這并不是招商銀行的第一次融資。
回顧歷史不難發(fā)現，招商銀行近幾年頻繁利用市場(chǎng)進(jìn)行融資，2009年招商銀行以每10股配2股的比例進(jìn)行配股，總融資不超過(guò)220億元人民幣等方案進(jìn)行融資，其主要目的是為了彌補收購永隆銀行使招行的資本充足率有所下降帶來(lái)的缺口。
而之后招行前行長(cháng)馬蔚華在2009年10月曾公開(kāi)表示，招行在當時(shí)完成220億再融資后最少3年內不再有融資計劃。但是從2010年2月1日招行再次推出220億再融資計劃。然而這次的融投資計劃距獲2009年融資獲批批之日算起僅僅過(guò)去兩年不到時(shí)間。該行再度宣布最多集資350億元人民幣的配股計劃，由于種種原因的阻撓，使得計劃一直未能如期實(shí)施。
直到2013年7月23日，招商銀行發(fā)布公告，證監會(huì )已批準該行30.74億股A股配股申請，批文有效期為6個(gè)月。從而使得長(cháng)達兩年之久的招行融資方案再次呈現在投資者面前。
最直接的倒逼是核心資本充足率觸及監管紅線(xiàn)，最好的解決辦法，招商銀行或許覺(jué)得定向增發(fā)、配股等無(wú)疑是最好的“補血”渠道。
招行核心資本充足率為8.49%，連續三年低于監管紅線(xiàn)。中報顯示，截至2013年6月末，按照“舊辦法”計算，招行資本充足率為11.39%，比年初下降0.75個(gè)百分點(diǎn)；核心資本充足率8.12%，比年初下降0.37個(gè)百分點(diǎn)，這一指標已是招行連續三年低于8.5%。這意味著(zhù)從2010年開(kāi)始，招行核心資本充足率連續3年承壓。
而在新辦法（《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》）下，招行資本充足率為10.72%，核心一級資本充足率為8%，分別比上年末下降0.69個(gè)和0.34個(gè)百分點(diǎn)。
目前，銀監會(huì )對系統重要性銀行資本充足率和核心資本充足率的要求分別為11.5%、8.5%，非系統重要性銀行分別為10.5%、8.5%。
分析人士稱(chēng)，本次配股完成后，將有效提高招行的資本充足率約1.1~1.2個(gè)百分點(diǎn)，其資本充足率與核心資本充足率將進(jìn)一步上升至上市銀行中偏高的水平。
而這次再融資350億，不同的是，招行已不在承諾三年內不進(jìn)行股市再融資。
而背后更深層次的原因是凈利增速放緩等多重壓力。
值得注意的是，中報顯示，招商銀行上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入640.57億元，同比增長(cháng)12.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤262.71億元，同比增長(cháng)12.39%，較去年同期25.68%的增速下降一半。
而潛在的影響還有，在監管層將金融創(chuàng )新能力作為行業(yè)發(fā)展的大方向后，券商分類(lèi)評級對新業(yè)務(wù)獲取等方面有著(zhù)極其重要的影響。例如首批列入融資融券試點(diǎn)的券商多是凈資本實(shí)力雄厚的A類(lèi)券商。而評級越高，對券商新業(yè)務(wù)的審批往往就越有利。
隨著(zhù)利率市場(chǎng)化的逐漸推進(jìn)配合資本補充壓力的長(cháng)期存在，未來(lái)銀行業(yè)的資金缺口或達到5000億元左右。一向被認為“不差錢(qián)”的銀行，近期頻頻出手“圈錢(qián)”，這意味著(zhù)銀行業(yè)急需“補血”，存在資本補充壓力。郭施亮認為，未來(lái)國內的上市銀行再融資現象將趨向頻繁，對股市也會(huì )造成較大的沖擊。
在面對凈利增速放緩和資本充足率下降等多重壓力，招行急需外部資金注入，來(lái)改善資本充足率。
招商的迫不及待還表現在其并未給小股民們留太多考慮時(shí)間。
據悉，本次A股配股全部采取網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行方式，8月26日舉行A股網(wǎng)上路演。8月27日為股權登記日，8月28日至9月3日為配股繳款起止日，9月5日刊登發(fā)行結果公告。如果小股東不同意這次配股，那只能在8月23日、26日、27日把股票賣(mài)掉，以腳投票。
若持有招商銀行卻又不參與配股的話(huà)，所持有的每股權益將會(huì )被攤薄，并且在配股后還要承受“除權”的損失，因此，小股東要么參加配股，要么在股權登記日前把股票賣(mài)掉。還有另一種拋售招行的原因，就是在配股前賣(mài)掉，然后在配股后的除權當天買(mǎi)回。
從以往配股的案例來(lái)看，藍籌股配股后股價(jià)走低的概率較大，一個(gè)原因是“除權”會(huì )令股價(jià)跌一點(diǎn)，另一個(gè)原因是，很少人在配股前追高買(mǎi)入，導致股價(jià)表現低迷。
而對于中小股民來(lái)說(shuō)，再融資是股市功能的一部份，并不反對再融資，但他們仍希望上市公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，能夠更好的把控風(fēng)險，不在空頭承諾，更不要把股市當成提款機。
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