出品 / 節點(diǎn)商業(yè)組
近日，約擁有2000億美元資產(chǎn)的硅谷銀行突然宣布破產(chǎn)倒閉，被美國聯(lián)邦存款保險公司接管，這是全球金融危機以來(lái)第二大銀行商業(yè)銀行破產(chǎn)案。受硅谷銀行事破產(chǎn)事件影響，市場(chǎng)各類(lèi)資產(chǎn)的價(jià)格進(jìn)行了劇烈的調整，比如美股、美元下跌，美債收益率下行。
3月13日，硅谷銀行重新開(kāi)放，在總部和分行的門(mén)口，出現了儲戶(hù)排隊取錢(qián)的一幕，令人唏噓。在此背景下，節點(diǎn)財經(jīng)邀請了荷馬國際CEO葉程坤、中倫律師事務(wù)所朱劍楠和資深投顧尹老師，就“硅谷銀行破產(chǎn)倒閉事件”一起探討“上市公司應該如何保障資產(chǎn)安全？”
以下內容經(jīng)節點(diǎn)財經(jīng)整理：
節點(diǎn)財經(jīng)：我們可以先聊一聊硅谷銀行破產(chǎn)倒閉背后的原因。
朱劍楠：2020年新冠疫情爆發(fā)后，美聯(lián)儲采取了大幅度的寬松政策；2021年，在美國通貨膨脹日益惡化的環(huán)境下，美聯(lián)儲啟動(dòng)加速緊縮的策略。但硅谷銀行作為一家商業(yè)銀行，在這種大幅度快節奏的貨幣政策變化中，沒(méi)有根據負債變化相應降低資產(chǎn)周期以及對沖利率的風(fēng)險。
直到穆迪的降級警告引發(fā)了市場(chǎng)風(fēng)暴。2023年3月初，穆迪給硅谷銀行發(fā)通知說(shuō)準備下調信用等級，硅谷銀行擔心信用等級下調后，影響自身的投資以及投資者和客戶(hù)對自身財務(wù)狀況的信心。所以在咨詢(xún)了投資顧問(wèn)高盛銀行后準備出售價(jià)值210億美元的可出售證券，并準備通過(guò)出售普通股跟優(yōu)先股募資的方式來(lái)募資22.5億美元，希望通過(guò)這種方式來(lái)提高財務(wù)的穩健性，避免信用評級被下調的情況。
但通過(guò)這一系列的交易安排，硅谷銀行可能存在的財務(wù)狀況就被公之于眾，接著(zhù)引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛擔憂(yōu)。所以當地時(shí)間3月9日，在它可提取額度只有120億美元的情況下，市場(chǎng)上對它提取額度的需求已經(jīng)高達420億。在這種極限期的擠兌情況下，它資不抵債，所以被美國聯(lián)邦存款保險公司宣布接管，就引發(fā)了后面一系列的風(fēng)險事件。
資深投顧尹老師：我從兩方面說(shuō)一下，一是硅谷銀行負債端，其主要業(yè)務(wù)面向初創(chuàng )小微企業(yè)及高科技企業(yè)展開(kāi)，它們一部分向風(fēng)投和創(chuàng )業(yè)公司去進(jìn)行貸款，另一部分隨著(zhù)企業(yè)的成長(cháng)壯大后，吸收它們的存款。前兩年美國因為疫情一直采取低利率盈利政策，不管初創(chuàng )企業(yè)還是高科技企業(yè)的融資環(huán)境都非常好，這讓硅谷銀行的存款端水漲船高。根據數據，初創(chuàng )企業(yè)和風(fēng)投企業(yè)的存款已占到硅谷銀行整體總儲蓄額的48%左右。
在資產(chǎn)端，它吸收完存款后需要把錢(qián)貸出去賺“息差”。為此，硅谷銀行采取了一個(gè)不是很明智的做法，但也是銀行間普遍操作的方式，就是投資了大量的長(cháng)周期的美債、MBS（證券化的住房抵押貸款），這部分占到它資產(chǎn)端的51%左右，就形成了資產(chǎn)和負債端的期限錯配。
在0利率的情況下，大家的存款意愿很強。疫情恢復后，這一年美國加息力度非常大，這導致那些高科技企業(yè)的融資環(huán)境非常差?；ヂ?lián)網(wǎng)大廠(chǎng)裁員、正常業(yè)務(wù)的開(kāi)展等都需要花很多的錢(qián)。他們融到的錢(qián)少了花的錢(qián)又多了，所以自然而然選擇從硅谷銀行取錢(qián)出來(lái)。
剛才提到硅谷銀行賬上只有120億資金，但短期內有420億資金的缺口，在這種情況下它只能把長(cháng)期的債券低價(jià)賣(mài)掉。然后導致債市產(chǎn)生較大的恐慌情緒，它越拋售其實(shí)價(jià)格就越低虧損就越多。硅谷銀行也從去浮虧變成了實(shí)虧，且導致大眾擠兌的情況出現，最終硅谷銀行倒閉。
葉程坤：無(wú)論是從資產(chǎn)端負債端，還是管理水平看，硅谷銀行在美國5000家銀行里算“優(yōu)等生”，排名全美前20位。我認為就是被大額擠兌。硅谷銀行是一個(gè)由超級大客戶(hù)組成的超級大銀行。一天時(shí)間就要支出420億，它賬上又沒(méi)那么多錢(qián)。小散戶(hù)沒(méi)來(lái)得及反應，但大戶(hù)們存款金額很大反應很快，一下就把硅谷銀行的防線(xiàn)沖垮。所以第一個(gè)風(fēng)險是行業(yè)過(guò)于集中。他們既是客戶(hù)又是儲戶(hù)，因為他們既把錢(qián)存在里面，同時(shí)又從硅谷銀行做貸款、投融資、借貸等。
其次，美聯(lián)儲的“騷操作”。周四才發(fā)生擠兌周一FDIC就入駐，加速了所有人對這件事情的恐慌。FDIC的入駐起了非常大的加速作用。我認為需要美聯(lián)儲或者美國財政部采取更多更有效的措施，來(lái)讓這件事情造成的恐慌情緒逐漸穩定下來(lái)，渡過(guò)危機。
節點(diǎn)財經(jīng)：現在硅谷銀行是可以取錢(qián)的狀態(tài)，但可以取錢(qián)和不破產(chǎn)是兩回事，大家認為風(fēng)險還會(huì )繼續蔓延嗎？接下來(lái)會(huì )不會(huì )產(chǎn)生一系列的連鎖反應？為什么？
朱律師：這跟美聯(lián)儲近兩年的大幅度調整政策有很強的相關(guān)性。現在大家很關(guān)注3月22日美聯(lián)儲開(kāi)的加息會(huì )議，是否還會(huì )再采取鷹派的強硬加息政策？這肯定對全球的風(fēng)險資產(chǎn)有比較直接的影響。硅谷銀行有很多債券，現在全球債券市場(chǎng)也會(huì )隨事件的發(fā)酵進(jìn)行一些波動(dòng)，可能會(huì )導致長(cháng)期債券的需求下降，價(jià)格也會(huì )下跌，有可能反過(guò)來(lái)又去影響別的風(fēng)險投資，或造成相關(guān)投資機構的損失。
另外，對于中概股來(lái)說(shuō)，硅谷銀行的主要客戶(hù)是科技初創(chuàng )公司和一些創(chuàng )投基金，如果它現在沒(méi)有辦法像原來(lái)或者已經(jīng)達成的一些交易里所承諾的那樣進(jìn)行投資或者提供金融服務(wù)支持，那這些基金和創(chuàng )業(yè)公司都會(huì )受到相關(guān)影響。那其中的一些中概股企業(yè)，或關(guān)聯(lián)公司都在這里交易，也會(huì )間接受到一些波及。
資深投顧尹老師：風(fēng)險會(huì )不會(huì )蔓延，大家都本能地想到2008年雷曼兄弟。但硅谷銀行和雷曼兄弟區別很大。美國有很多家中小銀行，每年破產(chǎn)的銀行數量非常多，只不過(guò)現在是硅谷銀行“優(yōu)等生”破產(chǎn)了。從資產(chǎn)結構講，硅谷銀行的很多風(fēng)險不必要暴露，它只是因為資產(chǎn)錯配導致浮虧。若市場(chǎng)給它時(shí)間和機會(huì )，它還會(huì )拿回本金和利息，那也就不會(huì )出現所謂真正擠兌的情況，負債端就不會(huì )有任何的問(wèn)題出現。
另外，雷曼兄弟的體量相當大，硅谷銀行行的規模相對來(lái)說(shuō)很小，它的溢出效應遠遠低于雷曼當時(shí)的情況。它大部分資產(chǎn)又集中在美債、MBS，其實(shí)這些資產(chǎn)的質(zhì)量非常好，其實(shí)不會(huì )出現像2008年一樣無(wú)底線(xiàn)拋售底層資產(chǎn)的情況。最后，剛才也說(shuō)到3月13號美聯(lián)儲就進(jìn)駐，監管入手其實(shí)給市場(chǎng)的比較正面的心理預期，即不希望把該事件上升成整體業(yè)態(tài)或造成恐慌的情緒。因此，我們認為風(fēng)險不會(huì )蔓延。
葉程坤：硅谷銀行倒閉還是個(gè)體事件，現在無(wú)非讓恐慌情緒迅速穩定下來(lái)。同時(shí)美國的監管機制怎么讓節奏慢下來(lái)？硅谷銀行擁有2000億的資產(chǎn)、上萬(wàn)億的管理規模，全球只有17個(gè)分支機構，而且主要在硅谷，所以這對美國的影響沒(méi)有那么大。它主要就是創(chuàng )業(yè)科創(chuàng )公司和VC/PE，并沒(méi)有真正動(dòng)到美國的核心利益跟價(jià)值。長(cháng)期來(lái)看它基本上會(huì )逐漸恢復正常，所以影響確實(shí)也沒(méi)有那么大。我相信美國的加息節奏會(huì )慢下來(lái)，但有可能會(huì )繼續加，只不過(guò)沒(méi)有之前那么多或猛。這是我對這件事情的判斷。
節點(diǎn)財經(jīng)：硅谷銀行倒閉是2008年以來(lái)金融危機以來(lái)，美國最大的銀行倒閉事件，目前仍在發(fā)酵過(guò)程中，已經(jīng)波及英國、新加坡、加拿大、韓國等國家，那么硅谷銀行倒閉對全球資產(chǎn)的影響有哪些？會(huì )不會(huì )影響到A股，請朱律師和葉總來(lái)分享一下。
葉程坤：這應該是最熱鬧的一周，周一開(kāi)始硅谷銀行倒閉，周二開(kāi)始美國四大行的股價(jià)都在暴跌。然后瑞信銀行的問(wèn)題，這可能從美國迅速影響到歐洲、東南亞等，對中國肯定也有些影響。我們認為是小概率事件，它目前還沒(méi)有形成一個(gè)排山倒海般的系統性風(fēng)險。但對于全球客戶(hù)或相關(guān)人士來(lái)講，我覺(jué)得對心理上的影響可能會(huì )更大、更有沖擊力。大家需要慢慢緩下來(lái)度過(guò)目前現在這種比較緊張、焦慮的狀態(tài)。所以它是不是產(chǎn)生系統風(fēng)險不知道，因為很多大事件都是因為小概率事件引起的。
朱劍楠：說(shuō)回現在受波及最嚴重的行業(yè)，就是科技圈和創(chuàng )投圈。因為硅谷銀行主要服務(wù)美國創(chuàng )投圈的專(zhuān)業(yè)性銀行。它在初創(chuàng )信貸市場(chǎng)上的市場(chǎng)占有率50%左右。所以硅谷銀行、VC/PE和科技公司三者在利益上是深度綁定的狀態(tài)。硅谷銀行破產(chǎn)對兩者最直觀(guān)的影響，可能會(huì )出現現金流斷裂或者股價(jià)下跌，后續會(huì )不會(huì )影響它再融資的能力和公司的日常經(jīng)營(yíng)，我們也要持續觀(guān)察美國會(huì )不會(huì )出臺一些關(guān)聯(lián)政策。與此同時(shí)，市場(chǎng)信心可能受挫最大。
節點(diǎn)財經(jīng)：剛剛一直在聊銀行本身，硅谷銀行服務(wù)科創(chuàng )型的初創(chuàng )企業(yè)，作為行業(yè)內重要的資本融通銀行，我們從企業(yè)融資的角度來(lái)聊一聊初創(chuàng )企業(yè)應該如何應對風(fēng)險，請朱律師和葉總來(lái)聊聊。
朱劍楠：從法律、風(fēng)險管理的角度來(lái)說(shuō)，初創(chuàng )公司應該加強自身的財務(wù)管理能力、風(fēng)險控制能力以及償債能力，保持良好的現金流，避免過(guò)度依賴(lài)外部融資或單一的渠道。同時(shí)，也要注意多元化自己的融資來(lái)源，合作伙伴要尋找穩定可靠的金融服務(wù)商。最主要的還是要體現在多元化三個(gè)字上，像硅谷銀行這樣的一個(gè)事件發(fā)生就很可怕，公司經(jīng)營(yíng)或者現金流立馬出現斷裂或無(wú)以為繼的情況。此外，初創(chuàng )公司也要多注意宏觀(guān)政策，特別是跟貨幣相關(guān)的宏觀(guān)經(jīng)濟政策跟愿景，然后相應地調整自己的資金安排和融資渠道。
葉程坤：我相信主要影響的還是硅谷的初創(chuàng )公司。從這個(gè)事件看，如果不是處理及時(shí)，確實(shí)會(huì )影響一大批企業(yè)的現金流，包括VC/PE。目前，整個(gè)國際國內的形勢對于初創(chuàng )企業(yè)都一樣，大家每天跟風(fēng)險打交道。疫情剛剛結束，我相信大家都鉚著(zhù)勁準備大干一場(chǎng)，但實(shí)際上很多的宏觀(guān)形勢和需求并沒(méi)有馬上到來(lái)，所以還需要耐心。公司體量擴張盡量保守一些。至于怎么能防范風(fēng)險，多增加融資渠道，多一些防風(fēng)險的機制，給自己多系幾條“安全帶”。
節點(diǎn)財經(jīng)：除VC/PE、初創(chuàng )企業(yè)外，還有很多上市公司，它也有資金在硅谷銀行中，像九安醫療，百濟神州等，那對于上市公司來(lái)說(shuō)應該如何配置資產(chǎn)來(lái)保障資金的安全？
葉程坤：上市公司我相信有自己的需求跟看法?？梢苑謳讉€(gè)部分，第一，流動(dòng)性的需求。盡量配置一些流動(dòng)性好但收益不是特別高，適合長(cháng)期使用的錢(qián)；第二，做一些投資或者并購。在行業(yè)相關(guān)的一些機構做股權投資或者并購，增加自己的實(shí)力，這才能增加上市公司對資產(chǎn)的管理能力以及對未來(lái)的抗風(fēng)險能力。這兩件事很多上市公司都在做，但核心問(wèn)題還是專(zhuān)業(yè)的人做專(zhuān)業(yè)的事。無(wú)論是自己請專(zhuān)業(yè)的金融團隊來(lái)打理，還是委托專(zhuān)業(yè)機構打理，專(zhuān)業(yè)性和風(fēng)險的分散能力都非常關(guān)鍵和重要。
資深投顧尹老師：現在來(lái)看，整體的宏觀(guān)環(huán)境確實(shí)比較復雜，變化也很快。有很多上市公司希望能捕捉到一些二次增長(cháng)曲線(xiàn)或更優(yōu)質(zhì)的投資機會(huì )，難度也確實(shí)很大，并不是那么容易把握。真正用來(lái)投資的資金或者說(shuō)為了保證資產(chǎn)安全，確實(shí)需要在安全性的基礎上又有流動(dòng)性的考慮。
除了要考慮上市公司自身的風(fēng)險承受能力和實(shí)控人決策者的風(fēng)險承受能力，我們還要關(guān)注上市公司能不能夠把這種資產(chǎn)做不同周期的配置。因為不管對于短期資產(chǎn)的流動(dòng)性，還是長(cháng)期資產(chǎn)的穩定性和安全性，都需要去考量。
專(zhuān)業(yè)的人做專(zhuān)業(yè)的事，在真正進(jìn)行資產(chǎn)安全保障的時(shí)候，現在市場(chǎng)有很多產(chǎn)品，在不去追求比較大風(fēng)險的前提下，我們進(jìn)行一個(gè)合理的資產(chǎn)配置和行業(yè)布局，其實(shí)是比較合適的一個(gè)時(shí)機。對于每個(gè)投資者或上市公司來(lái)說(shuō)，都需要去取得什么樣的收益和承擔相應的風(fēng)險，在做好不同風(fēng)險的承受能力下，不同產(chǎn)品或者不同方向配置比例的把控，對于每家上市公司來(lái)說(shuō)都非常重要。
朱劍楠：簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，上市公司應該根據自己的業(yè)務(wù)性質(zhì)和風(fēng)險偏好，制定一個(gè)合理的資產(chǎn)負債管理策略，來(lái)平衡資金的流動(dòng)性、收益性和安全性。分三個(gè)方面，上市公司應該保存一定比例的現金流或者是現金等價(jià)物來(lái)用于公司的日常經(jīng)營(yíng)和應急需求。同時(shí)，公司也應該適當進(jìn)行一些低風(fēng)險、高流動(dòng)性的收益穩定的金融產(chǎn)品或工具。另外，再根據市場(chǎng)情況和自己的預期，調整長(cháng)期的投資組合。
節點(diǎn)財經(jīng)：接下來(lái)想和葉總和朱律師探討一下，從自身所處的行業(yè)角度來(lái)出發(fā)，在私人財富管理方面，比如說(shuō)像家族辦公室，應該如何合理有效安全的配置資產(chǎn)？
葉程坤：對家族辦公室來(lái)說(shuō)，首先它是目前新興的一個(gè)領(lǐng)域，發(fā)展非?？?，尤其在中國。胡潤最新發(fā)布的財務(wù)數據顯示，中國的財富人群增長(cháng)非?？?，差不多增加了10萬(wàn)人。
首先，家族辦公室需要解決一個(gè)問(wèn)題，要想清楚成立家辦的目的到底是什么？想清楚才會(huì )去做相關(guān)工作，家辦不光是資產(chǎn)配置，包括家庭、傳承教育、身份規劃、財務(wù)規劃以及稅務(wù)規劃等，這全是家辦里必須要去面對的事情。而這可能都會(huì )涉及到專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域，即需要專(zhuān)業(yè)的人去做相關(guān)的事情。
其次，關(guān)于資產(chǎn)和資產(chǎn)配置，每個(gè)家族都有自己的需求和對風(fēng)險和資產(chǎn)的理解，大家需求不同對風(fēng)險的承受能力不同，對資產(chǎn)的理解也不同，最后做出來(lái)的方案也不同。此外，家族辦公室誰(shuí)在管，一代和二代的管理體系又不同。從資產(chǎn)配置來(lái)講，首先還是根據自己對風(fēng)險的理解和承受能力以及對資產(chǎn)配置的需求，做合理的配置方案。無(wú)論是從流動(dòng)性配資產(chǎn)、風(fēng)險性資產(chǎn)，還是穩健性資產(chǎn)，大家做相應的選擇就可以。
再者，家族傳承也非常重要。很多資產(chǎn)配置并不一定適合家族辦公室，所以這會(huì )涉及到很多配置周期的問(wèn)題，包括區域隔離、資產(chǎn)隔離以及幣種隔離等。關(guān)于家族辦公室可干的事很多，但無(wú)論是一代還是二代接班，大家都要提前理解，這樣才能更好的做好自己的家族和家族管理。
朱劍楠：此次硅谷銀行事件對超高凈值的客戶(hù)群體有一個(gè)警示作用，顯示了財務(wù)平衡跟財富管理多樣化的重要性。不僅在投資跟理財的時(shí)候，在存款時(shí)也要注意分散風(fēng)險，同時(shí)也不能忽視宏觀(guān)金融周期，還有國家金融經(jīng)濟政策對它的影響。像剛才葉總說(shuō)提到的還是要量身定制，看高凈值人士的具體需求，根據短期、中長(cháng)期或者更長(cháng)周期的的資產(chǎn)配置需求，來(lái)具體設計財富分配跟管理。
一般情況而言，短期可以采用流動(dòng)性的短期存款，或者一些比較簡(jiǎn)單、容易變現的資產(chǎn)管理方式；中長(cháng)期的話(huà)很多高凈值人士會(huì )采取保險等方式，比方說(shuō)最近特別火的這個(gè)私募人壽保險PPLI；長(cháng)期的話(huà)，像二代、三代可能會(huì )采用信托的模式進(jìn)行家族財富管理。具體怎么選擇短期、中期以及還有長(cháng)期的這個(gè)資產(chǎn)配置比例以及具體產(chǎn)品的選擇，還是要看超高凈值人士的具體需求。
節點(diǎn)財經(jīng)：作為市場(chǎng)參與者，我們應該如何捕捉市場(chǎng)上階段性的交易機會(huì )，以及應該如何選擇交易品種和制定交易策略。
資深投顧尹老師：先說(shuō)一下現在整體對于A(yíng)股或全球市場(chǎng)的觀(guān)點(diǎn)，我們現在整體團隊做出來(lái)一個(gè)相對結論性的東西，短期內來(lái)看是一個(gè)階段爬升的趨勢，但總體來(lái)說(shuō)上升空間又沒(méi)那么大。具體來(lái)說(shuō)，從國內來(lái)看，3月份已經(jīng)公布了一二月工業(yè)的數據，整體來(lái)看其實(shí)所有的高頻數據都是相對來(lái)說(shuō)改善的方向。對于5%GDP的增長(cháng)，其實(shí)它短期內壓制市場(chǎng)的風(fēng)險偏好。整體來(lái)看，目前市場(chǎng)對年內整體的風(fēng)險對經(jīng)濟的這個(gè)斜率進(jìn)行了一個(gè)相對來(lái)說(shuō)下修，目前A股表現的相對來(lái)說(shuō)震蕩。
從實(shí)際結果來(lái)看，不管是開(kāi)年以來(lái)比較強的信貸數據，還是說(shuō)信貸結構，其實(shí)經(jīng)濟內生增長(cháng)其實(shí)并不弱，也就是說(shuō)我們依然維持一個(gè)相對來(lái)說(shuō)的弱復蘇的局勢。整體上市公司的業(yè)績(jì)，也就是我們所說(shuō)的分子端都是在震蕩爬升混爬升修復的狀況。在分母端也就是估值方向，2月份美國的非農數據和CPI的相關(guān)數據也已經(jīng)出現了正常的回落，符合市場(chǎng)預期。
在策略上，我們不只是有對于高凈值客戶(hù)所謂的絕對保守性策略，對于個(gè)人客戶(hù)也有公募基金的投顧以及私募基金投資策略的分析，都是通過(guò)組合投資的方式去讓客戶(hù)能夠享受相對比較平滑的收益。對于上市公司來(lái)說(shuō)，大家確實(shí)很關(guān)注本金安全的問(wèn)題?，F在也有很多上市公司去咨詢(xún)關(guān)于這種固收類(lèi)或者類(lèi)固收類(lèi)的產(chǎn)品配置。我們現在給上市公司的方案，更多的是50%進(jìn)行純固定收益的收益憑證的配置，另外50%在保證本金的情況下去配置浮動(dòng)收益的相關(guān)產(chǎn)品。
綜合來(lái)看，不管是投資高凈值客戶(hù)、普通投資者或上市公司，目前來(lái)看去進(jìn)行一部分固定收益保本的產(chǎn)品結構，能讓客戶(hù)一部分的資產(chǎn)配置在這種保證本金的情況下，有相對來(lái)說(shuō)比較好的浮動(dòng)收益，對于客戶(hù)來(lái)說(shuō)是一個(gè)比較好的配置方向。
節點(diǎn)財經(jīng)：作為一家全球知名的銀行，出現這種崩潰性的事件，也給大家都敲響了一些警鐘。接下來(lái)請大家簡(jiǎn)單總結一下硅谷銀行倒閉給我們哪些啟示？
朱劍楠：從風(fēng)險管理角度來(lái)說(shuō)，這警示我們不要忽略宏觀(guān)政策對金融市場(chǎng)對行業(yè)的影響。硅谷銀行事件跟美聯(lián)儲加息有非常強的關(guān)系。金融市場(chǎng)是相互聯(lián)系、影響的，任何事件都有可能產(chǎn)生一系列的連鎖反應，所以要妥善把握好宏觀(guān)政策。對于企業(yè)跟高凈值人士來(lái)說(shuō)，要學(xué)會(huì )對資金的多元化管理，提高風(fēng)險分攤的意識，而不是盲目地追求低成本的便利，提高對風(fēng)險的敏銳度，這個(gè)是發(fā)展的關(guān)鍵。
資深投顧尹老師：硅谷銀行時(shí)破產(chǎn)原因是擠兌，對于上市公司和普通投資者來(lái)說(shuō)，確實(shí)需要注意自身資金的使用期限，尤其是上市公司還需要注意資金的用途。對于這種不同的資產(chǎn)其實(shí)需要做不同周期，分短中長(cháng)進(jìn)行相應的比例配置。既要保證短期資金的流動(dòng)性和靈活性，保證自己能活下來(lái)。另外，對于長(cháng)周期性資金的穩定性和安全性也需要進(jìn)行考量，更多的是對這種中性資產(chǎn)或者說(shuō)1-3年內可能不需要用的閑錢(qián)，可以拿去進(jìn)行一些相對來(lái)說(shuō)權益類(lèi)或者是相對來(lái)說(shuō)有一定風(fēng)險的投資，當然要把資產(chǎn)都配置好。
葉程坤：做投資投的不是收益投的是風(fēng)險，所以對風(fēng)險的理解是所有人都需要去學(xué)習的事情，大家千萬(wàn)不要驚訝，銀行也是可以倒閉的，任何金融機構都可以倒閉。金融里其實(shí)很多事情只是概率問(wèn)題，就是概率多高。大家需要識別風(fēng)險、理解風(fēng)險，同時(shí)需要做好自己的應對措施和方案。
怎么去分散配置你的資產(chǎn)？根據周期也好、資產(chǎn)類(lèi)別也好去做好配置，才能對抗不斷產(chǎn)生的各種風(fēng)險和黑天鵝事件，讓大家在生意上或家庭管理上游刃有余。每個(gè)人都要學(xué)會(huì )和做好，最終最終實(shí)現自己選擇的自由。
節點(diǎn)財經(jīng)：謝謝葉總的總結，銀行也會(huì )倒閉，所以我們要識別風(fēng)險，理解風(fēng)險。感謝各位。
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