評論2009年底的中央經(jīng)濟工作會(huì )議，為2010年中國經(jīng)濟發(fā)展制定了新的政策方向。其中多數政策，基本延續了近些年的發(fā)展方向。
值得注意的是會(huì )議聲明第五條，“推動(dòng)出口穩定增長(cháng),促進(jìn)國際收支平衡”中的后半句，其實(shí)從根本上改變了改革開(kāi)放30年以來(lái)中國對外經(jīng)濟政策的一個(gè)基本著(zhù)眼點(diǎn)，對未來(lái)中國乃至世界經(jīng)濟格局都會(huì )產(chǎn)生深遠影響。事實(shí)上，中國正逐漸從引進(jìn)外資為主的國家，轉而成為資本輸出為主的國家，同時(shí)也將從凈出口、貿易順差國，變成進(jìn)出口貿易趨于平衡的國家。
中國改革之初，百廢待興，無(wú)論從財力、物力、技術(shù)和國內市場(chǎng)容量等都非常匱乏。對外經(jīng)濟政策上自然以出口創(chuàng )匯為主要方向。經(jīng)過(guò)了30多年快速發(fā)展，中國已經(jīng)成為世界上第三大經(jīng)濟體，同時(shí)是外匯儲備最多的國家。
中國過(guò)多的外匯意味著(zhù)其他國家過(guò)高的負債；同時(shí)，中國過(guò)大的順差，則以其他國家同等規模的逆差為對等。長(cháng)此以往，必將導致負債國與逆差國不堪重負，產(chǎn)生貿易伙伴進(jìn)入對立甚至困難狀態(tài)，中國也將外匯儲備安全性風(fēng)險、出口建設產(chǎn)能過(guò)剩等問(wèn)題。
我們在這條路上已經(jīng)走得很遠。即使開(kāi)始出現預警信號也很難讓中國全面掉頭。2005年開(kāi)始至2008年金融危機開(kāi)始前人民幣的持續升值，就是這種深層矛盾被迫釋放的一個(gè)結果。
然而人民幣被動(dòng)升值政策，并未從根本上改變中國國際貿易和收支不平衡狀況。而國內輿論出于保持出口持續快速增長(cháng)傾向，也使消除不平衡變得舉步維艱。其結果是中國超過(guò)2萬(wàn)億美元的外匯儲備在次貸危機后面臨巨大風(fēng)險。而全球性的進(jìn)口需求消失，令中國出口產(chǎn)業(yè)萎縮，中國人不得不為出口產(chǎn)業(yè)的萎縮共同埋單。
“國際收支平衡”作為中國重要的政策思路出現，意味著(zhù)中國將鼓勵大量對外投資并消除貿易順差的重要轉變。但這一政策前半部分“推動(dòng)出口穩定增長(cháng)”的表述，則意味著(zhù)收支平衡的同時(shí)出口總量還是要增加，那么相應地，進(jìn)口增長(cháng)必須比出口要快得多，才能平衡國際收支，否則只有出口增長(cháng)，國際收支無(wú)法平衡，貿易摩擦會(huì )越來(lái)越多。
在當前國內外的大環(huán)境下，要做到繼續出口穩定增長(cháng)與收支平衡談何容易，要達到這一長(cháng)遠目標，應從幾方面起步。
首先要放棄出口長(cháng)期作為經(jīng)濟增長(cháng)引擎的規劃，讓出口逐步轉變?yōu)橐话阈栽鲩L(cháng)的領(lǐng)域。同時(shí)要鼓勵進(jìn)口較快增長(cháng)，除了原有的能源與原材料進(jìn)口，中國一直希望的高科技產(chǎn)品和技術(shù)進(jìn)口，將有很大潛力，國外消費品的大幅度增長(cháng)恐怕也難以避免。
其次，引進(jìn)外資將不再像過(guò)去那樣壓倒一切。在未來(lái)一段時(shí)間內，中國將成為越來(lái)越重要的資本輸出國。近幾年來(lái)，中國企業(yè)的海外收購已經(jīng)開(kāi)始，未來(lái)將會(huì )從速度和規模上明顯加大，符合市場(chǎng)規律的組合投資重要性也將加大。
還有一個(gè)因素就是人民幣匯率的作用。要想最終達到國際收支平衡，不能指望維持現有的匯率水平，無(wú)論我們是否喜歡，人民幣將在未來(lái)幾年基本保持升值趨勢。中國經(jīng)濟增速多年超出美歐，人民幣適當升值會(huì )有助于全球經(jīng)濟的平衡。
尤其是歐美為救助經(jīng)濟而采取的寬松貨幣政策，更加導致經(jīng)濟恢復正常增長(cháng)的中國本幣升值的必要性。否則，人民幣也將像美元一樣失去國際信用。只要歐美經(jīng)濟在2010年緩慢復蘇，美元、歐元逐步進(jìn)入加息通道，人民幣重新開(kāi)始升值，應該不是太遠的事。
基于上述分析，“促進(jìn)國際收支平衡”預示著(zhù)未來(lái)中國經(jīng)濟政策可能的變化。作為中國經(jīng)濟調結構的一個(gè)核心，對外經(jīng)濟政策的根本轉變，已無(wú)可回避。
相信隨著(zhù)明年相關(guān)政策的出臺，本幣逐步升值、減少進(jìn)口門(mén)檻、減緩出口退稅、拓寬海外投資等配套措施都將亮相。中國將從被動(dòng)應付危機向主動(dòng)出擊轉變。
然而人民幣被動(dòng)升值政策，并沒(méi)有從根本上改變中國的國際貿易和收支不平衡狀況。同時(shí)國內輿論出于保持出口持續快速增長(cháng)的傾向，使得消滅不平衡變得舉步維艱。其結果也就造成了次債危機后，中國超過(guò)兩萬(wàn)億美元的外匯儲備面臨巨大風(fēng)險。而全球性的進(jìn)口需求消失，令中國出口產(chǎn)業(yè)萎縮，中國人不得不為出口產(chǎn)業(yè)的沉沒(méi)和面臨貶值的外匯共同埋單?！?/p>
作者為美國普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士，華寧投資創(chuàng )始人
聯(lián)系客服
