《自由之路》開(kāi)篇明義，一個(gè)適合自己的交易系統是交易成功的最關(guān)鍵因素?？赡芎枚嗳烁乙粯右婚_(kāi)始會(huì )認為這是一句廢話(huà)。其實(shí)不然，不信問(wèn)問(wèn)身邊的交易者對交易系統的看法，可能80%的人都是盲目的，很多人把交易系統看成交易技術(shù)的合集，有人認為是交易理念加上交易技術(shù)，有人再進(jìn)一步認為交易系統是交易技術(shù)加上資金管理。行軍打仗需要地圖誰(shuí)都明白，但是包括我在內的很多交易者一直就沒(méi)有一個(gè)股市成功的路線(xiàn)圖，我一直以來(lái)都不明白什么是交易系統，從哪些方面著(zhù)手建立交易系統，所以我進(jìn)步很慢，所以我虧損累累?，F在，我認識到，能否有建立適合自己的交易系統的目標，是一個(gè)交易者都否走上成功之路一個(gè)前提。很多人在股市奮斗了十幾年，不是不努力，只是缺乏關(guān)于建立交易系統的自省和自覺(jué)。雖然說(shuō)能不能穩定盈利，主要看自己的交易系統的內核，但是明白這一命題本身，在我看來(lái)，很重要，真的很重要。
要建立適合自己的交易系統，那么自然，成功的交易系統有哪些關(guān)鍵因素，就成為探討的核心。在撒普博士看來(lái)，有六個(gè)關(guān)鍵因素：
（1）可靠度。
（2）相對于損失而言，利潤水平的相對規模。
（3）投資或交易的成本。
（4）出現交易機會(huì )的頻率。
（5）頭寸規模確定模型。
（6）交易或投資資本的規模。
接著(zhù)撒普博士以打雪仗的比喻分析了這六個(gè)變量對交易系統成功率的影響，比喻很精彩，但是不夠形象，因為沒(méi)見(jiàn)過(guò)這樣打雪仗的（還有黑雪球，哈哈），看完這一章我就想用什么更恰當的比喻分析這些變量。我突然想到了套圈游戲。
很多人都在地攤或者公園見(jiàn)過(guò)或玩過(guò)套圈游戲，就是花幾塊錢(qián)，老板給你一些塑料圈，你在一定距離外往擺在前面的各種東西上扔，套中了東西就歸你。據說(shuō)，后來(lái)有些地方直接把東西換成錢(qián)了，套錢(qián)對分析交易系統的盈虧更為直觀(guān)。那么我們來(lái)分析，要想在這個(gè)游戲中賺錢(qián)（事實(shí)上游戲者基本都是虧的，這與股市一賺二平七虧的結果一致），我們來(lái)看看需要什么因素：
（1）可靠度（技術(shù)）。能把圈套在錢(qián)上，這絕對是個(gè)技術(shù)活，一般沒(méi)訓練過(guò)的估計很少能蒙上（你不服可以去試試）。一次，跟一個(gè)朋友出去玩，玩了幾次都套不到，他說(shuō)要回家去練練，練好了回來(lái)再玩。我想，如果他真的練習一段時(shí)間，估計套上錢(qián)不是太難的事情（不過(guò)如果那樣可能好多老板不讓他玩了）。股市中，能不能出手就套中那些有確定趨勢的股票，做到低買(mǎi)高賣(mài)，這真的是需要技術(shù)的。不過(guò)，技術(shù)練得再好不能保證百發(fā)百中，只要參與交易，就有賭的成分在。在游戲中，錢(qián)離你站的位置越遠，命中率就會(huì )越低。但是這不代表游戲就不能玩了，因為這種游戲，離得越遠的錢(qián)越多，你一元一次，十次套中一次，如果能命中二十塊錢(qián)的東西，你還是賺了十塊錢(qián)。股市里也一樣，有人就愿意做ST專(zhuān)業(yè)戶(hù)，十個(gè)股票，賭對兩個(gè)，可能就掙大錢(qián)了。
（2）盈虧比。其實(shí)跟撒博士的第二個(gè)因素一樣，只是譯者的翻譯看得我蛋疼，其實(shí)就是風(fēng)險收益比。你要玩套錢(qián)游戲，用多少個(gè)塑料圈就要付多少錢(qián)，這個(gè)是有價(jià)格的，要套的錢(qián)的數目越大，需要付的價(jià)格就越高，如果你一個(gè)圈扔出去沒(méi)中，就要承受這么多虧損。我想，只有傻子才去玩那種支付圈子價(jià)格比可能套到的錢(qián)還多的游戲（當然很多人就是喜歡玩，又不是為了贏(yíng)錢(qián)，股市不一樣嗎，很多人來(lái)了就是來(lái)消費的），交易也一樣，如果你的系統告訴你，做一筆交易承受的潛在虧損比潛在利潤還大，那就肯定不能玩了。
（3）機會(huì )頻率。搞套錢(qián)游戲的老板，有的會(huì )規定你只能玩幾次（可能怕你玩熟了命中率提高），這個(gè)就影響你能賺多少。你肯定愿意去不限制次數的老板那里去玩。交易系統勝率再高，如果一年就給你一次機會(huì )，不僅是賺錢(qián)的機會(huì )少，可能很多交易者在這個(gè)市場(chǎng)要悶死了。
（4）心理控制力。圈誰(shuí)都會(huì )扔，理論上講，訓練多了命中率肯定會(huì )提高。不過(guò)玩過(guò)這種游戲的人應該跟玩射擊的人一樣都知道心理控制力的重要性。在射擊比賽中，大家比的就是心理狀態(tài)的穩定。連續射擊不中時(shí)基本都會(huì )緊張，想贏(yíng)的時(shí)候很容易出現失誤，不信你問(wèn)問(wèn)埃蒙斯為啥在雅典和北京兩次最后一槍脫靶把奧運金牌拱手送人。
（5）環(huán)境。套錢(qián)游戲的塑料圈是很輕的，如果風(fēng)很大的話(huà)，那你技術(shù)再好命中率也會(huì )下降，所以玩這游戲最好找個(gè)風(fēng)和日麗的日子。交易系統一樣要考慮與交易環(huán)境的適應。多做順勢交易，少玩逆市操作。
（6）頭寸確定。在游戲中，根據手中資金情況控制扔圈數量，這在幾次游戲的樣本中看不出有多重要，我想如果玩很多次游戲，然后做個(gè)分析統計，就會(huì )明白其重要性。就像在股市中，很多人意識不到頭寸確定、資金管理的重要性，但是最后總是發(fā)現贏(yíng)家是那些在頭寸確定上控制好的人。不過(guò)，在中國股市，因為退市機制還沒(méi)有形成，所以頭寸確定和資金管理的重要性相對來(lái)說(shuō)低一點(diǎn)，但肯定是非常重要的。如果明年創(chuàng )業(yè)板有了退市機制，滿(mǎn)倉玩可能需要更多勇氣了。我對頭寸確定模型還不太懂，但是還是能從游戲中有所感悟。玩這個(gè)游戲的人，每個(gè)人都明白在自己手風(fēng)順的時(shí)候，多扔，在手風(fēng)差的時(shí)候少玩。在股市中其實(shí)一樣，在感覺(jué)好的時(shí)候要大干特干，在感覺(jué)不好的時(shí)候盡量休息。（好像asking說(shuō)的。）
說(shuō)了什么因素重要，也說(shuō)說(shuō)有一些一直被誤認為重要的東西，其實(shí)在交易系統的建立中不是很重要或者根本不重要。
其一就是交易理念，就是經(jīng)常被爭論的趨勢交易、價(jià)值交易、短線(xiàn)交易等理念的選擇問(wèn)題。淘股吧很多嘴仗都是圍繞這個(gè)問(wèn)題展開(kāi)，交易者相輕，大有不貶死對方不罷休的架勢。在這點(diǎn)上，我很佩服薩普博士，他在第五章《選擇一個(gè)有效的理念》中，以開(kāi)放的態(tài)度介紹了各種交易理念，并且認為：“只要你有一個(gè)期望收益為正的系統，你就可以利用任何理念進(jìn)行交易。”如果我是千手觀(guān)音，我一定舉五百雙手贊成這個(gè)觀(guān)點(diǎn)，可惜我沒(méi)有，我只能把一雙手舉得再高一點(diǎn)。選擇什么樣的交易理念，是從自身條件和性格特點(diǎn)出發(fā)，一旦選定了，往往就成為一個(gè)人的信仰。在中國，誰(shuí)都知道在一二級市場(chǎng)玩套利交易最賺錢(qián)，我也想玩，媽的玩不了，只能空郁悶；如果我有一千萬(wàn)，我也想一半買(mǎi)茅臺，一半買(mǎi)招行，做價(jià)值投資，搞長(cháng)線(xiàn)交易，媽的我的錢(qián)少了兩個(gè)零，我只能尋找能更快獲利的方法，不然養不活自己啊。開(kāi)放的心態(tài)，對于交易者來(lái)講，有百利而無(wú)一害。搞長(cháng)線(xiàn)價(jià)值投資，如果再研究點(diǎn)短線(xiàn)技術(shù)，如果能找到更好的買(mǎi)點(diǎn)，不是能提高資金和時(shí)間的利用效率嗎？根據我的觀(guān)察，很多短線(xiàn)交易者是很看重股票基本面的，基本面好，流動(dòng)性強，上升趨勢更確定，做短線(xiàn)不是更安全嗎？所以，爭論這些東西純粹就是閑的蛋疼，難道玩套圈游戲的時(shí)候還要論證左手扔好還是右手扔好嗎？左撇子用左手，右撇子用右手，就是這么簡(jiǎn)單啊。玩價(jià)值投資的有巴菲特，玩投機的還有李非魔，就控制的市值在美國交易市場(chǎng)的比例看，李非魔可能比巴菲特高多了。有人一定想拿李非魔的破產(chǎn)和自殺來(lái)捅短線(xiàn)投機者的硬傷，我的觀(guān)點(diǎn)是，是因為李非魔的交易模式太成功了，所以他才會(huì )滅亡，因為他已經(jīng)成功到可以左右美國交易市場(chǎng)的地步了，已經(jīng)威脅到了美國交易市場(chǎng)的生態(tài)，在這種生態(tài)受到威脅的時(shí)候，上帝一定會(huì )找一種力量來(lái)驅除這種威脅，讓市場(chǎng)接近平衡。
其二是資金規模。撒普博士說(shuō)這東西對交易系統很重要，讓我很受傷，因為俺錢(qián)少。還好，我沒(méi)看到他把這一因素看得跟其他因素一樣重要的強大邏輯。資金規模大，墻就大，沒(méi)錯，不過(guò)那黑雪球也一樣同比例的放大。而且，黑雪球換個(gè)攻擊方向，墻越大越不好轉向啊。其實(shí)關(guān)鍵還是頭寸確定問(wèn)題，資金規模不是關(guān)鍵。
其三是交易成本問(wèn)題。交易成本對交易系統的構建影響比較大，比如，傭金和印花稅提高了，短線(xiàn)交易自然不好做了。但是在這個(gè)問(wèn)題上，作為交易者只有被強奸的命運，交易成本是政策定的，在大部分時(shí)候，交易成本在我們的系統構建中是個(gè)不變量。所以，過(guò)多的考慮這個(gè)不變量意義不大，印花稅提高了我還是要做交易啊。
薩普博士一再強調他的六個(gè)關(guān)鍵因素都是重要的，不要只強調某一因素的重要性。但是結合個(gè)人情況，在重視其他因素的情況下，還是要找出更重要的。在我看來(lái)，心理控制、可靠度（技術(shù)）、頭寸確定是更重要的。不過(guò)，頭寸確定我現在很懵懂，或許等我搞清楚了頭寸確定后，我會(huì )把他放在技術(shù)前面。但現在我還是認為，技術(shù)更重要一點(diǎn)。
撒普博士沒(méi)有把心理因素放在他的六個(gè)關(guān)鍵因素里，當然不是因為他認為心理因素不重要，相反，他一再強調，對于交易來(lái)講，心理狀態(tài)是最重要的，他認為圣杯的寓意就是“成功源于自我控制”。我覺(jué)得，撒普博士是因為認為“交易百分之百屬于心理問(wèn)題”，可能心理涵蓋了交易系統問(wèn)題。但我要強調心理因素，套圈游戲或者射擊比賽能讓我深刻地體會(huì )到心理控制的重要性，而我比較差的心理控制力需要我更重視這個(gè)因素。做交易的時(shí)間不長(cháng)，但是我已經(jīng)認識到，交易所需要的心理品質(zhì)恰恰是大部分人的弱點(diǎn)，沒(méi)有這些弱點(diǎn)的人就是交易天才。不過(guò)，沒(méi)有天賦也不必悲觀(guān)，人生就是一個(gè)不斷克服自己弱點(diǎn)、完善自己個(gè)性的過(guò)程，超越自己不僅是交易也是人生的課題，在交易中摸爬滾打能加速自我超越的過(guò)程，因為沒(méi)有什么領(lǐng)域比交易能讓你更清楚地看透自己的弱點(diǎn)。江山易改，本性難移。個(gè)性的修正和重塑是需要時(shí)間和代價(jià)，人性天然排斥自我控制，自我控制的修煉會(huì )造成極大地內心沖突，是一個(gè)漫長(cháng)而痛苦的過(guò)程，需要極大的毅力，但是只要你想成為一個(gè)成功的交易者，就必須正視這些困難，克服這些困難。心理因素實(shí)在太重要，需要另外找時(shí)間對自我做深刻剖析。
頭寸確定，還沒(méi)入門(mén)，學(xué)習以后再談。還是重點(diǎn)談?wù)劶夹g(shù)。我的感覺(jué)，撒普博士在書(shū)中有意無(wú)意在貶低技術(shù)的重要性（尊敬的撒普博士，不會(huì )因為要推銷(xiāo)自己交易系統的課程就把技術(shù)看扁吧？）。在他所舉的交易系統的例子中，那個(gè)可靠度更高的交易系統的期望收益經(jīng)常不如可靠度低的交易系統。我發(fā)誓，交易勝率高不代表收益高已經(jīng)深深植根在我的心中，因為有很多的實(shí)例可以證明，那些單純追求技術(shù)的人我也不認為會(huì )成為最后的成功者。但是我看了撒普博士舉的例子，期望收益的大小是各個(gè)變量影響的，但是最后用個(gè)案中期望收益高低與可靠度結果上的負相關(guān)來(lái)說(shuō)明技術(shù)不重要，是犯了邏輯上的錯誤。我想，在其他變量一致的情況下，肯定是可靠度高的系統收益更高，這個(gè)好像無(wú)需證明，更何況，交易系統中的另一個(gè)變量——盈虧比，是要靠技術(shù)去解決的，如果技術(shù)不過(guò)硬，你怎么能確定更合理的止損位和更合理的止盈位。所以，人不能走極端，在不迷信技術(shù)的前提下，怎么強調技術(shù)的重要性都是不過(guò)分的。技術(shù)是你理解這個(gè)市場(chǎng)并與他人進(jìn)行交流的基礎，也是衡量盈虧比和進(jìn)行資金管理的基礎，撇開(kāi)技術(shù)談交易系統的其他方面，難免成為空中樓閣。更重要的，好的技術(shù)確實(shí)會(huì )提高交易的勝率，而交易的勝率會(huì )對你心態(tài)形成正向的影響，提高對交易的感情。從更高的境界上講，技術(shù)本身就是心態(tài)，渾然一體，成為被感知的本能和直覺(jué)。所以，雄關(guān)漫漫真如鐵，如今邁步從頭越。這一步一步都需要技術(shù)支撐啊。
除了交易系統，一切都是浮云。忘掉高低，順勢而為；超越盈虧，遵循系統，這是我追求的交易境界。
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