銷(xiāo)量暴漲依舊巨虧12億，小鵬汽車(chē)為何無(wú)法盈利？
8月26日，小鵬汽車(chē)發(fā)布第二季度財報顯示，實(shí)現營(yíng)收37.61 億元，同比增長(cháng)536.7%；毛利率11.9%，環(huán)比略有提升。銷(xiāo)量方面，二季度小鵬汽車(chē)交付超1.7萬(wàn)輛新車(chē)，同比增長(cháng)439%；今年上半年累計交付超3萬(wàn)輛，已經(jīng)超越2020年全年銷(xiāo)量。然而小鵬營(yíng)收大漲時(shí)虧損也在放大：今年Q2小鵬汽車(chē)凈虧損高達11.946億元，相當于蔚來(lái)虧損的2倍，堪稱(chēng)新勢力陣營(yíng)的“虧損王”....新能源車(chē)如日中天之際，小鵬為何陷入增收也增虧困境，蔚來(lái)致死事故又將對其未來(lái)造成什么影響？從財報來(lái)看，小鵬銷(xiāo)量大漲主要是更“安全”了。據何小鵬表示，今年二季度小鵬P7和G3開(kāi)始交付磷酸鐵鋰版本，推出后需求強勁目前交付量已經(jīng)超過(guò)各自車(chē)型交付量的20%。尤其是小鵬P7磷酸鐵鋰版，該版本5月開(kāi)始交付，當月就推動(dòng)P7月銷(xiāo)量破歷史紀錄，達到3797輛。電動(dòng)車(chē)普及進(jìn)程中，鋰電池引發(fā)的自燃一直是攔路虎，特斯拉、蔚來(lái)、小鵬等車(chē)企都曾發(fā)生過(guò)自燃事故，小鵬曾在1年半內發(fā)生過(guò)4次自燃。這個(gè)自燃主要和三元鋰電池有關(guān)，因為這種電池雖然續航好但穩定性較差，極端情況下易引發(fā)自燃。而續航相對差點(diǎn)的磷酸鐵鋰電池，價(jià)格更便宜安全性也更高。電動(dòng)車(chē)自燃事故頻發(fā)后，市場(chǎng)對磷酸鐵鋰電池的需求激增，小鵬及時(shí)推出更安全版本的P7也算順勢而為，對銷(xiāo)量、營(yíng)收都有正面推動(dòng)作用。不過(guò)小鵬銷(xiāo)量大漲背后，銷(xiāo)售費用也在激增。2020年以來(lái)，新能源車(chē)品牌都在加速線(xiàn)下布局，截至6月底，小鵬銷(xiāo)售與服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)分別達到200、64個(gè)，覆蓋全國74個(gè)城市，何小鵬在業(yè)績(jì)報告會(huì )上還宣布將年內布局300個(gè)銷(xiāo)售店的目標上調到350個(gè)。開(kāi)店越來(lái)越多，對應到財報中就是巨額支出：財報顯示，Q2小鵬汽車(chē)銷(xiāo)售、一般和行政費用為10.308億元，同比增長(cháng)116.0%，原因是支持汽車(chē)銷(xiāo)售的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、促銷(xiāo)和廣告費用增加、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )和相關(guān)人員成本擴大、特許經(jīng)營(yíng)店銷(xiāo)售傭金增加。除了巨額銷(xiāo)售費用，小鵬在研發(fā)方面也非常燒錢(qián)。在造車(chē)新勢力中，小鵬向來(lái)不吝嗇在技術(shù)研發(fā)上的投入，2020年其研發(fā)投入達17.26億元，在營(yíng)收占比達29.53%，遠高于蔚來(lái)的15.3%。今年Q2，小鵬研發(fā)費用繼續加碼至8.635億元，同比增長(cháng)170.0%，主要由于研發(fā)人員的擴大而、薪酬增加，以及相關(guān)軟件技術(shù)開(kāi)發(fā)費用增加。數據顯示，截至2021年二季度末，小鵬汽車(chē)研發(fā)團隊已超過(guò)3000人，較年初增加約50%，而到今年年底，研發(fā)團隊預計超過(guò)4500人。銷(xiāo)售費用和研發(fā)費用的不斷增長(cháng)，短期內都對業(yè)績(jì)造成影響，從而形成小鵬增收增虧的困境。所以當前造車(chē)新勢力依舊處于燒錢(qián)擴張階段，談?dòng)麨闀r(shí)尚早。對小鵬而言，最理想狀態(tài)就是過(guò)往研發(fā)成果能盡快落地商用，但突如其來(lái)的蔚來(lái)致死事故讓這事變得坎坷。比起國外特斯拉、國內比亞迪火爆的銷(xiāo)量數據，新勢力肯定是慘敗的，所以每家都在找自己的出路。比如均價(jià)超40萬(wàn)的蔚來(lái)主打高端電動(dòng)車(chē)，理想主打增程式長(cháng)續航，小鵬則專(zhuān)注于汽車(chē)智能化，其大部分研發(fā)費用也主要來(lái)自于此。比如小鵬今年底4500人的研發(fā)團隊中，整個(gè)自動(dòng)駕駛軟硬件、大數據、地圖的研發(fā)人數就將超過(guò)1500人。何小鵬曾多次強調，小鵬汽車(chē)的標簽是智能，智能化是小鵬的最核心優(yōu)勢。根據小鵬推出的產(chǎn)品來(lái)看，其研發(fā)成果主要是車(chē)載操作系統Xmart OS和自動(dòng)駕駛系統XPILOT。小鵬的自動(dòng)駕駛系統付費模式和特斯FSD類(lèi)似，以前賣(mài)車(chē)不是一錘子買(mǎi)賣(mài)嘛，估值有限，現在自動(dòng)駕駛軟件改成按月付費模式，變得和蘋(píng)果一樣軟硬件通吃，估值立馬就上去了，特斯拉大幾萬(wàn)億的市值就這么炒出來(lái)的。何小鵬對此非常有信心，去年底馬斯克暗諷小鵬自動(dòng)駕駛的激光雷達技術(shù)，他就回懟：在中國的自動(dòng)駕駛，你要有思想準備被我們打的找不著(zhù)東。很明顯自動(dòng)駕駛一直是小鵬汽車(chē)的驕傲，也是其品牌宣傳上的亮點(diǎn)，蔚來(lái)致死事故發(fā)生后這個(gè)大賣(mài)點(diǎn)突然就沒(méi)了。8月12日工信部發(fā)布《工業(yè)和信息化部關(guān)于加強智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準入管理的意見(jiàn)》，對汽車(chē)智能化功能加強管理。受此影響，車(chē)企也不敢宣傳自動(dòng)駕駛了，統一改成智能輔助駕駛系統，小鵬也不例外。所以自動(dòng)駕駛這事未來(lái)面臨著(zhù)監管的不確定性，而且汽車(chē)智能化這事其實(shí)很值得推敲，我們說(shuō)過(guò)新能源之戰就是中國的國運之戰，光伏發(fā)電—特高壓輸電—電動(dòng)車(chē)用電這個(gè)能源閉環(huán)一定會(huì )大力發(fā)展。汽車(chē)電動(dòng)化是確定無(wú)疑的，但汽車(chē)智能化并沒(méi)那么緊迫，電動(dòng)車(chē)沒(méi)有自動(dòng)駕駛照樣開(kāi)。這就意味著(zhù)，小鵬過(guò)往在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域投入的巨額研發(fā)費用短期內很難轉化。未來(lái)一旦汽車(chē)智能化遇阻，小鵬就得另尋突破點(diǎn)，那又會(huì )引發(fā)巨額研發(fā)投入。基于此，未來(lái)幾年新勢力依舊是邊燒錢(qián)邊探索的基調。小鵬目前手握328億元現金、蔚來(lái)手握483億元，誰(shuí)能熬到大規模盈利那天，還未可知。
本站僅提供存儲服務(wù)，所有內容均由用戶(hù)發(fā)布，如發(fā)現有害或侵權內容，請
點(diǎn)擊舉報。
