文章來(lái)源：中國資本證券網(wǎng)          

    據《中國證券報》7月24日報道，為擬定資本市場(chǎng)“新國九條”方案，監管部門(mén)近期密集召集市場(chǎng)人士建言獻策，完善方案，做大做強證券市場(chǎng)相關(guān)機構有望成為此次頂層設計的抓手。市場(chǎng)人士預計，這一方案有望年內發(fā)布，具體內容可能不止九條。該報道稱(chēng)，除了關(guān)注如何大力發(fā)展券商、基金和期貨等相關(guān)行業(yè)外，監管部門(mén)人士近期提出，應雙輪驅動(dòng)，大力發(fā)展股債市場(chǎng)，推進(jìn)資產(chǎn)證券化、互聯(lián)網(wǎng)金融等業(yè)務(wù)。業(yè)內人士認為，這些有望成為上述方案內容。

    擬定資本市場(chǎng)的“新國九條”，對證券市場(chǎng)進(jìn)行“頂層設計”，就現階段的中國股市來(lái)說(shuō)，顯然是必要的?？梢哉f(shuō)，目前的中國股市已經(jīng)是百病纏身的體弱之軀，繼續走目前的股市發(fā)展之路，中國股市的病情只會(huì )進(jìn)一步加重，甚至發(fā)生癌變。這也導致了中國股市長(cháng)期的萎靡不振。而要救治中國股市，就必須對癥下藥，這就涉及到“頂層設計”問(wèn)題，因為正是“頂層設計”的錯誤，導致了中國股市如今這般悲慘的命運。不僅導致了A股市場(chǎng)上投資者的“七虧兩平一盈”，導致投資者紛紛成為“植物人”，而且市場(chǎng)本身也是持續低迷。股市不僅沒(méi)有投資功能，甚至融資功能也受到威脅。因此，這就需要對中國股市重新進(jìn)行“頂層設計”，從根本上解決中國股市所存在的問(wèn)題。

    那么，中國股市需要怎樣的“頂層設計”呢？大力發(fā)展券商、基金和期貨等相關(guān)行業(yè)，大力發(fā)展股債市場(chǎng)，推進(jìn)資產(chǎn)證券化、互聯(lián)網(wǎng)金融等業(yè)務(wù)，這些固然是資本市場(chǎng)“頂層設計”所要考慮的問(wèn)題。但就中國股市的“頂層設計”而言，僅僅著(zhù)眼于這樣的“大力發(fā)展”，而不面對現實(shí)面對問(wèn)題，這些“大力發(fā)展”只能是“無(wú)水之魚(yú)”。這樣的“大力發(fā)展”也不應成為中國股市的“頂層設計”。當然，對中國股市的“頂層設計”也需要有“大力發(fā)展”的內容，但更重要的是能夠針對當前中國股市所存在的問(wèn)題來(lái)進(jìn)行“設計”，以解決中國股市所存在的問(wèn)題。如果這些問(wèn)題不能解決，中國股市就會(huì )癌變，體弱之軀根本就支撐不起管理層“大力發(fā)展”的大業(yè)。因此，對中國股市的“頂層設計”至少要包括這樣幾方面的內容。

    首先是對中國股市進(jìn)行重新定位。目前的A股市場(chǎng)最初的定位就是為國企脫貧解困服務(wù)的，發(fā)展到如今，A股市場(chǎng)就是為企業(yè)融資服務(wù)的。融資功能也就成了A股市場(chǎng)最主要的甚至是唯一的功能。因此，A股市場(chǎng)就是一個(gè)重融資輕投資的圈錢(qián)市，在這個(gè)市場(chǎng)里投資者的利益受到極大的損害。也正因如此，A股市場(chǎng)已成為一個(gè)失去人心的市場(chǎng)，成為一個(gè)讓投資者怨聲載道的市場(chǎng)。這樣的市場(chǎng)再也不能繼續下去。因此，有必要在對中國股市再次進(jìn)行“頂層設計”時(shí)，對中國股市進(jìn)行“重新定位”，讓中國股市成為一個(gè)重視投資者利益的市場(chǎng)，把股市的投資功能放在第一位。如果繼續以融資者利益為重，那么這個(gè)市場(chǎng)只能讓投資者眾叛親離，其結果也只能是融資功能的喪失。

    其次是從根本上完善融資再融資制度。改革發(fā)行制度，完善上市公司股本結構，規定上市公司控股股東持股不得超過(guò)總股本的30%，多出的持股全部轉為優(yōu)先股。并且首發(fā)流通股股份不低于總股本的50%，新股發(fā)行全部向公眾投資者進(jìn)行市值配售。而在再融資制度上，將包括定向增發(fā)在內的再融資金額與現金分紅金額掛鉤。對于那些缺少投資回報的公司，其再融資只能以發(fā)行優(yōu)先股的方式進(jìn)行，并且優(yōu)先股不能轉為普通股，只能由上市公司回購注銷(xiāo)。

    其三是加大對欺詐上市、弄虛作假、內幕交易、股價(jià)操縱等違法違規行為的查處力度。對于欺詐上市企業(yè)實(shí)行直接退市制度并賠償投資者損失，同時(shí)追究企業(yè)法人等主要責任人的經(jīng)濟責任與刑事責任，沒(méi)收全部違法所得并處以10年以上徒刑，讓其傾家蕩產(chǎn)并把牢底坐穿。對于保薦機構等中介機構，吊銷(xiāo)其執業(yè)資格，并追究主要負責人與保薦代表人的責任。對于企業(yè)上市后弄虛作假，以及市場(chǎng)上的內幕交易、股價(jià)操縱等行為，也應進(jìn)一步加大懲處力度。

其四是切實(shí)保護投資者尤其是廣大中小投資者利益。股市制度體系的建立與完善都要以保護投資者利益為中心，尤其是要引入集體訴訟制度，讓集體訴訟制度成為保護投資者利益的利器，讓一切違法違規行為在集體訴訟制度面前發(fā)抖。

http://www.ccstock.cn/review/gushireping/2013-07-25/A1269447.html