文/新浪財經(jīng)意見(jiàn)領(lǐng)袖專(zhuān)欄作家 張寧
健康金融作為一個(gè)漢語(yǔ)詞語(yǔ)，本身有兩層含義，或者健康作為形容詞修飾金融，類(lèi)似Healthy finance，其含義是健康的金融體系（或其他），非本文討論內容；或者作為與健康有關(guān)的金融，類(lèi)似health finance或者Health financing，這是本文的關(guān)注點(diǎn)。對應的，健康金融科技也可以是“健康的“金融科技，意指金融科技發(fā)展要合規、避免倫理偏見(jiàn)、算法偏見(jiàn)和數據偏見(jiàn)等；也可以是健康金融中的”金融科技“，同樣，本文也關(guān)注后者。
健康金融的概念與本質(zhì)
Health financing是一個(gè)比較泛化的提法即健康融資，在健康相關(guān)的行業(yè)或者研究都是習慣性的應用，例如世界衛生組織在官網(wǎng)上介紹了health financing，定義健康融資為衛生系統的一項核心職能，可以通過(guò)改善有效的服務(wù)覆蓋面和財務(wù)保護，在實(shí)現全民健康覆蓋方面取得進(jìn)展。其具體包括了如下幾類(lèi)任務(wù)：收入籌集（資金來(lái)源，包括政府預算、強制性或自愿預付保險計劃、用戶(hù)直接自付費用和外部援助）；匯集資金（代表部分或全部人口積累預付資金）；購買(mǎi)服務(wù)（向衛生服務(wù)提供者支付或分配資源）。事實(shí)上，這幾類(lèi)任務(wù)的劃分對于健康金融有很好的引導，即對當前大健康領(lǐng)域的服務(wù)方、支付方、客戶(hù)的關(guān)系和任務(wù)進(jìn)行了確定。
一個(gè)可以直接啟發(fā)健康金融的是Healthcare finance，該詞語(yǔ)是許多醫學(xué)背景的研究者（或者醫生）首先提出，至于誰(shuí)最早提出已經(jīng)不可考，在筆者當初訪(fǎng)學(xué)多倫多大學(xué)醫學(xué)院并將精算方法和人工智能方法用于大規模健康量化研究時(shí)，就有一個(gè)從墨西哥過(guò)去的學(xué)者設計了一個(gè)精巧的healthcare finance 工具，用于幫助支付方（保險公司）與制藥公司以及醫療設備公司合作，市場(chǎng)上還有許多healthcare finance的工具（解決方案）用以幫助不同的患者設計負擔的起的付款方式，這些有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是提供有助于“患者”（被服務(wù)方）的健康改善，另外需要注意的是，它們聚焦于C端客戶(hù)。
國內在提到健康金融時(shí)，常常引用《“健康中國2030”規劃綱要》中提出的“形成多元籌資格局，鼓勵金融等機構創(chuàng )新產(chǎn)品和服務(wù)”或者相關(guān)第十四個(gè)五年規劃和二〇三五年遠景目標中的相關(guān)點(diǎn)。它們也有一個(gè)共同點(diǎn)，那就是努力提升“中國老百姓”的健康水平，提高“幫助提高或維持民眾健康的機構（例如醫療）“的運行效率。同時(shí)，一些金融機構較早的提出健康金融的宣傳概念，通常是與地方政府合作，目的是幫助、優(yōu)化或者創(chuàng )新醫療機構的融資手段，這仍然可以看作是提升”醫療機構”運行效率的一種。進(jìn)一步的，提升效率的本質(zhì)是讓更多的個(gè)體有機會(huì )使用這些醫療資源，從而是整體的健康水平提升。
部分研究以及券商報告從行業(yè)出發(fā)考慮健康金融，即從健康所涉及的行業(yè)來(lái)看金融對這些行業(yè)的服務(wù)（活動(dòng)），例如典型的包括養老、醫療、體育、飲食，它們作為健康行業(yè)的中的一環(huán)金融都有很大的支持空間，形成很多金融問(wèn)題或者可以總結的特征。但需要看到的是，健康作為人的共有基礎需求，其行業(yè)的浸染是隨著(zhù)社會(huì )進(jìn)化以及科技發(fā)展不斷拓展的，例如基因、人體增強等都已經(jīng)成為典型的健康行業(yè)，甚至建筑業(yè)也已經(jīng)是健康行業(yè)的參與者。綜合來(lái)看，通過(guò)行業(yè)出發(fā)看金融的作用，其本質(zhì)上仍然是聚焦于“個(gè)體或者群體的健康”，這與上面體到的WHO、healthcare finance、國家政策和意志的含義是一致的。由此，我們可以跳過(guò)以上的不同視角，來(lái)給與健康金融一個(gè)核心的定義。
所謂健康金融是指以直接或間接促進(jìn)個(gè)體或公眾健康為目的的金融。
這個(gè)定義的本質(zhì)就是抓住健康金融諸多表現形式的最終目標：直接或者簡(jiǎn)介促進(jìn)個(gè)體或者公眾健康。從形式上，金融可以包括金融服務(wù)、活動(dòng)以及產(chǎn)品等多種形式，還可以形成市場(chǎng)、機制或者監管等。通過(guò)抓住一個(gè)核心目標而給予健康金融一個(gè)更大的空間，有助于這個(gè)行業(yè)或者領(lǐng)域快速的發(fā)展，使得許多跨領(lǐng)域的問(wèn)題可以被更好的聚焦、研究或者創(chuàng )造價(jià)值。
很顯然，類(lèi)似于上述介紹，可以從不同視角形成健康金融的不同理解和范圍：以行業(yè)為視角： 醫療（促進(jìn)健康）的金融，養老金融，體育（健康）金融，飲食（健康）金融，基因（健康）金融等等；也可以以金融的分類(lèi)為視角，例如： 健康信貸、健康直接融資、健康投資、健康保險等等。還可以提出其他的視角，例如創(chuàng )新和傳統、科技與業(yè)務(wù)等。為了比較清晰的、足夠全面的描繪健康金融，本文基于筆者申請健康管理科學(xué)博士時(shí)的論文中的概念“健康可以有宏觀(guān)到微觀(guān)的連續狀態(tài)”，采用“從微觀(guān)到宏觀(guān)的視角”，它實(shí)際上有三層含義： 第一層含義是直接的，即個(gè)體健康與群體健康；第二層是時(shí)間維度，短期健康與全生命周期健康；第三層是時(shí)空角度，基于知識經(jīng)濟的時(shí)空規律。它們都適合于看到健康金融的全景，本問(wèn)則將第一層和第二層含義綜合起來(lái)，聚焦于促進(jìn)健康的目標群體的尺度，將其分為五類(lèi)健康金融，筆者建議分別稱(chēng)為個(gè)體（個(gè)體）健康金融、家庭（家族）健康金融、醫療健康金融、大健康金融以及泛（廣義）健康金融，對應的金融科技分別是：個(gè)體健康金融科技、家庭健康金融科技、醫療健康金融科技、大健康金融科技以及泛（廣義）健康金融科技。接下來(lái)本文分別介紹這這五類(lèi)健康金融以及金融科技，同時(shí)基于我們在其中的工作進(jìn)行示例說(shuō)明。
二、個(gè)人（個(gè)體）健康金融與個(gè)人（個(gè)體）健康金融科技
個(gè)人健康金融定義為促進(jìn)個(gè)體健康的金融（如金融影響因素、金融服務(wù)、金融活動(dòng)、金融產(chǎn)品等）。個(gè)體健康金融是最微觀(guān)的目標尺度，當然它可以聚焦于某個(gè)時(shí)間點(diǎn)也可以涵蓋個(gè)體的生命周期，但它是健康金融最具吸引力的領(lǐng)域之一，其背景是個(gè)體個(gè)人健康在社會(huì )經(jīng)濟決策中的地位隨著(zhù)經(jīng)濟水平提升而提升：20世紀末，由于整體健康資源不足，即使是歐美社會(huì )也僅僅停留在生活質(zhì)量需求階段，健康資源的統籌和利用沒(méi)有到達精準和智能的水平，總體個(gè)人健康在宏觀(guān)決策層面得不到重視——盡管其統計特征常常用來(lái)支撐社會(huì )經(jīng)濟變革或者政策推演；但進(jìn)入21世紀后，根據我們生命質(zhì)量研究會(huì )報告（2021），2021年生命質(zhì)量經(jīng)濟產(chǎn)出已經(jīng)占全部經(jīng)濟產(chǎn)出的13.8%，這是一個(gè)重要的分水嶺，意味著(zhù)生命質(zhì)量經(jīng)濟即將接近七分之一的拐點(diǎn)，從而進(jìn)入預言中的生命質(zhì)量主導的未來(lái)經(jīng)濟模式。 在研究方面，個(gè)人健康金融所牽涉的主題較多，相對零散，但實(shí)際上這恰恰是個(gè)人健康金融的“前沿性”決定的，因為個(gè)人健康金融不僅僅是金融用于個(gè)人健康促進(jìn)，而且是個(gè)人健康的進(jìn)化與金融的充分融合，即所謂的精準醫學(xué)帶來(lái)的廣闊空間，金融第一次從外生影響因素成為內生的動(dòng)力。在個(gè)體健康金融方面，實(shí)際上這也是我最早跨界到健康領(lǐng)域的出發(fā)點(diǎn)．
我們（生命質(zhì)量研究會(huì )）首次基于大規模的全周期數據（近30萬(wàn)樣本*全生命周期*全維度健康/財富/基因等）構建了可解釋的推演框架，精準給出給定個(gè)體的全生命周期健康曲線(xiàn)。健康曲線(xiàn)是健康的可視化表現和基礎特征，圖1是一個(gè)真實(shí)的例子（可參考之前的主題），左圖是一張健康曲線(xiàn)，右圖是經(jīng)過(guò)許多因素作用調整后的健康曲線(xiàn)，很顯然調整后個(gè)體的健康預期壽命以及預期壽命都大幅度增加，這些因素就包括了金融因素，是一個(gè)典型的個(gè)體健康金融的研究成果，其使用的技術(shù)并不神奇，即可解釋的機器學(xué)習和人工智能框架。
在（1）的基礎上所構建的完整的生命質(zhì)量分析，將個(gè)人金融需求和健康需求統一在一個(gè)生命質(zhì)量框架下完成，并自然生成財富曲線(xiàn)以及金融產(chǎn)品的適用性評價(jià)，是一個(gè)從底層基礎推演的過(guò)程，圖2是一個(gè)實(shí)際例子，可以看到對于個(gè)體的生命周期中，金融工具如何影響其財富以及健康，并最終形成了量化生命的生命質(zhì)量結果。 這個(gè)相關(guān)結果將在暑期的《財富報告》中發(fā)布。
生命質(zhì)量研究會(huì )以及家辦組織服務(wù)的主要成員主要是全世界（超）高凈值人群，所以我們在高凈值人群研究中個(gè)人健康金融取得了很多成果，目前部分可公開(kāi)的相關(guān)結果在經(jīng)過(guò)嚴格的流程后已經(jīng)形成了高凈值人群的演化和穩定理論的一部分。在一些金融機構的私行以及精英代理人培訓中可以看到相關(guān)理論及應用。
我們在生命質(zhì)量干涉中考慮金融因素，目前在17萬(wàn)的跟蹤干涉過(guò)程中，有大約3.1萬(wàn)的比例金融因素發(fā)揮直接的作用（超過(guò)2年以上），這方面形成了很多直接使用的生命質(zhì)量干涉工具，這些例子可以看作個(gè)人健康金融的實(shí)際樣本，其相關(guān)分析具有很重要的示范意義。
以上（1）（2）（3）（4）都涉及到很多金融科技，例如人工智能、機器學(xué)習、大數據、區塊鏈、基因科學(xué)、人體增強、物聯(lián)網(wǎng)（健康指標獲?。┑?，延續我們對金融科技的核心定義：金融中核心元素的科技化（《中國金融科技創(chuàng )新發(fā)展指數報告》，張寧等，經(jīng)濟科學(xué)出版社），則個(gè)人健康金融涉及的主要是信息（數據）和風(fēng)險的科技化。
三、家庭（家族）健康金融與家庭（家族）健康金融科技
家庭（家族）健康金融，定義為促進(jìn)家庭（家族）健康的金融（因素、服務(wù)、活動(dòng)、產(chǎn)品等），此時(shí)群體健康定義在家庭水平上，而家族則是更大范圍的家庭，為了減少篇幅減少文字重復，以下都用家庭健康，但顯然兩者在傳承、稅籌等有一些不同，這里不做詳細區分。家庭健康傳統上常常作為一個(gè)宏觀(guān)指標，然而今天的數據科學(xué)發(fā)展已經(jīng)需要我們在更加微觀(guān)的看待家庭這個(gè)社會(huì )的基本單元。許多金融服務(wù)已經(jīng)考慮家庭作為一個(gè)整體（例如保險、信托），同時(shí)基于圖分析的相關(guān)金融分析可以在社會(huì )關(guān)系的基礎上進(jìn)行深入分析，而家庭則是最關(guān)鍵的基礎關(guān)聯(lián)關(guān)系。家庭金融健康相對個(gè)人金融則同樣顯得比較有體系，許多我們熟悉的細分行業(yè)實(shí)際上主要屬于家庭金融健康的范圍，這些包括：健康保險、（考慮健康的）家族信托、家庭健康財富管理（或規劃），（考慮健康的）家庭信用服務(wù)等等。 我們在這方面也做了一些工作，以下是簡(jiǎn)單說(shuō)明以更加清晰家庭健康金融中的問(wèn)題和框架。
改革開(kāi)放 40 多年以來(lái)中國經(jīng)濟高速增長(cháng)，越來(lái)越多的人群積累起可觀(guān)的家庭財富，使得資產(chǎn)配置成為中國家庭一個(gè)日趨重要的問(wèn)題，家庭資產(chǎn)配置問(wèn)題也成為一個(gè)越來(lái)越重要的研究領(lǐng)域。 在家庭資產(chǎn)配置中，健康沖擊會(huì )產(chǎn)生直接照顧或者醫療費用以及間接費用（失去收入），而良好的健康狀態(tài)不僅可以提高投資者的壽命，而且健康的個(gè)體具有好的幸福感和更好的職業(yè)發(fā)展前景，因此家庭投資者的健康成為影響家庭配置的主要因素之一。因此我們將健康因素引入到家庭財富配置中，即考慮家庭成員健康狀態(tài)如何影響家庭財富配置，同時(shí)又考慮財富對健康的影響，目前合作者中央財經(jīng)大學(xué)保險學(xué)院/中國精算研究院劉敬真教授團隊已經(jīng)能夠給出一些優(yōu)美的數值解和一些情況下的清晰的解。家庭健康金融中包含了財富與健康的相互關(guān)系以及家庭成員之間財富以及健康的多元關(guān)系，為了更好的衡量，這其中我們引入了圖數據分析、圖機器學(xué)習。
健康財富規劃可以在個(gè)體尺度上進(jìn)行，但大多數健康財富規劃都是一攬子綜合服務(wù)，是在家庭尺度上進(jìn)行的。實(shí)際上這是家庭健康金融最有空間的發(fā)展方向，（1）的相關(guān)結果也是它的有力支撐，當然健康財富規劃超出了家庭健康金融的范疇。為了推動(dòng)其發(fā)展也是為了推動(dòng)家庭金融在行業(yè)中快速進(jìn)化，我們（與泰康珞珈合作）已經(jīng)申請了教育部1+X健康財富規劃師的新職業(yè)，為其建立標準、制定教材并培訓相關(guān)講師；同時(shí)許多金融機構也已經(jīng)加入，并形成了自己的健康財富規劃培訓，事實(shí)證明這里的空間很大，以筆者作為主要授課教師的泰康為例，通過(guò)初級和高級HWP培訓，相關(guān)人員業(yè)績(jì)獲得了較大質(zhì)量的提升，這意味著(zhù)家庭健康金融的需求被有效挖掘并產(chǎn)生價(jià)值。
這是典型的家族辦公室的主要工作之一，但實(shí)際情況復雜很多，當前解決的主要機制可以借助于我們的匹配工具實(shí)現引導并評估；同時(shí)我們依據醫學(xué)中的數據和積累，配合基因數據進(jìn)行家族財富優(yōu)化（含信托、實(shí)現傳承）。這些工作相對比較零散，更具有個(gè)性化，家族財富管理本身就是一個(gè)個(gè)性化的問(wèn)題，這其中金融、健康以及科技手段的融合可以獲得非常大的“知識”價(jià)值。
上述（1）中涉及到許多金融科技，自然也是健康金融科技中的典型應用；（2）中有許多金融科技手段可以用于需求挖掘，特別是大數據以及相關(guān)的協(xié)同過(guò)濾方法；（3）相關(guān)的匹配技術(shù)以及圖譜技術(shù)、基因技術(shù)都有很好的應用空間。此外，一些綜合性的健康財富規劃服務(wù)（含家族信托）在構建了足夠多的鏈接后可以構建屬于自己的金融生態(tài)并在金融科技支撐下實(shí)現更強信用的交易和協(xié)同（類(lèi)似于區塊鏈以及虛擬幣包括數字證券STO、NFT），我們通過(guò)這些金融科技已經(jīng)實(shí)現了倫敦香港幾處分支的從數據到價(jià)值流的協(xié)同，規模從當初的百億規模拓展到現在千億規模。
四、醫療健康金融與醫療健康金融科技
醫療是健康中的重要一環(huán)。醫療健康金融是指與醫療有關(guān)的、目的是促進(jìn)醫療被服務(wù)方健康的相關(guān)金融活動(dòng)等。此時(shí)群體健康定義在接受醫療服務(wù)的個(gè)體。 促進(jìn)被服務(wù)方健康水平與提升醫療效率具有一定程度等價(jià)性。 這方面包括許多相關(guān)領(lǐng)域，主要包括：醫療投融資、醫療財務(wù)金融、醫療保險（不是醫療保險產(chǎn)品，是指醫療保險融合）、醫藥金融制度、藥品研發(fā)金融、藥品科技金融等。 筆者最初的一些研究都屬于此，簡(jiǎn)單介紹如下。
這個(gè)方向研究基于醫療數據進(jìn)行保險產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、定價(jià)、分析以及健康管理；同時(shí)也考慮保險作為支付方對醫療機構的作用。我們的研究包括了不同類(lèi)的慢性病以及并發(fā)癥，例如老年癡呆癥（考慮老年癡呆癥的醫療險住院費用預測與比較，保險研究，與趙穎旭博士等）、糖尿?。ɑ跈C器學(xué)習模型的糖尿病帶病人群醫療險風(fēng)險保費測算，與趙穎旭博士等）、健康管理的經(jīng)濟與金融作用、不同帶病體分析中的金融問(wèn)題（與多大醫學(xué)院、醫師學(xué)會(huì )）等（《健康險與健康管理》上，經(jīng)濟科學(xué)出版社）。
這個(gè)方向本質(zhì)上是考慮金融財務(wù)手段優(yōu)化醫療體系，促進(jìn)被服務(wù)方健康，實(shí)際上國外保險的支付方優(yōu)勢地位使得保險公司有機會(huì )在此方面進(jìn)行深入研究和探討，但在國內這個(gè)更多的是局限在醫保（最大的支付方）。我們團隊（與北京師范大學(xué)趙亮副教授、圖特云圖等合作）給出醫院管理中的一個(gè)棘手問(wèn)題的解決方案，即醫療成本問(wèn)題，通過(guò)優(yōu)化和機器學(xué)習方法給出客觀(guān)的成本，避免當前方法的人為主管以及評估時(shí)間長(cháng)的問(wèn)題；我們基于金融中的隨機方法給出了DRG和DIP影響的預測和評估問(wèn)題的解答，已經(jīng)完成多個(gè)病組的應用和分析；我們在一些具體醫療行為（比如手術(shù)）管理以及評估中引入人工智能技術(shù)；我們還將圖數據分析用于此類(lèi)問(wèn)題，形成了動(dòng)態(tài)評估、權重關(guān)聯(lián)以及動(dòng)態(tài)任務(wù)分解等，此方面我們積累許多相關(guān)專(zhuān)利，其最核心的任務(wù)就是管理和優(yōu)化醫療體系和流程，在此過(guò)程中，金融財務(wù)是一個(gè)重要的抓手或者目標。
醫療體制優(yōu)化是涉及到多重關(guān)系的梳理和資源的利用，某種程度上是（2）的一個(gè)宏觀(guān)表現。我們的主要工作是構建了適應多場(chǎng)景的資源分析工具，目前它用于醫院、醫院藥廠(chǎng)合作、區域醫療資源協(xié)同中效果還不錯。
上述（1）（2）（3）都應用了許多科技手段，特別是像DIP本身就是大數據思想的應用，即是醫療科技也是包含金融因素的健康金融科技。
五、大健康金融與大健康金融科技
大健康是一個(gè)成熟的概念，大健康金融的含義也是建立于此，此時(shí)群體健康是所有健康服務(wù)購買(mǎi)者。 大健康金融和醫療健康金融都是服務(wù)方金融。除了醫療服務(wù)外，大健康金融的服務(wù)購買(mǎi)者還購買(mǎi)健康管理服務(wù)、體能服務(wù)、塑身等，所以對應的有：養老（健康）金融、體育（健康金融）、健康管理金融、體能管理金融、身材管理金融等非常眾多的細分領(lǐng)域。實(shí)際上大健康金融通過(guò)大健康細分行業(yè)與金融細分行業(yè)相乘會(huì )產(chǎn)生非常多的子領(lǐng)域，我們的研究主要聚焦于這些領(lǐng)域中的金融創(chuàng )新以及科技創(chuàng )新。
我們將人工智能、大數據技術(shù)（以下稱(chēng)ABCD）與體育結合起來(lái)，拓展了運動(dòng)生物學(xué)的方法，在這其中金融也是一個(gè)目標或者衍生的實(shí)現途徑。
我們將ABCD等技術(shù)與健康管理結合，并考慮健康曲線(xiàn)以及健康的基本邏輯，形成了健康管理科學(xué)，這其中所包含了金融創(chuàng )新和科技創(chuàng )新。
類(lèi)似的體能管理身材管理都有相關(guān)應用，多集中在科技創(chuàng )新方面。
六、 （廣義）泛健康金融
健康金融是一個(gè)不斷拓展的領(lǐng)域，其邊界不段擴大，符合其定義要求的尺度也會(huì )越來(lái)越多層次，所以泛健康金融給出了一個(gè)更多尺度的空間，這里面有基礎研究也有拓展研究，例如：考慮用于支持健康的金融活動(dòng)，也考慮金融對健康的影響，同時(shí)考慮兩者不同尺度的關(guān)系，這是基礎研究；考慮環(huán)境影響的金融，間接健康影響；考慮虛擬空間和環(huán)境的健康金融；考慮特定群體的健康金融等，都屬于泛健康金融的范疇。 我們做的工作有：基于生命質(zhì)量框架的金融和健康的關(guān)系分析、測度以及邏輯框架；高凈值人群的特定分析；特定基因組攜帶者健康與金融等；綠色金融中環(huán)境健康部分等。
(本文作者介紹：中央財經(jīng)大學(xué)教授、家族辦公室合作與發(fā)展組織首席經(jīng)濟學(xué)家。)
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