| （七）十日均線(xiàn)法與技術(shù)分析 十日平均線(xiàn)法實(shí)際上是強調技術(shù)分析為主，基本分析為輔。 首先我們不妨研究一下股價(jià)是如何形成的？一個(gè)簡(jiǎn)單的事實(shí)是股價(jià)是由股票投資者的買(mǎi)賣(mài)行為的總和所決定的。一段時(shí)間內買(mǎi)量=賣(mài)量，股價(jià)大致不變；買(mǎi)量>賣(mài)量，股價(jià)向上；買(mǎi)量<賣(mài) 量，股價(jià)向下。那么問(wèn)題歸結于一個(gè)投資者如何作出買(mǎi)入或賣(mài)出的決定。首先投資者分析這只股的基本因素。微觀(guān)的如每股贏(yíng)利，凈資產(chǎn)，市盈率，利潤預測等等， 宏觀(guān)的如行業(yè)分析，經(jīng)濟大環(huán)境，股市環(huán)境。這些因素中有些是有利于股價(jià)上漲的，有些則不利于股價(jià)上漲。我們在分析時(shí)無(wú)形中是根據當時(shí)情況給這些正負面因素 加入心理上的權衡比重。舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子，你可能去買(mǎi)一只大牛市中的劣質(zhì)股，而去賣(mài)一只大熊市中的優(yōu)質(zhì)股。這是因為你對市場(chǎng)環(huán)境的權衡比重遠大于個(gè)股微觀(guān) 因素的權衡比重。一個(gè)數量化的表達就是： 股價(jià)=買(mǎi)賣(mài)行為=( 基本因素I * 心理權衡比重I) 一個(gè)基本面分析者很可能是通過(guò)上述方法來(lái)判斷股價(jià)走勢的。但其缺陷是明顯的。 1.要掌握在某一個(gè)時(shí)間的全部基本因素是很困難的。舉一個(gè)例子。在國內股票的莊家情況可能是股民比較關(guān)心的一個(gè)基本因素。有的股民一聽(tīng)說(shuō)某股票有莊家就往里殺，以為跟著(zhù)莊家就能賺錢(qián)。其實(shí)莊家還分大小，有五千萬(wàn)的莊，還有一，兩億的莊。莊家的風(fēng)格也不盡相同。有的慢吃慢拉(慢收集慢拉高)， 有的快吃快拉，也有的光吃不拉。有的人一定會(huì )問(wèn)難道還有光吃不拉的莊家嗎？不瞞你說(shuō)，筆者就做過(guò)此類(lèi)莊。這類(lèi)莊國外也有，一段時(shí)間里，股價(jià)堅挺，接盤(pán)巨 大，等你跟進(jìn)去不久，突然間接盤(pán)全無(wú)，股價(jià)下滑。究其由是某機構想增持該股一定股份，買(mǎi)完了自然就不買(mǎi)了。這樣的情況外人實(shí)際上是很難知曉的。又比筆者以 前做的一只股，前后上漲了70%， 歷時(shí)幾個(gè)月，基本面并沒(méi)有什么變化。到目前為止，經(jīng)紀有兩種說(shuō)法，一是收購，二是該公司在發(fā)權證，所以要拉股價(jià)。但都未證實(shí)。而在國內炒風(fēng)更盛，莊家隨便 制造一個(gè)題材就可以借題發(fā)揮。甚至實(shí)在沒(méi)有題材，也搞一個(gè)干炒題材，因為有莊家本身就是一個(gè)題材！顯然如你非要找到一個(gè)明確支持股價(jià)上漲的基本因素才去買(mǎi) 股的話(huà)，你很可能會(huì )錯過(guò)很多賺錢(qián)機會(huì )。 2.即使你在一個(gè)時(shí)間內能掌握全部因素，但這些因素是在不斷變化的，你不可能完全掌握其變化。比如你根據一只股票的盈利情況判斷它應值10-15元，但最近它卻上漲到25元。一個(gè)可能的因素是該公司利潤有較大增長(cháng)。 3.即使你能掌握任何時(shí)間段的基本因素，你也不可能完全掌握各因素對投資大眾的心理權重，因為此權重隨時(shí)間，地點(diǎn)不同而不同，比如在國內一段時(shí)間“浦東概念股”走紅，而最近又變成“績(jì)優(yōu)股”的 天下。又比如最近一段國際市場(chǎng)的焦點(diǎn)在于亞洲股票市場(chǎng)，那么香港股票市場(chǎng)走勢對世界股票投資者的心理權重顯然比以往要大得多。因此你很容易理解為什么在任 何同樣的基本面下，都總存在著(zhù)多，空方分歧，這是因此多空雙方對相同的基本因素有著(zhù)不同的心理權重。而技術(shù)分析并非從分析基本因素著(zhù)手，而是避重就輕，較 為單純地分析股價(jià)運動(dòng)本身。實(shí)際上它并不分析股價(jià)運動(dòng)的內因，它只是對股價(jià)運動(dòng)的一個(gè)描述而已。相對于基本因素，心理因素等諸多不明確的一面來(lái)說(shuō)，股價(jià)運 動(dòng)本身卻是非常明確的，可在圖表上清楚地顯示出來(lái)。而所有內在因素的綜合結果最終都會(huì )從股價(jià)中體現出來(lái)。技術(shù)分析其實(shí)承認股價(jià)在任何時(shí)候都有其一定合理 性，如果你認為某只股票價(jià)格不合理，很可能你忽略了某些基本因素。 當然我這里并不是完全否定基本分析，我只是說(shuō)基本分析不能作為買(mǎi)賣(mài)的第一判斷工具。在以技術(shù)面為主的前提，基本分析可以是一個(gè)很好輔助工具?；蛘吣憧梢栽谇懊娴墓街胁迦胍粋€(gè)技術(shù)面因素，并在任何時(shí)候賦以最大權重，這樣也可以把技術(shù)分析和基本分析有機地結合在一起。 （八）十日均線(xiàn)法與順勢而為 許多人都知道順勢而為的理論。它強調做股票不能太主觀(guān)，要順從大勢的方向。而十日均線(xiàn)法正是體現順勢而為的精神。當股價(jià)在十日均線(xiàn)下時(shí)，可以認為大市是向下的，不能買(mǎi)，還要賣(mài)。當股價(jià)在十日均線(xiàn)上時(shí)，可以認為大市是向上的，可以買(mǎi)。 很多人都說(shuō)我也看圖表，也懂技術(shù)分析，屬于技術(shù)派。熟不知對技術(shù)理論的運用有順勢和逆勢兩種用法。就拿十天平均線(xiàn)這個(gè)指標來(lái)說(shuō)，一種用法就如十日均線(xiàn)法，屬順勢操作。另一種典型的用法(你們可以在任何一本技術(shù)分析的書(shū)上找到)就是當股價(jià)遠低于十日均線(xiàn)(比如10%)時(shí)可以買(mǎi)入，當股價(jià)遠高于十日均線(xiàn)(比如10%)時(shí)可以賣(mài)出，這種做超買(mǎi)超賣(mài)的方法明顯屬逆市而為。 再 舉一個(gè)例子，趨勢線(xiàn)理論。我對它的運用是當股價(jià)在一個(gè)上升軌道中運行時(shí)，可以認為股票在走上升趨勢；當股價(jià)在一個(gè)下降軌道中運行時(shí)，可以認為股票在走下降 趨勢。這理論可以作為研判大勢的一種方法。但我從不用來(lái)作具體買(mǎi)賣(mài)的依據。但我認識的一些圖表派人士，很喜歡隨身帶一些歷史圖表，在上面畫(huà)出各種的上軌， 下軌，支撐線(xiàn)，阻力線(xiàn)，且傾向于在股價(jià)回落到支撐線(xiàn)時(shí)買(mǎi)入，上升到阻力線(xiàn)時(shí)賣(mài)出，其實(shí)這已不知不覺(jué)墮入了逆市操作的范疇了。 其 實(shí)這種死摳圖表的方法實(shí)在機械，有點(diǎn)走火入魔。先不說(shuō)每一根各個(gè)高，低點(diǎn)連起來(lái)的支撐線(xiàn)，阻力線(xiàn)的可靠性有多大，即便其有技術(shù)意義，在每個(gè)特定的情形，其 作用有多大也很難估計。事實(shí)上，在大市向上時(shí)，任何一個(gè)技術(shù)阻力位最終都會(huì )被突破；在大市向下時(shí)，任何一個(gè)技術(shù)支持位最終都會(huì )被跌穿。 |
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