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前言
明星理財師墜落“懸崖”
理財行業(yè)魚(yú)龍混雜
四大銀行理財服務(wù)之殤
新舊交替，五年內理財顧問(wèn)減半
前言
近日，澳洲明星理財師Sam Henderson由于把客戶(hù)利益“踩在腳下”被監管機構處以“三年不得涉及金融服務(wù)”的禁令。
事實(shí)上，這位曾經(jīng)“高高在上，自帶明星光環(huán)”的理財師早在皇家委員會(huì )的調查中就已“劣跡斑斑”，他的客戶(hù)說(shuō)他的建議太古怪，并不像是在理財，而是在教客戶(hù)如何虧錢(qián)。
同期，中國上海第一財經(jīng)頻道《談股論金》主持人，扛著(zhù)為小散說(shuō)話(huà)大旗的廖英強卻因操縱市場(chǎng)，無(wú)證經(jīng)營(yíng)而遭到刑拘，被指培養粉絲，收割粉絲。
不少人開(kāi)始質(zhì)疑，這些穿著(zhù)不菲定制套裝、侃侃而談、專(zhuān)業(yè)滿(mǎn)滿(mǎn)的理財師究竟是一種什么樣的存在？他們所在的行業(yè)又是如何？為什么澳大利亞四大銀行都要著(zhù)急剝離這些資產(chǎn)？
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明星理財師墜落“懸崖”
在澳大利亞金融服務(wù)行業(yè)，提起Sam Henderson，可以說(shuō)無(wú)人不曉。
他是一位屢獲殊榮的理財規劃師，曾經(jīng)主持過(guò)“天空新聞節目（Sky News program），并為《澳洲金融評論報》、《悉尼先驅晨報》等多家知名媒體撰寫(xiě)文章，可以說(shuō)是一名不折不扣的明星理財規劃師。
（圖）曾經(jīng)名噪一時(shí)的澳大利亞明星理財師Sam Henderson
然而，就是這樣一名明星理財規劃師，卻在上周（7月24日）被監管機構，澳大利亞證券和投資委員會(huì )(ASIC)處以“三年不得涉及金融服務(wù)”的禁令。
ASIC在調查過(guò)程發(fā)現Sam Henderson “既未能以客戶(hù)的最佳利益行事，提供適當的理財建議，在提供個(gè)人財務(wù)建議時(shí)也沒(méi)有優(yōu)先考慮客戶(hù)的利益?！?/p>
同時(shí)，對于自己代理的客戶(hù)產(chǎn)品，Sam Henderson在沒(méi)有進(jìn)行合理的求證或調查的情況下就會(huì )向自己的粉絲推薦。
另外，Sam Henderson自己公司“Henderson Maxwell”還推出了多款同名理財產(chǎn)品。不管這些理財產(chǎn)品是否比自己代理的產(chǎn)品要好，Sam Henderson都會(huì )優(yōu)先推薦客戶(hù)購買(mǎi)，被指“吃里扒外”。
頗具諷刺意味的是，Sam Henderson曾經(jīng)獲得過(guò)由行業(yè)組織，澳大利亞金融顧問(wèn)協(xié)會(huì )（AFA）頒發(fā)的年度最佳執業(yè)獎，但是目前卻已經(jīng)在A(yíng)SIC的禁止和取消資格名單上記錄在冊。
事實(shí)上，在本次被ASIC取消從業(yè)資格之前，Sam Henderson在皇家委員會(huì )的調查過(guò)程中其實(shí)早已“劣跡斑斑”。
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理財行業(yè)魚(yú)龍混雜
據統計，澳大利亞理財顧問(wèn)數量已從2009年底的約18,000人激增至超過(guò)25,000人。但是其中僅35％的從業(yè)人員獲得了大學(xué)相關(guān)學(xué)位。
俗話(huà)說(shuō)，專(zhuān)業(yè)的事情應該交給專(zhuān)業(yè)的人員去辦。在澳洲，絕大多數人都會(huì )把財富交給專(zhuān)業(yè)機構去管理，或者尋求理財顧問(wèn)的專(zhuān)業(yè)建議。
然而，澳洲的理財行業(yè)并不是一個(gè)標準統一的行業(yè)，魚(yú)龍混雜的情況一直都存在。雖然好的理財顧問(wèn)會(huì )幫助我們實(shí)現財富的保值增值，然而一些“個(gè)人利益至上”的理財顧問(wèn)就讓很多客戶(hù)血本無(wú)歸。
在澳大利亞皇家委員會(huì )舉行的有關(guān)理財顧問(wèn)聽(tīng)證會(huì )上，很多消費者通過(guò)官網(wǎng)遞交了相關(guān)資料，講述了他們有關(guān)接受糟糕金融服務(wù)的親身經(jīng)歷。
（圖）皇家委員會(huì )聽(tīng)證會(huì )上曝光的理財行業(yè)“黑幕滿(mǎn)滿(mǎn)”
隨意承諾
上文中提到的明星理財顧問(wèn)Sam Henderson在處理的一個(gè)案例中，曾要求在政府部門(mén)工作的Donna McKenna從公共部門(mén)使用的養老基金中退出，并開(kāi)始使用自管養老基金（SMSF）。
在進(jìn)行理財服務(wù)時(shí)，Henderson建議其利用原來(lái)的基金借款投資到Henderson公司關(guān)聯(lián)的基金。然而，進(jìn)行這一調整花掉了McKenna 50萬(wàn)澳幣。
事實(shí)上，McKenna不僅收回這50萬(wàn)澳幣的機會(huì )渺茫，更別提在Henderson提供的計劃下增加自身財富。
鼓勵借錢(qián)
一般根據簽署的協(xié)議，理財顧問(wèn)會(huì )按照管理客戶(hù)資金的一定比例來(lái)收取傭金。如果你從50萬(wàn)澳元開(kāi)始，再借款50萬(wàn)澳元，那么你所管理的金額就會(huì )達到100萬(wàn)澳元，而顧問(wèn)收到的傭金比例就相當于翻了一倍。
在護士Jacqueline McDowall投訴西太銀行的案例中，后者的理財顧問(wèn)建議該客戶(hù)大量貸款用于啟動(dòng)一個(gè)餐廳生意。結果卻證明這個(gè)計劃是災難性的。
設立SMSF
本來(lái)，自管養老基金（SMSF）是一種極好的避稅儲蓄渠道。但是調查過(guò)程中卻發(fā)現不少理財顧問(wèn)把SMSF推薦給錯誤的人，尤其是讓客戶(hù)設立SMSF主要目的就是投資一個(gè)樓花。
他們的說(shuō)辭都如出一轍，即在大基金下面給客戶(hù)提供理財建議是受限的，而開(kāi)設SMSF，理財顧問(wèn)除了向客戶(hù)收取更多的費用外，并沒(méi)有提供什么實(shí)質(zhì)性的建議。
兜售保險
任何保險都是理財顧問(wèn)的收入來(lái)源之一。因此，在調查委員會(huì )的報告中，我們看到不少無(wú)良理財顧問(wèn)會(huì )向55歲以上的老年投資者推薦購買(mǎi)昂貴的年度人壽保險。
銷(xiāo)售內部產(chǎn)品
無(wú)論是四大銀行，還是中等規模的機構的理財顧問(wèn)，推銷(xiāo)由與他們有利益關(guān)系的機構所管理的基金普遍存在。當然，這些基金本身可能沒(méi)有問(wèn)題，但顧問(wèn)可以從銷(xiāo)售內部產(chǎn)品中賺更多錢(qián)。
據澳大利亞皇家委員會(huì )調查專(zhuān)員Kenneth Hayne透露，理財顧問(wèn)的薪酬架構是導致客戶(hù)利益受損的“主要原因”。
2012年，澳大利亞政府曾引入了理財法案改革，即FOFA，旨在降低為客戶(hù)提供理財服務(wù)的成本。為杜絕理財服務(wù)行業(yè)薪酬和銷(xiāo)售掛鉤產(chǎn)生的問(wèn)題。
盡管如此，皇家委員會(huì )提供的資料卻顯示，FOFA引入后，四大銀行理財服務(wù)收費不減反增。據統計，2012年至2015年期間，AMP和澳大利亞聯(lián)邦銀行的理財服務(wù)收入分別增長(cháng)110%和39%，和FOFA改革目標背道相馳。
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四大銀行理財服務(wù)之殤
事實(shí)證明，對于四大銀行而言，理財業(yè)務(wù)是一項代價(jià)高昂的嘗試。
在澳大利亞皇家委員會(huì )曝出的“無(wú)服務(wù)卻收費”的丑聞中，西太銀行已經(jīng)承諾賠償客戶(hù)11.5億澳元，而實(shí)際成本可能超過(guò)20億澳元；澳大利亞聯(lián)邦銀行（CBA）已經(jīng)為理財服務(wù)支付了14億澳幣的代價(jià)。
據估計，這一丑聞導致四大行、AMP、IOOF和Macquarie總計損失高達70億澳幣。
在基本面變化和行業(yè)前景不佳的背景下，為了擺脫這個(gè)“麻煩不斷”的部門(mén)，四大銀行開(kāi)始先后出售旗下理財部門(mén)，并積極進(jìn)行非核心資產(chǎn)的剝離。
今年3月19日，西太銀行宣布退出成本高、虧損重的個(gè)人理財咨詢(xún)業(yè)務(wù)，以便在2020年節省開(kāi)支2.8億澳元。執行高管George Frazis和Brad Cooper也宣布離職。自此，四大銀行全部放棄了曾經(jīng)的垂直整合業(yè)務(wù)模式。
西太銀行首席執行官Brian Hartzer表示，絕大多數客戶(hù)無(wú)法區分銀行業(yè)務(wù)和理財產(chǎn)品。
此前，2018年10月30日，澳大利亞聯(lián)邦銀行（CBA）以41億澳元的價(jià)格把全球資產(chǎn)管理子公司CFSGAM出售給日本三菱日聯(lián)金融集團（MUFG），以專(zhuān)注于核心業(yè)務(wù)。2017年，CBA曾以38億澳元的價(jià)格將壽險業(yè)務(wù)出售給跨國保險公司友邦保險。
聯(lián)邦銀行首席執行官Comyn說(shuō)道：“出售是銀行對外部環(huán)境變化和業(yè)內期望的回應，旨在徹底解決有關(guān)銀行垂直整合理財服務(wù)引發(fā)的擔憂(yōu)和關(guān)切?！?/p>
澳新銀行（ANZ）則于去年以28.5億澳元的價(jià)格向瑞士保險巨頭蘇黎世金融服務(wù)集團（Zurich Financial Services Group）出售壽險業(yè)務(wù)；9.75億澳元把旗下OnePath養老金和投資業(yè)務(wù)連同綁定的經(jīng)銷(xiāo)商業(yè)務(wù)出售給了IOOF控股集團；18億出售上海農商銀行10%的股權。
對于非核心資產(chǎn)的剝離，澳新銀行首席執行官Elliott說(shuō)道：“銀行業(yè)資產(chǎn)剝離的趨勢有望持續。因為整個(gè)行業(yè)面臨監管成本增加、行業(yè)收入增長(cháng)乏力、以及銀行稅等不利因素?！?/p>
同樣，兩年前，澳大利亞國民銀行（NAB）已經(jīng)把旗下壽險業(yè)務(wù)80%的股份出售給了 “日本人壽（Nippon Life）”。2018年5月3日，國民銀行宣布擬30億出售旗下財富管理公司 MLC。
國民銀行前首席執行官Thorburn Thorburn指出，伴隨皇家委員會(huì )的大清查，銀行業(yè)的業(yè)務(wù)增長(cháng)、商業(yè)模式、問(wèn)責體制、以及企業(yè)文化和上一個(gè)時(shí)代相比已經(jīng)發(fā)生了明顯的變化。
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新舊交替，五年內理財顧問(wèn)減半
行業(yè)組織Adviser Ratings發(fā)布的報告指出，由于澳大利亞皇家委員會(huì )對理財服務(wù)行業(yè)的介入調查，以及行業(yè)門(mén)檻的提高，未來(lái)五年內，澳大利亞理財顧問(wèn)人數將出現大幅減少。同時(shí)，客戶(hù)理財資金將出現大搬家，轉移規模將達到9000億澳元。
據其預測，未來(lái)5年，理財顧問(wèn)人數將大幅減少57%，或14,000人。其中，理財服務(wù)巨頭IOOF 和AMP理財顧問(wèn)流失人數可能表現最為明顯。過(guò)去三年，兩家機構已經(jīng)有1200名理財顧問(wèn)離職。
Adviser Ratings董事總經(jīng)理Angus Woods表示，皇家委員會(huì )對銀行業(yè)垂直整合的調查最終會(huì )引發(fā)一系列監管改革措施的出臺。這些監管改革措施的出臺極有可能加劇理財顧問(wèn)的外流。
他說(shuō)：“咨詢(xún)行業(yè)人員外流現象將表現非常明顯。目前，消費者的預期也非常明確，即咨詢(xún)行業(yè)必須進(jìn)行改革來(lái)提高專(zhuān)業(yè)度并贏(yíng)得消費者的尊重?！?/p>
Adviser Ratings的報告顯示，自2015年以來(lái)，已經(jīng)有7000名顧問(wèn)退出了理財行業(yè)。目前，澳大利亞共有24323名注冊顧問(wèn)。但是，其中的很多注冊顧問(wèn)已經(jīng)不再擔任主動(dòng)面向客戶(hù)的角色。
對此，澳新銀行（ANZ）全球咨詢(xún)部門(mén)前、董事總經(jīng)理、現任金融咨詢(xún)網(wǎng)絡(luò )AZ NGA創(chuàng )始人的保羅（Paul Barrett）則指出，澳大利亞理財顧問(wèn)的新舊交替雖然不可避免。
他說(shuō)：“短期來(lái)看，盡管理財顧問(wèn)人數會(huì )出現一定程度的縮水。但是，伴隨時(shí)間的推移，整個(gè)行業(yè)會(huì )吸引更多新時(shí)代的理財顧問(wèn)，繼而逐步出現回升?！?/p>
資金大搬家
此外，報告指出，未來(lái)12個(gè)月內有超過(guò)2000億的客戶(hù)資金將發(fā)生轉移，未來(lái)五年內發(fā)生轉移的客戶(hù)資金規模則有望超過(guò)9000億澳元。
這些轉移資金很有可能由傳統銀行理財渠道轉向其他市場(chǎng)平臺機構等。
Adviser Ratings理財部門(mén)首席執行官Mark Hoven表示，9,000億澳元轉移資金中超過(guò)25%的資金將流入“無(wú)理財顧問(wèn)的資金池”。
他說(shuō)：“和英國一樣，受影響最大的是銀行客戶(hù)?！?/p>
可以說(shuō)目前澳大利亞的理財行業(yè)正在朝著(zhù)英國的發(fā)展路徑進(jìn)行。一份2011/12年的報告顯示，在建議廢除傭金制度、并提高顧問(wèn)任職資質(zhì)的背景下，英國的理財顧問(wèn)人數大幅減少了25%。
盡管理財顧問(wèn)減少，但是客戶(hù)的理財需求卻依舊存在。
Hoven表示：“對于技術(shù)服務(wù)商而言，這種轉變則帶來(lái)了巨大的商機?！?/p>
END
澳大利亞證券與投資委員會(huì )（ASIC）警告稱(chēng)，對于理財行業(yè)而言，一個(gè)“密集、專(zhuān)注”的監督檢查時(shí)代即將到來(lái)。
據悉，在未來(lái)不到兩年的時(shí)間內，理財顧問(wèn)必須遵循新的道德規范，進(jìn)而面臨新的壓力。此外，理財顧問(wèn)還將滿(mǎn)足一系列新的培訓和教育標準。
相信在這個(gè)行業(yè)會(huì )有更多的Sam Henderson被揪出來(lái)，最終形成以客戶(hù)為導向、發(fā)展更為健康的行業(yè)。
換言之，“洗洗更健康”！
參考文章：
https://www.abc.net.au/news/2019-07-24/financial-planner-sam-henderson-given-three-year-ban-by-asic/11342440?section=business
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