圍繞財富，有兩類(lèi)角色，一類(lèi)是分配財富的人，比如政府公務(wù)員；一類(lèi)是創(chuàng )造財富的人，比如你我這樣千千萬(wàn)萬(wàn)的納稅人。創(chuàng )造財富最突出的，莫過(guò)于企業(yè)家群體。
我們從企業(yè)家群體的畫(huà)像可以清晰地看出，中國的企業(yè)家分為這么幾代：
1、改革開(kāi)放之后，敢為人先的鄉鎮企業(yè)家和農民企業(yè)家；
2、1992年鄧小平南巡之后，從體制內下海，有比較系統的知識結構的第二代企業(yè)家；
3、2000年左右，從歐美留學(xué)歸來(lái)，具有互聯(lián)網(wǎng)背景和國際視野的第三代企業(yè)家。
今天虎哥想說(shuō)的是，一個(gè)新的群體——有科學(xué)家背景的企業(yè)家，正在中國冉冉升起。這個(gè)群體的出現，意味著(zhù)一個(gè)新的時(shí)代來(lái)臨了，即從資本家賺錢(qián)的時(shí)代，走向科學(xué)家賺錢(qián)的時(shí)代。
下面，虎哥就跟你講講科學(xué)家賺錢(qián)時(shí)代到來(lái)的背景，以及原因。
虎哥在前面的節目中多次講過(guò)“經(jīng)濟發(fā)展的四階段論”。所有發(fā)達國家，荷蘭、英國、美國、德國、日本都經(jīng)歷過(guò)相同的四個(gè)階段。第一階段是以紡織為主的輕工業(yè)，第二階段是以鋼鐵為主的重工業(yè)，第三階段是高科技產(chǎn)業(yè)。
高科技產(chǎn)業(yè)在不同的歷史時(shí)期表現的方式有所不同：17世紀的荷蘭表現為流程化造木船；19世紀的英國表現為鐵路和輪船；20世紀的美國表現為汽車(chē)、飛機、航天科技等等。第四階段是金融業(yè)，也叫現代服務(wù)業(yè)，所有的世界霸主都曾經(jīng)是世界金融中心，如阿姆斯特丹、倫敦、紐約，無(wú)一例外。今天的中國正處于第三個(gè)階段，即補高科技短板的這個(gè)階段，而高科技最需要科學(xué)家。
我們想一想，以前出門(mén)，至少要帶身份證、鑰匙和錢(qián)包，而現在呢，只要一部手機就可以暢通無(wú)阻，安然無(wú)憂(yōu)。悄然之間，我們的生活已經(jīng)被科學(xué)家們完全掌控。比如小偷這個(gè)存在幾千年的傳統行業(yè)，因為支付方式的進(jìn)步已經(jīng)變成了黑暗產(chǎn)業(yè)。
從2020年《財富》雜志發(fā)布的世界500強名單上看，中國大陸企業(yè)上榜的數量已經(jīng)超過(guò)了美國。但這都是表象，虎哥看到的是，沃爾瑪已經(jīng)連續7年保持世界第一大公司的地位，2019年更是憑借5144億美元的銷(xiāo)售額碾壓全球一切對手，利潤也達到了148億美元，超過(guò)了中石化和國家電網(wǎng)的總和。
圖：2020年世界500強榜首
大家普遍以為沃爾瑪就是一個(gè)開(kāi)超市的傳統行業(yè)，是靠品牌、規模、價(jià)格構建的護城河，其實(shí)沃爾瑪早已是不折不扣的高科技企業(yè)。
沃爾瑪于1962年成立，70年代就開(kāi)始使用計算機辦公，1985年建成了電子信息系統，實(shí)現了無(wú)紙化。1983年沃爾瑪首次發(fā)射物流通訊衛星，1987年建成了衛星系統，總部可以實(shí)時(shí)掌控它全球的零售狀況。1個(gè)小時(shí)內就可以把每種商品的庫存、上架、銷(xiāo)量盤(pán)點(diǎn)一遍。90年代，沃爾瑪所有的卡車(chē)都安裝了GPS定位系統，隨時(shí)調度全美的運力，對貨物的運輸，時(shí)間上可以精確到小時(shí)。2005年沃爾瑪開(kāi)始使用無(wú)線(xiàn)射頻識別技術(shù)（RFID），實(shí)時(shí)追蹤每一筆貨物的動(dòng)向，而國內直到2017年才開(kāi)始討論這個(gè)技術(shù)的大規模應用。
圖：沃爾瑪的信息流
2017年以來(lái)，沃爾瑪已經(jīng)在區塊鏈領(lǐng)域申請了至少4項專(zhuān)利，在硅谷還設置了一個(gè)名為“8號商店”的技術(shù)孵化中心，用于孵化、投資、開(kāi)發(fā)自主機器人、虛擬和增強現實(shí)技術(shù)、機器學(xué)習、人工智能技術(shù)等等。在谷歌、亞馬遜這些科技巨頭中，首席技術(shù)官的跳槽都是非常正常的現象，沃爾瑪現任的首席技術(shù)官就是谷歌的前任副總裁。
圖：各國區塊鏈PCT國際專(zhuān)利申請情況（單位：件）
為什么沃爾瑪的技術(shù)很少被外界所關(guān)注？因為務(wù)實(shí)。和純粹的互聯(lián)網(wǎng)公司不同，沃爾瑪有龐大的實(shí)體，以及由此帶動(dòng)的貨物流、現金流、信息流。
沃爾瑪的技術(shù)總能在第一時(shí)間得到實(shí)踐的檢驗，不會(huì )陷入“為了技術(shù)而技術(shù)”的歧途，這是互聯(lián)網(wǎng)公司最容易犯的一個(gè)錯誤。比如，阿里巴巴在2017年就開(kāi)設了無(wú)人便利店“淘寶會(huì )員店”，這里面涉及到很多先進(jìn)技術(shù)?？墒呛髞?lái)我們知道，全國一窩蜂地上了很多，最后所有投資人都虧的一塌糊涂。因為無(wú)人便利店運營(yíng)成本太高，遠不如雇傭一個(gè)收銀員來(lái)的便宜和實(shí)在。沃爾瑪其實(shí)也有相關(guān)的技術(shù)，但是它并沒(méi)有用來(lái)開(kāi)無(wú)人店，而是做出了貨架掃描機器人，用來(lái)掃描貨品、控制庫存、調整庫存，節約了大量的成本。
這就是大多數互聯(lián)網(wǎng)公司和沃爾瑪的差距。同樣是一個(gè)應用型技術(shù)，阿里巴巴獲得了大量的媒體關(guān)注，沃爾瑪獲得了大量的利潤。正是因為各種先進(jìn)技術(shù)的應用，沃爾瑪的商品物流成本占銷(xiāo)售額的比例被壓縮到驚人的1.3%。美國的另外兩大零售巨頭，希爾斯是占5%，凱馬特是占8.75%。而中國呢？中國超市的物流成本，占銷(xiāo)售額的比重約在15%。
沃爾瑪在全球取得的成功再次告訴我們，只有技術(shù)能構建商業(yè)的護城河。當然，沃爾瑪為什么沒(méi)有能在中國取得壓倒性的優(yōu)勢，我們有機會(huì )再討論，這里面既有美國企業(yè)的傲慢、又有本土化不足、商業(yè)模式僵化等，這也是一個(gè)很有趣的話(huà)題。
傳統行業(yè)如果不去改良自己，擁抱技術(shù)，百年老店只是一個(gè)口號，只有技術(shù)能成為真正的護城河！只有以技術(shù)為基礎，搭建的生態(tài)系統才能獲得真正的長(cháng)久生命力，而技術(shù)的獲得必須要依靠科學(xué)家。
社會(huì )分工越來(lái)越細，商業(yè)環(huán)境對科學(xué)家越來(lái)越友好
早年很多科學(xué)家創(chuàng )業(yè)，被市場(chǎng)打的是鼻青臉腫。記得2003年中國有一個(gè)科學(xué)家叫彭朝暉，他是全世界第一個(gè)研制出基因治療藥物“重組人p53腺病毒注射液”的，用于治療和預防惡性腫瘤，這個(gè)藥今天還在用。在當時(shí)，彭的影響力很大，美國的商業(yè)周刊、時(shí)代雜志都進(jìn)行了報道。他的公司在引入投資者之后關(guān)系惡化，最后彭朝暉被迫離開(kāi)公司，雙方還打了很久官司，研發(fā)也基本停止了，很可惜。
人類(lèi)技術(shù)的進(jìn)步從未有停止，為什么今天科學(xué)家的作用更凸顯了呢？虎哥認為，除了科學(xué)家的研究外，其它環(huán)節已經(jīng)越來(lái)越標準化、職業(yè)化。科學(xué)家創(chuàng )業(yè)就好比讓領(lǐng)路的人去干修路的活兒，修路的過(guò)程需要逢山開(kāi)路、遇水架橋，干很多力氣活兒。過(guò)去科學(xué)家會(huì )無(wú)所適從，隨著(zhù)社會(huì )的分工越來(lái)越細，大家干的活越來(lái)越專(zhuān)業(yè)，每個(gè)領(lǐng)域都有越來(lái)越多的專(zhuān)業(yè)的人士。修路架橋只需要交給一個(gè)包工隊，或者招聘一個(gè)包工頭就可以了。這給科學(xué)家賺錢(qián)提供了更好的商業(yè)環(huán)境。
科學(xué)家賺錢(qián)的時(shí)代來(lái)了，那對我們投資人有哪些啟示？
1、不要執著(zhù)于自己的認識
我們看到A股的科創(chuàng )板，有些公司幾乎沒(méi)有盈利，可是估值高的嚇死人。截至到8月底，科創(chuàng )板165家上市公司平均市盈率為95倍，而同期的上交所主板，平均市盈率是15倍，深交所主板，平均市盈率是21倍。很多人都驚呼太貴了，其實(shí)這種驚訝一點(diǎn)也不奇怪。
一百多年前，資本家賺錢(qián)的時(shí)代，一個(gè)企業(yè)可以按利潤的10倍PE來(lái)估值，人們一樣很驚訝。在當時(shí)做實(shí)業(yè)的人眼中，這都是難以接受的。而今天，因為你不知道科學(xué)家賺錢(qián)的時(shí)代到來(lái)了，你還沒(méi)有意識到，我們的生活已經(jīng)逐漸被科學(xué)家完全掌握，你還在從金融的眼光看估值，當然難以理解。
2、一半是天堂，一半是地獄
科學(xué)家賺錢(qián)的時(shí)代到來(lái)，這是我們不得不接受，也必須要正視的現實(shí)。同樣我們也要明白，科創(chuàng )板以及注冊制的推出，是國家戰略，是補高科技短板的具體措施，同時(shí)也預示著(zhù)中國將迎來(lái)歷史上最大的科技泡沫時(shí)代。
面對這個(gè)泡沫，是回避還是前進(jìn)？虎哥認為，既然泡沫已經(jīng)成為市場(chǎng)運行中的常態(tài)化現象，與其回避泡沫、敵視泡沫，不如正視泡沫，分析認識泡沫的運行規律。
從宏觀(guān)來(lái)看，這種泡沫對于社會(huì )的長(cháng)遠發(fā)展是極其有意義的。雖然大多數科技公司都將在泡沫中消失，就像2000年美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅之后，連蘋(píng)果、微軟、亞馬遜這些公司，都有一段極其黑暗的時(shí)光。亞馬遜的市值在當時(shí)一度跌去了90%，但存活下來(lái)的公司，都深刻地改變了整個(gè)世界的面貌和氣質(zhì)。
3、龍頭龍頭還是龍頭
今天納斯達克市場(chǎng)市值前十名的公司：蘋(píng)果、微軟、亞馬遜、FACEBOOK、谷歌、英特爾、英偉達、ADOBE、PAYPAL、特斯拉，大約占了總市場(chǎng)市值的40%，這些企業(yè)也成為改變全人類(lèi)生活方式的偉大企業(yè)。
20年后，中國的科創(chuàng )板也會(huì )產(chǎn)生一批巨頭，也會(huì )出現中國的蘋(píng)果、微軟，和這種能夠影響世界的企業(yè)。對我們個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，我們沒(méi)有能力去深刻的理解這些高科技新技術(shù)的真諦，也沒(méi)有辦法去辨別某項技術(shù)在行業(yè)中的競爭力。所以最好的方式就是選定幾只龍頭，長(cháng)期跟蹤，敢于在每次市場(chǎng)最低迷、價(jià)格最被低估的時(shí)候，勇敢的買(mǎi)進(jìn)并長(cháng)期持有。就像在2020年4月，中國某個(gè)金融巨頭，在特斯拉的股價(jià)跌至400美元的時(shí)候，買(mǎi)進(jìn)了超過(guò)10億美金。這就是我們能夠承擔一定風(fēng)險的個(gè)人投資者，在科學(xué)家賺錢(qián)的時(shí)代，最好的資產(chǎn)配置方式之一。
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