????本報記者 舒婭疆 見(jiàn)習記者 蒙婷婷
????3月30日，瀘州老窖披露2020年業(yè)績(jì)快報，公司在2020年實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入166.53億元，同比增長(cháng)5.28%，歸屬于上市公司股東的凈利潤60.06億元，同比增長(cháng)29.39%，公司的歸母凈利潤創(chuàng )下歷史新高。
????去年經(jīng)營(yíng)發(fā)展逐季向好
????對于2020年營(yíng)業(yè)總收入和歸母凈利潤“雙增長(cháng)”的成績(jì)，瀘州老窖在業(yè)績(jì)快報中表示，上述各項指標增長(cháng)主要系2020年度高檔產(chǎn)品銷(xiāo)售收入增長(cháng)，整體產(chǎn)品毛利率上升以及受疫情影響，宣傳推廣活動(dòng)減少，費用下降所致。
????券商分析人士對于瀘州老窖2020年的業(yè)績(jì)普遍表態(tài)積極。國信證券認為，瀘州老窖2020年及2020年第四季度的業(yè)績(jì)“略超市場(chǎng)預期”。安信證券亦發(fā)表研報指出，瀘州老窖2020年利潤略超預期：“2020年第二季度以來(lái)，公司通過(guò)大膽而積極的量?jì)r(jià)政策配合推動(dòng)價(jià)盤(pán)上漲，效果良好?！?/p>
????事實(shí)上，2020年的疫情曾給白酒等消費板塊企業(yè)帶來(lái)了顯著(zhù)沖擊，瀘州老窖此前曾表示，公司通過(guò)扎實(shí)做好疫情防控、創(chuàng )新市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)思路、有序推進(jìn)重大項目據建設、全力做好生產(chǎn)保障等措施，推動(dòng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展。從財務(wù)數據來(lái)看，公司2020年上半年的營(yíng)業(yè)收入同比有所下滑，第三季度轉為增長(cháng)，而歸母凈利潤全年均實(shí)現了正增長(cháng)。
????安信證券分析認為，從2020年各季度看，公司保持了逐季向好的態(tài)勢，第二季度以后國窖表現優(yōu)秀，量增價(jià)升，渠道庫存良性。其中第三季度旺季表現突出，9月10日起，公司上調52度/38度國窖1573經(jīng)典裝結算價(jià)，刺激經(jīng)銷(xiāo)商打款，第三季度期末預收款環(huán)比增6.43億元，國窖至9月份即基本完成全年計劃，第四季度主要是控貨穩價(jià)。
????《證券日報》記者注意到，截至3月30日，A股白酒板塊已經(jīng)有4家公司通過(guò)年報、業(yè)績(jì)快報等方式披露了全年數據，瀘州老窖、金徽酒、山西汾酒和 ????那么，瀘州老窖擁有的哪些優(yōu)勢能夠支撐公司在未來(lái)順利完成上述發(fā)展目標？蔡學(xué)飛向《證券日報》記者表示：“首先，瀘州老窖是老牌名酒，本身?yè)碛邢鄬?yōu)秀的品質(zhì)背書(shū)以及產(chǎn)能優(yōu)勢；而且公司是泛全國化酒企，擁有全國性的渠道布局以及比較良好的品牌知名度；此外，公司的產(chǎn)品結構自上到下比較完整，產(chǎn)品矩陣勢能較強。在名酒存量擠壓態(tài)勢下，只要企業(yè)能夠保持相應的戰略執行能力，應該說(shuō)增長(cháng)前景還是比較樂(lè )觀(guān)?！?/p> ????展望2021年，太平洋證券表示，春節前渠道庫存較低，國窖一批價(jià)穩步上升至880元-890元，渠道反饋國窖全年收入增長(cháng)規劃積極，中低檔酒在低基數下有望恢復增長(cháng)，預計全年收入增速有望達到20%：“我們看好公司國窖品牌的量?jì)r(jià)策略及未來(lái)發(fā)展空間，以及特曲逐步調整到位至目標價(jià)位帶后的放量?！?/p> ????從行業(yè)來(lái)看，A股白酒公司們經(jīng)歷了2020年的疫情考驗后開(kāi)始正逐漸走出陰霾，競爭持續，行業(yè)內“強者恒強”的趨勢依然不改，他們在2021年又將面臨怎樣的挑戰和考驗？中國品牌研究院高級研究員朱丹蓬向《證券日報》記者表示：“2021年對于很多白酒企業(yè)來(lái)說(shuō)挑戰會(huì )更大。因為2020年不少酒企都漲了價(jià)，漲價(jià)的背后存在經(jīng)銷(xiāo)商的壓貨，所以整體來(lái)看，白酒庫存應該偏大。企業(yè)們如何消化庫存？如何實(shí)現營(yíng)收、利潤、股價(jià)'三輛馬車(chē)’的飄紅？如何可持續發(fā)展？如何良性處理渠道的博弈和整體的發(fā)展？此外，在醬香白酒崛起之后，濃香白酒、清香白酒們又該如何去抗衡？這些都將是A股白酒公司們在2021年需要去思考和處理的問(wèn)題?！?/p> （編輯 張偉）
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