下圖是1999.1月起始至今的月度數據所做。這是本年度第三次貼A股市盈率走勢圖。圖中的風(fēng)險區劃分，其實(shí)是仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智了，可自己重新劃分。
第一次貼的是年市盈率，發(fā)帖日期為09年元旦！如下：
第二次2009.2.12轉貼了但斌博客中的圖：光陰相對長(cháng)一些，如下
最后：附錄自己的一幅股指觀(guān)察圖；
(轉自skyvein)
滬市大盤(pán)平均市盈率----滬市上市公司平均股價(jià)----大盤(pán)走勢相關(guān)性分析
1994.1.20滬市大盤(pán)平均市盈率35.28倍----
大盤(pán)當時(shí)見(jiàn)所謂"777"鐵底"---后照樣無(wú)情跌穿---平均股價(jià)12.06元
1994.7.29滬市大盤(pán)平均市盈率10.65倍----
大盤(pán)見(jiàn)歷史性大底325點(diǎn)---大熊市收場(chǎng) ---平均股價(jià)4.24元
1994.9.13滬市大盤(pán)平均市盈率33.56倍----
大盤(pán)見(jiàn)階段頂1052點(diǎn)---平均股價(jià)13.91
1995.2.7滬市大盤(pán)平均市盈率18.97倍----
大盤(pán)見(jiàn)階段頂926點(diǎn)---平均股價(jià)7.14元
1996.1.19滬市大盤(pán)平均市盈率19.44倍----
大盤(pán)見(jiàn)歷史性大底512點(diǎn)---大牛市起頭---平均股價(jià)6.17元
1996.12.11平均市盈率47.89倍----
大盤(pán)見(jiàn)短期階段頂1258點(diǎn)---平均股價(jià)13.1元
國民日報評論員稱(chēng)44倍市盈率是泡沫---股市出現崩盤(pán)---大盤(pán)連跌3個(gè)跌停板
1996.12.25平均市盈率33.62倍----
大盤(pán)見(jiàn)歷史性大底855點(diǎn)---平均股價(jià)9.44元
1997.5.12平均市盈率59.64倍----
大盤(pán)見(jiàn)階段性歷史大頂1510點(diǎn)---大熊市起頭---平均股價(jià)15.16 元
1997.7.8平均市盈率38.17倍----
大盤(pán)見(jiàn)階段大底1025點(diǎn)---平均股價(jià)10.43元
1998.6.4平均市盈率46.27倍----
大盤(pán)見(jiàn)階段頂1422點(diǎn)---平均股價(jià)13.13元
1998.8.18平均市盈率38.83倍----
大盤(pán)見(jiàn)階段大底1043點(diǎn)---平均股價(jià)9.96元
1998.11.17平均市盈率47.04倍----
大盤(pán)見(jiàn)階段頂1300點(diǎn)---平均股價(jià)11.97元
1999.5.17平均市盈率38.09倍----
大盤(pán)見(jiàn)階段大底1047點(diǎn)---5.19行情爆發(fā)---大牛市起頭---平均股價(jià)9.26元
1999.6.30平均市盈率63.08倍----
大盤(pán)創(chuàng )歷史新高見(jiàn)中級調劑頂1756點(diǎn)---平均股價(jià)14.1元
1999.12.27平均市盈率48.75倍----
大盤(pán)見(jiàn)大底1341點(diǎn)---2.14行情爆發(fā)---大牛市起頭---平均股價(jià)10.96元
2000.2.17平均市盈率58.42倍----
大盤(pán)見(jiàn)1770點(diǎn)---創(chuàng )出1756歷史新高---平均股價(jià)13.68元
2000.8.22平均市盈率63,73倍----
大盤(pán)見(jiàn)2114點(diǎn)階段短期的頂---平均股價(jià)16.4元
2000,9.25平均市盈率57.37倍----
大盤(pán)見(jiàn)階段低點(diǎn)1874點(diǎn)---平均股價(jià)15.06元
2001.1.11平均市盈率63.01倍----大盤(pán)見(jiàn)階段高點(diǎn)2131.98點(diǎn)
2001.2.22平均市盈率56.83倍----大盤(pán)見(jiàn)階段低點(diǎn)1893點(diǎn)
2001.6.14平均市盈率66.16倍----
大盤(pán)見(jiàn)歷史性大頂2245點(diǎn)---大牛市收場(chǎng) ---大熊市起頭---平均股價(jià)17.51元
2002.1.29平均市盈率40.68倍---大盤(pán)見(jiàn)階段低點(diǎn)1339點(diǎn)
2002.6.25平均市盈率76.7倍----大盤(pán)見(jiàn)階段高點(diǎn)1748點(diǎn)----平均股價(jià)12.69元
2003.1.6平均市盈率42.18倍----大盤(pán)見(jiàn)階段低點(diǎn)1311點(diǎn)
2003.4.16平均市盈率36.14倍----大盤(pán)見(jiàn)階段高點(diǎn)1649點(diǎn)
2003.11.13平均市盈率39.91倍----大盤(pán)見(jiàn)階段底1307點(diǎn)---平均股價(jià)7.46元
2004.4.7平均市盈率38.81倍----
大盤(pán)見(jiàn)階段中級頂頂1783點(diǎn)---熊市起頭---平均股價(jià)10.17元
2005.6.6平均市盈率15.42倍----
大盤(pán)見(jiàn)歷史性大底998點(diǎn)----大牛市起頭---大熊市收場(chǎng) ---平均股價(jià)4.77元
2006.7.5平均市盈率23.31倍----大盤(pán)位于1757點(diǎn)
2007.2.27平均市盈率35.25倍---大盤(pán)位于3049點(diǎn)---平均股價(jià)9.91元
2007.5.29平均市盈率36.4倍----大盤(pán)見(jiàn)階段高點(diǎn)4335點(diǎn)---平均股價(jià)18.31元
2007.6.5平均市盈率31.1倍---大盤(pán)階段性大底3404點(diǎn)---平均股價(jià)14.55元
2007.10.16滬市大盤(pán)平均市盈率70倍----大盤(pán)位于大頂6124點(diǎn)---平均股價(jià)20.16元
2007.11.6滬市大盤(pán)平均市盈率44.53倍---大盤(pán)位于5536點(diǎn)---平均股價(jià)17.9元
2008.4月18日上證綜合指數--3222.74點(diǎn)--平均股價(jià)13.26元-市盈率：25.88倍
從歷史行情的頂和底以及相應的市盈率和歷史平均股價(jià)對照來(lái)看
大盤(pán)平均市盈率的上下和股票平均股價(jià)的上下
和大盤(pán)指數的頂與底的波動(dòng)確鑿有必然的相關(guān)性
歷史上滬市A股平均市盈率最低最高在10.65倍和76.7倍之間波動(dòng)
歷史上滬市A股平均股價(jià)最低最高在4.24元和20.16元之間波動(dòng)
通過(guò)歷史數據對照可得出初步結論----
中國股市歷史大盤(pán)平均市盈率在20倍以下---該當是對應的就是大牛市的相對底部
---低風(fēng)險投資底部區域
實(shí)證案例---
1994年325點(diǎn)的大底平均市盈率 10.65倍--平均平均股價(jià)股價(jià)僅4.24元
1996年512大底市盈率19.44倍--平均股價(jià)6.17元
2005年998大底市盈率15.42倍--4.77元
中國股市歷史大盤(pán)平均市盈率在55倍以上---該當是對應的就是大牛市的相對頂部位
---高風(fēng)險區投機頂部區域
實(shí)證案例---
1997年1510點(diǎn)大頂平均市盈率59.64倍---平均股價(jià)15.16元
1999年1756點(diǎn)中期大頂平均市盈率63.08倍---平均股價(jià)14,1元
2001年2245大頂平均市盈率66.16倍---平均股價(jià)17.51元
2007.10.16滬市大盤(pán)平均市盈率70倍----大盤(pán)位于大頂6124點(diǎn)---平均股價(jià)20.16元
前車(chē)之覆后車(chē)之鑒---
鉆研中國股市過(guò)去的歷史就是為了給現在和以后的行情和交易做一面鏡子
1：香港恒生指數及市盈率走勢對照：
2：臺灣股市及市盈率走勢對照：
1981--2006:
3：日本股市及市盈率走勢對照：
1981--1993放大圖即與股指收盤(pán)對照：
4：臺灣日本股市泡沫成長(cháng)期與幻滅期市盈率對照：日本人當時(shí)明顯 比臺灣猖狂。巔峰（瘋）時(shí)都一個(gè)鳥(niǎo)樣?。?！
5：美股及市盈率走勢：
又：市盈率與利率走勢：
補充 一個(gè)剛看到的最新數據的圖，與上圖一樣
6：后記：
總結上面圖形的規律：
（1）：美國香港所代表的成熟市場(chǎng)，20倍市盈率以上就處于價(jià)值高估，風(fēng)險凸現的狀態(tài) ，10倍以下處于價(jià)值低估，具備長(cháng)期投資的價(jià)值。10--20倍之間相對合理。
（2）：日本和臺灣股市在成長(cháng)期時(shí)，市盈率均高企，20倍以下很少見(jiàn)到，20倍到40倍屬于正常領(lǐng)域，40以上大泡泡居然也能繼續 2年多，但泡沫一旦幻滅，20年翻不了身。
（3）：中國的成長(cháng)期是否收場(chǎng)？主流輿論說(shuō)還能高成長(cháng)至少15年，但愿呵。這是個(gè)問(wèn)題，有待鉆研。
網(wǎng)友志在高遠在給本博的紙條中說(shuō)：
"永遠牢記這400年來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)其實(shí)很簡(jiǎn)略，就是畫(huà)兩條PE區間線(xiàn)，低的時(shí)候是十倍甚至幾倍的PE，高的時(shí)候30倍到60倍的PE，400年如一日，永遠在這兩條線(xiàn)之間波動(dòng)。你控制了這個(gè)規律，再加上足夠的光陰和耐心 ，就可以賺大錢(qián)"。
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