| 在三會(huì )(銀監會(huì )、保監會(huì )和證監會(huì ))中,銀監會(huì )系統的“忙”是出了名的;在銀監會(huì )系統,深圳銀監局隊伍的精干和勤奮也是出了名的,已出兩百多期的《深圳金融監管》可部分為證。在全國銀行業(yè),金融機構最為密集、競爭最為激烈的當屬深圳,深圳銀行業(yè)從員人員素質(zhì)較高,在金融創(chuàng )新方面一直走在全國前列;然而,卻對監管他們的“警察”—深圳銀監局內心非常“服”,因為深圳銀監局把監管當服務(wù)、以監管創(chuàng )新來(lái)推動(dòng)金融創(chuàng )新和提高監管效率。 經(jīng)過(guò)三年的努力,深圳銀監局在中國銀行業(yè)監管領(lǐng)域開(kāi)始“嶄露頭角”,得到業(yè)內的普遍贊許。為此記者專(zhuān)程對其局長(cháng)于學(xué)軍同志進(jìn)行了采訪(fǎng),他把原因歸結于中國銀監會(huì )成立以來(lái)的監管理念和思路的變化,歸結為中國銀監會(huì )領(lǐng)導的關(guān)心,歸結為領(lǐng)導班子的團結,歸結為隊伍的高素質(zhì)和干部的敬業(yè)精神,歸結為靠近香港金融中心近水樓臺先得月的獨特條件。但是了解深圳銀監局和于學(xué)軍的人卻另有說(shuō)法。在金融業(yè)圈內,于學(xué)軍是一位學(xué)識淵博、善于思考、能夠把握宏觀(guān)趨勢、具有較寬視野的學(xué)者型監管官員;在深圳銀監局工作人員心目中,他是一位專(zhuān)業(yè)、可親而又嚴厲的“教練”。對工作,他兢兢業(yè)業(yè)、一絲不茍、務(wù)實(shí)創(chuàng )新;對學(xué)問(wèn),他執著(zhù)、敏銳、嚴謹、追根溯源。三年時(shí)間他們打造了一支年輕、專(zhuān)業(yè)、高效的學(xué)習型監管團隊,建立了一個(gè)高效的地方監管局監管架構,為深圳銀行業(yè)的穩定和創(chuàng )新提供了保障。 “足球隊”與“教練員” 于學(xué)軍有個(gè)比喻,“深圳銀監局就是一支足球隊,局領(lǐng)導就相當于球隊的領(lǐng)隊和教練;足球隊的目標就是贏(yíng)球!這是足球隊的價(jià)值所在。如果一支足球隊不能贏(yíng)球,那即變得毫無(wú)價(jià)值,最終肯定會(huì )退出競爭并解散了之。” 2003年10月15日深圳銀監局成立之初,工作千頭萬(wàn)緒。一方面要消化銀監會(huì )的理念、辦法和各種新出臺的文件,另一方面局內存在大量的機構建設、隊伍建設以及制度建設等基礎性工作。地方監管局一般有兩種做法,一種是傳達好銀監會(huì )的指示、跟著(zhù)銀監會(huì )的工作走,上面抓什么,下面就做什么;一種是在落實(shí)好銀監會(huì )工作重點(diǎn)的基礎上,針對當地銀行業(yè)機構的實(shí)際情況,創(chuàng )造性地開(kāi)展監管與調研工作,從而及時(shí)發(fā)現問(wèn)題,并為銀監會(huì )系統的工作提供有用的信息和案例。在當前監管理念、監管技術(shù)、監管方法等全面更新的情況下,要做到前者已屬不易,要做到后者,就難上加難。但是,于學(xué)軍自加壓力,立志將深圳銀監局建設成為“高水平的地方監管當局”。 知易行難,于學(xué)軍明白這一目標對于自己以及深圳銀監局意味著(zhù)什么。當時(shí)深圳銀監局的編制只有90多人,但深圳銀行業(yè)機構的數量和金融資產(chǎn)總量卻規模龐大。國有銀行以及當時(shí)全國10家股份制商業(yè)銀行都在深圳設有機構,總行設在深圳的全國性股份制商業(yè)銀行就有兩家,還有網(wǎng)點(diǎn)遍布深圳的深圳市商業(yè)銀行和深圳農村信用社系統;同時(shí),深圳也是銀行業(yè)開(kāi)放最早的城市,外資銀行有30多家,大多數早就開(kāi)辦了人民幣業(yè)務(wù)。此外,還有多家在深圳注冊的財務(wù)公司、金融租賃公司、信托投資公司等非銀行金融機構。深圳銀行業(yè)的密集度在全國城市中最高,每平方公里平均有0.59家銀行業(yè)金融機構。 于學(xué)軍一方面坦承人員少,任務(wù)重;但另一方面發(fā)現機構“精干有精干的好處”,好處在于“便于有效決策及對工作進(jìn)行考核,從而使每個(gè)員工的工作職責更加明確,干什么、干得如何,一目了然。”然而,真正要把工作做好,需要在內部監管資源的組合上有所創(chuàng )新。根據于學(xué)軍的“球隊理論”,一支球隊要有競爭力,“首先是實(shí)力,這需要招攬最好的球員并進(jìn)行嚴格的訓練。” 對于深圳銀監局的實(shí)力,于學(xué)軍知道,雖然深圳銀監局年輕人多監管經(jīng)驗不足,但是有活力,學(xué)歷高,只要有一個(gè)好的機制,有效組織、協(xié)調,就能使實(shí)力大增。在這方面,于學(xué)軍身先士卒,帶頭學(xué)習,愛(ài)學(xué)習和研究是他一貫的愛(ài)好?？偸菍W(xué)習新東西,使自己的知識結構能跟上業(yè)務(wù)的發(fā)展,總是思考新問(wèn)題,特別是帶有前瞻性和規律性的問(wèn)題,并用以指導工作。這種風(fēng)氣很快把全體員工帶動(dòng)起來(lái),形成了勤奮學(xué)習、深入調研的團隊。2004年開(kāi)始創(chuàng )辦《深圳金融監管》,以便大家交流監管心得,當年共編印了45期,2005年則一下達到90期,而且質(zhì)量水平不斷提高,今年將突破110期。這對于一個(gè)人員較少,沒(méi)有下級分局的銀監局來(lái)說(shuō)確實(shí)不易,它實(shí)際上反映了深圳銀監局這支球隊的整體實(shí)力。 同時(shí),于學(xué)軍還不斷尋找有實(shí)力的新球員。為了保證優(yōu)秀人才進(jìn)入這個(gè)團隊,他們成立之初即率先成立招聘小組,根據崗位要求,應聘人員必須具備年紀輕、專(zhuān)業(yè)對口、碩士研究生以上學(xué)歷等剛性條件,借此屏蔽關(guān)系推薦。后來(lái),又從商業(yè)銀行選調了網(wǎng)上銀行等新型業(yè)務(wù)人才充實(shí)進(jìn)來(lái)。到目前為止,深圳銀監局組建了一支有十多位博士擔任管理層,碩士以上學(xué)歷人員占比65%的高素質(zhì)、年輕化、專(zhuān)業(yè)水平高的監管隊伍。 球員個(gè)人有實(shí)力并不必然意味著(zhù)球隊就有實(shí)力,正如球隊的戰斗力取決于球員是否進(jìn)取、努力一樣,監管的有效性首先取決于監管人員是否盡職盡責。由于監管工作與許多行政性工作一樣,不好考核量化,因此在有人看來(lái)是憑良心做的工作,主要取決于自律。然而,于學(xué)軍認為,監管人員的質(zhì)量和水平,也需要有一套較科學(xué)的考核辦法來(lái)調動(dòng)和提高。銀監局成立之初,他親自前往香港金融管理局取經(jīng),調研股份制商業(yè)銀行及有關(guān)大企業(yè),學(xué)習借鑒他們的績(jì)效管理制度,然后制定了較為科學(xué)、系統的崗位績(jì)效考核體系。經(jīng)過(guò)近一年的反復思考和調研,形成了《深圳銀監局干部考核管理辦法》,考核力求做到客觀(guān)、公正,并由干部群眾廣泛參與,真正把每一個(gè)處、每一個(gè)人年度中的所有工作、業(yè)績(jì)、表現考核到位。工作人員的待遇和升遷與日常工作表現和崗位業(yè)績(jì)掛鉤。一切憑業(yè)績(jì)說(shuō)話(huà),業(yè)績(jì)按制度考核,局領(lǐng)導班子就不須花太多的時(shí)間用來(lái)平衡內部的各種人事關(guān)系,就會(huì )有更多的時(shí)間來(lái)思考監管中的重大問(wèn)題。 于學(xué)軍說(shuō),球隊取勝的第二招在于“要制定一套適合球隊特點(diǎn)的、行之有效的戰略戰術(shù),并將球隊進(jìn)行最佳組合,把最適合的球員安排在最適合的位置上。”為此,針對在內部機構設置和人員配備上向監管傾斜,大約80%的人力資源都集中在監管一線(xiàn),支持保障人員只有25人。他還認為,人員不在多少,關(guān)鍵是需要營(yíng)造一個(gè)良好的工作環(huán)境和文化氛圍。他提出的工作環(huán)境標準是:“團結和睦、五湖四海、公平公認、進(jìn)取向上、嚴格認真,講求職業(yè)化、專(zhuān)業(yè)化、規范化和負責任。” 為了實(shí)現上述目標,于學(xué)軍帶領(lǐng)班子制定了明確的崗位職責,各司其職,各處長(cháng)都要處理自己的具體工作。為了杜絕一些行政機構“關(guān)系學(xué)”盛行的陋習,規定工作人員不與領(lǐng)導拉關(guān)系,倡導埋頭干事、積極進(jìn)取、講求工作業(yè)績(jì)。他親歷親為,做好自己份內的工作,自己的文稿自己寫(xiě),為下屬樹(shù)立典范。這就保障了工作人員心無(wú)旁騖,把心思都用在監管工作上,營(yíng)造了一個(gè)干事創(chuàng )業(yè)、公平競爭的工作氛圍。 為了綜合使用監管資源,于學(xué)軍在工作流程中也進(jìn)行了創(chuàng )新。深圳銀監局最早實(shí)行了“技術(shù)小組”模式。“技術(shù)小組”就是為了完成一些綜合性、全局性的制度設計與工作中遇到的新問(wèn)題,將分屬于不同部門(mén)的人員集中起來(lái)而組建的工作小組。技術(shù)小組由不同職務(wù)的人員擔任組長(cháng),有關(guān)部門(mén)的業(yè)務(wù)骨干參加。就在2003年,組建的“技術(shù)小組”對實(shí)行多年的評級體系進(jìn)行研究,最后科學(xué)制定出了符合深圳特點(diǎn)的《深圳市國內商業(yè)銀行風(fēng)險評級辦法》,并據此進(jìn)行了2003年度的首次評級,將結果告知被評機構及其總行,起到了較好的監管效果。此舉有效地解決了行政機構慣有的傳導機制不通暢的體制弊端,大大減輕了部門(mén)間各自為政、相互爭功扯皮的體制缺陷,極大地提高了監管效率。 于學(xué)軍喜歡這樣一句古語(yǔ):“凡事預則立,不預則廢”?，F在要做好監管工作確實(shí)不容易,第一,金融創(chuàng )新不斷,金融機構出現了很多的新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品和新技術(shù),作為監管部門(mén)如果不能掌握這些新知識、不能跟上時(shí)代前進(jìn)步伐,那么監管的底氣就不足;第二,全球化下監管部門(mén)的監管手段、技術(shù)正在發(fā)生深刻的變化,可以說(shuō)原有的監管手段與理念無(wú)法適應現在的需要,僅巴塞爾新資本協(xié)議就夠折騰人的,更不用說(shuō)避免操作風(fēng)險和市場(chǎng)風(fēng)險的最佳做法以及有效監管的核心原則等的不斷刷新;第三,不斷開(kāi)放和改革的銀行業(yè)總是發(fā)生新的故事,這些新故事需要通過(guò)研究來(lái)加以認識、作出判斷,進(jìn)而決定應采取的鼓勵或限制措施;第四,被監管對象的創(chuàng )造力得到了較大的釋放,他們都是業(yè)務(wù)高手和專(zhuān)家。于學(xué)軍意識到,監管部門(mén)除了更需要學(xué)習、更需要敬業(yè)、更需要優(yōu)秀的人才之外,更為重要的需要有計劃、精心地安排和準備。為此,他結合中國和深圳金融業(yè)發(fā)展現狀和趨勢,借鑒各國金融監管機構的監管職責和效果,在充分調研的基礎上,較早規劃深圳銀監局中、長(cháng)期發(fā)展方向和工作任務(wù),形成了一套較為完善的戰略管理體系。 2004年他們確定和開(kāi)發(fā)完成了“五大工程”,即“深圳銀監局工作規程”、“深圳銀行業(yè)金融機構監管報告”、“深圳國內銀行業(yè)金融機構可持續發(fā)展指導意見(jiàn)”、“深圳國內銀行風(fēng)險評級辦法”及“深圳銀行業(yè)發(fā)展與監管五年規劃”。這五大工程相互聯(lián)系、互為依托,為深圳銀行業(yè)的科學(xué)發(fā)展以及規范監管部門(mén)的行為,實(shí)施審慎有效監管,初步搭建了一個(gè)平臺。 “雷達站”與“偵察兵” 于學(xué)軍認為,“非現場(chǎng)監管與現場(chǎng)檢查不可分割。非現場(chǎng)檢查相當于一個(gè)雷達站,現場(chǎng)檢查則是根據非現場(chǎng)監管識別不清的地方或疑點(diǎn),有針對性地進(jìn)行實(shí)地檢查,相當于我們派出的偵察兵。” 在一般人看來(lái),監管部門(mén)權力很大,向被監管單位要各種數據指標,經(jīng)?？芍甘謩澞_,被監管單位只得接受。于學(xué)軍卻認為:“第一,監管不同于行政管理,與商業(yè)銀行等機構的關(guān)系不是管理與被管理的關(guān)系;第二,監管不同于領(lǐng)導,我們與商業(yè)銀行等機構并不是領(lǐng)導與被領(lǐng)導的關(guān)系,我們不能事無(wú)巨細地干預商業(yè)銀行等機構的一般經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng),更不能無(wú)原則地向商業(yè)銀行等機構發(fā)什么指示、命令,無(wú)端要求商業(yè)銀行等機構照辦。” 因此,深圳銀監局的監管必須依法進(jìn)行,每一項檢查、每一個(gè)監管行動(dòng)都要有法可依、執法必嚴,而不能無(wú)中生有、牽強附會(huì )、生拉硬扯,對商業(yè)銀行抱以“我說(shuō)你聽(tīng)、我打你挨”的粗暴作風(fēng);更不能還搞過(guò)去行政命令那一套,甚至又人為設置一些類(lèi)似計劃經(jīng)濟時(shí)代的審批項目,無(wú)端干預被監管機構的正常經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)。 現場(chǎng)檢查與非現場(chǎng)監管是監管的兩個(gè)輪子,必須兼顧。深圳銀監局成立以來(lái),在現場(chǎng)檢查中貫徹“風(fēng)險為本”的新監管理念,以資產(chǎn)質(zhì)量為中心,以風(fēng)險控制為重點(diǎn),加大現場(chǎng)檢查力度,檢查次數及工作量成倍增加,檢查的范圍明顯擴大,檢查報告質(zhì)量明顯提高,真正為商業(yè)銀行起到了風(fēng)險屏障的作用。在現場(chǎng)檢查環(huán)節做到:不查則已,要查則要徹底;要求檢查人員在日常檢查過(guò)程中一般不與被檢查機構進(jìn)行有關(guān)問(wèn)題的任何溝通交流,而是要把所有查出來(lái)的問(wèn)題毫無(wú)遺漏地帶回來(lái)向處室報告,形成“事實(shí)確認書(shū)”后再直接向局領(lǐng)導匯報,直到在局領(lǐng)導層面確定報告意見(jiàn)后,才可與被檢查機構見(jiàn)面,并交換意見(jiàn)。所有這些要求旨在加強現場(chǎng)檢查的質(zhì)量控制,避免“大事化小,小事化了”。每一次檢查都對銀行有一定的觸動(dòng),一改過(guò)去商業(yè)銀常常應付、糊弄監管機構的尷尬局面,樹(shù)立了監管機構的權威和形象?，F在深圳銀監局的現場(chǎng)檢查對于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō),不再是一個(gè)“服不服”的問(wèn)題,而是與商業(yè)銀行風(fēng)險管理協(xié)調起來(lái)的一個(gè)過(guò)程,自然獲得了商業(yè)銀行的認同和尊敬。被監管機構也深深地感到,銀監局的監管是對他們的“免費體檢”。 在現場(chǎng)檢查中深圳銀監局創(chuàng )造性地開(kāi)展工作。為了解決現實(shí)中商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)分類(lèi)不準確而又一時(shí)難以全部反映的問(wèn)題,他們設立了“特別關(guān)注類(lèi)貸款科目”,將監管部門(mén)與被監管對象中存有爭議的項目保存下來(lái),為以后解決問(wèn)題提供一個(gè)緩沖地帶,取得了較好的效果。 于學(xué)軍深知,國內銀行監管與國外先進(jìn)監管部門(mén)的差距更多體現在非現場(chǎng)檢查方面。非現場(chǎng)檢查需要打好基礎平臺建設,是一件前期投入大、但長(cháng)期管用的監管方式,對于有效監管來(lái)說(shuō)非常重要。為此,深圳銀監局在2005年年初即著(zhù)手建立非現場(chǎng)檢查監管體系:由“技術(shù)小組”負責全局非現場(chǎng)檢查的架構;由外資銀行監管處實(shí)行非現場(chǎng)與現場(chǎng)檢查的分設并開(kāi)展相關(guān)工作試驗;由股份制商業(yè)銀行監管一處嘗試非現場(chǎng)監管的多種方法;由股份制銀監管二處研究股份制銀行深圳分行的非現場(chǎng)監管。經(jīng)過(guò)實(shí)踐,摸索出了一套有效的非現場(chǎng)監管方法,監管有效性得到大大提高。特別是經(jīng)過(guò)研究和廣泛地討論,形成了《深圳外資銀行非現場(chǎng)監管工作規程》,確立了外資銀行非現場(chǎng)監管的工作流程。在2005年里又完成和實(shí)施了三個(gè)大的項目,既《非現場(chǎng)監管框架》、《深圳銀行業(yè)金融機構可持續發(fā)展指引》及《深圳市國內商業(yè)銀行信貸風(fēng)險監測系統》,他們稱(chēng)之為新“三大工程”。加上前一年的“五大工程”,他們共計完成了“八大工程”。“八大工程”的實(shí)施,為深圳銀行業(yè)的長(cháng)期持續發(fā)展以及監管部門(mén)實(shí)施科學(xué)、審慎、有效監管,初步搭建了一個(gè)框架或平臺。以此統一和規范團隊的監管意識、行為習慣和工作作風(fēng) ,實(shí)施依法監管。 針對深圳銀行“雙降”乏力問(wèn)題,制定了一個(gè)《深圳市國有商業(yè)銀行業(yè)新增不良貸款監測考核辦法》。其目的是,根據國內商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量分類(lèi)普遍不實(shí)、不良貸款不斷展期、重組等問(wèn)題,要求商業(yè)銀行將發(fā)生的不良貸款新老劃段,歷史不良貸款應盡量真實(shí)地反映出來(lái),而新增不良貸款則要嚴格地控制在一個(gè)合理水平。 “生命線(xiàn)和靈魂” 曾經(jīng)有一名行長(cháng)從別的地方調任深圳分行行長(cháng)后對于學(xué)軍感嘆“我的壓力很大啊”,因為深圳分行在他們國內分行中始終是創(chuàng )新的領(lǐng)頭行,他必須保住這一榮譽(yù)。其實(shí),從各家銀行的情況來(lái)看大抵都如此,中國建設銀行總行將零售業(yè)務(wù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)設計中心專(zhuān)門(mén)設在深圳;招商銀行更是在業(yè)內引領(lǐng)產(chǎn)品創(chuàng )新的潮流。 金融創(chuàng )新需要機制的保障和良好的環(huán)境,深圳銀監局又是怎么做的呢?于局長(cháng)說(shuō),第一,深圳由于地緣優(yōu)勢,是最早被中央指定的經(jīng)濟特區,是改革開(kāi)放試驗田,本身具有創(chuàng )新意識;第二,深圳與香港接壤,銀行等金融機構易于學(xué)習香港的金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù);第三,深圳市政府注重和倡導創(chuàng )新,把不斷創(chuàng )新視為深圳的“生命線(xiàn)和靈魂”,并出臺了很多措施和獎勵政策來(lái)褒獎具有創(chuàng )新貢獻的企業(yè)和個(gè)人。企業(yè)或個(gè)人在不斷創(chuàng )新中屢次嘗到了創(chuàng )新帶來(lái)的實(shí)惠,進(jìn)而形成了一種創(chuàng )新的風(fēng)氣。所以,深圳各金融機構在這種創(chuàng )新氛圍和市場(chǎng)環(huán)境的潛移默化中,創(chuàng )新精神也自然成了企業(yè)文化的重要組成部分,并紛紛制定了創(chuàng )新獎、點(diǎn)子獎等獎勵機制,鼓勵團隊在產(chǎn)品、服務(wù)、管理和流程等方面進(jìn)行積極創(chuàng )新;第四,深圳是個(gè)年輕的移民城市,容易提出新的金融需求,并易于接受新的金融工具和金融服務(wù)。再加上與香港和國外在經(jīng)濟、生活上交往頻繁,有率先接觸新生事物和先進(jìn)文化的優(yōu)勢,所以他們的需求更新,變化也更快,對新生事物的接受能力較強。為了滿(mǎn)足客戶(hù)不斷涌現的新需求,在競爭激烈的市場(chǎng)中能夠生存和發(fā)展,各金融機構必須以最快的速度發(fā)現客戶(hù)的需求變化、挖掘客戶(hù)的潛在需求、及時(shí)引進(jìn)和改良國外最新的金融產(chǎn)品、管理模式和服務(wù)意識。 在這樣的創(chuàng )新環(huán)境下,監管部門(mén)當然不能成為創(chuàng )新的阻力。擁有一支專(zhuān)業(yè)水平較強、既是監管實(shí)踐者、又注重理論研究的學(xué)者型監管團隊,深圳銀監局地處市場(chǎng)化程度如此之高、競爭激烈的市場(chǎng)環(huán)境中,深刻體會(huì )到金融創(chuàng )新的重要性。為了鼓勵和引導各金融機構創(chuàng )新發(fā)展,同時(shí)也為了避免金融創(chuàng )新中潛在的風(fēng)險,2005年成立課題組,就金融創(chuàng )新問(wèn)題走訪(fǎng)各金融機構進(jìn)行調研,制定了《深圳市國內商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng )新指引》,為轄區內各金融機構創(chuàng )造了一個(gè)有章可尋的寬松的金融創(chuàng )新環(huán)境。 當說(shuō)起我國金融創(chuàng )新層次低下的原因時(shí),于學(xué)軍分析了以下幾個(gè)制約金融創(chuàng )新的因素,如從計劃經(jīng)濟時(shí)期沿襲下來(lái)的管理模式和理念,造成了金融創(chuàng )新難以逾越的體制障礙;銀行、證券、保險等相關(guān)金融行業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)管理,導致各金融機構只能在低層面上進(jìn)行產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng )新,難以創(chuàng )新出結構性金融產(chǎn)品;中國金融體系還缺乏整體規劃,各種金融市場(chǎng)相互分割、效率低下、市場(chǎng)化不足等,大大阻礙了創(chuàng )新空間。 奇特的“業(yè)余愛(ài)好” 于學(xué)軍說(shuō)他的“業(yè)余愛(ài)好”即是調查研究。對此別人不理解,認為日常工作那么忙,怎么可能寫(xiě)東西呢?于學(xué)軍卻說(shuō):就是一種業(yè)余愛(ài)好,就相當于有人喜歡攝影、打牌、下棋一樣,并不覺(jué)得為難或困難,只是一種生活方式而已。卻不想,他的這種“業(yè)余愛(ài)好”卻為工作帶來(lái)許多好處。于學(xué)軍作為恢復高考后第一屆大學(xué)生,1982年畢業(yè)于中國人民大學(xué),在內蒙古自治區計委、區黨委工作七年后調中國人民銀行深圳分行工作。他養成了好思考的習慣,積累了深厚的經(jīng)濟和金融學(xué)理論知識,形成了“從大處著(zhù)眼,細微處入手”的思維方式,密切關(guān)注全球經(jīng)濟和金融業(yè)發(fā)展態(tài)勢,跟蹤中國宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展軌跡和路徑,研究中國經(jīng)濟及金融行業(yè)改革中出現的問(wèn)題和體制障礙,探尋各種問(wèn)題的解決之道。近年來(lái),在對工作實(shí)踐加以思考和總結的基礎上先后編著(zhù)出版了《中國經(jīng)濟改革20年貨幣和信用周期考察》、《銀行監管探索》、《金融實(shí)踐中的理論思考——特區、創(chuàng )新、借鑒、形勢》等書(shū)籍,發(fā)表了許多有影響的文章。 他一般不輕易寫(xiě)文章,要寫(xiě)就寫(xiě)那些經(jīng)過(guò)反復思考的東西,用他自己的話(huà)說(shuō)即是得有一個(gè)“心路歷程”,或“思維過(guò)程”。他認為,很多復雜的、似乎看不透的東西都會(huì )留下“蛛絲馬跡”,關(guān)鍵是你有沒(méi)有觀(guān)察到。他說(shuō),現在寫(xiě)東西最怕沒(méi)有思維過(guò)程的“編”,即羅列幾點(diǎn)現象了事。2003年,當時(shí)關(guān)于人民幣在香港存量問(wèn)題有很多版本,數字大小不一。他便直接到香港調查,得出了自己的結論。他認為,香港不存在人民幣積壓?jiǎn)?wèn)題。媒體稱(chēng)人民幣在香港積壓了700億甚至1000億,實(shí)際上,2001年深圳的現金投放量占了全國的44%,2002年占了43%,假如真在香港積壓了這么多人民幣,首先就會(huì )“運”到深圳來(lái),就不會(huì )體現為現金投放量巨大,而會(huì )體現為回籠。根據他的計算,從2001年開(kāi)始,大陸去香港的旅客每年達到三四百萬(wàn)人次,看來(lái)是帶了幾百億元的人民幣去香港,實(shí)際上香港到大陸來(lái)購物投資者達到四五千萬(wàn)多人次,帶回的人民幣現金大大超過(guò)了大陸流動(dòng)到香港的現金,因此香港對人民幣現金需求量遠遠大過(guò)供給量,根本不存在大量現金積壓這個(gè)問(wèn)題。后來(lái),這個(gè)說(shuō)法得到證實(shí)。 除了每年初對上年深圳的金融經(jīng)濟形勢有個(gè)總結、對本年金融經(jīng)濟形勢有個(gè)預測這個(gè)“份內”工作外,于學(xué)軍還有個(gè)習慣,就是每年4月以前都會(huì )對前一年全國的金融經(jīng)濟形勢進(jìn)行分析并對今后的走勢做出判斷。從他每年的這個(gè)例行文章來(lái)看,總是有驚人之語(yǔ)和獨到發(fā)現,以此來(lái)看一看他的“思維過(guò)程”。 2003年4月,他寫(xiě)了一篇題為《景氣已經(jīng)來(lái)臨,警惕房地產(chǎn)泡沫》的文章。他認為,對于當時(shí)經(jīng)濟形勢的判斷,不能再用物價(jià)與經(jīng)濟增長(cháng)率與改革開(kāi)放的前20年進(jìn)行簡(jiǎn)單類(lèi)比,雖然2002年物價(jià)水平有所下降,但從貨幣供應量來(lái)看則是大大增長(cháng)了,增加了貨幣量必然在某個(gè)方面釋放出來(lái),這個(gè)領(lǐng)域就是房地產(chǎn)領(lǐng)域,房地產(chǎn)投資增長(cháng)21.9%,而房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的資金來(lái)源中主要是銀行貸款。因此,他大膽地認為景氣已經(jīng)來(lái)臨,而應防止房地產(chǎn)泡沫。他是較早關(guān)注房地產(chǎn)泡沫的專(zhuān)家之一。而在2004年4月,他撰文《經(jīng)濟已經(jīng)過(guò)熱,謹防通貨膨脹》,在這篇文章中,針對“局部過(guò)熱論”,他認為判斷一個(gè)國家或地區的經(jīng)濟是否出現過(guò)熱,絕不能等到“整體或全面過(guò)熱”時(shí)才下結論,到那時(shí)經(jīng)濟可能該全面崩潰了,因此,“對經(jīng)濟運行中的過(guò)熱問(wèn)題以及能否發(fā)生通貨膨脹的擔憂(yōu),寧可看得嚴重一些,也決不能掉以輕心。”接下來(lái)幾年的事實(shí)表明,中國經(jīng)濟持續過(guò)熱的走勢不幸被他言中。 到了2005年3月,宏觀(guān)調控的某些措施陸續出臺,發(fā)改委、國土部門(mén)、人民銀行齊出動(dòng),行政的手段、法律的措施以及貨幣政策工具都使上,但似乎宏觀(guān)形勢依然嚴峻,與前20年出現的好幾次調控立竿見(jiàn)影相比,本輪調控的效果似乎不明顯。原因是什么呢? 為此,他回顧20年來(lái)特別是90年代以來(lái)中國宏觀(guān)經(jīng)濟走過(guò)的風(fēng)雨歷程,總結以往每輪宏觀(guān)調控的經(jīng)驗教訓。他有個(gè)鮮為人知的習慣,就是喜歡收藏經(jīng)濟金融類(lèi)期刊。當遇到問(wèn)題時(shí)總是去想想事情是如何發(fā)展過(guò)來(lái)的,與以往有何不同,有何共同點(diǎn),雖然他對過(guò)去的情況記憶猶新,但出于學(xué)術(shù)研究的嚴謹,翻翻過(guò)期刊物就成為他不可或缺的功課。他說(shuō),“很多問(wèn)題在浮出水面之前都會(huì )有先兆”,通過(guò)長(cháng)期關(guān)注行業(yè)內權威媒體對某一問(wèn)題的分析,有利于系統研究其來(lái)龍去脈,發(fā)現其根源和規律,同時(shí)也是驗證行業(yè)諸多專(zhuān)家、學(xué)者的學(xué)術(shù)水平和洞察力的有效辦法,對反省自己理論缺陷和不足很有幫助。 回顧中國宏觀(guān)經(jīng)濟20年變遷,他發(fā)現以往經(jīng)濟過(guò)熱時(shí),高增長(cháng)總是伴隨著(zhù)固定資產(chǎn)膨脹、貨幣信貸失控、物價(jià)上漲等,但同時(shí)在國際收支上表現為逆差而使外匯儲備下降以及人民幣貶值等。而本次則外匯儲備大量增長(cháng)。他認為一切在于匯率,“人民幣匯率定價(jià)不準確是解開(kāi)宏觀(guān)經(jīng)濟運行中一切矛盾現象的一把鑰匙。于是這次他關(guān)于宏觀(guān)經(jīng)濟形勢的文章則上升到另一個(gè)更深的層次?！兑磺袣w結為匯率——兼議當前我國宏觀(guān)經(jīng)濟形勢》這篇文章寫(xiě)出來(lái)之后,許多媒體感興趣并紛紛要求刊發(fā),但必須修改標題。但他不愿意修改,因為這是最能體現本輪宏觀(guān)經(jīng)濟形勢特點(diǎn)的標題,會(huì )成為對這兩年宏觀(guān)經(jīng)濟走勢的標志性或穿透性的語(yǔ)言。 2006年他的思想又深化了一步,將全球國際收支失衡造成的美元泛濫與中國宏觀(guān)形勢聯(lián)系起來(lái)。他通過(guò)美聯(lián)儲的利率走勢圖與人民幣外匯儲備變化走勢圖對比,發(fā)現中國外匯儲備大量增加的時(shí)候,都是美國利率走低的時(shí)候;凡外匯儲備增長(cháng)放緩的時(shí)期,則是美國利率走高的時(shí)候。而本輪中國宏觀(guān)經(jīng)濟的過(guò)熱,就是美國從2001年9.11事件后,調低利率從而導致全球美元泛濫的結果。中國事實(shí)上成為全球美元泛濫的最大受害國。 說(shuō)起這些文章和觀(guān)點(diǎn),于學(xué)軍說(shuō)純屬“業(yè)余愛(ài)好”。而在業(yè)內人士看來(lái)卻非常“專(zhuān)業(yè)”,一點(diǎn)都不“業(yè)余”。事實(shí)上,作為一個(gè)銀行監管官員,關(guān)注宏觀(guān)經(jīng)濟、放眼全球經(jīng)濟,則更是“份內”事。 摘自：《銀行家》2006年11期 作者：曉 明 |
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