公募一姐”葛蘭，離千億頂流陣營(yíng)又近了一步。
近日，中歐基金旗下明星基金經(jīng)理葛蘭所管理的5只基金二季報新鮮出爐。數據顯示，截至2021年6月30日，葛蘭持有的基金規模高達843.53億元，較上一季度大漲143.15億元，在管規模僅次于張坤、劉彥春，有望成為下一個(gè)“千億公募基金經(jīng)理”。
根據季報顯示，葛蘭持有的5只基金在第二季度皆實(shí)現了盈利，本期利潤累計達到171.62億元，其中中歐醫療健康混合一只基金的利潤就高達105.16億元。此外，除今年3月24日剛剛成立的中歐研究精選混合外，其余4只基金第二季度的凈值增長(cháng)率均超過(guò)20%。
一直以來(lái)，葛蘭都被外界冠以“醫藥女神”的稱(chēng)號，但實(shí)際上，她并非只投醫藥，而是一位全市場(chǎng)投資的基金經(jīng)理。
根據持倉組合不同，可以將葛蘭目前在管的5只基金分為兩類(lèi)：一類(lèi)是專(zhuān)注于醫療健康領(lǐng)域的中歐醫療健康混合和中歐醫療創(chuàng )新；另一類(lèi)則是聚焦了消費、科技、制造等賽道的全市場(chǎng)類(lèi)型基金，即中歐阿爾法混合，中歐明睿新起點(diǎn)混合，以及中歐研究精選混合。
醫療基金盈利125億元，大舉增持愛(ài)爾眼科
首先來(lái)看醫療主題的兩只基金。
受醫藥行業(yè)整體回暖影響，葛蘭持有的兩只醫療基金在二季度的表現可圈可點(diǎn)。根據二季報顯示，中歐醫療健康和中歐醫療創(chuàng )新的本期利潤分別為105.16億元、19.82億元，季內總盈利高達124.98億元。
股票倉位方面，葛蘭二季度依然保持了高倉位運作，并將除中歐研究精選外的幾只基金倉位進(jìn)一步提升。目前，中歐醫療健康混合和中歐醫療創(chuàng )新的股票倉位分別為93.43%和91.37%。
2021年Q2中歐醫療健康混合持倉前十
具體操作上，與一季度相比，中歐醫療健康二季度的前十大重倉股并未發(fā)生太大變化，只有恒瑞醫藥跌出前十，由博騰股份取代，持倉比例為4.44%。
其余9只股票中，葛蘭在二季度加倉了愛(ài)爾眼科、藥明康德、通策醫療等8只個(gè)股，只有智飛生物遭到減持。其中愛(ài)爾眼科升至該基金第一大重倉股，占基金凈值的10.35%。值得一提的是，愛(ài)爾眼科和通策醫療在二季度表現不凡，股價(jià)區間漲幅分別為53.53%、64.80%。
2021年Q2中歐醫療創(chuàng )新股票持倉前十
再來(lái)看中歐醫療創(chuàng )新。相較一季度，該基金前十大重倉股只是在持倉比例上有所調整。其中，愛(ài)爾眼科、藥明康德、通策醫療等7只股票被增持，減持的有泰格醫藥、智飛生物和長(cháng)春高新。
與此同時(shí)，受增持股份和股價(jià)高漲雙重影響，一季度位于第二位的愛(ài)爾眼科晉升為該基金第一大重倉股，占基金凈值的10.04%，原第十大重倉股通策醫療一躍成為第三大重倉股，占基金凈值的7.35%。
對比來(lái)看，兩只基金的前十大重倉股基本一致，只是中歐醫療創(chuàng )新將博騰股份換成了藥明生物。幾乎相同的持倉，使得葛蘭在兩份季報中，給出了一模一樣的分析。
“我們總體維持了高倉位的運作，在長(cháng)期看好的創(chuàng )新藥產(chǎn)業(yè)鏈、醫療服務(wù)、高質(zhì)量仿制藥的龍頭企業(yè)等方向進(jìn)行了著(zhù)重的布局?！备鹛m表示，“從未來(lái)的配置方向來(lái)看，創(chuàng )新藥產(chǎn)業(yè)鏈仍舊是我們長(cháng)期最為看好的方向，從國家層面政策的頂層設計到國內企業(yè)近年來(lái)的創(chuàng )新積累，都使得國內的創(chuàng )新產(chǎn)藥產(chǎn)業(yè)鏈長(cháng)期維持在高景氣度的狀態(tài)。此外，隨著(zhù)國內居民消費能力的提升以及知識結構、認知水平的提升，產(chǎn)品以及服務(wù)的滲透率以及居民的支付能力都在持續的提升中，相關(guān)行業(yè)的龍頭企業(yè)也有著(zhù)長(cháng)期的增長(cháng)空間?！?/p>
全市場(chǎng)投資規模增加，重點(diǎn)關(guān)注消費、科技、制造領(lǐng)域
雖然不及醫藥主題基金的業(yè)績(jì)突出，但葛蘭所管理的全市場(chǎng)類(lèi)型基金也同樣在二季度交出了不錯的成績(jì)單。
目前，葛蘭管理的全市場(chǎng)類(lèi)型基金有3只，分別為中歐阿爾法混合，中歐明睿新起點(diǎn)混合，以及中歐研究精選混合。根據二季報，三只基金的規模較上季度增長(cháng)18.07億元，總規模達到249.16億元，報告期內利潤為46.64億元。
先來(lái)看規模最大的中歐阿爾法混合。
2021年Q2中歐阿爾法混合持倉前十
在中歐阿爾法混合的前十大重倉股中，涉及了醫療（愛(ài)爾眼科、藥明康德、通策醫療）、白酒（貴州茅臺、山西汾酒、五糧液）、鋰電池（寧德時(shí)代、億緯鋰能），以及光伏（隆基股份）和芯片（韋爾股份）多個(gè)概念。其中，億緯鋰能和通策醫療為新晉重倉股，占比分別達到4.92%、4.47%。
相較今年Q1，葛蘭在二季度繼續增持了寧德時(shí)代、隆基股份、愛(ài)爾眼科、藥明康德、并減持了三只白酒股和韋爾股份。與此同時(shí)，今年一季度持倉占比達到3.95%和3.79%的美的集團和瀘州老窖跌，則跌出了中歐阿爾法混合的持倉前十。
接下來(lái)再看中歐明睿新起點(diǎn)，跟上面3只基金相比，該基金規模相對較小，僅有37.98億，但凈值增長(cháng)最高，達到了36.4%，并在二季度貢獻了10.37億的季內利潤。
2021年Q2中歐明睿新起點(diǎn)混合持倉前十
與一季度相比，中歐明睿新起點(diǎn)的前十大重倉股變動(dòng)較大。同中歐阿爾法混合一樣，該基金在二季度大舉減持了白酒股，上季度還在持倉前十的貴州茅臺和山西汾酒悉數消失，蘋(píng)果概念立訊精密以及醫藥股凱萊英也同樣跌出前十。另一方面，葛蘭在二季度大手筆增持鋰電池和芯片概念，恩捷股份、天賜材料、卓勝微進(jìn)入持倉前十，同時(shí)，其“衷愛(ài)”的通策醫療也出現在了列表之中。
在剩下的6只股票中，除韋爾股份從第三位下降至本季度的第九位外，其余個(gè)股的排位幾乎與上季度一致。
雖然上述兩只基金的投資側重不同，但在季報中，葛蘭將其產(chǎn)品定位統一歸納為“長(cháng)期聚焦有競爭壁壘的優(yōu)質(zhì)公司”。她介紹，投資方向主要有三：1）必選消費品，以免疫宏觀(guān)經(jīng)濟和外圍沖擊擾動(dòng)，比如醫藥與部分食品飲料；2）選擇消費品和服務(wù)業(yè)中，行業(yè)格局好，有定價(jià)能力的龍頭公司；3）科技創(chuàng )新領(lǐng)域，尋找具有國際競爭力，能夠實(shí)現進(jìn)口替代甚至在全球產(chǎn)業(yè)鏈中占有一席之地的公司。
最后說(shuō)一下2021年3月24日剛剛成立，由葛蘭和盧純青共同管理的中歐研究精選混合，目前該基金的股票倉位并不高，僅占37.01%。
2021年Q2中歐研究精選混合持倉前十
由于沒(méi)有一季報做對比，這里就主要介紹一下該基金的二季度持倉情況。在中歐研究精選混合的前十大重倉股中，除了葛蘭在二季度“偏愛(ài)”的愛(ài)爾眼科、隆基股份、寧德時(shí)代以及藥明康德外，還出現了幾個(gè)新面孔，包括陽(yáng)光電源（光伏）、舜宇光學(xué)科技（光學(xué)零件研發(fā)）、富瀚微（芯片）、東方財富（互聯(lián)網(wǎng)券商）以及芒果超媒（網(wǎng)絡(luò )視頻）。
最后，葛蘭在二季報中，也分析了過(guò)去一個(gè)季度對于全市場(chǎng)類(lèi)型基金投資和運作的邏輯。
葛蘭認為，今年市場(chǎng)經(jīng)歷了較大幅度的波動(dòng)后，市場(chǎng)整體仍有機會(huì )，并依然中長(cháng)線(xiàn)看好這輪科技創(chuàng )新周期。
“從宏觀(guān)角度看，中國的經(jīng)濟增長(cháng)依然穩健，去年實(shí)現全球唯一正增長(cháng)，是全球經(jīng)濟增長(cháng)的最大貢獻者。從結構上看，得益于中國龐大的消費市場(chǎng)，工程師紅利驅動(dòng)的技術(shù)升級帶來(lái)的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，中國正逐漸成功轉型，從過(guò)去的地產(chǎn)基建驅動(dòng)，轉向消費和科技驅動(dòng)，目前已經(jīng)存在并會(huì )不斷產(chǎn)生優(yōu)質(zhì)的全球性企業(yè)，產(chǎn)生持續的盈利增長(cháng)。從微觀(guān)角度看，我們看到消費、制造、科技的公司，經(jīng)受過(guò)疫情的考驗，不斷擴大全球的市場(chǎng)份額和收入利潤，構建了我們的品牌、獨特的技術(shù)產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢和成本壁壘”。葛蘭表示。
在投資策略上，葛蘭則強調要聚焦核心優(yōu)質(zhì)成長(cháng)個(gè)股?！帮L(fēng)險可以分為永久性損失和暫時(shí)性調整兩大類(lèi)，我們認為風(fēng)控的核心是要盡量避免永久性損失，這要求我們仔細甄選企業(yè)，堅守最優(yōu)質(zhì)的公司?；厮莨善笔袌?chǎng)長(cháng)牛個(gè)股以及回顧我們在過(guò)去幾年投資中所面臨的市場(chǎng)大幅調整的考驗，通過(guò)深度基本面研究，聚焦核心優(yōu)質(zhì)成長(cháng)個(gè)股，避免永久性損失，是做好長(cháng)期業(yè)績(jì)的有效策略?！?/p>
總體來(lái)看，在葛蘭管理的5只基金中，雖然醫療主題基金無(wú)論從規模還是盈利上都遠超于其他基金，但可以看出，她正試圖通過(guò)布局更多的賽道，挖掘不同行業(yè)優(yōu)質(zhì)個(gè)股，來(lái)擺脫“醫藥女神”的標簽，往“全能女神”努力。
聯(lián)系客服
