[摘要]十年間發(fā)生了什么？從創(chuàng )業(yè)者到全球知名投資人，沈南鵬又是如何尋找到了自己所特有的節奏？
文｜王博 編輯｜馬吉英 攝影｜史小兵
No.1 沈南鵬
對創(chuàng )業(yè)者的支持力:4.635
對行業(yè)的推動(dòng)力:4.667
行業(yè)及公眾影響力:4.982
得票率:55.56%
綜合得分:4.365
作為紅杉資本全球執行合伙人，沈南鵬最近一次公開(kāi)露面是在香港。7月19日，沈南鵬聯(lián)合香港高?？萍冀缡辔弧俺壗淌凇?，共同成立了“HONGKONGX科技創(chuàng )業(yè)平臺”。HONGKONGX基金計劃在未來(lái)4年中，支持120個(gè)早期項目，50多個(gè)天使專(zhuān)案。
這只是他近期工作的重點(diǎn)之一。從奇虎360私有化、京東金融分拆，到WME-IMG進(jìn)入中國，紅杉中國在嘗試一些投資模式的創(chuàng )新。
另一方面，他盡量也在讓自己慢下來(lái)。8月19日，身在香港的他接受《中國企業(yè)家》雜志電話(huà)采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，他正在努力尋找工作和生活更好的平衡，一周運動(dòng)兩次，盡量早睡早起。
沈南鵬會(huì )花更多的時(shí)間進(jìn)行深度思考與閱讀。他一直認為當一個(gè)人每天工作十幾個(gè)小時(shí)的時(shí)候，其實(shí)是很可怕的，“當你永遠在路上奔忙，思考的時(shí)間就會(huì )變少，然而在這個(gè)行業(yè)獨立和深度思考是無(wú)價(jià)的?！?/p>
「 布局者 」
紅杉中國在北京的辦公室位于華貿中心，辦公室盡頭的休閑區擺著(zhù)一架他們投資的The One智能鋼琴。與窗戶(hù)外的車(chē)水馬龍不協(xié)調的是，紅杉中國的辦公室里略顯冷清。50多名員工常常只有三分之一在工位上。曾經(jīng)在紅杉北京辦公室工作過(guò)的實(shí)習生稱(chēng)，偶爾可以看見(jiàn)狂熱的創(chuàng )業(yè)者在門(mén)口堵投資人，但投資部和高管們長(cháng)期都在外出看項目，老大沈南鵬更是不多見(jiàn)。
沈南鵬是投資圈公認的勞模。2005年9月，沈南鵬創(chuàng )立了紅杉資本中國基金，如今已經(jīng)是紅杉在中國的第11個(gè)年頭。沈南鵬的第一個(gè)投資項目是周鴻祎的奇虎360。周鴻祎和沈南鵬在各自創(chuàng )業(yè)時(shí)就認識，十年前紅杉中國全力支持了奇虎360早期的發(fā)展，業(yè)內也常驚嘆于沈南鵬對周鴻祎和團隊的信任。2006年紅杉中國向奇虎360投資600萬(wàn)美元，50美分/股；當年11月第二輪注資100萬(wàn)美元，66美分/股。時(shí)至今日，奇虎360股價(jià)在70美元左右。近日，周鴻祎宣布奇虎360回A的私有化完成。
當然這是后話(huà)，來(lái)自華商韜略的數據顯示，在2005年至2006年，紅杉中國對外投資額總計不到5000萬(wàn)美元，沒(méi)有一單超過(guò)1000萬(wàn)美元。十年之后，紅杉中國已經(jīng)投資超過(guò)300家企業(yè)，總管理資金近90億美元。
十年間發(fā)生了什么？從創(chuàng )業(yè)者到全球知名投資人，沈南鵬又是如何尋找到了自己所特有的節奏？
沈南鵬大學(xué)就讀于上海交通大學(xué)數學(xué)系，之后留美，先后在哥倫比亞大學(xué)、耶魯大學(xué)深造，獲耶魯大學(xué)碩士學(xué)位。畢業(yè)后，他曾任職于美國雷曼證券、花旗銀行和德意志銀行。1999年，沈南鵬回國后，先后創(chuàng )立了攜程和如家快捷酒店。這兩次創(chuàng )業(yè)都是沈南鵬的得意之作。2003年12月9日，攜程成功登陸納斯達克，如今市值達到213億美元。
紅杉中國最初的投資理念來(lái)源于美國紅杉資本的前輩。紅杉資本的第一代創(chuàng )始人瓦倫坦認為，應“投資于賽道，而非賽手”；第二代掌門(mén)人莫瑞茨的理念是，“要投出別人投不出的項目”，即旁人看不透、不敢投的商業(yè)機會(huì )。十余年中，沈南鵬把這種投資理念延伸，投資于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，甚至是生態(tài)圈的打造。
過(guò)去十年，沈南鵬投了中國大半個(gè)互聯(lián)網(wǎng)圈，現在互聯(lián)網(wǎng)圈中合并浪潮已然蔓延。唯品會(huì )收購樂(lè )蜂網(wǎng)、58同城與趕集網(wǎng)、美團與大眾點(diǎn)評的合并案中，時(shí)時(shí)可見(jiàn)紅杉中國的身影。
對于因合并而帶來(lái)的壟斷論，沈南鵬認為完全沒(méi)有必要恐慌。這是一種技術(shù)革新中的產(chǎn)業(yè)的正常發(fā)展現象。從硅谷過(guò)去四十年的歷史來(lái)看，每次技術(shù)革新都會(huì )給市場(chǎng)帶來(lái)很多創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新的機會(huì )。當創(chuàng )業(yè)機會(huì )比較多、行業(yè)紅利特別明顯的時(shí)候，也是創(chuàng )業(yè)者眾多、競爭殘酷的時(shí)候，最后真正走出來(lái)的企業(yè)屈指可數。
盡管如此，沈南鵬卻也不一味盲目地去追求投資到多少“獨角獸”公司。在沈南鵬看來(lái)，獨角獸只是反映了某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的市場(chǎng)估值，而且往往是一個(gè)非上市的市場(chǎng)估值，未必能反映企業(yè)真正的內在價(jià)值和核心競爭力?！拔覀兏敢馔顿Y那些能夠長(cháng)期卓越發(fā)展，基業(yè)長(cháng)青的偉大公司?！?/p>
他更喜歡投早期企業(yè)，可以和企業(yè)共同成長(cháng)?！懊慨斘铱吹揭患椅覀冊?jīng)投資的初創(chuàng )期企業(yè)成長(cháng)為行業(yè)領(lǐng)導者時(shí)，這種感覺(jué)就和當年自己創(chuàng )辦攜程類(lèi)似。也許創(chuàng )業(yè)者本身的自豪感會(huì )更強烈一些，但是作為投資人，我們跟他們一樣共同經(jīng)歷風(fēng)雨，因此也倍感自豪?！?/p>
從行業(yè)布局來(lái)看，紅杉中國的觸角也早已伸向了娛樂(lè )、體育、企業(yè)信息服務(wù)等領(lǐng)域。
3年前，紅杉中國就花了大量時(shí)間關(guān)注企業(yè)軟件應用、云計算領(lǐng)域，投資了北森、銷(xiāo)售易、容聯(lián)通訊、明略數據等公司；兩年前，紅杉中國投資了大數據和人工智能相關(guān)的公司第四范式、依圖；2015年，紅杉中國又在醫學(xué)領(lǐng)域投了喜康生物、ZaiLab、燃石等公司。
早在十年前，紅杉就已踏足娛樂(lè )行業(yè)。2007年，紅杉中國對博納影業(yè)進(jìn)行了A輪投資；2010年，投資了今天的阿里影業(yè)，其前身是文化中國；2015年，紅杉中國對萬(wàn)達影業(yè)也有投資?！皩t杉來(lái)講，文化娛樂(lè )行業(yè)的投資成功率恐怕比互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資成功率還要高?！鄙蚰嚣i說(shuō)。
2016年4月，應書(shū)嶺與他的創(chuàng )業(yè)公司英雄互娛吸引了大眾的目光。作為新三板手游企業(yè)，英雄互娛的股價(jià)瘋漲至160元/股。沈南鵬這次依然沒(méi)有缺席，他是英雄互娛的早期投資人。英雄互娛掛牌之初，股價(jià)最低點(diǎn)為1.33元，按照這個(gè)股價(jià)計算，紅杉中國的賬面浮盈就達14億元人民幣。
「慢下來(lái) 」
沈南鵬的確花了比別人更多的心血去挑戰自己認知的極限?！拔腋杏X(jué)行業(yè)里大部分人都相當勤奮，想挑戰自己能力的極限。VC確實(shí)是挺辛苦的行業(yè)?！鄙蚰嚣i說(shuō)，“所謂的聰明投資人也就是基于你更多地去市場(chǎng)調研，獲取數據，從交流和訪(fǎng)談當中總結出自己獨立的結論?！彼恢毕矚g和同事說(shuō)賣(mài)油翁的故事，關(guān)鍵是要熟，熟才能生巧。
沈南鵬一直希望自己和團隊可以看到一個(gè)行業(yè)至少五六年，甚至十年之后的市場(chǎng)狀況，當然這并不容易。
“有時(shí)候，大家看到產(chǎn)業(yè)紅利時(shí)會(huì )蜂擁而至，這很正常，紅杉也會(huì )有這樣的舉動(dòng)?！彼f(shuō)，“然而，當長(cháng)遠去看一個(gè)產(chǎn)業(yè)的時(shí)候，還是很難真正地把握要點(diǎn)，這就需要投資團隊能有自己很強的推斷能力。團隊需要形成自己獨特的觀(guān)點(diǎn)，就算這些觀(guān)點(diǎn)最后因為市場(chǎng)的變化而產(chǎn)生偏差，我們也應該去盡力嘗試?！?/p>
每個(gè)投資人都有自己的遺憾，沈南鵬也不例外。
2008年，劉強東就找過(guò)沈南鵬，希望紅杉中國可以投資京東。那一年金融危機影響全球，加之競爭對手異常強大，京東能否脫穎而出還不可知。對于京東這個(gè)項目，沈南鵬曾在公開(kāi)場(chǎng)合表示，的確有些遺憾，不過(guò)他對于拿不準的項目會(huì )繼續讓團隊跟蹤研究。等到2010年，紅杉中國完成了對京東的投資，后者的價(jià)格已經(jīng)漲了不少，不過(guò)京東后來(lái)的發(fā)展也沒(méi)有讓沈南鵬失望。
在跟進(jìn)今日頭條的投資時(shí)，紅杉當時(shí)覺(jué)得中國互聯(lián)網(wǎng)新聞格局基本定型，因此錯過(guò)了第一輪，由于看到其產(chǎn)品技術(shù)的優(yōu)勢，后來(lái)在第二輪進(jìn)行了跟進(jìn)。沈南鵬稱(chēng)之為“投資人碰到的比較典型的難題”，“甚至是很難能夠糾正的失誤”。他不否認這樣的情況以后還會(huì )發(fā)生?！爱斠粋€(gè)新興商業(yè)模式誕生的時(shí)候，如何判斷技術(shù)和產(chǎn)品的領(lǐng)先性和優(yōu)異性？競爭的壁壘到底有多高？”沈南鵬和團隊更加注意用數據來(lái)分析公司與行業(yè)，尋找規律，而不是單純憑著(zhù)市場(chǎng)的節奏走。
他最近對《人類(lèi)簡(jiǎn)史》（Sapiens, A Brief History of Humankind）這本書(shū)很感興趣。這本書(shū)不是從時(shí)間的邏輯來(lái)講述人類(lèi)的發(fā)展，而是站在當下，以基因技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)為背景重新看人類(lèi)歷史?！白x起來(lái)非常有意思，值得仔細解讀。平常多讀一些好書(shū)，再去看投資、觀(guān)察企業(yè)，會(huì )有新的啟發(fā)?！彼f(shuō)。
（王博 wangbo@iceo.com.cn）
聯(lián)系客服
