàn)構成，第一根k線(xiàn)有相對較大的陰線(xiàn)實(shí)體。
B、第二根k線(xiàn)為陽(yáng)，且實(shí)體越長(cháng)表示力度越強，收盤(pán)價(jià)必須高于第一根陰線(xiàn)的實(shí)體部分的1/2以上，完全越過(guò)更佳。為了穩妥起見(jiàn)，我們最好盡量將越過(guò)2/3以上的組合才看作曙光初現。
曙光初現是比較強烈的趨勢即將反轉的信號，發(fā)出信號比均線(xiàn)、趨勢線(xiàn)、通道等更早。
圖：曙光初現
圖：烏云蓋頂
上面我們學(xué)習了主要的反轉k線(xiàn)組合，從下圖我們可以看到在一段走勢中，k線(xiàn)組合是經(jīng)常性出現的，而且對操作的指導意義非常大，特別是在方向性扭轉的警示性上甚至明顯早于其他大部分技術(shù)分析方法。
圖：一幅圖形上的多個(gè)k線(xiàn)反轉組合
二、k線(xiàn)的中繼組合
同樣，這是我們第一次在本書(shū)中出現中繼的判斷，中繼的判斷最有效的方法是通過(guò)圖形中繼形態(tài)來(lái)判斷，但也絕對不要輕視k線(xiàn)的指導意義，這一點(diǎn)我們已經(jīng)在k線(xiàn)反轉組合的學(xué)習中深有體會(huì )。
K線(xiàn)的中繼組合主要的作用在表示行情還能繼續沿著(zhù)原來(lái)的方向運行，這樣就是中繼形態(tài)的含義：中繼形態(tài)是那些預示著(zhù)行情還能繼續按原方向運行的形態(tài)，這樣就為我們操作提供了下一步的參考方向，方向判定之后也就已經(jīng)解決了操作中的首個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題。
1、跳空缺口回補
跳空缺口在外匯市場(chǎng)比較少見(jiàn)，相信有一定交易經(jīng)驗的投資者甚至能背誦出過(guò)去幾年哪幾次行情出現了明顯的跳空。
這里需要特別說(shuō)明一點(diǎn)的是：雖然外匯市場(chǎng)24小時(shí)運行，但在周一早上，我們所使用的大部分分析軟件都不是從最早的時(shí)間開(kāi)始記錄行情，所以有時(shí)會(huì )發(fā)現30點(diǎn)左右的小跳空，這很可能是因為缺數據造成的，提醒投資者不要輕易地認為發(fā)生了跳空。如果外匯市場(chǎng)出現跳空，周末肯定有非常重大的消息發(fā)生，否則就不太可能出現跳空。比如G7會(huì )議出現重大意外決議；國際大型戰爭發(fā)生重大變化；政治局勢發(fā)生意外變化等等。
在行情走勢中發(fā)生跳空缺口之后，匯率的常見(jiàn)走勢方式是（以上漲過(guò)程中的向上跳空為例）：向上跳空，運行一段走勢，逐步回落調整，回落的幅度基本是回到跳空缺口的下沿附近，即恢復向上運行，所以能產(chǎn)生讓我們繼續順勢買(mǎi)入的機會(huì )。
圖：跳空缺口回補
對于上漲過(guò)程中的向下跳空，則不一定是利空信號，特別是在外匯市場(chǎng)，這往往是直接買(mǎi)入的機會(huì )，當然仍然需要控制好風(fēng)險。這種方法在股票、期貨市場(chǎng)不一定適用，需要具體問(wèn)題具體分析。
下圖是2003年12月，薩達姆被捕之后，造成的美元周一開(kāi)盤(pán)跳空上漲，但歐元/美元很快恢復了上行趨勢，并為因此而受到更大的打擊，這也是短期基本面與中期基本面在走勢中的體現。這種跳空缺口實(shí)際是一個(gè)非常好的操作機會(huì )。
圖：漲勢中向下跳空看作買(mǎi)入機會(huì )
2、上升三法，下降三法
上升三法和下降三法的分析方法實(shí)際是在通過(guò)k線(xiàn)來(lái)感觸市場(chǎng)多空人氣的對比，下面主要以上升三法的走勢進(jìn)行詳細講解，下降三法的走勢與之相反。
上升三法是一種比較強勁的上漲中繼k線(xiàn)組合，其內在結構與我們后面會(huì )學(xué)到的旗形上漲中繼有些類(lèi)似，比如在日線(xiàn)圖上發(fā)現上升三法的走勢，這個(gè)時(shí)候拿到小時(shí)圖上則可能發(fā)現旗形上升中繼的圖形。
圖：上升三法和下降三法
上升三法的判別標準：
A、匯價(jià)在上升趨勢當中，上升三法一般由5根k線(xiàn)構成，第一根k線(xiàn)為比較大的陽(yáng)線(xiàn)實(shí)體。
B、接下來(lái)一次出現連續下落調整的3根小陰線(xiàn)（有時(shí)候會(huì )多1-2根，也可接受），但這三根陰線(xiàn)都保持在第一根陽(yáng)線(xiàn)的價(jià)格范圍內（包括影線(xiàn)）。
C、第五根k線(xiàn)再次收陽(yáng)，并收盤(pán)向上越過(guò)第一根k線(xiàn)的收盤(pán)價(jià)。
圖：上升三法
上升三法是比較明確的漲勢延續的信號，這與旗形上升中繼非常類(lèi)似。操作中，也可在第四根k線(xiàn)仍然沒(méi)有跌破第一根k線(xiàn)最低點(diǎn)之時(shí)，開(kāi)始部分倉位買(mǎi)入，止損設置到第一根k線(xiàn)的最低點(diǎn)下方附近，當第五根k線(xiàn)向上收陽(yáng)后進(jìn)一步確認漲勢延續，并可加倉，此時(shí)加倉適合于采用金字塔加倉法（每次加倉都比上一次的倉位降低）。
三、k線(xiàn)的其他排列組合
K線(xiàn)還有一些具有特別說(shuō)明意義的排列組合方式，主要體現在上漲或者下跌的力度上，從而來(lái)說(shuō)明匯率接下來(lái)可能的階段性方向。
1、力度逐漸衰竭排列
陽(yáng)線(xiàn)上升力度逐漸減弱的排列，一般表現為陽(yáng)線(xiàn)的逐漸減小，這可能出現在上漲末期，也可能出現在下跌過(guò)程中的反彈階段，都表示匯率可能接下來(lái)發(fā)生一個(gè)階段內的下跌。陰線(xiàn)的力度衰竭排列與之相反。這類(lèi)組合一般由3-5根k線(xiàn)組成。
圖：上升動(dòng)能逐漸減弱的排列
圖：下跌動(dòng)能逐漸衰竭的排列方式
2、力度加強排列
常見(jiàn)的力度加強的排列方式為連續3根陽(yáng)線(xiàn)加大，或者連續3根陰線(xiàn)加大的排列方式，表明按照該方向正加速運行，這種力度下也表明匯率運行的方向還將延續，且力度較強。
圖：上漲力度加強的排列
圖：力度加強的排列
3、強力扭轉排列
強力扭轉的排列，是指漲勢中突然出現了一根非常大的陰線(xiàn)，吞沒(méi)前期數根，甚至數十根陽(yáng)線(xiàn)的漲幅；或者是在跌勢中，突然出現了一根非常大的陽(yáng)線(xiàn)，收復前期相當長(cháng)一段時(shí)間的跌幅。這都是強力扭轉，強力扭轉排列的出現，表示出現了階段性的頂部或者底部。
圖：強力向上扭轉
圖：強力向下扭轉
總結：
通過(guò)對本章的學(xué)習，可以發(fā)現k線(xiàn)組合的實(shí)戰意義非常大，無(wú)論是反轉的指示還是中繼的指示都能較早地發(fā)出信號，且信號明顯地早于其他大多數分析方法，另一個(gè)非常大的好處體現在對方向的指示意義非常明確，但我們也要注意到k線(xiàn)組合分析的一個(gè)不足：那就是基本不提供入場(chǎng)點(diǎn)位和目標價(jià)位，只能提供有依據的止損價(jià)位。這就需要我們在分析的時(shí)候還要借助其他分析方法來(lái)確定點(diǎn)位，不過(guò)在方向確定的前提下操作風(fēng)險早已降低很多。多個(gè)分析方法的結合是我們操作獲利的利器。
