一区二区三区免费在线观看视频_ 利潤增速放緩真正考驗的是中國銀行業(yè)的轉型能力

作者：楊金榮，經(jīng)濟學(xué)博士，高級經(jīng)濟師，現供職于中國建設銀行戰略規劃部，央行觀(guān)察專(zhuān)欄作家

在經(jīng)歷快速發(fā)展的“黃金十年”后，中國銀行業(yè)利潤增長(cháng)進(jìn)入了股改上市以來(lái)的最困難時(shí)期，引起媒體和社會(huì )的廣泛關(guān)注。利潤增速放緩雖對各家銀行當前經(jīng)營(yíng)沖擊較大，但其本身仍屬可控，中國銀行業(yè)發(fā)展依然健康穩定。如果放在行業(yè)成長(cháng)和更長(cháng)的時(shí)間維度來(lái)觀(guān)察，利潤增速放緩也符合中國經(jīng)濟金融發(fā)展的歷史邏輯，更有倒逼銀行業(yè)提高經(jīng)營(yíng)效率的積極一面。但同時(shí)必須看到，利潤增速放緩對中國銀行業(yè)的影響將是深刻而長(cháng)遠的，考驗的是關(guān)乎銀行業(yè)未來(lái)生死存亡的戰略轉型能力。

一、利潤增速放緩是當前宏觀(guān)經(jīng)濟金融因素共振的結果

2015年，中國銀行業(yè)凈利潤同比增長(cháng)2.21%，大型商業(yè)銀行增長(cháng)0.79%。今年一季度同比增長(cháng)6.31%，情況略有好轉，但與前幾年動(dòng)輒20%-30%的利潤增速相比，不可同日而語(yǔ)（見(jiàn)圖1），大型商業(yè)銀行則依然沒(méi)有改善，同比僅增長(cháng)0.96%。影響商業(yè)銀行利潤增長(cháng)的原因復雜，但出現行業(yè)性的大幅持續下滑，與內外部宏觀(guān)經(jīng)濟金融環(huán)境的重大變化有直接關(guān)系。

圖1：2012年以來(lái)中國商業(yè)銀行凈利潤增速變化趨勢

數據來(lái)源:Wind資訊

一是經(jīng)濟降檔減速，貸款有效需求下降。2008年國際金融危機以來(lái)，全球經(jīng)濟復蘇的步伐仍緩慢而脆弱，除美國外，世界主要經(jīng)濟體經(jīng)濟下行壓力還在加大。國際貨幣基金組織（IMF）2016年4月公布的最新一期《全球經(jīng)濟展望報告》再度下調了全球經(jīng)濟增長(cháng)預期。中國經(jīng)濟正在轉方式、調結構，“L”型增長(cháng)是大趨勢。美國利率政策（美聯(lián)儲加息）、國際貿易格局重組（TPP）、敏感性政治事件等因素給中國經(jīng)濟增長(cháng)帶來(lái)不小負面影響。2016年一季度中國GDP增長(cháng)6.7%，雖符合市場(chǎng)預期，但低于去年第四季度的6.8%，且創(chuàng )2009年一季度以來(lái)最低增速。固定資產(chǎn)投資累計增速從2009年9月的33.3%下降到2016年3月的10.7%。出口額1至3月分別同比下降6.6%、13.1%和4.2%。投資減速，出口下滑，企業(yè)擴大再生產(chǎn)意愿下降，導致對銀行貸款的有效需求下降。加之，我國資本市場(chǎng)發(fā)展，2013年以來(lái)國內企業(yè)債券融資和非金融企業(yè)境內股票融資占社會(huì )融資的比重從11.74%增長(cháng)到2015年的24%，對商業(yè)銀行貸款的替代和擠出效應明顯。2013年以來(lái)，銀行業(yè)金融機構各項貸款余額增速絕大部分時(shí)間維持在15%以下，處于2009年以來(lái)的底部（見(jiàn)圖2）。

圖2：2009年以來(lái)中國商業(yè)銀行各項貸款余額增速變化趨勢

數據來(lái)源:Wind資訊

二是利率基本市場(chǎng)化，息差收窄。2013年7月，央行宣布取消金融機構貸款利率下限管制，2015年10月，對商業(yè)銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動(dòng)上限，這意味著(zhù)中國基本實(shí)現了利率市場(chǎng)化。在此期間，央行通過(guò)多次不對稱(chēng)降息和擴大存款利率浮動(dòng)區間，使商業(yè)銀行綜合付息成本顯著(zhù)抬升，商業(yè)銀行凈息差快速收窄，從2012年三季度最高的2.77%縮減至2015年底的2.54%，2016年一季度進(jìn)一步縮減至2.35%（見(jiàn)圖3）。從國際經(jīng)驗看，發(fā)達國家在利率市場(chǎng)化后的初期凈息差一般也呈現收窄趨勢。美國在利率市場(chǎng)化加速的1981年至1983年，FDIC存貸利差減少約100BPs。日本利率市場(chǎng)化之前的1960～1976年期間，其銀行業(yè)的平均利差為2.29%，而利率市場(chǎng)化結束后的1995～2010年期間，其銀行業(yè)的平均利差則降至1.72%，減少約57BPs。

圖3：2012年以來(lái)中國商業(yè)銀行凈息差變化趨勢

數據來(lái)源:Wind資訊

三是風(fēng)險暴露壓力增大，不良貸款加速上升。隨著(zhù)“三去一降一補”力度的加大，鋼鐵、煤炭、水泥、平板玻璃、造船等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)所隱藏的潛在風(fēng)險集中暴露。長(cháng)三角、珠三角、環(huán)渤海等以外向型經(jīng)濟為主的區域遭到鋼貿、銅貿、煤貿等不良貸款的沖擊。加之，國企市場(chǎng)化重組加速，商業(yè)銀行客戶(hù)信用水平下滑，重大信用風(fēng)險事項頻發(fā)，違約率明顯上升。人民幣國際化步伐進(jìn)一步加快，原有的人民幣業(yè)務(wù)風(fēng)險管理范疇逐漸從境內拓展到海外，商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、操作風(fēng)險等管理難度加大。2012年末至 2016年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款率從0.95%快速上升到1.75%。在不良貸款風(fēng)險釋放過(guò)程中，為維持利潤正增長(cháng)，商業(yè)銀行撥備覆蓋率指標也承受了壓力，從295.5%大幅下降到175%（見(jiàn)圖4）。部分銀行的撥備覆蓋率已經(jīng)逼近甚至跌破監管紅線(xiàn)，如2016年一季度末，工行、中行撥備覆蓋率分別為141.21%和149.07%，低于銀監會(huì )150%的監管指標紅線(xiàn)。

圖4：2012年以來(lái)中國商業(yè)銀行不良貸款率及撥備覆蓋率變化趨勢

數據來(lái)源:Wind資訊

四是清理規范銀行收費項目，中間業(yè)務(wù)收入增長(cháng)難度加大。近年來(lái)，為了切實(shí)降低企業(yè)融資成本，支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展，監管機構進(jìn)一步加大了清理和規范銀行收費項目的力度，取消并查處了不服務(wù)只收費的項目，嚴格控制必須保留項目的收費水平，對能在利差中補償的，要求不再另外收費。同時(shí)，央行對銀行間市場(chǎng)的整頓，對創(chuàng )新性理財業(yè)務(wù)等的監管更加嚴格等，都對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入增長(cháng)帶來(lái)壓力。

二、利潤增速放緩并不代表中國銀行業(yè)不健康了

利潤增速放緩對各家銀行經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的沖擊雖然前所未有，但其本身仍屬可控，不會(huì )對中國銀行業(yè)的健康穩定發(fā)展造成太大影響。

（一）中國銀行業(yè)主要經(jīng)營(yíng)指標健康穩定。一是資產(chǎn)、負債等指標繼續保持了平穩較快增長(cháng)。截至2016年一季度末，中國銀行業(yè)金融機構總資產(chǎn)達到208.56萬(wàn)億元，同比增長(cháng)16.66%?？傌搨_到192.48萬(wàn)億元，同比增長(cháng)16.09%。工、農、中、建“四大銀行”市值近4.8萬(wàn)億元，并全部躋身全球前十大市值銀行之列。二是成本收入比、ROA、ROE、撥備覆蓋率、資本充足率等在全球仍屬較高水平。截至2016年一季度末，中國銀行業(yè)金融機構成本收入比為25.3%，ROA為1.19%，ROE為15.93%，一級資本充足率達到11.38%。與2015年入選全球系統重要性銀行（G-SIBs）名單的8家美國銀行的平均水平比較看，成本收入比低47.7個(gè)百分點(diǎn)，ROA高出0.89個(gè)百分點(diǎn)，ROE高出8.32個(gè)百分點(diǎn)，一級資本充足率基本相當。三是去年以來(lái)不良率雖然上升較快，但絕對值仍處于世界較低水平。撥備覆蓋率雖大幅下降，但仍相對領(lǐng)先，整體風(fēng)險抵補能力保持穩定。

（二）中國銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力已得到顯著(zhù)提升。自2004年啟動(dòng)大型商業(yè)銀行股改上市工作以來(lái)，中國銀行業(yè)借鑒國際先進(jìn)銀行經(jīng)驗和國際規則，探索出了具有中國特色的公司治理結構和現代企業(yè)制度，形成了科學(xué)有效的運行機制，在經(jīng)營(yíng)管理決策、執行和監督等方面的作用日益明顯。在經(jīng)營(yíng)管理方面，隨著(zhù)國家市場(chǎng)化取向的改革深入推進(jìn)，中國銀行業(yè)受到的行政干預大幅減少，逐步按照市場(chǎng)化、國際化的標準和運行規則來(lái)經(jīng)營(yíng)運作。資本對業(yè)務(wù)結構調整和發(fā)展方式的約束和引導作用更加明顯，經(jīng)濟資本管理在業(yè)務(wù)實(shí)踐中得到廣泛應用，精細化定價(jià)水平不斷提高。同時(shí)，伴隨著(zhù)中國企業(yè)“走出去”和“一帶一路”戰略的推進(jìn)，中國銀行業(yè)也加快了海外機構的布局，全球化服務(wù)和參與國際競爭的能力顯著(zhù)提高。在風(fēng)險控制方面，各大型商業(yè)銀行根據新巴塞爾監管標準的要求，全面推進(jìn)“最低資本要求、外部監管和市場(chǎng)約束”等三大支柱建設，構建了全面風(fēng)險管理體系。四家中國大型銀行已全部納入全球系統重要性銀行之列，并接受針對系統重要性銀行所提出的附加資本、恢復與處置計劃、風(fēng)險管理、數據管理等方面更嚴格的監管要求。

（三）支撐中國銀行業(yè)持續健康發(fā)展的市場(chǎng)潛力巨大。首先，未來(lái)五年是中國全面建成小康社會(huì )的決勝階段，將為銀行業(yè)保持盈利、管控風(fēng)險、實(shí)現穩健經(jīng)營(yíng)發(fā)展創(chuàng )造相對穩定環(huán)境?！妒逡巹潯诽岢龅?020年實(shí)現國內生產(chǎn)總值和城鄉居民收入比2010年翻一番，中國經(jīng)濟總量將達到100萬(wàn)億元以上，人均GDP將達到1.3萬(wàn)美元以上。另?yè)嘘P(guān)測算，到2020年中國僅交通投資總規模達26萬(wàn)億元，年均資金需求約為3.7萬(wàn)億元，資金總缺口20萬(wàn)億元，城市基礎設施建設固定資產(chǎn)投資預計年均投入2萬(wàn)億。其次，“京津冀協(xié)同發(fā)展”、“長(cháng)江經(jīng)濟帶”等戰略實(shí)施，高端裝備制造業(yè)、戰略性新興產(chǎn)業(yè)、綠色環(huán)保經(jīng)濟、消費金融、小微企業(yè)融資、互聯(lián)網(wǎng)+以及傳統產(chǎn)業(yè)的改造升級等為銀行業(yè)加快業(yè)務(wù)結構調整帶來(lái)新機遇。第三，中國家庭財產(chǎn)有了巨大的積累，個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)規模已突破110萬(wàn)億元，商業(yè)銀行以資本市場(chǎng)為中心的金融市場(chǎng)交易及投資、理財、財務(wù)顧問(wèn)及債券承銷(xiāo)、資產(chǎn)托管及養老金等“大資管”業(yè)務(wù)會(huì )獲得極大發(fā)展。第四，金融業(yè)擴大雙向開(kāi)放，“一帶一路”、自貿區戰略等的推進(jìn)，為商業(yè)行加快在沿線(xiàn)國家布局，完善全球網(wǎng)絡(luò )覆蓋，推動(dòng)結售匯、跨境投資托管、跨境理財、貿易融資、境外貸款等國際化業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)機遇。

三、利潤增速放緩符合中國經(jīng)濟金融發(fā)展的歷史邏輯

從中國銀行業(yè)利潤增長(cháng)的歷史軌跡看，當前利潤增速放緩是對前期過(guò)快增長(cháng)的合理修正，符合中國經(jīng)濟金融發(fā)展的歷史邏輯。

（一）股改前中國銀行業(yè)盈利能力長(cháng)期處于較低水平。在20世紀80年代后期到90年代初，隨著(zhù)我國財政支持型經(jīng)濟向金融支持型經(jīng)濟的轉軌，銀行業(yè)作為“第二財政”為企業(yè)提供了大量低成本資金。據有關(guān)測算，到1996年國有銀行注入國有企業(yè)的生產(chǎn)投資資金占比為84.6%，其中流動(dòng)資金占比為99.3%。國有企業(yè)負債率接近80%，銀行業(yè)因“深度負利差”而大幅虧損。1996-1999年，雖然利差狀況有所改善，但受到宏觀(guān)經(jīng)濟波動(dòng)的影響，利差水平較窄且不穩定，導致銀行業(yè)虧損仍較為嚴重。2000年之后，隨著(zhù)國有銀行商業(yè)化改革的推進(jìn)，銀行以利潤為目標的經(jīng)營(yíng)定位逐步明確，但總體盈利水平仍較低。2005年，銀行業(yè)稅前利潤僅有2532.6億元，而不良貸款額卻高達13133.6億元，銀行業(yè)潛在虧損數額十分巨大。

（二）利潤增速顯著(zhù)加快只出現在股改上市后的特定時(shí)期。2006年至2012年中國銀行業(yè)凈利潤總額從3379.2億元快速增加到1.51萬(wàn)億元，增長(cháng)4.47倍，年均增速高達29.33%。主要原因：一是中國正處于經(jīng)濟周期上升階段，GDP年均增長(cháng)率超過(guò)10%，遠高于同期3.56%的世界平均增速。中國銀行業(yè)資產(chǎn)總額從43.95萬(wàn)億元快速增長(cháng)到133.62萬(wàn)億元。二是經(jīng)過(guò)股改上市，中國銀行業(yè)尤其是大型國有商業(yè)銀行通過(guò)剝離巨額不良資產(chǎn)和政府注資，卸下了沉重的歷史包袱。通過(guò)建立健全現代公司治理結構，改革組織架構，再造業(yè)務(wù)流程，重塑人事與激勵約束機制，引進(jìn)先進(jìn)財務(wù)管理和業(yè)績(jì)考核體系，經(jīng)營(yíng)管理效率顯著(zhù)提高。三是服務(wù)能力快速提升，服務(wù)范圍大幅擴展，帶來(lái)收入多元、快速增長(cháng)。股改上市后，中國銀行業(yè)服務(wù)項目由300多項發(fā)展到3000多項，可開(kāi)展除證券業(yè)外的絕大多數金融業(yè)務(wù)，極大拓寬了收入來(lái)源，非利息收入占比從不足10%快速上升到2012年末的20%。四是在利率管制和政策保護下，中國銀行業(yè)凈利差基本穩定在2.5%以上，在全球金融危機蔓延期間曾大幅攀升接近3%，在連續多年凈利差相對穩定的基礎上，生息資產(chǎn)的大規模擴張，支撐了銀行業(yè)利潤在過(guò)去小基數之上的高速增長(cháng)。

（三）銀行業(yè)盈利水平接近社會(huì )平均盈利水平是經(jīng)濟金融發(fā)展的必然。股改上市后，中國銀行業(yè)利潤快速增長(cháng)更多是一個(gè)規模效應，并未脫離國內實(shí)體經(jīng)濟行業(yè)盈利的總體水平。2006年至2012年，中國銀行業(yè)金融機構稅后利潤增速走勢與工業(yè)企業(yè)利潤增速的變化趨勢基本吻合，銀行業(yè)稅后利潤年均增速僅高于同期工業(yè)企業(yè)利潤年均增速6.4個(gè)百分點(diǎn)。從所有者投入企業(yè)資本的獲利能力指標（ROE）看，這期間我國上市銀行ROE保持在15%-20%之間，明顯高于非金融上市公司。這主要是由于銀行業(yè)特殊的負債經(jīng)營(yíng)和高杠桿率，使其資本利潤率指標高于非金融工業(yè)等其它行業(yè)。美國銀行業(yè)ROE在利率市場(chǎng)化改革后的20年內比非金融行業(yè)高約10個(gè)百分點(diǎn)，上世紀90年代收窄，但也保持著(zhù)5個(gè)百分點(diǎn)的差距。

近年來(lái)，支撐中國銀行業(yè)利潤快速增長(cháng)的主要因素發(fā)生了顯著(zhù)變化，中國銀行業(yè)繼續保持較高的盈利水平將不可持續。2014年和2015年，中國工業(yè)企業(yè)利潤同比分別僅增長(cháng)3.3%和-2.3%，較前期出現了明顯的下滑。與之對應的銀行業(yè)凈利潤增速也必然進(jìn)入社會(huì )平均盈利水平的常規區間，出現利潤增速放緩實(shí)屬正常。從更高的宏觀(guān)層面講，銀行業(yè)凈利潤增速放緩也是當前形勢下降低實(shí)體經(jīng)濟融資成本，支持經(jīng)濟轉型升級，促進(jìn)虛擬經(jīng)濟與實(shí)體經(jīng)濟和諧發(fā)展的重大戰略要求。從導致利潤放緩的息差收窄因素看，2012年以來(lái)金融機構人民幣貸款加權平均利率從8.01%下降到2016年3月的5.3%，下降271 BPs（見(jiàn)圖5），按照2016年3月末金融機構人民幣各項貸款余額98.56萬(wàn)億元計，可以減少實(shí)體經(jīng)濟財務(wù)成本約2.67萬(wàn)億元。

圖5：2012年以來(lái)金融機構人民幣貸款加權平均利率變化

數據來(lái)源:Wind資訊

四、利潤增速放緩將對中國銀行業(yè)的轉型形成真正的考驗

（一）在利潤高增長(cháng)背景下中國銀行業(yè)基本處于貪大求全的數量規模型發(fā)展模式中。股改以來(lái)的黃金十年期，各家銀行的發(fā)展戰略和業(yè)務(wù)結構雖有差異，但總體趨同。不僅大型商業(yè)銀行基本都實(shí)施了“批發(fā)與零售并重”、“大中小企業(yè)與個(gè)人客戶(hù)并重”、“傳統業(yè)務(wù)與新興業(yè)務(wù)并重”、“線(xiàn)上與線(xiàn)下并重”的大而全戰略，即使是股份制銀行等中小銀行也致力于鋪攤子、搶地盤(pán)。部分銀行雖然形成了相對優(yōu)勢的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，也提出了相應的特色戰略，如工商銀行的大零售業(yè)務(wù)、建設銀行的基本建設貸款和個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)、中國銀行的外匯業(yè)務(wù)、招商銀行的銀行卡業(yè)務(wù)、民生銀行的中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)、平安銀行的貿易融資業(yè)務(wù)等，但沒(méi)有一家銀行明確提出“不做某某業(yè)務(wù)”，其結果是各家銀行的特色業(yè)務(wù)“特色化、專(zhuān)業(yè)化、精細化”不夠，導致銀行業(yè)諸多業(yè)務(wù)領(lǐng)域的價(jià)格戰。

（二）利潤增速放緩將掀開(kāi)中國銀行業(yè)異質(zhì)化競爭的序幕。中國銀行業(yè)利潤增長(cháng)的放緩或暫時(shí)停滯，尤其是利率市場(chǎng)化導致的利差持續收窄，對銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)基礎帶來(lái)了巨大沖擊。美國在1986年完成利率市場(chǎng)化之后的5年內，每年都有200家左右中小銀行倒閉。臺灣地區在完成利率市場(chǎng)化以后，也曾經(jīng)出現整個(gè)行業(yè)虧損的狀況。面對未來(lái)生死存亡的考驗，必然會(huì )倒逼各家銀行根據自身的資本實(shí)力、股東期望、管理特長(cháng)等特點(diǎn)，做到“有所為，有所不為”。并通過(guò)實(shí)施專(zhuān)業(yè)化服務(wù)和風(fēng)險控制，降低運營(yíng)成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，拓展目標領(lǐng)域的生存、發(fā)展和超越空間，最終憑借確立的核心競爭力實(shí)現更高資本回報和更快業(yè)務(wù)增長(cháng)。具體如更加主動(dòng)合理地細分市場(chǎng)，集中人、財、物資源，持續不斷加大對目標市場(chǎng)領(lǐng)域的技術(shù)、創(chuàng )新投入，在目標市場(chǎng)領(lǐng)域做精、做細、做深，打造出核心競爭力。設計出更加豐富和貼近客戶(hù)需求的產(chǎn)品和服務(wù)，積極實(shí)施風(fēng)險轉移分散或對沖緩釋管理，提供有效的差異化定價(jià)，既將風(fēng)險控制在可承受的范圍，又爭取獲得超額回報。創(chuàng )新目標市場(chǎng)領(lǐng)域的商業(yè)模式，打造更加專(zhuān)業(yè)化、特色化、高效率的服務(wù)模式等等。這樣，中國銀行業(yè)將在服務(wù)模式、業(yè)務(wù)領(lǐng)域、目標客戶(hù)、風(fēng)險偏好等方面逐漸拉開(kāi)差距，真正掀開(kāi)異質(zhì)化競爭的序幕。這也決定了中國銀行業(yè)數量規模型擴張之路的終結，預示著(zhù)市場(chǎng)將出現進(jìn)一步分化。

（三）各家銀行的轉型將面臨市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的選擇。2012年開(kāi)始，面對不斷加大的經(jīng)營(yíng)壓力，各家銀行陸續提出轉型發(fā)展。建設銀行率先提出向“綜合性、多功能、集約化、創(chuàng )新銀行、智慧銀行”轉型，工商銀行提出“大零售、大資管、大數據和信息化”三大發(fā)展戰略，交通銀行提出“兩化一行”即“國際化、綜合化、財富管理銀行”的二次改革目標，招商銀行致力于打造“一體兩翼”的輕型服務(wù)型銀行，平安銀行提出核心金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的“雙輪驅動(dòng)”戰略等等?？梢钥闯?，各家銀行在戰略定位上已開(kāi)始出現某種程度的分化，都在致力于打造獨具特色的轉型發(fā)展戰略。但從具體業(yè)務(wù)結構上看，大部分銀行還是在傳統業(yè)務(wù)基礎上，紛紛通過(guò)參股、控股、并購、發(fā)起設立等多種形式向證券、保險、基金、信托、資管等領(lǐng)域全面開(kāi)花。目前，各家銀行的轉型戰略均在深入推進(jìn)和落實(shí)中，還有待市場(chǎng)殘酷的檢驗和選擇。

從國際主流商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉型的實(shí)踐和最新變化趨勢看，富國銀行、紐約梅隆銀行等之所以能在國際金融危機中受損較小，并在危機后一枝獨秀，是因為他們能夠根據自身的天然優(yōu)勢對業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行合理的取舍，通過(guò)更加專(zhuān)業(yè)化的分工打造出核心競爭力。即使是花旗、匯豐、美國等大型綜合性銀行也并不是都具有無(wú)限的業(yè)務(wù)規模和范圍，而是根據不同業(yè)務(wù)的風(fēng)險資產(chǎn)盈利能力、風(fēng)險資本的杠桿率以及業(yè)務(wù)組合的抗周期性風(fēng)險能力等經(jīng)過(guò)多次反復的取舍，在專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)水平達到一定程度之后，再區分發(fā)展核心業(yè)務(wù)，打造以提升核心業(yè)務(wù)競爭力為目標的綜合經(jīng)營(yíng)模式。因此，對處在利潤增速放緩、利率市場(chǎng)化才剛剛開(kāi)始階段的中國銀行業(yè)來(lái)講，首先面臨的必將是一場(chǎng)以提高經(jīng)營(yíng)效率為前提的專(zhuān)業(yè)化分工戰役，未來(lái)不少銀行的轉型將在專(zhuān)業(yè)化分工的前提下被迫做出調整。

本站僅提供存儲服務(wù)，所有內容均由用戶(hù)發(fā)布，如發(fā)現有害或侵權內容，請點(diǎn)擊舉報。

欧美性猛交XXXX免费看蜜桃,成人网18免费韩国,亚洲国产成人精品区综合,欧美日韩一区二区三区高清不卡,亚洲综合一区二区精品久久