對于大多數交易者來(lái)說(shuō)，走勢圖都是大型的“羅沙哈測驗”。他們把心中的期望、恐懼與幻想投射在圖形中。
股票市場(chǎng)的頭部形成非?？焖?，底部則需要很長(cháng)的時(shí)期發(fā)展。在通貨緊縮的時(shí)代確實(shí)如此，但到了1950年代之后，情況卻截然相反?，F在，底部迅速完成而頭部需要花費較長(cháng)的時(shí)間.
人們或許具備知識，但群眾的情緒將使他們從事非理性的交易。一位優(yōu)秀的分析者可以在價(jià)格走勢圖中發(fā)現群眾行為的重復性形態(tài)，并透過(guò)這些形態(tài)交易獲利。
當周線(xiàn)圖顯示新的上升趨勢，日線(xiàn)圖的向上突破是屬于買(mǎi)進(jìn)機會(huì )，有效的突破通常會(huì )得到大成交量的確認，假突破的成交量通常不大。有效的突破走勢，其技術(shù)指標會(huì )顯示相同方向的新高或新低；在假突破中，價(jià)格與技術(shù)指標之間經(jīng)常會(huì )產(chǎn)生背離。
明顯趨勢與交易區間的戰術(shù)還有一個(gè)差別，這是對于強勢與弱勢的處理態(tài)度。在明顯的趨勢中，你必須投靠強勢----在上升趨勢中買(mǎi)進(jìn)而在下降趨勢中拋空，在交易區間里，情況恰好相反----在弱勢中買(mǎi)進(jìn)而在強勢中賣(mài)出。
區間交易有利于專(zhuān)業(yè)的玩家。
許多人們無(wú)法接受不確定性，他們在情緒上持著(zhù)一種“必須正確”的強烈需求。
“必須正確”的心態(tài)將造成慘重的代價(jià)。對于專(zhuān)業(yè)的玩家來(lái)說(shuō)，他們會(huì )迅速擺脫虧損的交易，一旦市場(chǎng)偏離你的分析判斷，必須迅速認賠，絕對不應該受情緒干擾而耍脾氣或鬧別扭。
在趨勢發(fā)展中等待拉回或折返，這是業(yè)余者的游戲。
還沒(méi)有明確的證據之前，專(zhuān)業(yè)玩家是抱著(zhù)交易區間的態(tài)度進(jìn)行交易，如果實(shí)在難以判斷，不妨考慮退場(chǎng)觀(guān)望。
如果情況不明朗，專(zhuān)業(yè)者是退一步以取得較寬的視野，業(yè)余者是進(jìn)一步研究更短期的圖形。
極端價(jià)位是來(lái)自于多頭在底部的恐慌性?huà)伿叟c空頭在峰位的恐慌性回補，形成走勢圖中的“尾部”。趨勢線(xiàn)應該反映交易大眾在密集成交區邊緣的行為，尾部?jì)H代表極端性的恐慌。
極端價(jià)位很重要，但不適用于繪制趨勢線(xiàn)。
由最高的高點(diǎn)(A)為起點(diǎn)，向右下方繪制一條直線(xiàn)，連接最低之低點(diǎn)(C)前的某一次級高點(diǎn)(B)，而使這條直線(xiàn)在兩個(gè)高點(diǎn)之間未穿越任何價(jià)位。價(jià)格突破趨勢線(xiàn)①，代表趨勢發(fā)生變化的第一個(gè)訊號。對于最近低點(diǎn)的測試，代表第二個(gè)訊號。這是開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)的適當時(shí)機。當價(jià)格突破次要的高點(diǎn)時(shí)，可以確認下降趨勢已經(jīng)反轉，維克多所說(shuō)明的這種方法，可以用來(lái)幫助判斷主要趨勢的反轉，但不適用于短線(xiàn)交易。
根據五個(gè)因子評估趨勢線(xiàn)的重要性或強度：
趨勢線(xiàn)的時(shí)間架構、涵蓋期間的長(cháng)度、觸及次數、角度與成交量。時(shí)間架構愈長(cháng)、趨勢線(xiàn)愈重要。相對于日線(xiàn)圖來(lái)說(shuō)，周線(xiàn)圖上的趨勢線(xiàn)比較重要。同理，相對于小時(shí)走勢圖來(lái)說(shuō)，日線(xiàn)圖上的趨勢線(xiàn)比較重要。
在主要的多頭行情中，趨勢線(xiàn)可能維持數年的效力。
【交易之路www.irich.com.cn § www.irich.info 收集整理】價(jià)格觸及趨勢線(xiàn)的次數愈多，趨勢線(xiàn)愈重要。
趨勢線(xiàn)最初是由兩點(diǎn)銜接而成，三點(diǎn)的接觸，將使趨勢線(xiàn)更為有效。四點(diǎn)或五點(diǎn)的接觸，代表市場(chǎng)的主導力量取得穩固的控制。
陡峭的趨勢線(xiàn)，代表市場(chǎng)主導群正在趕行情，平緩的趨勢線(xiàn)則有緩步攻擊的意味。平緩的趨勢線(xiàn)就像“龜兔賽跑”中的烏龜一樣，它的后勁較足。
價(jià)格有時(shí)候會(huì )加速發(fā)展而脫離原來(lái)的趨勢線(xiàn)。你可以繪制一條比較陡峭的新趨勢線(xiàn)。它顯示趨勢正在加速發(fā)展，持續的能力將降低。當趨勢加速發(fā)展時(shí)，必須緊縮停損點(diǎn)，將它設定在新趨勢線(xiàn)外側的邊緣。并根據每支新線(xiàn)形進(jìn)行調整。一旦價(jià)格突破新趨勢線(xiàn)，通常會(huì )發(fā)生急速的反轉。
當價(jià)格跌破這條比較陡峭的新趨勢線(xiàn)，代表多頭市場(chǎng)已經(jīng)結束。價(jià)格在正式下跌之前，往往會(huì )拉回趨勢線(xiàn)附近，B點(diǎn)是很理想的放空機會(huì )。
如果價(jià)格夾著(zhù)大量朝趨勢線(xiàn)折返，代表潛在的突破警訊；如果價(jià)格夾著(zhù)小量朝趨勢線(xiàn)順向發(fā)展，代表既有的趨勢轉弱。
當既有的趨勢線(xiàn)被突破，顯示市場(chǎng)主導群的力量減退。在這種情況下，必須謹慎處理交易訊號----操之過(guò)急的代價(jià)往往是虧損。
1.順著(zhù)趨勢線(xiàn)的方向進(jìn)行交易。如果趨勢向上，尋找買(mǎi)進(jìn)的機會(huì )而避免放空。如果趨勢向下，尋找放空的機會(huì )而避免買(mǎi)進(jìn)。
3.在價(jià)格發(fā)生重大反轉之前，趨勢線(xiàn)經(jīng)常會(huì )變得陡峭。如果趨勢線(xiàn)的斜率大于45°，將停止單設定在趨勢線(xiàn)，而且每天調整。
4.當價(jià)格突破陡峭的趨勢線(xiàn)之后，經(jīng)常會(huì )重新測試原先的極端價(jià)位。上升趨勢被突破之后的折返漲勢，若夾著(zhù)小量朝向原先的高點(diǎn)，而且技術(shù)指標發(fā)生背離的現象，這是理想的放空機會(huì )。當下降趨勢線(xiàn)被突破之后，價(jià)格重新拉回測試低點(diǎn)，這是一種低風(fēng)險的買(mǎi)進(jìn)機會(huì )。
通道線(xiàn)是代表多頭在上升趨勢中的力量極點(diǎn)，或空頭在下降趨勢中的力量極點(diǎn)。通道愈寬、趨勢愈強勁，應該順著(zhù)通道線(xiàn)的方向進(jìn)行交易，在上升通道下側的四分之一或一半區域內尋找買(mǎi)進(jìn)的機會(huì )，在下降通道上側的四分之一或一半區域內尋找放空的機會(huì )，然后在通道的另一端尋找獲利了結的機會(huì )
精明的資金都是在平靜的行情中進(jìn)場(chǎng)，只有業(yè)余者才會(huì )根據消息面倉皇應戰。
缺口基本上可以分為四類(lèi)：普通缺口，突破缺口、連續缺口與竭盡缺口。
普通缺口通常都發(fā)生在平靜而沒(méi)有趨勢的行情中
普通缺口沒(méi)有后續的發(fā)展----向上跳空之后不再創(chuàng )新高，向下跳空之后不再創(chuàng )新低。
在過(guò)去，除息缺口非常普遍，目前，由于股價(jià)每天的交易區間大于股利，所以除息缺口非常罕見(jiàn)。
突破缺口是指價(jià)格夾著(zhù)大量跳空離開(kāi)密集交易區而展開(kāi)一波新的趨勢。突破缺口可能在數個(gè)星期，數個(gè)月或數年之內不再被填補。缺口發(fā)生之前的走勢期間愈長(cháng)，隨后的趨勢也愈長(cháng)。
當價(jià)格發(fā)生向上的突破缺口，隨后數天之內可能連續創(chuàng )新高價(jià)；同理，當價(jià)格發(fā)生向下的突破缺口，隨后數天之內可能連續創(chuàng )新低價(jià)。突破缺口當天將爆出大成交量，而且隨后數天還會(huì )維持大量。
突破缺口代表市場(chǎng)心理產(chǎn)生重大的改變----新趨勢蘊含龐大的動(dòng)力，在這種情況下，你應該立即掌握新的趨勢。
“連續缺口”是發(fā)生在強勁的趨勢中間，價(jià)格將持續創(chuàng )新高或新低而不會(huì )填補缺口。它的性質(zhì)類(lèi)似于突破缺口，唯一的差別是發(fā)生的位置，一在趨勢的起點(diǎn)，一在趨勢的中間。
*商品行情在通貨膨脹的鼓舞下展開(kāi)大多頭行情*
連續缺口可以協(xié)助推估當時(shí)趨勢的可能長(cháng)度。當連續缺口發(fā)生時(shí)，衡量缺口至趨勢起點(diǎn)的垂直距離，然后以缺口為基準，順著(zhù)趨勢方向投射該距離，這即是該趨勢的目標價(jià)位，當價(jià)格進(jìn)入目標區，應該準備獲利了結。
在缺口發(fā)生之后的幾天之內，如果價(jià)格始終沒(méi)有再創(chuàng )新高或新低，你很可能碰上竭盡缺口。
在“竭盡缺口”發(fā)生之后，價(jià)格不會(huì )再創(chuàng )新高或新低----趨勢呈現來(lái)回振蕩，然后折返缺口進(jìn)行填補。竭盡缺口是發(fā)生在趨勢的末端，竭盡缺口最初看起來(lái)就像是連續缺口----價(jià)格夾著(zhù)大量朝趨勢方向跳空，如果價(jià)格在隨后的幾天之內不能創(chuàng )新高或新低，它就很可能是竭盡缺口。
只有當價(jià)格反轉而填補缺口時(shí)，才能夠確認它是竭盡缺口。這種缺口看似于臨死之前的回光返照，病情似乎頗有起色，實(shí)際上卻是油燈即將枯竭的前兆。
1.普通缺口不適合于交易。如果你非交易不可，不妨逆向操作。當價(jià)格向上跳空，一旦價(jià)格不再創(chuàng )新高，立即放空而將停損設定在最近幾天的最高價(jià)之上；在缺口的下緣進(jìn)行獲利了結的回補……當價(jià)格向下跳空，一旦價(jià)格不再創(chuàng )新低，立即買(mǎi)進(jìn)而將停損設定在最近幾天的最低價(jià)下緣，在缺口的上緣賣(mài)出而獲利了結。
3.連續缺口的交易方式類(lèi)似于突破缺口----及早買(mǎi)進(jìn)而將停損設定在缺口的下緣。下降趨勢的情況恰好相反。當趨勢到達連續缺口所衡量的目標區，應該調緊停止價(jià)位。
4.有效的突破缺口或連續缺口隨后必須得到價(jià)格的確認----連續創(chuàng )新高或新低。否則的話(huà)，你很可能碰上竭盡缺口。
如果市場(chǎng)沒(méi)有朝缺口方向創(chuàng )新高或新低，立即結束部位而在場(chǎng)外重新評估。
5.竭盡缺口是很理想的交易機會(huì )，因為隨后經(jīng)常會(huì )出現劇烈的反轉走勢。
島型反轉是由方向相反的竭盡缺口與突破缺口構成。
島狀反轉最初是發(fā)生一個(gè)竭盡缺口，然后形成幾天的密集交易區，成交量放大。接著(zhù)，價(jià)格朝反方向跳空而留下一座孤島，島狀反轉是一種相對罕見(jiàn)的形態(tài)，但它代表一個(gè)主要的趨勢反轉。交易的原則是逆著(zhù)島狀之前的趨勢操作。
專(zhuān)業(yè)的玩家很冷靜----他們知道只要價(jià)格折回前一天的交易區間，交易大眾就很難保持激情。他們在前一天交易區間的上方賣(mài)出或下方買(mǎi)進(jìn)，然后等待開(kāi)盤(pán)缺口被填補，就可以獲利了結。
如果某種可靠的圖形或技術(shù)指標形態(tài)并沒(méi)有演變?yōu)轭A期中的結果，這種訊號代表價(jià)格將朝相反方向發(fā)展。
頭肩頂排列是屬于強烈的賣(mài)出訊號。如果市場(chǎng)拒絕下跌，而且在形成右肩之后又向上挺進(jìn)(代表市場(chǎng)在表面之下已經(jīng)發(fā)生某種根本的變化。若是如此，交易者當然必須配合這個(gè)強勁的新趨勢。)當頭肩頂排列失敗之后，經(jīng)常會(huì )演變?yōu)閺妱诺臐q勢。
計算頸線(xiàn)到“頭部”的距離，然后由頸線(xiàn)突破點(diǎn)向上衡量，這即是上升走勢的最低目標價(jià)位，但實(shí)際的漲勢經(jīng)常超過(guò)目標。
矩形是一種價(jià)格形態(tài)，走勢處在兩條平行線(xiàn)之間，它們通常是呈現水平狀，但有時(shí)候會(huì )向上或向下傾斜（參閱本節稍后的“狹幅盤(pán)整旗形”）。矩形與三角形可以是連續或反轉形態(tài)。
繪制矩形需要四個(gè)點(diǎn)：上側的直線(xiàn)銜接兩個(gè)漲勢高點(diǎn)，下側的直線(xiàn)銜接兩個(gè)跌勢低點(diǎn)。這兩條直線(xiàn)是沿著(zhù)密集交易區的邊緣繪制，而不是取極端價(jià)位。
當價(jià)格逼近矩形排列的上緣，如果成交量放大，比較可能發(fā)生向上突破。反之，當價(jià)格逼近矩形排列的下緣，如果成交量放大，比較可能發(fā)生向下突破。矩形的有效突破需要伴隨著(zhù)大成交量----大約較前五天平均成交量高出一半或三分之一。如果成交量不大，很可能是假突破。
如果上側腰相對平坦，下側腰向上傾斜，這稱(chēng)為“上升三角形”（圖形中標示為Asc T），比較可能發(fā)生向上的突破。如果下側腰相對平坦，上側腰向下傾斜，這稱(chēng)為“下降三角形”（圖形中標示為Desc T），比較可能發(fā)生向下的突破。兩腰傾斜程度相互對稱(chēng)的三角形，稱(chēng)為“等腰三角形”(Symm T)，它代表多／空雙方的力量均衡，比較可能是連續形態(tài)。
在三角形的發(fā)展過(guò)程中，成交量將逐漸萎縮。如果漲勢的成交量比較大，向上突破的可能性較高。如果跌勢的成交量比較大，向下突破的可能性較高，有效的突破必須夾著(zhù)大量----至少較前5天平均水準高出50%。
有效的突破通常發(fā)生在三角形橫向長(cháng)度的前三分之二區域，如果突破發(fā)生在最后的三分之一區域，最好將它視為假突破。如果價(jià)格持續收斂到三角形的頂點(diǎn)，很可能發(fā)展為橫向走勢。
第二個(gè)頭部或底部的位置可以稍高或稍低，這經(jīng)常會(huì )讓初學(xué)者覺(jué)得困擾。
精明的交易者是利用技術(shù)指標辨識雙重頂與雙重底，它們經(jīng)常會(huì )伴隨著(zhù)多頭與空頭的背離，這兩種排列都是屬于最佳的交易機會(huì )。
