CCI指標又叫順勢指標，其英文全名為Commodity Channel Index，是由美國股市分析家唐納德•R.蘭伯特（Donald R.Lambert）于20世紀80年代所創(chuàng )，是指導股市投資的一種中短線(xiàn)指標。
一、CCI指標的原理
CCI指標是一種超買(mǎi)超賣(mài)指標。所謂超買(mǎi)超賣(mài)指標，顧名思義，“超買(mǎi)”，就是已經(jīng)超出買(mǎi)方的能力，買(mǎi)進(jìn)股票的人數超過(guò)了一定比例，那么，這時(shí)候應該反向賣(mài)出股票。"超賣(mài)"則代表賣(mài)方賣(mài)股票賣(mài)過(guò)了頭，賣(mài)股票的人數超過(guò)一定比例時(shí)，反而應該買(mǎi)進(jìn)股票。這是在一般常態(tài)行情，但是，如果行情是超乎尋常的強勢，則超買(mǎi)越賣(mài)指標會(huì )突然間失去方向，行情不停的持續前進(jìn)，群眾似乎失去了控制，對于原價(jià)的這種脫序行為，CCI指標提供了不同度的看法。這樣就有利于投資者更好的研判行情，特別是那些短期內暴漲暴跌的非常態(tài)行情。
二、CCI指標的運行范圍
本指標專(zhuān)門(mén)測量股價(jià)是否已超出常態(tài)分布范圍，屬于超買(mǎi)超賣(mài)類(lèi)指標中較特殊的一種，波動(dòng)于正無(wú)限大和負無(wú)限小之間，但是，又不須要以0中軸線(xiàn)，這一點(diǎn)也和波動(dòng)于正無(wú)限大和負無(wú)限小的指標不同。CCI主要測量脫離價(jià)格正常范圍的變異性，同時(shí)適用于期貨商品及股價(jià)。
在常用的技術(shù)分析指標當中，CCI（順勢指標）是最為奇特的一種。CCI指標沒(méi)有運行區域的限制，在正無(wú)窮和負無(wú)窮之間變化，但是，和所有其它沒(méi)有運行區域限制的指標不一樣的是，它有一個(gè)相對的技術(shù)參照區域：+100和—100。按照指標分析的常用思路，CCI指標的運行區間也分為三類(lèi)：+100以上為超買(mǎi)區，—100以下為超賣(mài)區，+100到—100之間為震蕩區，但是該指標在這三個(gè)區域當中的運行所包含的技術(shù)含義與其它技術(shù)指標的超買(mǎi)與超賣(mài)的定義是不同的。首先在+100到—100之間的震蕩區，該指標基本上沒(méi)有意義，不能夠對大盤(pán)及個(gè)股的操作提供多少明確的建議，因此它在正常情況下是無(wú)效的。這也反映了該指標的特點(diǎn)——CCI指標就是專(zhuān)門(mén)針對極端情況設計的，也就是說(shuō)，在一般常態(tài)行情下，CCI指標不會(huì )發(fā)生作用，當CCI掃描到異常股價(jià)波動(dòng)時(shí)，立求速戰速決，勝負瞬間立即分曉，賭輸了也必須立刻了結。
三、CCI指標的實(shí)戰運用
CCI指標的實(shí)戰運用主要是集中在CCI指標區間的判斷、CCI指標的背離、CCI曲線(xiàn)的走勢和CCI曲線(xiàn)的形狀等幾個(gè)方面。
（一）CCI指標區間的判斷
1. 當CCI指標從下向上突破+100線(xiàn)而進(jìn)入非常態(tài)區間時(shí)，表明股價(jià)脫離常態(tài)而進(jìn)入異常波動(dòng)階段，中短線(xiàn)應及時(shí)買(mǎi)入，如果有較大的成交量配合，買(mǎi)入信號則更為可靠；
2. 當CCI指標從上向下突破-100線(xiàn)而進(jìn)入另一個(gè)非常態(tài)區間時(shí)，表明股價(jià)的盤(pán)整階段已經(jīng)結束，將進(jìn)入一個(gè)比較長(cháng)的尋底過(guò)程，投資者應以持幣觀(guān)望為主；
3. 當CCI指標從上向下突破+100線(xiàn)而重新進(jìn)入常態(tài)區間時(shí)，表明股價(jià)的上漲階段可能結束，將進(jìn)入一個(gè)比較長(cháng)時(shí)間的盤(pán)整階段，投資者應及時(shí)逢高賣(mài)出股票；
4. 當CCI指標從下向上突破-100線(xiàn)而重新進(jìn)入常態(tài)區間時(shí)，表明股價(jià)的探底階段可能結束，有將進(jìn)入一個(gè)盤(pán)整階段，投資者可以逢低少量買(mǎi)入股票；
5. 當CCI指標在+100線(xiàn)～-100線(xiàn)的常態(tài)區間里運行時(shí),投資者則可以用KDJ、W％R等其它超買(mǎi)超賣(mài)指標進(jìn)行研判。
（二）CCI指標的背離
CCI指標的背離是指CCI指標的曲線(xiàn)的走勢和股價(jià)K線(xiàn)圖的走勢方向正好相反。CCI指標的背離分為頂背離和底背離兩種。
1.當CCI曲線(xiàn)處于遠離+100線(xiàn)的高位，但它在創(chuàng )出近期新高后，CCI曲線(xiàn)反而形成一峰比一峰低的走勢，而此時(shí)K線(xiàn)圖上的股價(jià)卻再次創(chuàng )出新高，形成一峰比一峰高的走勢，這就是頂背離。頂背離現象一般是股價(jià)在高位即將反轉的信號，表明股價(jià)短期內即將下跌，是賣(mài)出信號。在實(shí)際走勢中，CCI指標出現頂背離是指股價(jià)在進(jìn)入拉升過(guò)程中，先創(chuàng )出一個(gè)高點(diǎn)，CCI指標也相應在﹢100線(xiàn)以上創(chuàng )出新的高點(diǎn)，之后，股價(jià)出現一定幅度的回落調整，CCI曲線(xiàn)也隨著(zhù)股價(jià)回落走勢出現調整。但是，如果股價(jià)再度向上并超越前期高點(diǎn)創(chuàng )出新的高點(diǎn)時(shí)，而CCI曲線(xiàn)隨著(zhù)股價(jià)上揚也反身向上但沒(méi)有沖過(guò)前期高點(diǎn)就開(kāi)始回落，這就形成CCI指標的頂背離。CCI指標出現頂背離后，股價(jià)見(jiàn)頂回落的可能性較大，是比較強烈的賣(mài)出信號。
2.CCI的底背離一般是出現在遠離-100線(xiàn)以下的低位區。當K線(xiàn)圖上的股價(jià)一路下跌，形成一波比一波低的走勢，而CCI曲線(xiàn)在低位卻率先止跌企穩，并形成一底比一底高的走勢，這就是底背離。底背離現象一般預示著(zhù)股價(jià)短期內可能將反彈，是短線(xiàn)買(mǎi)入信號。與MACD、KDJ等指標的背離現象研判一樣，在CCI指標的背離中，頂背離的研判準確性要高于底背離。當股價(jià)在高位，CCI在遠離﹢100線(xiàn)以上出現頂背離時(shí)，可以認為股價(jià)即將反轉向下，投資者可以及時(shí)賣(mài)出股票；而股價(jià)在低位，CCI也在遠離﹣100線(xiàn)以下低位區出現底背離時(shí)，一般要反復出現幾次底背離才能確認，并且投資者只能做戰略建倉或做短期投資。
（三）CCI曲線(xiàn)的走勢
1. 當CCI曲線(xiàn)向上突破+100線(xiàn)而進(jìn)入非常態(tài)區間時(shí)，表明股價(jià)開(kāi)始進(jìn)入強勢狀態(tài)，投資者應及時(shí)買(mǎi)入股票；
2. 當CCI曲線(xiàn)向上突破+100線(xiàn)而進(jìn)入非常態(tài)區間后，只要CCI曲線(xiàn)一直朝上運行，就表明股價(jià)強勢依舊，投資者可以一路持股待漲；
3. 當CCI曲線(xiàn)在+100線(xiàn)以上的非常態(tài)區間，在遠離+100線(xiàn)的地方開(kāi)始掉頭向下時(shí)，表明股價(jià)的強勢狀態(tài)將難以維持，是股價(jià)比較強的轉勢信號。如果前期的短期漲幅過(guò)高時(shí)更可確認。此時(shí)投資者應及時(shí)逢高賣(mài)出股票；
4. 當CCI曲線(xiàn)在+100線(xiàn)以上的非常態(tài)區間，在遠離+100線(xiàn)的地方處于一路下跌時(shí)，表明股價(jià)的強勢狀態(tài)已經(jīng)結束，投資者還應以逢高賣(mài)出股票為主；
5. 當CCI曲線(xiàn)向下突破-100線(xiàn)而進(jìn)入另一個(gè)非常態(tài)區間時(shí)，表明股價(jià)的弱勢狀態(tài)已經(jīng)形成，投資者應以持幣觀(guān)望為主；
6. 當CCI曲線(xiàn)向下突破-100線(xiàn)而進(jìn)入另一個(gè)非常態(tài)區間后，只要CCI曲線(xiàn)一路朝下運行，就表明股價(jià)弱勢依舊，投資者可以一路觀(guān)望；
7. 當CCI曲線(xiàn)向下突破-100線(xiàn)而進(jìn)入另一個(gè)非常態(tài)區間，如果CCI曲線(xiàn)在超賣(mài)區運行了相當長(cháng)的一段時(shí)間后開(kāi)始掉頭向上，表明股價(jià)的短期底部初步找到，投資者可以少量建倉。CCI曲線(xiàn)在超賣(mài)區運行的時(shí)間越長(cháng)，越可以確認短期的底部。
（四）CCI曲線(xiàn)的形狀
1. 當CCI曲線(xiàn)在遠離+100線(xiàn)上方的高位時(shí)，如果CCI曲線(xiàn)的走勢形成M頭或三重頂等頂部反轉形態(tài)，可能預示著(zhù)股價(jià)由強勢轉為弱勢，股價(jià)即將大跌，應及時(shí)賣(mài)出股票。如果股價(jià)的曲線(xiàn)也出現同樣形態(tài)則更可以確認，其跌幅可以用M頭或三重頂等形態(tài)理論來(lái)研判；
2. 當CCI曲線(xiàn)在遠離-100線(xiàn)下方的低位時(shí)，如果CCI曲線(xiàn)的走勢出現W底或三重底等底部反轉形態(tài)，可能預示著(zhù)股價(jià)由弱勢轉為強勢，股價(jià)即將反彈向上，可以逢低少量吸納股票。如果股價(jià)曲線(xiàn)也出現同樣形態(tài)更可以確認，其漲幅可以用W底或三重底形態(tài)理論來(lái)研判；
3. CCI曲線(xiàn)的形態(tài)中M頭和三重頂的準確性要大于W底和三重底。
總之，CCI主要是在超買(mǎi)和超賣(mài)區域發(fā)生作用。但是在不同的市場(chǎng)走勢中，這兩種作用又是不同的。在一個(gè)牛市里，CCI最有價(jià)值的應用是判斷短線(xiàn)回調的底部拐點(diǎn)，在一個(gè)熊市里，CCI最有價(jià)值的應用是判斷短線(xiàn)反彈的頂點(diǎn)。這并不是熊市和牛市所固有的特點(diǎn)，而與CCI本身特點(diǎn)有關(guān)。如果用CCI指標去判斷“非正常”走勢，如果該指標長(cháng)期停留在超賣(mài)區域，那就說(shuō)明超賣(mài)并非是非正常的，那么用該指標判斷超賣(mài)就失去了應用價(jià)值，同理，如果該指標長(cháng)期停留在超買(mǎi)區域，那么說(shuō)明超買(mǎi)并非是非正常的，那么用該指標判斷超買(mǎi)價(jià)值也不大。
綜上所述，我認為CCI指標的缺陷是只能用于對付突破性行情，對于溫和性的行情應避免使用此指標。
