來(lái)源：北京商報
東風(fēng)汽車(chē)(7.480, 0.68, 10.00%)股權轉讓塵埃落定。停牌4個(gè)工作日后，5月31日東風(fēng)汽車(chē)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“東風(fēng)汽車(chē)”）正式復牌，開(kāi)盤(pán)后直接漲停，總市值升至136億元。5月30日晚，東風(fēng)汽車(chē)發(fā)布公告稱(chēng)，東風(fēng)汽車(chē)集團股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“東風(fēng)集團”）與東風(fēng)汽車(chē)控股股東東風(fēng)汽車(chē)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“東風(fēng)有限”）簽署《股份轉讓協(xié)議》，約定東風(fēng)有限向東風(fēng)集團轉讓其持有的東風(fēng)汽車(chē)29.9%股份。在業(yè)內人士看來(lái)，東風(fēng)汽車(chē)重回東風(fēng)集團旗下，一方面東風(fēng)有限能夠更好地聚焦乘用車(chē)業(yè)務(wù)，另一方面能夠進(jìn)一步加快東風(fēng)集團內部的整合與改革，同時(shí)也將加大東風(fēng)集團整體沖擊A股上市的可能性。
控股股東易主
《股份轉讓協(xié)議》顯示，約定東風(fēng)有限向東風(fēng)集團轉讓其持有的東風(fēng)汽車(chē)5.98億股股份（占東風(fēng)汽車(chē)已發(fā)行股份總數的29.9%），協(xié)議轉讓價(jià)格為5.6元/股。本次交易完成后，東風(fēng)汽車(chē)控股股東將由東風(fēng)有限變更為東風(fēng)集團，實(shí)控人將由東風(fēng)有限變更為國務(wù)院國資委。本次交易前，東風(fēng)有限持有東風(fēng)汽車(chē)12.02億股股份，占東風(fēng)汽車(chē)已發(fā)行股份總數的60.1%，為東風(fēng)汽車(chē)控股股東及實(shí)際控制人，此次交易后東風(fēng)有限將持有東風(fēng)汽車(chē)6.04億股股份，占其已發(fā)行股份總數的30.2%。
此外，該協(xié)議還顯示，東風(fēng)汽車(chē)股份協(xié)議轉讓完成后，東風(fēng)集團將按照《上市公司收購管理辦法》相關(guān)規定，向上市公司除東風(fēng)集團以外的全體股東發(fā)出部分要約收購，要約收購股份數量為5.02億股（占公司已發(fā)行股份總數的25.1%），要約價(jià)格為5.6元/股，以取得對東風(fēng)汽車(chē)的控制權。
5月25日，東風(fēng)汽車(chē)發(fā)布公告稱(chēng)，公司于5月24日收到公司控股股東東風(fēng)有限的通知，東風(fēng)有限正籌劃公司股份轉讓事宜，該事項可能導致公司控制權發(fā)生變更。隨后，東風(fēng)汽車(chē)停牌4個(gè)工作日。
“此次股權變動(dòng)有助于進(jìn)一步完善東風(fēng)集團對商用車(chē)業(yè)務(wù)板塊的布局，推動(dòng)商用車(chē)業(yè)務(wù)發(fā)展?！睎|風(fēng)集團相關(guān)人士對北京商報記者表示，東風(fēng)集團將通過(guò)加大資金投入、加強內部研發(fā)協(xié)同與產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同，進(jìn)一步增強東風(fēng)汽車(chē)核心競爭力，提升其持續經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力。
合資公司拆分
本次從東風(fēng)有限拆分的東風(fēng)汽車(chē)，此前曾在東風(fēng)集團旗下。
東風(fēng)汽車(chē)前身為東風(fēng)集團獨立發(fā)起的輕型商用車(chē)公司，成立于1999年，同年7月正式登陸上交所，實(shí)現A股上市。但在2003年，由于東風(fēng)集團與日產(chǎn)汽車(chē)進(jìn)行全面、深度合作組建東風(fēng)有限，注冊資本為167億元，雙方各擁有50%的股份。東風(fēng)有限成立后，東風(fēng)汽車(chē)的控股股東也變更為東風(fēng)有限。
資料顯示，東風(fēng)有限總部位于武漢，旗下包括東風(fēng)汽車(chē)、東風(fēng)日產(chǎn)、東風(fēng)啟辰、東風(fēng)英菲尼迪、鄭州日產(chǎn)等。作為東風(fēng)汽車(chē)控股者，東風(fēng)有限持有東風(fēng)汽車(chē)60.1%股份，東風(fēng)集團和日產(chǎn)汽車(chē)對于東風(fēng)汽車(chē)的間接控股達30%。
事實(shí)上，當初將東風(fēng)汽車(chē)變由東風(fēng)有限控股也是為更好地盤(pán)活資產(chǎn)。有報道稱(chēng)，一位知情人士表示：“上世紀90年代末至2000年初，東風(fēng)汽車(chē)集團可以說(shuō)舉步維艱，有幾個(gè)月我們工資都發(fā)不出來(lái)。當時(shí)借著(zhù)與日產(chǎn)汽車(chē)合資的機會(huì )，將一些資產(chǎn)打包裝進(jìn)合資公司，希望通過(guò)合資公司分流人員、盤(pán)活資產(chǎn)?！鄙鲜鲋槿耸客嘎?，過(guò)去近20年里，東風(fēng)有限除導入日產(chǎn)和英菲尼迪品牌乘用車(chē)，把日產(chǎn)汽車(chē)的管理工具、產(chǎn)品規劃、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等標準和流程導入給下屬的輕型商用車(chē)、零部件和裝備公司。自成立以來(lái)，東風(fēng)有限一直是東風(fēng)汽車(chē)集團銷(xiāo)量最大的業(yè)務(wù)單元，也是利潤貢獻最高的業(yè)務(wù)單元。
數據顯示，去年?yáng)|風(fēng)有限銷(xiāo)量為138萬(wàn)輛，其中東風(fēng)汽車(chē)銷(xiāo)量為18.27萬(wàn)輛。同時(shí)，東風(fēng)汽車(chē)營(yíng)收155.5億元，凈利潤為3.72億元。在中國汽車(chē)流通協(xié)會(huì )專(zhuān)家委員會(huì )成員顏景輝看來(lái)，拆分東風(fēng)汽車(chē)后，東風(fēng)有限旗下品牌多以日系乘用車(chē)為主，能夠更好地集中精力進(jìn)行布局和謀劃發(fā)展。
東風(fēng)汽車(chē)在公告中提到，此前東風(fēng)有限將中重型商用車(chē)業(yè)務(wù)整體出售給東風(fēng)集團，剝離中重型商用車(chē)業(yè)務(wù)。本次交易是東風(fēng)有限進(jìn)一步調整業(yè)務(wù)布局、聚焦乘用車(chē)業(yè)務(wù)的重要舉措。
提速整體上市？
業(yè)內人士認為，本次東風(fēng)汽車(chē)“回歸”也是東風(fēng)集團內部進(jìn)一步整合調整。
近年來(lái)，東風(fēng)集團持續進(jìn)行內部調整。2019年，東風(fēng)有限將旗下零部件集團業(yè)務(wù)整體注入東風(fēng)科技(16.550, 0.45, 2.80%)，從而持有上市公司東風(fēng)科技76.67%股份，并實(shí)現板塊業(yè)務(wù)整體上市，吸收合并東風(fēng)科技后，東風(fēng)汽車(chē)零部件集團100%股權預估值達到46.76億元。2021年，東風(fēng)科技營(yíng)收78.61億元，同比增長(cháng)4.47%，其中汽車(chē)零部件占比達93.06%；實(shí)現歸屬于母公司凈利潤2.41億元，同比增長(cháng)94.02%。
不僅零部件板塊，東風(fēng)集團還將瘦身整合鎖定在合資品牌上。去年12月，東風(fēng)集團掛牌出售旗下三方合資公司——東風(fēng)悅達起亞汽車(chē)有限公司25%股權，正式退出東風(fēng)悅達起亞。今年4月，東風(fēng)集團發(fā)布公告稱(chēng)，已與PFN及神龍汽車(chē)有限公司訂立股權轉讓協(xié)議，對轉讓東風(fēng)標致雪鐵龍金融公司股權達成共識。根據公告，PFN及神龍汽車(chē)有限公司已同意將各自持有的25%和50%股權進(jìn)行轉讓。東風(fēng)集團股份將以合計37.18億元的價(jià)格對上述股權進(jìn)行購買(mǎi)。
乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì )秘書(shū)長(cháng)崔東樹(shù)認為，近年來(lái)東風(fēng)集團一直在進(jìn)行內部調整，本次對于東風(fēng)汽車(chē)的股權交易也是其中一環(huán)。此前，東風(fēng)集團通過(guò)對合資公司的調整，達到“瘦身”增效的目的。此次東風(fēng)汽車(chē)歸回后，東風(fēng)集團將聚焦商用車(chē)，推進(jìn)“商乘”雙線(xiàn)并行。
“此次股權變更也是東風(fēng)集團母公司東風(fēng)汽車(chē)集團有限公司持續深化國企改革，做強自主商用車(chē)業(yè)務(wù)的舉措?！睎|風(fēng)集團相關(guān)人士表示，本次股權調整將有助于東風(fēng)汽車(chē)集團有限公司“十四五”戰略中，商用車(chē)板塊整體銷(xiāo)量突破100萬(wàn)輛、走向國際市場(chǎng)等目標的實(shí)現。
除改革調整外，東風(fēng)汽車(chē)的“回歸”也被業(yè)內認為是東風(fēng)集團整體上市的重要一環(huán)。2005年在港股上市后，東風(fēng)集團曾透露回歸A股的想法。2009年，東風(fēng)集團方面曾表示，回歸A股的計劃正在研究中，很快將有結果。2020年9月，東風(fēng)集團啟動(dòng)上市輔導。但在2021年9月，東風(fēng)集團發(fā)布公告稱(chēng)，決定向深交所撤回在創(chuàng )業(yè)板上市的申請文件，并擬申請首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并在深交所主板上市。
此前，有報道稱(chēng)，登陸A股市場(chǎng)，形成“A+H”的融資架構一直以來(lái)都是東風(fēng)集團的愿望。而東風(fēng)集團控股東風(fēng)汽車(chē)，則可借殼東風(fēng)汽車(chē)實(shí)現A股市場(chǎng)上市。
北京商報記者 劉洋 劉曉夢(mèng)
責任編輯：王茂樺
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