本報記者 張穎 徐一鳴 姚堯
2月22日，《中共中央國務(wù)院關(guān)于做好2022年全面推進(jìn)鄉村振興重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》即2022年中央一號文件發(fā)布。這是21世紀以來(lái)第19個(gè)指導“三農”工作的中央一號文件。
文件指出，牢牢守住保障國家糧食安全和不發(fā)生規模性返貧兩條底線(xiàn)，突出年度性任務(wù)、針對性舉措、實(shí)效性導向，充分發(fā)揮農村基層黨組織領(lǐng)導作用，扎實(shí)有序做好鄉村發(fā)展、鄉村建設、鄉村治理重點(diǎn)工作，推動(dòng)鄉村振興取得新進(jìn)展、農業(yè)農村現代化邁出新步伐。
自2004年到2022年連續19年發(fā)布以“三農”為主題的中央一號文件，給廣大農民發(fā)出了一系列惠民禮包。政策指引下的鄉村產(chǎn)業(yè)體系，成為農業(yè)農村改革快速發(fā)展的“指路牌”，也為資本市場(chǎng)指出諸多農業(yè)題材的投資機會(huì )，被業(yè)界共識為“每年必跟題材”。
從近五年文件發(fā)布的主題來(lái)看，主要聚焦在深入推進(jìn)農業(yè)供給側結構性改革、鄉村振興進(jìn)行戰略部署、堅持農業(yè)農村優(yōu)先發(fā)展、脫貧攻堅以及全面推進(jìn)鄉村振興、加快農業(yè)農村現代化等方面。
日前，國務(wù)院印發(fā)的《“十四五”推進(jìn)農業(yè)農村現代化規劃》明確，到2025年，農業(yè)基礎更加穩固，鄉村振興戰略全面推進(jìn)，農業(yè)農村現代化取得重要進(jìn)展。梯次推進(jìn)有條件的地區率先基本實(shí)現農業(yè)農村現代化，脫貧地區實(shí)現鞏固拓展脫貧攻堅成果同鄉村振興有效銜接。
在提高農業(yè)生產(chǎn)效率的背景下，也進(jìn)一步打開(kāi)了養殖、種業(yè)、動(dòng)保等資本產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值成長(cháng)空間。
同花順iFinD數據顯示，2017年至2021年的五年間，農林牧漁板塊在歷年中央一號文件發(fā)布后的一個(gè)月內，整體呈現“三漲兩跌”態(tài)勢。
業(yè)內人士在熱盼中央一號文件的同時(shí)，紛紛表示看好農業(yè)股的投資機會(huì )。其中，農林牧漁屬于典型的周期性投資板塊，其產(chǎn)品價(jià)格上漲或下跌往往會(huì )成為行業(yè)景氣度的風(fēng)向標。而資本市場(chǎng)具有很好的政策反饋效應，相關(guān)上市公司股價(jià)有望因此而率先提振。
兩方面因素支撐豬肉板塊
近五年中央一號文件出臺后豬肉板塊的市場(chǎng)表現比較突出。
同花順iFinD數據顯示，2017年至2021年歷年中央一號文件出臺后的一個(gè)月內，豬肉板塊漲幅分別為5.01%、-1.48%、34.66%、33.24%、-7.84%，5年間月均漲幅為12.72%，大幅跑贏(yíng)上證指數（5年間月均漲幅為1.95%）。
從市場(chǎng)表現來(lái)看，2017年至2021年中央一號文件出臺后的一個(gè)月內，豬肉板塊中，出現上漲的個(gè)股共有28只，其中，立華股份的月度平均漲幅最大，為31.86%，包括正邦科技（28.38%）、傲農生物（25.50%）、益生股份（25.18%）、唐人神（23.52%）、天邦股份（21.62%）、華統股份（20.10%）等在內的6只個(gè)股月度平均漲幅雖未超過(guò)30%，但也均超過(guò)20%；金新農、新五豐、傲農生物、新希望、天康生物、牧原股份、大北農、禾豐股份等8只個(gè)股期間月度平均漲幅雖未達到20%，但也超過(guò)10%。
在預測今年中央一號文件出臺后豬肉板塊表現時(shí)，私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理助理劉寸心給出了比較樂(lè )觀(guān)的預測，他告訴《證券日報》記者，“一方面，政策支撐下，豬價(jià)繼續下行的空間有限，目前豬糧比已經(jīng)進(jìn)入到了二級預警區間，隨時(shí)可能觸發(fā)國家收儲行為。另一方面，豬肉價(jià)格由市場(chǎng)供需決定，因為豬價(jià)已經(jīng)較長(cháng)時(shí)間處于下跌趨勢，導致養殖熱情下降，隨著(zhù)生豬出欄量和能繁母豬逐步下降，豬肉的供需關(guān)系會(huì )發(fā)生改變，也就是所謂的豬周期，根據能繁母豬存欄高點(diǎn)對應的生豬出欄量高點(diǎn)推算，預計拐點(diǎn)將在今年下半年到來(lái)?！?/p>
從生豬期貨市場(chǎng)和現貨市場(chǎng)看，近期價(jià)格呈現震蕩下行趨勢。銀河期貨農產(chǎn)品研究員陳界正對《證券日報》記者說(shuō)，“從近期供需基本面判斷，生豬價(jià)格短期內大概率還是呈現震蕩態(tài)勢，一方面，年后為生豬市場(chǎng)需求淡季，另一方面，當前仍然為生豬出欄增加周期，短期市場(chǎng)仍然以供過(guò)于求形式存在，雖難以支撐豬價(jià)近期出現大幅度上漲，但極有可能在5月份出現價(jià)格拐點(diǎn)?！?/p>
浙商證券表示，根據歷史經(jīng)驗，在每次啟動(dòng)豬肉收儲后，豬價(jià)大概率都會(huì )出現短期的小幅反彈。從近期飼料工業(yè)協(xié)會(huì )公布的2021年飼料產(chǎn)量情況來(lái)看，2021年豬飼料產(chǎn)量創(chuàng )下新高預示著(zhù)生豬存欄基數依舊較大，2022年上半年的生豬供應壓力不小，疊加節后肉類(lèi)消費淡季，豬價(jià)雖然可能加速探底，但也預示著(zhù)正接近豬價(jià)底部區域。
對于豬肉板塊的投資機會(huì )，劉寸心表示，“因為豬價(jià)直接決定了養豬的利潤，所以隨著(zhù)豬肉價(jià)格拐點(diǎn)的臨近，豬肉板塊已經(jīng)進(jìn)入到了左側布局階段，看好豬價(jià)觸底反彈推動(dòng)豬肉板塊盈利改善的投資機會(huì )?！?/p>
種業(yè)或將成重要投資方向
一直以來(lái)，市場(chǎng)十分關(guān)注國內生物育種和轉基因技術(shù)的發(fā)展突破。
展望一季度種業(yè)板塊表現，除了上述政策加持外，還有兩個(gè)因素可以參考：首先，全國氣溫逐漸回暖，春種行情促進(jìn)種子需求增長(cháng)。其次，當下全球通脹水平仍處高位，以種業(yè)為代表的農業(yè)股將會(huì )是資本追捧的抗通脹投資主線(xiàn)之一。
據記者梳理，2月份以來(lái)，在中信證券、國盛證券等發(fā)布的41份農林牧漁行業(yè)研究報告中，種業(yè)投資機會(huì )至少被提及21次。
同花順iFinD數據顯示，近五年（2017年至2021年），每年中央一號文件發(fā)布后的一個(gè)月內，A股種業(yè)板塊整體市場(chǎng)表現為“三漲兩跌”，分別為-2.99%、2.75%、17.04%、15.55%以及-12.18%，五年平均漲幅4.03%。
事實(shí)上，2月份以來(lái)，種業(yè)板塊7只個(gè)股荃銀高科、萬(wàn)向德農、豐樂(lè )種業(yè)、神農科技、敦煌種業(yè)、登海種業(yè)、隆平高科的股價(jià)均實(shí)現了不同程度的上漲。
站在當下投資時(shí)點(diǎn)，國聯(lián)證券分析師陳夢(mèng)瑤表示，考慮到“高糧價(jià)+玉米種子”庫存見(jiàn)底，轉基因商業(yè)化或推動(dòng)行業(yè)“天花板重構+集中度提升”，以及近期國際糧價(jià)維持高位、國內政策催化，種業(yè)板塊已進(jìn)入量?jì)r(jià)齊升的高景氣周期，且后續政策將不斷催化板塊行情發(fā)酵。
需要注意的是，以種業(yè)為代表的農業(yè)股時(shí)常被市場(chǎng)認定具備避險屬性，但這也意味著(zhù)種業(yè)股很難有貫穿全年的亮眼行情，一定程度上制約了農業(yè)板塊的長(cháng)期投資價(jià)值。
動(dòng)物保健板塊中長(cháng)線(xiàn)被看好
近五年，中央一號文件出臺后，動(dòng)物保健板塊的市場(chǎng)表現也可圈可點(diǎn)。同花順iFinD數據顯示，近五年中央一號文件出臺后的一個(gè)月內，動(dòng)物保健板塊指數漲幅分別為8.23%、1.08%、12.38%、9.24%、-12.12%，5年間月均漲幅為3.76%，跑贏(yíng)上證指數（5年間月均漲幅為1.95%）。
再看動(dòng)物保健板塊公司的業(yè)績(jì)，海利生物2021年前三個(gè)季度凈利潤同比大增438.39%；包括普萊柯、生物股份、永順生物、蔚藍生物、回盛生物、金河生物、驅動(dòng)力、科前生物等在內的8家上市公司2021年前三季度凈利潤同比增長(cháng)率也均達到了20%以上。截至目前，動(dòng)物保健板塊僅有2家公司公布2021年業(yè)績(jì)預告，其中海利生物業(yè)績(jì)預喜。
巨澤投資董事長(cháng)馬澄對《證券日報》記者表示，“2021年，動(dòng)物保健板塊取得了不錯的業(yè)績(jì)，主要原因是2021年我國處于2018年下半年以來(lái)的豬周期末尾，生豬出欄量處于高峰，使得動(dòng)物保健需求量大幅增加?！?/p>
從行業(yè)基本面角度分析，開(kāi)源證券研報認為，動(dòng)物保健板塊正迎來(lái)強擴容預期，頭部企業(yè)市場(chǎng)份額有望加速提升。以動(dòng)物疫苗行業(yè)最大單品口蹄疫疫苗為例，2018年口蹄疫疫苗規模約43億元，其中市場(chǎng)苗約20億元，2019年受存欄去化影響下滑至約10億元，而潛在空間高達83億元。根據政策規劃，2025年以前，我國將逐步取消政府招標采購強免疫苗，預計2025年口蹄疫市場(chǎng)苗滲透率達約80%，對應規模為66億元，行業(yè)有望進(jìn)入加速成長(cháng)期。未來(lái)企業(yè)間的競爭將聚焦于研發(fā)、工藝及服務(wù)能力，頭部?jì)?yōu)質(zhì)企業(yè)份額有望持續提升。
針對動(dòng)物保健板塊投資機會(huì )，馬澄認為，“看好中央一號文件出臺后動(dòng)物保健板塊的中長(cháng)線(xiàn)投資機會(huì )。鑒于2021年豬肉價(jià)格大幅回落，能繁母豬存欄量于2021年7月份達到峰值后逐月走低，按生豬的生長(cháng)周期，2022年4月份至6月份將出現生豬出欄峰值，對動(dòng)物保健板塊企業(yè)業(yè)績(jì)有拉動(dòng)作用?！?/p>
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