2011年上半年即將過(guò)去，盤(pán)點(diǎn)一下，上半年理財業(yè)績(jì)如何？甜酸苦辣諸般滋味在心頭。
甜：黃金
甜蜜蜜理由：利多省心風(fēng)險小
2011年第一周，雖然是圣誕與新年假期期間，但國際黃金市場(chǎng)走勢并非清淡如水，金價(jià)從周初低點(diǎn)1372
美元大幅揚升，最高觸及1413美元。本周五下午，金價(jià)價(jià)格在1520美元附近。
如果，你長(cháng)期看好黃金交易，從年初買(mǎi)入持有至今，漲幅已經(jīng)超過(guò)10%。如果善于做差價(jià)，收益更高。在外企工作的陸先生就是這樣的高人。陸先生有個(gè)兒子正在讀初中，他打算讓兒子到國外念大學(xué)，因此為兒子存了5萬(wàn)美元準備作學(xué)費。 2009年初，陸先生看到本報記者采寫(xiě)中行市分行資深理財師羅毅的一篇報道，談到2009年理財布局應該抓 “兩金”：黃金和基金。當時(shí)羅毅認為， 2007年到2008年10月，其他投資如股票、基金都是 “孔夫子搬家少不了輸 （書(shū)）”，但黃金價(jià)格卻從170元/克上漲到200元/克以上，年化收益率達15%。從長(cháng)期看，黃金市場(chǎng)的波動(dòng)遠遠小于其他投資，少有大起大落的行情，只要正確把握其走勢，可以長(cháng)期在盈利的通道中行進(jìn)，是一項懶人投資：利多省心風(fēng)險小。
陸先生認為，基金也要看股市臉色，大盤(pán)大雨滂沱，基金不可能艷陽(yáng)高照。相比之下，黃金的趨勢比基金更容易把握一些。黃金與貨幣一樣可以自由流通，在全球市場(chǎng)上，只要是自由流通的貨幣，就難以人為操縱其走勢。于是，陸先生在805美元/盎司附近，將5萬(wàn)美元買(mǎi)了黃金，此后，無(wú)論黃金走勢怎樣高低起伏，他像忘記手里有黃金這回事似的，堅持持有到今天。算算賬，心里甜蜜蜜的，僅僅兩年半，收益率超過(guò)68%，年化收益率超過(guò)27%，當初的5萬(wàn)美元如今已經(jīng)超過(guò)了8.4萬(wàn)美元。
環(huán)顧今年的理財市場(chǎng)，陸先生慶幸不已：股市像坐 “過(guò)山車(chē)”，打新破發(fā)頻頻，股票型基金凈值競相 “跳水”，唯有黃金市場(chǎng)它在叢中笑。
未來(lái)，陸先生依然不準備拋掉黃金。盡管理財師多次勸他波段操作可獲取更高收益，但陸先生還是決定 “死捂”，一是自己沒(méi)有那么多時(shí)間操作交易，二是怕踏不準節奏搞不好低拋高吸。算了，只要把握住趨勢，就少動(dòng)為妙。
好在，目前對黃金市場(chǎng)的分析還是堅持看多。中行市分行分析師徐明認為：對于黃金這種零息資產(chǎn)而言，美元的低息就是最大的利好。恒生銀行金市分析師也認為：全球性的通脹，驅使投資者增持黃金以保值資產(chǎn)。
辣：打新
辣乎乎滋味：輸贏(yíng)滋味皆沖鼻
在負利率時(shí)代，錢(qián)存銀行越存越虧，但投股市又懼怕被套，仰股市鼻息的基金自然也是一榮俱榮一損俱損，在 “一人賺、二人平、七人虧”的股市賺錢(qián)效應下，穩健的投資者自認為找到一個(gè)保險投資之策：打新股。在不少人看來(lái)，能夠打到新股是一種福氣，第一說(shuō)明你有本錢(qián)，要是只有十來(lái)萬(wàn)二十萬(wàn)資金，打新股是 “陪太子讀書(shū)”，三四十萬(wàn)資金才能偶爾中個(gè)把新股；第二說(shuō)明你有運氣，隨便找找，哪個(gè)新股不是要數十萬(wàn)乃至上百萬(wàn)資金才能中一個(gè)簽啊。但是，今年上半年堅持打新股的人會(huì )發(fā)現：打新股就像是吃芥末醬，無(wú)論賺了還是虧了，都很刺激。
年過(guò)五旬的蕓蕓今年就飽嘗打新之辣味。蕓蕓手頭有100多萬(wàn)元閑錢(qián)，原來(lái)準備買(mǎi)個(gè)小房，但房產(chǎn)調控政策出臺后，她屬于被限購人群，這筆錢(qián)便要找個(gè)新去向，她用這筆錢(qián)申購新股。有一段時(shí)間，小姐妹們聚會(huì )，蕓蕓是被羨慕的對象： “打新股基本上只只中哦，老有運道的。”但最近，誰(shuí)要再說(shuō)這話(huà)，蕓蕓聽(tīng)了特不是滋味。因為，她打新的業(yè)績(jì)就像 “過(guò)山車(chē)”，比如她中簽的春興精工，上市首日拋掉賺了43%。而最近中到的2000股三星電氣，已經(jīng)虧了10%。賺到的時(shí)候興高采烈，輸的時(shí)候實(shí)在肉痛?？傮w而言，打新股的業(yè)績(jì)不是辣得紅紅火火，而是讓人心里火燒火燎，實(shí)在說(shuō)不上美妙。今年2月以來(lái)，蕓蕓中到了10個(gè)新股?？墒?，竟有4個(gè)破發(fā)，算下來(lái)，半年收益率只有2.7%。
所幸的是，蕓蕓中新股還沒(méi)有 “百發(fā)百中”，而且沒(méi)有 “捂”股票，大多數都是上市首日就拋了。如果她資金再雄厚點(diǎn)，中簽率再高一點(diǎn)，或者捂在手里指望股價(jià)再沖高點(diǎn)再走，估計收益率更低。數據顯示，截至6月16日，今年以來(lái)上市的156只新股，破發(fā)率高達84.62%，首日破發(fā)率為38.46%。 6月以來(lái)，新股破發(fā)趨勢似乎有所緩解，但破發(fā)率、首日破發(fā)率還是達33.3%。
苦：乘電梯
苦嗒嗒心情：止損止贏(yíng)皆不舍
今年年初，本版采訪(fǎng)香港注冊金融工程師、 CFP上海地區會(huì )員組織名譽(yù)理事趙志敏，請她分析判斷兔年的那棵發(fā)財樹(shù)會(huì )藏在哪里。當時(shí)，趙志敏開(kāi)宗明義：要找發(fā)財樹(shù)，跟著(zhù)資金流走。資本往哪走，財富就在哪。她建議提出能承受一定風(fēng)險的投資者可以搏殺于股市和金市。
不能說(shuō)，今年的股市和基金都不盡如人意，它們也曾明媚對人。即使股指不給力，不少股票還是有出色表演的，比如昊華能源， 3月底4月初的價(jià)位在47元附近，到4月22日，股價(jià)一路沖高到63元，此后雖有回落，但近日股價(jià)依然在59元附近。類(lèi)似這樣股性活躍、一有機會(huì )就躍躍欲試的股票其實(shí)還有不少。很多人也抓住了，賺錢(qián)了，但都是紙上財富，沒(méi)有及時(shí)落袋為安，最后隨大盤(pán)下跌而隨風(fēng)遠去。
李小姐就屢屢乘電梯。她從2008年開(kāi)始基金定投，每年年底她都會(huì )盤(pán)點(diǎn)理財業(yè)績(jì)，結果發(fā)現， 2008年度的定投收益率已經(jīng)三次超過(guò)40%，但是李小姐都沒(méi)有及時(shí)止贏(yíng)。最近她發(fā)現， 2008年度的定投收益率降到了28%， 2009年定投收益率從20%以上降到了10%以下， 2010年的定投收益率從10%降到了負數。其實(shí)，身為銀行貴賓客戶(hù)的她，多次聽(tīng)到理財經(jīng)理灌輸的一個(gè)理財紀律：止贏(yíng)止損，但知易行難，贏(yíng)了不舍得拋，輸了不甘心拋。她持有的一個(gè)股票盈利30%時(shí)不舍得落袋為安，現在虧損了26%，就更不愿意割肉了。
中國銀行市分行資深理財師羅毅在接受記者采訪(fǎng)時(shí)，多次強調：投資者在盤(pán)點(diǎn)半年業(yè)績(jì)時(shí)，還需要做一些功課，反思自己的投資理念是否理性、投資策略是否科學(xué)、投資紀律是否嚴明，一定要遵守止贏(yíng)止損的理財紀律。
酸：收益率
酸溜溜感覺(jué)：這山望著(zhù)那山高
今年年初，趙志敏建議穩健類(lèi)的投資者可以購買(mǎi)收益隨加息而水漲船高的理財產(chǎn)品等。她認為，考慮到年內還可能有數次加息，因此購買(mǎi)理財產(chǎn)品宜選半年以?xún)绕谙薜摹?/p>
事實(shí)上，讓理財產(chǎn)品收益提高的，不僅有加息因素，還有日益嚴格的銀行存貸比考核。由于央行連續上調銀行機構存款準備金率，促使銀行間同業(yè)拆借增多，從而推動(dòng)SHIBOR利率迅速走高。SHIBOR利率是全國銀行間同業(yè)拆借的基準利率，一些銀行為此推出 SHIBOR理財產(chǎn)品，其收益率與起息日當天該產(chǎn)品相同期限的 SHIBOR利率掛鉤。北京銀行春節期間推出的一款為期 14天的SHIBOR理財產(chǎn)品，年化收益率高達 8%以上，而購買(mǎi)起點(diǎn)資金只要 5萬(wàn)元。最近，正逢銀行月末、季末存貸考核， SHIBOR利率再次上升，近日的SHIBOR理財產(chǎn)品，年化收益率又摸高到8%左右。
理財產(chǎn)品收益高，自然是好事。但對投資者而言，卻難免有一種這山望著(zhù)那山高的酸溜溜的感覺(jué)。因為各銀行理財產(chǎn)品收益率多少不一，有的可相差一二個(gè)點(diǎn)，每萬(wàn)元就是一二百元的收益差距，同事們聚在一起交流時(shí)，往往會(huì )有一種買(mǎi)虧的感覺(jué)。于是忙著(zhù)搜索銀行理財產(chǎn)品信息，忙著(zhù)搬磚頭，哪家銀行推出的理財產(chǎn)品收益率高就買(mǎi)哪家。如果資金實(shí)力雄厚也罷了，到銀行弄個(gè)貴賓客戶(hù)當當，網(wǎng)上銀行轉錢(qián)時(shí)可減免手續費。如果小本經(jīng)營(yíng)，要么反復跑銀行轉款，想省力點(diǎn)走網(wǎng)銀，就要出手續費。
其實(shí)，就是在同一個(gè)銀行買(mǎi)，也難免有 “買(mǎi)不逢時(shí)”之感。前幾天浦發(fā)銀行發(fā)行兩款理財產(chǎn)品，5天期的最高年化收益率可達5.5%， 27天的最高年化收益率5%，很多人自然挑5天期的買(mǎi)。而且，這個(gè)收益率在浦發(fā)銀行的理財產(chǎn)品中是破天荒的，因此很多人還是傾囊而購。得， 2天后理財經(jīng)理紛紛給客戶(hù)發(fā)短信， 27天期的理財產(chǎn)品收益率最高提高到6%啦。已經(jīng)購買(mǎi)了5天期的人只能眼睜睜地錯過(guò)。
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