新《金融企業(yè)會(huì )計制度》對證券業(yè)影響及對策研究
李 瑩 |
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【摘要】本文通過(guò)分析《金融企業(yè)會(huì )計制度》對證券業(yè)的影響，指出在新制度環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境下券商的發(fā)展對策，為券商提高財務(wù)管理水平，增強競爭能力，逐步走出行業(yè)困境，以及對整個(gè)證券行業(yè)的規范發(fā)展，提供一定的借鑒意義。
一、證券業(yè)執行《金融企業(yè)會(huì )計制度》的必要性
2004年1月1日起，《金融企業(yè)會(huì )計制度》在中國所有的證券公司實(shí)行，到現在已經(jīng)兩年多了，新制度給證券業(yè)帶來(lái)的影響已經(jīng)顯現出來(lái)。
《金融企業(yè)會(huì )計制度》適用于經(jīng)中國人民銀行、中國證券監督管理委員會(huì )和中國保險監督委員會(huì )批準，在中華人民共和國境內注冊的政策性銀行、商業(yè)銀行、保險公司、證券公司、信托投資公司、金融資產(chǎn)管理公司、租賃公司、財務(wù)公司及所屬分支機構等。
以前證券公司主要執行的是1999年頒布的《證券公司會(huì )計制度一會(huì )計科目和會(huì )計報表》。這一會(huì )計制度雖然對于規范證券公司的會(huì )計核算，反映證券公司財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果發(fā)揮了積極而重要的作用。然而，時(shí)隔近5年，該制度已在很多方面不合時(shí)宜；證券公司無(wú)論從公司規模，還是從業(yè)務(wù)拓展；無(wú)論是公司內部管理，還是政府監管層的監管要求；無(wú)論是我國會(huì )計制度本身的改革和發(fā)展，還是廣大投資者對會(huì )計信息的關(guān)注，都發(fā)生了深刻的變化。原有的會(huì )計制度亦不能真實(shí)反應券商的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況；不能滿(mǎn)足廣大投資者對證券業(yè)會(huì )計信息的需求。另外，自從我國加入WTO以后，證券行業(yè)在國內、國際的競爭也在加劇，建立既符合中國國情、又適應市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展要求的證券公司會(huì )計制度已成為當務(wù)之急?！督鹑谄髽I(yè)會(huì )計制度》在實(shí)施方面采取了逐步推進(jìn)的方式。即首先于2002年1月1 日起在上市的金融企業(yè)(包括上市的證券公司)和外資金融企業(yè)實(shí)施；2004年1月1日起在所有金融企業(yè)(包括證券公司)執行。
新《金融企業(yè)會(huì )計制度》與1999年頒布的《證券公司會(huì )計制度》相比更加詳盡、規范、嚴謹。這對于提高我國證券公司的會(huì )計信息質(zhì)量，增強會(huì )計信息披露的透明度，防范金融風(fēng)險，促進(jìn)我國金融企業(yè)會(huì )計制度與國際接軌有著(zhù)重要意義。從宏觀(guān)意義上來(lái)講，證券公司執行《金融企業(yè)會(huì )計制度》，必將提高證券行業(yè)會(huì )計信息的透明度，全面提升證券公司在社會(huì )中的公信力；從微觀(guān)意義上來(lái)看，證券公司執行《金融企業(yè)會(huì )計制度》，必將促進(jìn)證券行業(yè)在具體經(jīng)濟業(yè)務(wù)的處理上，采用更為謹慎的會(huì )計政策，同時(shí)在會(huì )計信息的披露上，將更加及時(shí)、充分和完整。這不僅可以夯實(shí)證券企業(yè)的資產(chǎn)，擠干利潤中的水分，還可以及時(shí)提示證券企業(yè)所面臨的潛在風(fēng)險，大大增加會(huì )計信息的透明度。
二、《金融企業(yè)會(huì )計制度》的執行對證券業(yè)的影響
在新制度實(shí)施以后，給券商帶來(lái)的影響是在預料之中的，但《金融企業(yè)會(huì )計制度》究竟會(huì )給國內證券公司帶來(lái)哪些影響，證券公司又將如何應對是業(yè)內人士所關(guān)心的。本文將就這些問(wèn)題進(jìn)行初步探討。
《金融企業(yè)會(huì )計制度》實(shí)施兩年來(lái)對證券業(yè)的影響表現為以下幾個(gè)方面：
(一)資產(chǎn)核算方法的改變使券商的資產(chǎn)“縮水”嚴重眾所周知，2001年下半年，股市進(jìn)入連續幾年的熊市階段，證券公司開(kāi)始全面陷入困境，歷史遺留問(wèn)題逐步暴露出來(lái)。國內券商的不良資產(chǎn)比例一直居高不下?！督鹑谄髽I(yè)會(huì )計制度》實(shí)施之前，證券公司需要計提的準備大致只有壞賬準備、投資風(fēng)險準備兩項。但新的會(huì )計制度重新對資產(chǎn)進(jìn)行了定義，由此引起券商多項資產(chǎn)核算方法的改變。新制度中，資產(chǎn)是指過(guò)去的交易或事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預期會(huì )給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟利益。根據資產(chǎn)的定義，當企業(yè)某項資產(chǎn)不能或者可能喪失為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟利益的能力時(shí)，就有必要轉銷(xiāo)資產(chǎn)的賬面價(jià)值或者計提資產(chǎn)減值準備等。因此，新會(huì )計制度中擴大了減值準備的計提范圍，把計提范圍擴大到了8項，增加的有固定資產(chǎn)減值準備、在建工程減值準備、無(wú)形資產(chǎn)減值準備、抵債資產(chǎn)減值準備(如有)等等。計提減值準備不僅范圍擴大了，而且提取的比率也需要提高，這些都會(huì )導致資產(chǎn)的縮水。這在一定程度補上了可鉆的空子，減少了虛報資產(chǎn)的可能性．以海通證券為例，2004年海通證券的壞賬準備金是19．45億，與2003年報的4551萬(wàn)元相差了19億。這顯然給券商帶來(lái)不小的壓力?？傮w而言，證券公司總的資產(chǎn)規模會(huì )大大縮水，甚至不少券商凈資產(chǎn)可能出現負數。券商資產(chǎn)規模的大幅縮水，引發(fā)的后果將是，有的券商因取得主承銷(xiāo)商資格、銀行間拆借市場(chǎng)的資質(zhì)、開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng )新(如券商發(fā)債)的門(mén)檻與公司總資產(chǎn)、利潤、凈資本緊密掛鉤，而面臨喪失資質(zhì)的風(fēng)險，有的甚至會(huì )出現破產(chǎn)。
(二)利潤水分將進(jìn)一步被壓縮
除了資產(chǎn)規模的大幅縮水外，新增的預計負債科目、調整會(huì )計處理方法等新變化，在彌補以往會(huì )計制度的不足、對券商的資產(chǎn)質(zhì)量提出更高要求的同時(shí)，也將進(jìn)一步壓縮券商利潤中的水分。如增設的“預計負債”科目明確規定，證券公司的預計對外負債包括提供擔保、商業(yè)承兌票據貼現、未決訴訟等或有事項產(chǎn)生的負債。又如，規定要求開(kāi)辦費不再按照5年期限分期攤銷(xiāo)，除購建固定資產(chǎn)應予資本化的費用外，所有籌建期間發(fā)生的費用，先在長(cháng)期待攤費用中歸集，在證券公司開(kāi)始經(jīng)營(yíng)當月一次計入損益。這些都將增加券商的費用開(kāi)支，擠壓利潤中的水分。從目前券商的經(jīng)營(yíng)狀況看，規定中對券商利潤影響最大的是有關(guān)自營(yíng)方面的要求。如規定取消了自營(yíng)證券跌價(jià)損失科目，但增設了資產(chǎn)損失科目，要求證券公司按規定提取應計入損益的各項減值準備，其中包括自營(yíng)證券跌價(jià)準備、壞賬準備等等。一方面將資產(chǎn)損失的范圍進(jìn)一步擴大和明確；另一方面也更為合理。因為原有的自營(yíng)證券跌價(jià)損失只有發(fā)生在自營(yíng)出現虧損的情況下才計提，而新制度規定，自營(yíng)無(wú)論盈利，券商必須按股票市價(jià)與成本孰低原則來(lái)計提自營(yíng)證券跌價(jià)準備，此舉將有效避免券商利用會(huì )計規則掩蓋自營(yíng)業(yè)務(wù)潛虧的現狀。因此，從總體情況看，規定勢必對券商利潤產(chǎn)生影響，但是，最終的結果還需看各家券商的執行尺度的松緊。同時(shí)，也因證券公司而異，如果有些券公司早已嚴格按照計提標準執行，則影響并不大。
(三)對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)清理規范使券商委托理財的真實(shí)情況顯露出來(lái)
在原有會(huì )計制度下，一些未到期限的委托理財項目，即便虧損也不用做出跌價(jià)減值準備，更不會(huì )體現在財務(wù)報表中，而是作為表外業(yè)務(wù)來(lái)核算，因此可能掩蓋了本已嚴重的問(wèn)題。普通人很難從報表中辨別券商委托理財業(yè)務(wù)的真實(shí)情況。
新會(huì )計制度對客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行清理規范，對于風(fēng)險和收益仍由證券公司承擔的客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應嚴格按照《金融企業(yè)會(huì )計制度——證券公司會(huì )計科目和會(huì )計報表》進(jìn)行核算，并在年度報告中單獨披露轉入表內反映的客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)具體情況。這使券商難以再掩蓋委托理財的潛虧。這些明確的要求，顯然會(huì )使券商委托理財的真實(shí)情況顯露出來(lái)。
申銀萬(wàn)國2004年上半年虧損2．51億元，其巨虧的關(guān)鍵原因在于：受托投資管理業(yè)務(wù)虧損2．65億元；資產(chǎn)減值損失計提1．75億元。細看申銀萬(wàn)國2004年年報利潤及利潤分配表，其中受托投資管理收益一欄，2003年被調整為虧損21億，2004年虧損繼續擴大為26億。委托理財的巨額虧損．直接導致未分配利潤2003年為一27．74億，2004年為-28．4億；股東權益2003年為14．4億元，2004年為13．8億元。負債和股東權益總計2003年為240億元，2004年為178億元，共縮水60多億元。根據某券商的內部報告，我國券商的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規模大約在2000億。業(yè)內人士測算，2000億規模的虧損大致在300億，券商的不良資產(chǎn)率也在40％-50％；左右。
三、新形勢下券商的發(fā)展對策
(一)提高會(huì )計人員的素質(zhì)成為當務(wù)之急
新制度的發(fā)布實(shí)施，要求會(huì )計人員更新會(huì )計知識，轉變會(huì )計觀(guān)念，提高職業(yè)判斷能力。新制度與現行制度的重要不同之一是對會(huì )計人員的職業(yè)判斷提出了更高的要求，如八項減值準備的計提比率。這就要求會(huì )計人員不僅要有豐富的專(zhuān)業(yè)知識和良好的職業(yè)素質(zhì)，而且還要有較強的綜合能力，高度的敏感性和較強的洞察力。因此，會(huì )計人員必須不斷地加強學(xué)習，才能適應會(huì )計改革和發(fā)展的需要。從整體上看，當前券商會(huì )計從業(yè)人員的素質(zhì)還有一定的差距，努力提高會(huì )計人員素質(zhì)成為券商要著(zhù)力解決的一個(gè)問(wèn)題。
(二)完善內控制度，加強風(fēng)險管理
對比新舊制度可以看出，不良資產(chǎn)或受托理財規模越大，受到的影響將越大。因此，完善內控制度加強對資產(chǎn)和委托理財業(yè)務(wù)的管理就顯得尤為重要。除了目前已經(jīng)建立的一系列內控制度外，還應特別加強對風(fēng)險的控制和建立預警機制。券商風(fēng)險問(wèn)題是制約資本市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)老大難問(wèn)題，主要由于一些證券公司的歷史包袱較重、長(cháng)期違規經(jīng)營(yíng)、缺乏嚴格的內部風(fēng)險控制機制以及證券市場(chǎng)相關(guān)法律法規不健全造成的。券商應加強內部制度的建設，建立健全內部控制制度，對保證金、投行業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行全方位的自查和監管，清理傳統的委托理財，杜絕挪用客戶(hù)保證金、國債欠庫等違規行為，防范金融風(fēng)險，促使證券公司的各項業(yè)務(wù)開(kāi)展趨于規范。當前，完善內控制度，加強對資產(chǎn)和委托理財業(yè)務(wù)的管理顯得尤為重要。
(三)合理利用會(huì )計規則，靈活處理有關(guān)業(yè)務(wù)
與原證券公司會(huì )計制度相比，《金融企業(yè)會(huì )計制度》的特點(diǎn)之一，就是要求證券公司依據自身情況，在允許的范圍內選擇適合其經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的會(huì )計政策，并更多地運用“專(zhuān)業(yè)判斷”。而新會(huì )計制度中部分會(huì )計處理方法仍存在回旋的余地，比如新增的固定資產(chǎn)減值準備、在建工程減值準備、無(wú)形資產(chǎn)減值準備、長(cháng)期投資減值準備、預計負債等項目，都有賴(lài)于會(huì )計人員的判斷和智慧。實(shí)際運作中，可充分利用會(huì )計上這種合理的“游戲規則”進(jìn)行相應準備的計提等工作，根據公司不同階段的具體經(jīng)營(yíng)情況靈活處理。
(四)拓寬融資渠道，增加資金來(lái)源
2003年8月，在券商規范發(fā)展大會(huì )上，證監會(huì )提出將“建立以?xún)糍Y本為標準的券商行業(yè)風(fēng)險監控體系”，證券公司的凈資本低于規定標準時(shí)，有關(guān)業(yè)務(wù)許可將受到限制或撤銷(xiāo)。據有關(guān)人士估計，券商凈資本能夠達到注冊資本80％或70％以上的券商本就很少。能夠連續三年達標的更是寥寥無(wú)幾。目前，國內券商很多業(yè)務(wù)資格，包括可能會(huì )實(shí)施的券商分類(lèi)監管和鼓勵券商業(yè)務(wù)創(chuàng )新的辦法，都不同程度與券商凈資本掛鉤。實(shí)施金融企業(yè)會(huì )計制度后，如前所述，券商資產(chǎn)規模嚴重縮水。導致出現了凈資產(chǎn)小于股本的狀況。如果“凈資本”計算新規則再配合實(shí)施，券商現有的凈資本格局將發(fā)生很大變化，部分券商相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)面臨喪失的危機。
由于業(yè)務(wù)單一、盈利能力差，不少券商老總都認為券商融資渠道狹窄制約了公司發(fā)展。目前我國證券公司除了增資擴股或公開(kāi)發(fā)行股票增加資本金以外。只有發(fā)行債券、銀行間同業(yè)拆借、國債回購和股票質(zhì)押貸款等三種合法融資渠道。
證券公司融資的整體情況艱難，現在是難上加難。反觀(guān)海外成熟證券市場(chǎng)，許多知名的證券公司除了上市籌資外，海外券商的融資渠道還包括發(fā)行中長(cháng)期金融債券、重購協(xié)議、商業(yè)票據融資等。其中發(fā)行中長(cháng)期債券是海外券商籌集中長(cháng)期資金的主要方式，券商發(fā)行的債券包括按揭債券和信用債券兩種。美國券商所發(fā)行的金融債券期限一般可長(cháng)達10年-30年。
面對現狀，管理層需要迫切采取各種融資手段：譬如增資擴股來(lái)提高資本金；財政注資來(lái)挽救券商發(fā)行債券，否則公司正常的流動(dòng)資金將會(huì )遇到困難。
但是，從根本上說(shuō)若市場(chǎng)環(huán)境不改善。券商盈利能力不提高，債券融資非但救不了券商，而且可能引發(fā)償債危機。未來(lái)幾年中國證券市場(chǎng)的發(fā)展仍然存在相當大的不確定性，如果允許券商濫發(fā)債，很可能會(huì )延長(cháng)中國證券業(yè)的行業(yè)調整的過(guò)程，并且導致部分券商的問(wèn)題繼續惡化，從而損害更多投資者的利益。“輸血”只能解決一時(shí)的危機，券商生存更重要的是靠自身“造血”功能的強弱。
總之，證券行業(yè)應以新《金融企業(yè)會(huì )計制度》的實(shí)施為契機，加快規范發(fā)展步伐，增強競爭能力，推動(dòng)我國資本市場(chǎng)進(jìn)一步健康發(fā)展。 |
