文 | 王禮

國家金融與發(fā)展實(shí)驗室特約研究員，看懂經(jīng)濟評論作家，著(zhù)有《富國之本：全球標桿銀行的得失之道》、《打造金融堡壘:摩根大通銀行戰略解碼》等。

小微金融服務(wù)被認為是一個(gè)世界性的難題，同時(shí)也被很多銀行憧憬為轉型發(fā)展的市場(chǎng)“藍?！?。而另一方面，監管導向、政策要求、公眾輿論對當下銀行加強小微金融服務(wù)又形成了極大的鞭策。在這樣的情勢下，銀行究竟該怎樣布局小微金融戰略？相關(guān)部門(mén)及社會(huì )公眾對銀行開(kāi)展小微金融服務(wù)該如何合理預期和科學(xué)評判？對小微金融服務(wù)正本清源，尋根問(wèn)道，首先要破解小微企業(yè)金融服務(wù)的七大迷思。

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迷思一：小微企業(yè)信貸風(fēng)險大？

認為小微信貸風(fēng)險大，主要有三點(diǎn)理由和依據：第一，有研究表明，小微企業(yè)的平均存活期只有三年，企業(yè)都只能存活這么點(diǎn)時(shí)間，銀行連信貸退出的時(shí)間都沒(méi)有；

第二，小微貸款的不良率高，一般而言，小微企業(yè)的不良率要高于各家銀行整體不良率的4個(gè)點(diǎn)以上，銀監會(huì )對小微貸款提出“兩增兩控”的新目標，其中一條是控風(fēng)險，具體的要求是小微貸款不良率不得高于整體不良率的2個(gè)百分點(diǎn)；

第三，小微貸款談虎色變，一方面，除泰隆銀行和臺州銀行等其中的佼佼者外，過(guò)去幾年中做小微貸款比較激進(jìn)的一些銀行（比如在鋼貿市場(chǎng)投入較大）損失慘重，有大一批小微客戶(hù)經(jīng)理受到處罰、處分乃至丟了飯碗。

綜上，小微信貸確實(shí)存在一定的風(fēng)險，然而經(jīng)營(yíng)風(fēng)險本身是銀行的天職和看家本領(lǐng)，不能有效地經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，銀行又有何立足之地呢？說(shuō)小微信貸風(fēng)險大，不過(guò)是相對于政府平臺公司和大型企業(yè)而言。

首先，小微信貸風(fēng)險果然比政府平臺公司和大型企業(yè)要大嗎？在地方政府債務(wù)存在“剛兌”信仰和各地紛紛推出紓困基金等力保大型企業(yè)“大而不能倒”的情況下，小微信貸自生自滅確實(shí)顯得風(fēng)險大，但“出來(lái)混總是要還的”，閉著(zhù)眼睛往平臺公司和大型企業(yè)“砸錢(qián)”不僅越來(lái)越難，而且“這種博傻的游戲不會(huì )永遠繼續下去，有些事情必須付出代價(jià)（見(jiàn)《富國之本：全球標桿銀行的得失之道》）”，從這種意義上說(shuō)，小微信貸整體風(fēng)險并非必然高于大型企業(yè)，應該只相當于整個(gè)信貸市場(chǎng)風(fēng)險的中值水平。

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其次，早年集中爆發(fā)的小微信貸風(fēng)險很大程度上是銀行以偷懶、走捷徑的方式釀成的，包括擔保圈風(fēng)險、聯(lián)保貸款的覆滅、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的一片狼藉，在貸前調查、風(fēng)險邏輯以及貸后管理方面都有很多的漏洞和缺陷，也與整個(gè)信用環(huán)境、經(jīng)濟周期的外部因素有關(guān)，做正確的事還必須要正確地做事才會(huì )有理想的結果，套引大企業(yè)和平臺公司的授信管理辦法去做小微信貸，其后果必然是一地雞毛。

再次，盡管小微企業(yè)的平均壽命不長(cháng)，但是銀行對小微客戶(hù)的信貸介入是有選擇性的，一般都有企業(yè)成立年限的要求，集中服務(wù)于處于成長(cháng)期和成熟期的小微企業(yè)客戶(hù)，可以有效地篩選和規避小微企業(yè)的信貸風(fēng)險。

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迷思二：做小微企業(yè)金融服務(wù)沒(méi)有效益？

恰恰相反，根據近年來(lái)英國《銀行家》雜志關(guān)于全球銀行業(yè)千強榜的權威排名，如果說(shuō)，“宇宙行”工行毫無(wú)懸念是國內銀行業(yè)中賺錢(qián)最多的銀行，賺錢(qián)能力最強的銀行卻讓人大跌眼鏡，竟然是做小微起家的臺州銀行和浙江泰隆銀行，這兩家銀行的盈利能力不相伯仲，幾年來(lái)中國銀行業(yè)資本回報率“龍虎榜”就是這兩家銀行在進(jìn)行拉鋸。比如，2015年，進(jìn)入榜單的國內銀行中，臺州銀行以31.73%的回報率排名第一位，浙江泰隆商業(yè)銀行以28.39%的回報率排名第二位；2016年浙江泰隆商業(yè)銀行超越臺州銀行，排名首位，達到30.54%；而2017年，臺州、泰隆兩行分別以32.7%、29.34%的資本回報率力拔國內銀行該項指標頭籌。

在資產(chǎn)回報率（ROA）方面，國信證券金融業(yè)首席分析師王劍曾做過(guò)一個(gè)統計分析：2017年ROA排名靠前的銀行中，除少數幾家外，全部集中為以小微業(yè)務(wù)為主體的中小銀行，其中就包括小微金融服務(wù)的兩大標桿銀行——臺州銀行和泰隆銀行。

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迷思三：做小微企業(yè)金融服務(wù)沒(méi)有存款？

這涉及到一個(gè)對存款怎么認識的問(wèn)題。國內的銀行都希望存款越多越好，一方面緣于“存款立行”的樸素認識，另一方面是上臺階排座位的規模情結使然。存款對銀行很重要，這在國內外銀行業(yè)中都是普遍的共識，但包括招行在內的優(yōu)秀銀行逐步更重視核心存款或基礎存款，所謂核心存款和基礎存款，通常指的是利息成本低、客戶(hù)對價(jià)格不敏感、穩定性高的存款資金，不包括“一錘子買(mǎi)賣(mài)”迅速上量的大宗協(xié)議存款。未來(lái)，政府平臺業(yè)務(wù)難以為繼，大型企業(yè)的脫媒也只會(huì )越來(lái)越嚴重。在資本市場(chǎng)發(fā)育成熟完善以后，大企業(yè)的貸款需求不再旺盛，存款也往往會(huì )“待價(jià)而沽”，逐步演化為大宗協(xié)議存款的方式。

小微企業(yè)的結算資金雖然單戶(hù)、單筆金額較小，但聚沙成塔，會(huì )是重要的核心存款源頭。與此同時(shí)，小微企業(yè)主也往往是重要的零售高凈值客戶(hù)群體。這一方面要求銀行通過(guò)信貸手段鎖住有貸款需求的小微企業(yè)客戶(hù)，另一方面要做好綜合服務(wù)和交叉銷(xiāo)售，包括交易銀行功能定位的不斷下沉。

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迷思四：小微企業(yè)融資=小微企業(yè)金融服務(wù)？

當前把化解小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題擺到了前所未有的高度，很多情況下，很多人自覺(jué)或者不自覺(jué)地把小微企業(yè)融資和小微企業(yè)金融服務(wù)等同起來(lái)，實(shí)際上，這是一個(gè)很大的錯覺(jué)。這是因為：

第一，并不是所有的小微企業(yè)都存在融資需求。富國銀行小微信貸專(zhuān)家蕭兵博士認為小微企業(yè)主經(jīng)營(yíng)企業(yè)的動(dòng)機和心態(tài)大致分為三類(lèi)：成功發(fā)展型（注重于成長(cháng)和未來(lái)，目標具體明確，需要時(shí)間去干大事，對服務(wù)和產(chǎn)品期望高）；追求自由型（重視工作和生活的平衡，盈利重于擴張，需要時(shí)間去享受生活，家長(cháng)式管理）；熟練工匠型（工作和生活難以區分，追求技術(shù)上完美，需要時(shí)間去干喜歡的事，保守穩?。?。在他看來(lái)，小微企業(yè)成長(cháng)為大企業(yè)的可能性并不大，心態(tài)為成功發(fā)展型的小微企業(yè)主只占5%，大部分的小微企業(yè)主沒(méi)有太大的雄心，也不追求激進(jìn)的擴張策略，因此也沒(méi)有旺盛的信貸需求（見(jiàn)《富國之本：全球標桿銀行的得失之道》）。我國社會(huì )轉型時(shí)期，創(chuàng )業(yè)造富、成功發(fā)展的氛圍要濃烈一些，但其實(shí)，平衡生活與工作，追求穩中有進(jìn)的小微企業(yè)主也不在少數。

第二，小微企業(yè)存在超越單純融資的諸多金融服務(wù)需求。前段，某家中小銀行的負責人介紹，銀行財務(wù)人員感覺(jué)報賬之類(lèi)的財務(wù)管理環(huán)節非常麻煩，專(zhuān)門(mén)開(kāi)發(fā)了一個(gè)小軟件，后來(lái)“內銷(xiāo)轉出口”，許多中小微企業(yè)客戶(hù)非常喜歡，意外的做成了一款獲客“神器”。應該說(shuō)，小微企業(yè)主存在非常廣泛的諸如現金管理、稅務(wù)策劃等綜合服務(wù)需求，眾多銀行已經(jīng)看到了這一點(diǎn)，建設銀行的提出“第二曲線(xiàn)”之“B端賦能”，宣稱(chēng)要跳出固有的格局，營(yíng)造共生共榮生態(tài)，做企業(yè)全生命周期伙伴。服務(wù)開(kāi)展“拉清單”：為B端客戶(hù)搭建開(kāi)放平臺，互為助力營(yíng)建共生共榮生態(tài)；開(kāi)放共享，助力企業(yè)加快數字化轉型升級；幫助企業(yè)優(yōu)化再造經(jīng)營(yíng)管理模式，實(shí)現降本增效，提高生產(chǎn)和運營(yíng)效率；幫助上下游企業(yè)找投資、找技術(shù)、找服務(wù)、找項目，從“資端”轉向“智端”；推動(dòng)傳統產(chǎn)業(yè)鏈升級再造和客群協(xié)同發(fā)展，盡管任重道遠，卻是一個(gè)先進(jìn)的理念和正確的方向。

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迷思五：只有小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)貸才是對小微企業(yè)的融資服務(wù)？

政府部門(mén)和監管機構為了推動(dòng)小微企業(yè)發(fā)展，對銀行信貸支持小微企業(yè)制定了諸多考核指標，這些指標被稱(chēng)之為“國標”、“監標”，一些銀行為了推動(dòng)業(yè)務(wù)轉型，又推出了一些“行標”，由于指標定義不一、口徑相異，對銀行統計和監測小微信貸服務(wù)造成了壓力，同時(shí)，并不能真實(shí)準確地反映小微信貸服務(wù)的開(kāi)展情況。

美國曾對小微企業(yè)貸款情況做過(guò)如下統計分析：其中商業(yè)信用卡竟然是第一大融資來(lái)源，透支賬戶(hù)實(shí)際也是信用卡性質(zhì)。從下表中可見(jiàn)，小微企業(yè)主和其他個(gè)金客戶(hù)不一樣的是，小微企業(yè)主有通過(guò)其他個(gè)金信貸產(chǎn)品融資，并長(cháng)期保持一定融資額度的需求。比如，按揭利率低，他們一般不選擇全額買(mǎi)房，而是通過(guò)辦理按揭優(yōu)化其家庭負債結構。

國內沒(méi)有這方面的統計數據，在實(shí)踐過(guò)程中，銀行會(huì )發(fā)現小微企業(yè)主除了經(jīng)營(yíng)貸以外，小微企業(yè)主也常常辦理信用卡、按揭貸、分期貸款等其它融資服務(wù)，貸款融來(lái)的的資金都是通貨，從左口袋到右口袋，很難區分這部分貸款是用于家庭生活消費之需還是創(chuàng )業(yè)投資之需，顯然，并不是只有小微貸才是對小微企業(yè)的融資服務(wù)。

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迷思六：線(xiàn)上化才是解決小微企業(yè)融資難的根本之道？

近年來(lái)新興民營(yíng)銀行中發(fā)展較好的是微眾銀行和網(wǎng)商銀行，無(wú)一不是通過(guò)大數據、線(xiàn)上化的方式，主打小微信貸服務(wù)，以“傻子銀行”自詡的網(wǎng)商銀行2016年累計服務(wù)小微企業(yè)277萬(wàn)戶(hù)，2017年增加至571萬(wàn)戶(hù)，2018年進(jìn)一步增加至1227萬(wàn)戶(hù)。它自稱(chēng)是“普惠了中國約六分之一的小微企業(yè)，中國每6家小微企業(yè)中，就有1家在網(wǎng)商銀行貸過(guò)款”。

面對新興互聯(lián)網(wǎng)民營(yíng)銀行的異軍突起，傳統銀行不甘落后，通過(guò)大數據、線(xiàn)上化方式批量開(kāi)發(fā)小微客戶(hù)蔚為潮流，這其中，表現最為卓異的是建設銀行，該行融合現代科技，探索出以“批量化獲客、精準化畫(huà)像、自動(dòng)化審批、智能化風(fēng)控、綜合化服務(wù)”為特色的普惠金融新模式。推廣網(wǎng)絡(luò )供應鏈等在線(xiàn)融資新模式，以“雙大”延伸拓展“雙小”，出臺26項精準措施定向扶持民營(yíng)經(jīng)濟和小微企業(yè)；打造“小微快貸”系列產(chǎn)品和平臺化經(jīng)營(yíng)模式，累計投放貸款超過(guò)7100億元，惠及小微企業(yè)55萬(wàn)戶(hù)；截至2018年末，該行普惠金融貸款余額為6310.17億元，較上年增加2125.15億元，增幅50.78%，余額和新增均居行業(yè)首位。

建設銀行副行長(cháng)章更生在業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上表示：“普惠金融新增貸款，我們是工、農、中、交四家銀行加起來(lái)的總和?！比欢幢闳绱?，單從客戶(hù)數量講，依據網(wǎng)商銀行的宣傳資料，建行2018年累計服務(wù)225萬(wàn)戶(hù)小微企業(yè)數，不及網(wǎng)商銀行1227萬(wàn)戶(hù)的五分之一，這不禁讓人心生迷思：線(xiàn)上化才是解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題的根本之道嗎？

從服務(wù)的廣度論，線(xiàn)上化大行其道，但如果從服務(wù)的深度看，線(xiàn)上化解決不了全部的問(wèn)題。臺州銀行認為：“金融服務(wù)的核心要義仍為提供有溫度的服務(wù)，科技僅僅是有力的抓手和推動(dòng)力。只講科技和效率而忽略溫度的服務(wù)會(huì )讓客戶(hù)產(chǎn)生距離感，‘既有溫度又有效率的小微金融服務(wù)’才是真正契合當前小微客戶(hù)發(fā)展需要”。

一方面，截至2018年底，網(wǎng)商銀行的小微貸款戶(hù)均余額為2.6，臺州銀行的戶(hù)均貸款余額為37.49萬(wàn)元，建設銀行“小微快貸”戶(hù)均貸款約為129.09萬(wàn)元，已然進(jìn)行了自發(fā)的客戶(hù)分層和錯位開(kāi)發(fā)；另一方面，中國市場(chǎng)的廣度、深度和多層次性，純線(xiàn)上產(chǎn)品不足以覆蓋，王劍認為，盡管線(xiàn)上化方興未艾，中小銀行也在紛紛借助金融科技工具提升服務(wù)小微企業(yè)的效率和體驗（比如臺州銀行創(chuàng )新推出客戶(hù)移動(dòng)服務(wù)站，建設線(xiàn)上分行，實(shí)現“客戶(hù)掃碼，銀行收單”，客戶(hù)通過(guò)在線(xiàn)申請貸款或信用卡最短僅需1分鐘）。

但對中小銀行未來(lái)而言，“小微做得好，進(jìn)村狗不叫”仍然是中小銀行服務(wù)小微的主流方式，“大行入網(wǎng)，小行進(jìn)村”長(cháng)時(shí)期內都將并行不悖。即便是把普惠金融戰略上升為三大戰略之一的建設銀行，更多的強調“線(xiàn)上+線(xiàn)下全面融合”的小微金融綜合服務(wù)方式，跟許多銀行一樣，更多的把線(xiàn)上化作為獲客手段，通過(guò)線(xiàn)上加線(xiàn)下全面融合，做深做透小微企業(yè)服務(wù)。

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迷思七：銀行不愿意從事小微金融服務(wù)？

有一種廣為流傳的說(shuō)法是：銀行，特別是中國的銀行在客戶(hù)選擇上存在“所有者偏好”和“性質(zhì)歧視”，天生不愿意貸款給民營(yíng)企業(yè)或小微企業(yè)。王劍和原浙商銀行行長(cháng)劉曉春近來(lái)都撰文批判了這個(gè)觀(guān)點(diǎn)，王劍指出：上世紀90年代國企改革，很多國企破產(chǎn)，所以銀行們紛紛把貸款抽出來(lái)投到當時(shí)正在興旺發(fā)展的民企。劉曉春認為，銀行沒(méi)有不給民營(yíng)企業(yè)貸款，民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展都是在銀行貸款支持下發(fā)展起來(lái)的，這些年來(lái)銀行把更多的貸款投向國有企業(yè)、政府融資平臺和房地產(chǎn)行業(yè)，是因為“監管制度、政策和監管方式上的問(wèn)題”，銀行依然在遵循市場(chǎng)規律。

小微企業(yè)是民營(yíng)經(jīng)濟的主體，即使是大型民營(yíng)企業(yè)集團也都是在銀行信貸扶持下，由小微企業(yè)發(fā)展而成?？上嘧糇C的是：在10多年前，國內銀行業(yè)曾掀起過(guò)大力支持小微企業(yè)的熱潮，其中不僅包括提出“兩小戰略（小區金融和小微金融）”的民生銀行，還包括其它一眾銀行紛紛將目光投向小微企業(yè)融資服務(wù)領(lǐng)域。

2006年前后，工商銀行計劃在5年內將中小企業(yè)客戶(hù)數量由當時(shí)的5萬(wàn)擴展至14萬(wàn)，貸款余額由1萬(wàn)億增至2萬(wàn)億元；建設銀行將發(fā)展中小企業(yè)貸款列入了戰略發(fā)展綱要，招商銀行更提出5年內將中小企業(yè)貸款比例提高至60%。

在產(chǎn)品方面，工商銀行推出“小康通”、“營(yíng)運通”，建設銀行推出“速貸通”，中國銀行推出“好融通”，交通銀行推出“展業(yè)通”，中國光大銀行推出“陽(yáng)光呵護計劃”，華夏銀行推出“小企業(yè)助長(cháng)產(chǎn)品服務(wù)方案”，當時(shí)的深發(fā)展推出“創(chuàng )業(yè)寶”，民生銀行推出“易保通”、“易押通”、“易票通”，浦發(fā)銀行推出“成長(cháng)型企業(yè)金融服務(wù)方案”，招商銀行推出“點(diǎn)金成長(cháng)計劃”、“助又全”，興業(yè)銀行推出“金芝麻”，琳瑯滿(mǎn)目不一而足，這種自發(fā)的戰略調整推動(dòng)中小微貸款迅猛發(fā)展，2006年全國銀行業(yè)的小企業(yè)貸款增長(cháng)15.8%。

由此可見(jiàn)，銀行并沒(méi)有排斥小微企業(yè)的天性。而當前“小微熱”的回潮，一方面是政策推動(dòng)、監管引導，另一方面未嘗不是銀行業(yè)回歸本源、回歸實(shí)體的自覺(jué)行為，本質(zhì)是還是在遵循市場(chǎng)規律下的戰略自覺(jué)。這時(shí)候，政策層面、監管層面既要合理引導、科學(xué)設計、做好配套，也要謹防執念太深、用力過(guò)猛、揠苗助長(cháng)，打亂銀行回歸實(shí)體、服務(wù)小微的節奏和步伐。

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