投資分析意見(jiàn)：迎新格局成長(cháng)力量，國有+綠檔龍頭優(yōu)勢突出
目前行業(yè)低庫存疊加今年拿地大降，將導致明年投資和銷(xiāo)售雙雙下行，預計對經(jīng)濟將有顯著(zhù)拖累；四大因素重壓下行業(yè)資金遇困，資金困境程度歷史罕見(jiàn)，防控金融風(fēng)險底線(xiàn)下亟需維穩。而近期政府維穩暖意已現，預計政策正?；迯烷_(kāi)啟，但行業(yè)仍將進(jìn)一步出清，行業(yè)集中度再提升，優(yōu)質(zhì)企業(yè)或將迎來(lái)戴維斯雙擊，并借鑒中外格局優(yōu)化經(jīng)驗，預計龍頭房企PE有望升至10倍。
我們維持房地產(chǎn)板塊“看好”評級，推薦：A股：保利發(fā)展、新城控股、招商蛇口、金科股份、金地集團、萬(wàn)科A；H股：龍湖集團、華潤置地、旭輝控股、中海外發(fā)展、融創(chuàng )中國、碧桂園；
并維持物業(yè)管理板塊“看好”評級，推薦：碧桂園服務(wù)、華潤萬(wàn)象、新大正、旭輝永升、保利物業(yè)、中海物業(yè)、綠城服務(wù)、寶龍商業(yè)、新城悅服務(wù)。
風(fēng)險提示
1）房地產(chǎn)調控政策進(jìn)一步收緊；2）房地產(chǎn)稅試點(diǎn)力度超預期推出；3）房企銷(xiāo)售回款進(jìn)一步下行；4）房企融資現金流進(jìn)一步下行；5）房企受限資金占比進(jìn)一步提升；6）項目合作資金受限資金占比測算可能由于樣本較少而造成測算誤差。
本站僅提供存儲服務(wù)，所有內容均由用戶(hù)發(fā)布，如發(fā)現有害或侵權內容，請
點(diǎn)擊舉報。
