2月23日，陌陌宣布通過(guò)6億美元現金和部分股票的方式置換了探探的全部股權；2月19日，今日頭條作價(jià)3億美元收購相機應用FaceU；1月26日,秀場(chǎng)始祖9158母公司天鴿互動(dòng)則以2億元的價(jià)格收購了無(wú)他相機66.4%股權，算上此前投資的部分，目前持股比例達到了80%。
陌陌收購探探、今日頭條收購FaceU、天鴿互動(dòng)控股無(wú)他相機，這三筆投資有一些共同點(diǎn)。三個(gè)出手的都是直播短視頻的重量級玩家：在秀場(chǎng)直播上，陌陌在營(yíng)收上已是行業(yè)第一，天鴿互動(dòng)是始祖也是三家獨立上市的直播公司之一，營(yíng)收僅次于YY和陌陌。被收購的標的物中有兩個(gè)都是相機應用：FaceU和無(wú)他相機。這三筆收購在同一時(shí)期發(fā)生不是巧合，而是因為如下趨勢推波助瀾：
第一、視頻社交化，社交和媒體不分家。
陌陌有兩個(gè)戰略：泛娛樂(lè )和泛社交；今日頭條有三個(gè)戰略：社交化、視頻化和國際化；天鴿互動(dòng)一直宣稱(chēng)自己是一家實(shí)時(shí)視頻社交互動(dòng)網(wǎng)絡(luò )，做直播也做小視頻，還在國際化。可以看到，三個(gè)出手收購的小巨頭的戰略都不約而同地提到了社交和視頻，這體現出視頻社交化的趨勢。
陌陌最初就是做陌生人社交的，后來(lái)才有直播，陌陌直播業(yè)務(wù)的一騎絕塵證明了社交對于娛樂(lè )的價(jià)值。此外，定位于社交媒體的微博切入到直播和短視頻后站穩腳跟、啃下一大塊市場(chǎng)，同樣體現出社交對于媒體內容業(yè)務(wù)的價(jià)值。事實(shí)上，第一個(gè)探索出這個(gè)規律的是騰訊——它是中國最大的社交平臺，也是最大的娛樂(lè )平臺和移動(dòng)媒體。
所以，YY、天鴿互動(dòng)、映客、快手諸多直播玩家，在后期都十分強調社交。有了社交屬性，就有更高的直播觀(guān)看欲和打賞動(dòng)機，進(jìn)而提高直播用戶(hù)活躍度、付費用戶(hù)比例和用戶(hù)付費單價(jià)——目前這些數據，陌陌是行業(yè)最高的，三季度直播業(yè)務(wù)的季度ARPPU值（單個(gè)付費用戶(hù)消費金額）73.80美元，遠超各家對手。當然，社交的概念很廣泛，不是每一個(gè)直播平臺都要復制陌陌的玩法，比如今日頭條要做的社交是類(lèi)似于微博的點(diǎn)對多+點(diǎn)對點(diǎn)的開(kāi)放社交，天鴿互動(dòng)在做的是互動(dòng)娛樂(lè )社交。
說(shuō)了這么多，天鴿互動(dòng)、今日頭條收購圖片應用與社交有什么關(guān)系呢？因為，在照片即社交的時(shí)代，FaceU和無(wú)他相機，可以幫助他們強化社交。
第二，照片即社交，拍照應用成了香餑餑。
國外90后很喜歡、得到騰訊投資的Snaphat，在許多人的意識中是一家基于閱后即焚照片的社交應用，然而，Snapchat的CEO EvanSpiegel卻說(shuō)：“我們是一家相機公司?！?/p>
在Snapchat看來(lái)，拍照是一個(gè)輸入方式。與柯達不同，做相機的它擁有了用戶(hù)的照片以及這個(gè)照片形成的消息，形成社交關(guān)系，進(jìn)而擁有了一個(gè)基于圖片的社交網(wǎng)絡(luò )，這是它讓Facebook忌憚的原因。被Facebook收購的Instagram也是一個(gè)相機應用，它的中文介紹是“以簡(jiǎn)單、有趣、極富創(chuàng )意的方式拍攝照片和視頻,和家人好友分享、聊天?！?，拍照在前面、分享和聊天在后面。事實(shí)上，被Facebook收編后，Instagram所做的事就是在模仿和狙擊Snapchat。
看完Instagram和Snapchat，就不難發(fā)現FaceU和無(wú)他相機，就是或者有望成為中國的Instagram——或許你會(huì )認為我說(shuō)得有些夸張，不過(guò)當你看到FaceU的隨機視頻聊天“激萌傳送門(mén)”、LBS 交友“遇見(jiàn)萌友”等社交功能，就會(huì )更加理解圖片到社交只有一步之遙這個(gè)事實(shí)。而且，被陌陌收購的探探，核心社交語(yǔ)言同樣是照片：左右滑動(dòng)圖片匹配約會(huì )對象，此后才有社交。
所以，對于今日頭條和天鴿互動(dòng)來(lái)說(shuō)，控股或者并購相機應用，就拿到了圖片社交這個(gè)重要的場(chǎng)景。還有，圖片可以成為其內容生態(tài)的一個(gè)補充、美顏等圖像AI技術(shù)也可為視頻或直播所用。
拍照工具+直播短視頻的結合，有一個(gè)現成的案例可以參考：美圖秀秀，后者最初只做美顏相機等工具，后來(lái)推出美拍社區進(jìn)軍短視頻和直播。2017年上半年，美圖互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)及其他業(yè)務(wù)的收入增長(cháng)至人民幣1.642億元，較去年同期增長(cháng)59倍，主要由美拍直播的虛擬道具銷(xiāo)售取得，美拍付費用戶(hù)增長(cháng)至32.5萬(wàn)人，雖然低于天鴿互動(dòng)、陌陌和YY的百萬(wàn)+付費用戶(hù)，但也證明了圖片與直播/視頻結合的價(jià)值。
而天鴿互動(dòng)拿下無(wú)他相機，其目的就是要構建一個(gè)類(lèi)似于美圖的生態(tài)，目前兩者都在港股上市，雖然天鴿互動(dòng)盈利能力更強（三季度營(yíng)收2.74億元,同比增長(cháng)16.2%;凈利潤1.28億元,同比增長(cháng)56.8%,經(jīng)調整毛利率為90.4%,擁有現金及等價(jià)物約13億元,負債為0，而美圖虧損），不過(guò)市值卻遠遠不及美圖，前者88.08億港元，后者440.34億港元。天鴿互動(dòng)有直播、短視頻、相機應用、金融、游戲等業(yè)務(wù)，直播比美圖更強，不過(guò)缺了手機、美妝、電商等業(yè)務(wù)，這些在未來(lái)應該會(huì )不斷補齊。美圖一直強調自己是中國唯一的上市AI公司，做關(guān)于美的一切，積極謀局區塊鏈，不過(guò)，當天鴿互動(dòng)拿下與美圖核心產(chǎn)品相似的無(wú)他相機，兩者就會(huì )越來(lái)越相似，對比來(lái)看其市值也有較大的上升空間。
第三、相機成為輸入方式，得相機者得入口。
Snapchat、Instagram、天鴿互動(dòng)、映客、美圖、FaceU、秒拍等等應用都有一個(gè)大的名字：相機應用，說(shuō)白了，就是基于相機獲取的圖片或者視頻的應用。這些應用近年來(lái)用戶(hù)高速增長(cháng)，許多人說(shuō)是因為4G網(wǎng)絡(luò )的普及，我想這是原因之一，不過(guò)還有一個(gè)被忽視的原因就是人們越來(lái)越習慣于相機這個(gè)輸入方式，隨時(shí)隨地拿起相機拍一下、掃一下。
在智能手機中，相機的重要性現在已與觸摸屏鍵盤(pán)、麥克風(fēng)并列。輸入法、搜索引擎、瀏覽器等等PC時(shí)代的入口搶奪的是鍵盤(pán)；當下如日中天的智能音箱搶的是麥克風(fēng)這個(gè)入口；未來(lái)最重要的輸入方式則是相機（或者說(shuō)攝像頭），相關(guān)統計顯示，人類(lèi)有近90% 的信息獲取來(lái)自于雙眼，手機是人類(lèi)器官的延伸，相機就是手機的“雙眼”，不只是可以用于拍照，還能用于掃一掃，或者用于FaceID。因此，誰(shuí)掌握相機，誰(shuí)就掌握了未來(lái)的入口，今日頭條、天鴿互動(dòng)不約而同擁抱拍照應用，都是在強化對攝像頭的控制權，說(shuō)白了，拍照應用本質(zhì)就是連接互聯(lián)網(wǎng)與實(shí)體的入口。
第四、低成本獲取用戶(hù)，一門(mén)劃算的生意。
正如我此前所言，資本市場(chǎng)衡量互聯(lián)網(wǎng)公司的一個(gè)新的維度是用戶(hù)新增能力——在人口紅利消失后這是稀缺的，同時(shí)對于具有一定社交屬性的公司來(lái)說(shuō)又是至關(guān)重要的。不論是Twitter、微博還是Snapchat，能夠吊起資本市場(chǎng)胃口的不是財務(wù)報表，而是用戶(hù)大盤(pán)的數據增長(cháng)。當然，對于阿里巴巴、京東、百度這些社交屬性較弱的公司來(lái)說(shuō)，用戶(hù)增長(cháng)不是最關(guān)鍵的衡量指標。
今日頭條、天鴿互動(dòng)、陌陌都遇到了用戶(hù)增長(cháng)的瓶頸，購買(mǎi)擁有千萬(wàn)級日活的平臺就可以大幅提升用戶(hù)基數，而這種用戶(hù)增長(cháng)是雙邊受益的——兩者用戶(hù)可以互通，同時(shí)形成更強的平臺效應和社交能力來(lái)吸納新用戶(hù)。陌陌和今日頭條收購探探和FaceU才發(fā)生不久，效果如何目前看不到，被天鴿互動(dòng)控股后的無(wú)他相機春節期間DAU超過(guò)了千萬(wàn)，比去年底的400-630萬(wàn)差不多翻了一倍，就體現出上述規律。無(wú)他相機用戶(hù)數快速增長(cháng)，除了有更多資金用戶(hù)推廣外，還在于其與天鴿互動(dòng)直播用戶(hù)的互通，天鴿互動(dòng)2017年三季報顯示,其擁有注冊用戶(hù)3.67億人，MAU達到了2270.4萬(wàn)。
一般來(lái)說(shuō)，只要一個(gè)具有社交屬性的公司在財報中能夠展示出新增用戶(hù)能力，或者通過(guò)收購等方式拿到更多新用戶(hù)，就可以得到資本的青睞。陌陌收購探探后，單日股價(jià)大漲17.10%，市值飆升10.26億美元，從賬面回報來(lái)看收購探探一夜之間就回本了；無(wú)獨有偶，收購無(wú)他相機后，天鴿互動(dòng)在港股也不斷上漲，23日收盤(pán)股價(jià)6.91港幣，接近歷史高位。此前，微博、Twitter、Snapchat等公司在發(fā)布財報后，都出現股價(jià)單日增幅打破記錄的現象，核心原因都是用戶(hù)新增能力突出。因此可以預見(jiàn)，微博等小巨頭未來(lái)會(huì )更多采取收購擁有用戶(hù)的應用來(lái)實(shí)現用戶(hù)大盤(pán)的增長(cháng)。
很有意思的是，上面提到的幾個(gè)趨勢都可以歸納到“用戶(hù)”上。拿到新用戶(hù)、做社交、搶占入口，終極目的還是要用戶(hù)，進(jìn)而獲得更多用戶(hù)注意力或者讓更多用戶(hù)直接掏錢(qián)。從最近發(fā)生的三筆投資來(lái)看，未來(lái)收購一個(gè)公司獲得大量新用戶(hù)將取代合并式收購，成為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)新的并購趨勢。
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