查理.芒格的投資原則
“聰明的飛行員不會(huì )忘了使用他的檢查清單，無(wú)論他擁有何等突出的天賦或者豐富的經(jīng)歷”
芒格的清單中所列沒(méi)有輕重緩急之分，在分析這些清單時(shí)，必須把每個(gè)因素看作是整個(gè)復雜投資分析過(guò)程中的一部分，就像是鑲嵌在圖案中的每個(gè)點(diǎn)一樣。
一、風(fēng)險——所有的投資評估必須先從評估風(fēng)險開(kāi)始，尤其是聲譽(yù)風(fēng)險。
1、 結合了合適的安全邊際。
2、 避免與個(gè)性有問(wèn)題的人打交道。
3、 堅持給假定的風(fēng)險提供適當的補償。
4、 時(shí)刻牢記通脹和利率風(fēng)險。
5、 避免犯大錯誤，避免資本金持續虧損。
二、獨立——“只有在童話(huà)故事中，國王才會(huì )被告知自己其實(shí)是赤身裸體的”。
1、 要做到客觀(guān)和理智，就需要進(jìn)行獨立思考。
2、 記住這一點(diǎn)，即你正確與否與別人是否認同你無(wú)關(guān)——唯一能決定你正確與否的是你的分析和判斷是否正確。
3、 模仿多數人的做法會(huì )招致向均數回歸（僅僅獲得平均業(yè)績(jì)）。
三、準備——“獲勝的唯一途徑就是工作、工作、再工作，并希望能獲得一些洞察力”。
1、通過(guò)大量閱讀，讓自己成為一生的自學(xué)者；培育求知欲望，努力讓自己一天比一天聰明。
2、比獲勝愿望更為重要的是愿意進(jìn)行準備工作。
3、熟練運用源自主要學(xué)科的思維模型。
4、如果你想變得聰明，需要一直問(wèn)自己“為什么？為什么？為什么”。
四、明智的謙遜——承認自己的無(wú)知能讓人更有智慧。
1、呆在自己對強勢范圍之內。
2、識別不確定的證據。
3、抵擋對得出錯誤的準確性、確定性等的渴望。
4、最重要的是永遠不要欺騙自己，記住自己是最容易被欺騙的。
五、嚴格分析——使用科學(xué)的方法和有效的清單能將錯誤和遺漏降至最低。
1、確定價(jià)值、過(guò)程和財富。
2、最好是記住顯而易見(jiàn)的東西，而不是那些深奧難懂的東西。
3、要成為商業(yè)分析師，而不是市場(chǎng)分析師、宏觀(guān)經(jīng)濟分析師或證券分析師。
4、考慮所有的風(fēng)險及其影響；總是關(guān)注潛在的二階效應和更高程度的沖擊。
5、進(jìn)行前后思維——總是反過(guò)來(lái)看事務(wù)。
六、配置——合理配置資本是投資者的首要任務(wù)。
1、記住是否有更好的使用方法（機會(huì )成本）是衡量是否已經(jīng)最大程度和最好地使用了資本的標準。
2、金點(diǎn)子非常少——如果賠率對你非常有利，就下重注。
3、不要沉溺于投資——根據具體情況和機會(huì )進(jìn)行投資。
七、耐心——可知人類(lèi)對行動(dòng)的偏好。
1、“復利是全世界第八大奇跡。“（愛(ài)因斯坦說(shuō)）如果沒(méi)有必要，永遠也不要中斷復利。
2、避免不必要的交易稅和摩擦成本；永遠不要根據自己對的興趣采取行動(dòng)。
3、應該對好運的到來(lái)保持警惕。
4、享受投資的過(guò)程，因為你就生活在這個(gè)過(guò)程中。
八、果斷——當適當情形出現時(shí)，果斷且深信不疑地采取行動(dòng)。
1、當別人貪婪時(shí)要害怕，當別人害怕時(shí)要貪婪。
2、機會(huì )不常有，機會(huì )出現時(shí)就要抓住他。
3、機會(huì )留給有準備的人：這就是游戲規則。
九、改變——與改變共存并接受不可消除的復雜性。
1、認識并適應你周?chē)澜绲恼鎸?shí)本質(zhì)，不要寄希望于世界會(huì )適應你。
2、不斷挑戰并愿意改進(jìn)你“最喜歡的想法”。
3、認清現實(shí)，即使你不喜歡現實(shí)——尤其是當你不喜歡它的時(shí)候。
十、專(zhuān)注——讓事情保持簡(jiǎn)單，記住你要做些什么。
1、記住名譽(yù)和正直是你最有價(jià)值的資產(chǎn)——而且會(huì )消失于眨眼之間。
2、避免狂妄自大和厭倦效應。
3、不能因專(zhuān)注于細枝末節而忽視了顯而易見(jiàn)的東西。
4、小心排除不需要的信息：“小小的滲漏也能讓一艘大船沉沒(méi)。”
5、直面你的大麻煩，不要將它們藏起來(lái)。
芒格取得的成績(jì)來(lái)自他所稱(chēng)的“不斷尋找更好的思維方法”和愿意“預先”進(jìn)行嚴格的準備，也來(lái)自他的多學(xué)科研究模型所帶來(lái)的非凡成果。查理的成功要歸功于他那些最根本的指導原則和他的基本人生哲學(xué)——紀律、耐心、果斷。這些特征缺一不可，當它們結合在一起的時(shí)候就形成了能帶來(lái)正效應的威力巨大的臨界物質(zhì)，這種正效應就是芒格著(zhù)名的“好上加好效應”。
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