博主按：
前幾個(gè)月生病，所有讀者的郵件都沒(méi)有回復，抱歉了。
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發(fā)件人：shenon@sina.com
收件人：touzijia1973<touzijia1973@sina.com>
主題：老師你好，請問(wèn)迷茫中的交易員如何走出困境
日期：2011-9-14 17:25:21
投資家1973老師：
您好，最近實(shí)在是心中存有困惑，百思不得其解，希望能得到老師的點(diǎn)撥。
首先自我介紹一下，今年我23歲，認真算來(lái)踏入金融市場(chǎng)已經(jīng)接近5年了，名牌大學(xué)畢業(yè)，金融學(xué)術(shù)上也有相當積累，狂言自己必將在交易場(chǎng)打下一片自己的天下?？上щy估計還是不足，近期步入泥潭，舉步維艱。高中時(shí)就接觸過(guò)股市，但正式入場(chǎng)還是在06年，只把握住了1600-3000點(diǎn)的行情，之后完全踏空，回想起來(lái)仍是扼腕不止。07年交易外匯保證金，建樹(shù)缺缺。08年1月看空大勢，5000點(diǎn)清倉了所有股票，并在2009年1月底滿(mǎn)倉銀行股，2009年7月3200左右平倉，一度以為已然大成。但世事無(wú)常，之后對中小板和創(chuàng )業(yè)板的誤判導致完全踏空，反倒陷在大盤(pán)股中無(wú)法自拔，兩年來(lái)雖虧損不大，但對比身邊一些朋友已經(jīng)是顏面掃地。去年畢業(yè)后放棄穩定的工作，也不顧身邊人的反對成為一個(gè)美股日內交易員，公司以日內震蕩刷單為主，但我堅持要做日內波段為日后打基礎，可惜盈利總不及他人，老板對我總是冷眼相待，也成天冷嘲熱諷認為趨勢交易員斷無(wú)出頭之日，刷單才是穩定盈利的保證。最近相戀多年的女友家里對我極力反對，認為交易員不過(guò)是不學(xué)無(wú)術(shù)之輩，定無(wú)前途，即便女友極力維護我，但如果再不出成績(jì)，恐怕誰(shuí)都保不住了。
回想5年來(lái)手不釋卷，目不離盤(pán)，問(wèn)心無(wú)愧，自問(wèn)天賦過(guò)人，勤奮也不亞于人，為何會(huì )走入如今之窘境，實(shí)在是滿(mǎn)心疑問(wèn)。股票作手回憶錄和克羅談投資策略一直是枕邊必備，老師的兩本著(zhù)作也是奉為圭臬，讀書(shū)千卷哪些人是心血之作，哪些人是夸夸其談心中自有分寸。曾以為自己能吸取他人教訓，一直恪守輕倉長(cháng)線(xiàn)，果斷止損的原則，就能少走彎路，盡快成功，但現在看來(lái)，已然踏入眾叛親離，今日不知明日的境地。一想至此，不禁黯然淚下。不知老師以為，是放棄為佳，還是咬牙堅持？捫心自問(wèn)，我仍深?lèi)?ài)交易，無(wú)論心中多少忐忑，看到K線(xiàn)圖就能忘乎所以。只是時(shí)不我待，現實(shí)世界的壓力已經(jīng)讓我有些透不過(guò)氣了，究竟還要多久才能走出迷途，鳳凰涅磐呢？老師您當年也有過(guò)這樣的困境嗎？從5萬(wàn)到100萬(wàn)，究竟需要多久呢？
最后附上我的交易系統和困惑，希望能得到點(diǎn)撥，早日有成。
首先是美股日內，我的交易標的是標普500指數即SPY，回避消息市。一般依靠5分鐘均線(xiàn)的多頭排列和空頭排列來(lái)判定方向，然后回到1分鐘周期上以20周期，60周期均線(xiàn)為依托進(jìn)行順勢交易，下一根K線(xiàn)收于均線(xiàn)下則止損，突破前一高點(diǎn)或低點(diǎn)后以突破位作為止盈點(diǎn)，防止利潤大幅回吐。但這套方法勝率頗高，進(jìn)倉卻難。倉位過(guò)重則止損往往過(guò)大，倉位輕則只得小利，不及他人刷單的盈利。請問(wèn)老師有什么好的解決辦法？
其次是A股，以周線(xiàn)為判勢的核心周期，重視周K形態(tài)和均線(xiàn)位置。以當前為例，上證指數周K線(xiàn)顯著(zhù)空頭排列，8月19日到9月2日三根兩陰夾一陽(yáng)為標準下跌中繼形態(tài)，但我認為短期有反彈需求，理由是乖離率已經(jīng)偏大，去年7月底構筑的塔形底附近應有支撐，反彈目標應看到2600突破位附近。故試探性輕倉建倉000024招商地產(chǎn)，理由是大盤(pán)弱勢但其強勢，周線(xiàn)多頭排列，若今后兩天繼續上漲則有望形成周線(xiàn)圖上陽(yáng)包星，且完成對20周均線(xiàn)的試探，有一定的機會(huì )。只是考慮地產(chǎn)板塊整體弱勢，這樣的選擇是否正確？望老師能表述您的觀(guān)點(diǎn)。
最后是期貨，我曾師從一位期貨老手，無(wú)奈他始終覺(jué)得期貨無(wú)法手把手傳授，只希望我多做多練，只是期貨日內交易我至今都沒(méi)看出頭緒，而隔夜風(fēng)險又甚大，應該如何解決？畢竟，期貨長(cháng)線(xiàn)倉的盈利能力有目共睹，但本金不多，是否可以嘗試？我覺(jué)得倫銅已經(jīng)走到了所謂的臨界點(diǎn)，如果向下突破可能出現一波巨大的行情，老師覺(jué)得滬銅是否能在66000點(diǎn)左右開(kāi)空呢？也希望老師多多介紹期貨，畢竟股票盈利能力有限。
我的疑問(wèn)到此為止，祝老師身體健康，交易順利。也期盼老師第三本書(shū)早日問(wèn)世以供我們拜讀。寫(xiě)到最后，想到今日之困境，仍是黯然神傷，洋洋灑灑不知所云，希望老師見(jiàn)諒，也可以早日回復，指點(diǎn)明路。
此致
敬意
2011.9.14
投資家1973的回復：
shenon你好：
來(lái)信悉知，你的問(wèn)題回復如下：
1、你今年23歲，已有5年交易經(jīng)歷；我23歲時(shí)交易生涯還沒(méi)開(kāi)始，而今從事交易已15年矣。故來(lái)日方長(cháng)，不可妄自菲薄，悲觀(guān)消沉。
2、從你從事A股交易的情況來(lái)看，還是不錯的。不必苛求完美，人都在成長(cháng)的過(guò)程之中。正常情況下，一個(gè)交易員需要15年才能成才，這還是比較勤奮的情況下。90%的人終生不能成功，剩下的人中，又有90%不賺不賠，算是陪練。有些人暫時(shí)看起來(lái)是賺錢(qián)了，可是如果觀(guān)察的時(shí)間足夠長(cháng)，會(huì )發(fā)現他們還是會(huì )將利潤交還市場(chǎng)，因為他們并不真正了解這行的一切，所以總有一根稻草能將他們絆倒。真正有能力賺錢(qián)的人，恐怕是萬(wàn)里挑一。你初來(lái)乍到，受些挫折在所難免。但是你起點(diǎn)較高，所以難免心高氣傲。注意這種情況今后還會(huì )反復出現，即一時(shí)成功則自大，長(cháng)期倒霉則自卑，如此一再輪回。若真想學(xué)會(huì )謙卑平和，還需修心。
3、你的女友問(wèn)題，不是問(wèn)題。該和你結婚的那個(gè)人，姓甚、名誰(shuí)、住哪兒，早已注定，你想逃尚且逃不掉，何憂(yōu)無(wú)妻？故對于感情問(wèn)題，宜一切順其自然，不可強求。當然，話(huà)雖如此說(shuō)，對對方還是要多關(guān)心、多付出。沉浸于交易世界的人容易忽略身邊的人，思維方式又過(guò)于邏輯化和缺乏人情味，這些是需要注意避免的。準岳父岳母方面，能溝通則溝通，不能溝通則回避。如此盡人事以待天命，無(wú)愧我心而已，又有何憂(yōu)？
4、如果確實(shí)熱愛(ài)這一行，我勸你堅持。須知有許多人，包括我本人，都比你吃的虧要大，走的彎路要多。但在具體實(shí)施上，又不妨靈活變通一些，不可頑固不化。比如說(shuō)，如果你爆倉了，沒(méi)錢(qián)交易了——還好，你沒(méi)有出現這種狀況——你還能繼續呆在交易室里賴(lài)著(zhù)不走嗎？此時(shí)找一份工作，賺錢(qián)養家糊口才是正事。至于交易，等到將來(lái)有閑錢(qián)了再做不遲，這就叫“曲線(xiàn)救國”。有些人好吃懶做，爆倉了寧可混日子也不愿意面對現實(shí)、找具體工作來(lái)做，這樣的人焉能不離婚？將來(lái)結婚了需注意：交易的錢(qián)要和家庭生活完全隔離，切不可找太太要存款追加保證金，而且必須承擔家庭每月的基本生活費和孩子的一切開(kāi)支，女方的收入任由女方支配，只有如此才能滿(mǎn)足女方的基本心理需求以及對你從事交易最低限度的容忍。否則，必定后院起火，永無(wú)寧日。
5、所謂刷單，國內叫“炒單”；甚至有時(shí)候也不是炒單，就是日內交易而已。你說(shuō)的應該是后一種情況。二者的區別是：前者是高頻交易，后者則否。在我看來(lái)，前者是刻意找死，后者是井底之蛙，皆是外行所為。你說(shuō)日內短線(xiàn)的績(jì)效超過(guò)趨勢交易員，這怎么可能？他們的績(jì)效到底是多少？每年50%，還是100%，你能說(shuō)具體點(diǎn)嗎？須知日內交易要想成功必須具備如下條件：（1）市場(chǎng)有定價(jià)權，開(kāi)盤(pán)跳空缺口少，日K線(xiàn)實(shí)體大。這一條歐美期貨市場(chǎng)具備，國內期貨市場(chǎng)不具備。讓他們到國內期貨市場(chǎng)刷單試試看，我保證他們輸掉底褲。（2）T+0。（3）雙向交易制度，允許做空。后兩條國內A股不具備，讓他們A股市場(chǎng)刷刷看，我保證他們死無(wú)葬身之地。即便所有條件都具備，日內交易的績(jì)效與趨勢交易員也根本不是一個(gè)數量級的，問(wèn)題出在你這個(gè)號稱(chēng)“趨勢交易員”的人自己身上。不信翻開(kāi)歐美外盤(pán)期貨諸如黃金、原油、銅鋁鋅鉛錫鎳等金屬， 大豆、豆粕、豆油等農產(chǎn)品，以及美國玉米、棉花、小麥和糖11號，那些波瀾壯闊的趨勢行情。如果真正從事趨勢跟蹤交易，成為索羅斯之流有何難哉？若是做日內交易，又能賺幾個(gè)錢(qián)？
6、你雖然號稱(chēng)“趨勢交易員”，但事實(shí)并非如此，而是在用趨勢交易的思路從事日內短線(xiàn)交易，難怪交易結果不倫不類(lèi)。 比如說(shuō)你試圖用5分鐘K線(xiàn)圖鎖定標普的微觀(guān)趨勢。但5分鐘K線(xiàn)圖之60單位均價(jià)線(xiàn)在國內4小時(shí)一個(gè)交易日的情況下相當于1.25日均線(xiàn)，外盤(pán)交易時(shí)間長(cháng)于內盤(pán)，用5分鐘K線(xiàn)圖怎么能從事交易？舉例來(lái)說(shuō)，我從事內盤(pán)期貨交易所跟蹤的最小時(shí)間周期的K線(xiàn)圖通常為15分鐘K線(xiàn)圖，只有特殊情況下才跟蹤5或10分鐘K線(xiàn)圖，但基本上也就是起個(gè)參考作用而已。按照我的方法，如果外盤(pán)某市場(chǎng)的交易時(shí)間是8小時(shí)，那么你至少應該跟蹤30分鐘K線(xiàn)圖；若交易時(shí)間是12小時(shí)，則至少應跟蹤45分鐘圖。若是24小時(shí)交易的市場(chǎng)，則內盤(pán)15分鐘圖相當于外盤(pán)90分鐘K線(xiàn)圖，內盤(pán)60分鐘圖j就相當于外盤(pán)6小時(shí)圖了，你說(shuō)是不是這樣？
7、倉位控制問(wèn)題。我不知道你所做的是大標普還是小標普，所以無(wú)法評論。以?xún)缺P(pán)商品為例，鄭州白糖目前一手保證金需要1萬(wàn)出頭。按照一般的資金管理習慣，2萬(wàn)的資金只能開(kāi)一手，4萬(wàn)最多兩手，20萬(wàn)的資金極限不能超過(guò)10手，如果是你會(huì )怎么做？滬深300股指期貨，即便一手保證金低于10萬(wàn)，沒(méi)有20萬(wàn)的資金也沒(méi)法做，否則一手就滿(mǎn)倉了，輕微的止損你都無(wú)法承受。如果真要做，資金最好不少于30萬(wàn)。我建議你通過(guò)如下方法倒推你的倉位量：假如你跟蹤國內PTA的60分鐘K線(xiàn)圖，在其均線(xiàn)族多排時(shí)做多，空排時(shí)做空（注意是假設，實(shí)際運用這個(gè)系統的時(shí)候還要參照它與60日均線(xiàn)的位置關(guān)系，詳見(jiàn)《金融交易學(xué)》第二卷“日線(xiàn)圖趨勢跟蹤”一節的論述）。注意你必須在系統“剛剛”發(fā)出信號時(shí)進(jìn)場(chǎng)，不能太晚，否則無(wú)法用系統鎖定趨勢，到時(shí)候就被動(dòng)了。即便如此，假設你在60分鐘圖空排時(shí)進(jìn)場(chǎng)，此時(shí)價(jià)格距離60單位均價(jià)線(xiàn)有100點(diǎn)，若價(jià)格重上該均線(xiàn)就止損出局，即每手你打算虧500元；如果說(shuō)2%的損失是可以接受的，那么由此可以倒推出你做空一手PTA的資金量是500/2%=2.5萬(wàn)元。如果你有4～5萬(wàn)元，則宜做空兩手PTA，我說(shuō)得夠清楚嗎？另外像銅，目前每手保證金約4萬(wàn)元，欲用交易系統鎖定之，則賬戶(hù)資金以不少于12萬(wàn)元為宜。否則，就是通過(guò)縮短交易周期來(lái)冒險。所以說(shuō)，趨勢跟蹤的前提是資金量要足夠大，如此才能把“輕倉長(cháng)線(xiàn)”的策略落到實(shí)處。我很懷疑，你名為“輕倉長(cháng)線(xiàn)”，實(shí)際上干的卻是“重倉短線(xiàn)”之事。
8、金融交易，實(shí)際上就是預測與系統、主觀(guān)與客觀(guān)、宏觀(guān)與微觀(guān)的微妙結合。所謂預測，就是運用《金融交易學(xué)》前兩卷的技術(shù)，知道什么圖形必漲，什么圖形必跌（當然，必漲必跌是方便的說(shuō)法，也要對萬(wàn)一失敗有所準備。因此說(shuō)，做交易資金管理工作是很重要的，任何時(shí)候都要恪守待機、順勢、控倉、止損、止盈、持盈六大法則，不可行孤注一擲之事），什么位置會(huì )出現大行情，圖表拿來(lái)一看便知。要做到這一點(diǎn)， 不把《金融交易學(xué)》 精讀十遍，再加上十年以上的歷練，是辦不到的。注意讀的時(shí)候必須把圖表從電腦中調出來(lái)查看，光看書(shū)上的圖片是不行的，因為不同的讀法，印象的深淺不一樣。不可因重視系統而否定預測，亦不可因重視預測而否定系統，必須二者兼備，方能成功。會(huì )用系統，只能安身立命，會(huì )預測，才能成為大師。你認為“上證指數短期有反彈需求，理由是乖離率已經(jīng)偏大，去年7月底構筑的塔形底附近應有支撐，反彈目標應看到2600突破位附近。故試探性輕倉建倉000024招商地產(chǎn)”，這種說(shuō)法我不愛(ài)聽(tīng)。這個(gè)不叫預測，這是主觀(guān)臆斷。做股票一定要看大盤(pán)。大盤(pán)既沒(méi)有牛市，也沒(méi)有中級行情，你做個(gè)什么勁？你的招商地產(chǎn)可能賺錢(qián)，也可能賠錢(qián)，我不關(guān)心。我需要你樹(shù)立起正確的大局觀(guān)，并與正確的細節觀(guān)相結合。為此，我授予你如下兩套交易系統：
9、你要知道，但凡均線(xiàn)型趨勢跟蹤交易系統，不論哪個(gè)時(shí)間周期的K線(xiàn)圖，都無(wú)法單獨作為交易系統，而必須是時(shí)間周期一長(cháng)一短的兩幅K線(xiàn)圖聯(lián)合作戰才行。第一套系統，適用于包括A股、美股在內的全球所有股票市場(chǎng)，以及歐美外盤(pán)期貨市場(chǎng)。具體做法是：在《金融交易學(xué)》第一卷后面，有一副格蘭維移動(dòng)平均線(xiàn)八法則的插圖。圖中有兩條線(xiàn)，實(shí)線(xiàn)為價(jià)格，虛線(xiàn)為均線(xiàn)?，F在，你把實(shí)線(xiàn)替換為15日均線(xiàn)，或60分鐘K線(xiàn)圖之60單位均價(jià)線(xiàn)，把虛線(xiàn)替換為60日均線(xiàn)，深刻理解這幅圖，你自然就知道該怎么做。簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)就是：當60分鐘圖多排，60日均線(xiàn)上傾時(shí)做多，當60分鐘圖空排時(shí)平多，但不一定做空，是否需要做空看二線(xiàn)乖離的程度，乖離大可以做空。當價(jià)格靠近上傾的60日均線(xiàn)的時(shí)候，注意是否有看漲型K線(xiàn)定式出現。若有，說(shuō)明60日均線(xiàn)有支撐，如此當小時(shí)圖重新翻多，多單即可再次進(jìn)場(chǎng)。做空的情形，與做多剛好相反。你用這一套系統，基本上就可以橫掃上述一切市場(chǎng)的一切品種。這套系統雖然簡(jiǎn)單，但是實(shí)用，足夠你安身立命之用，乃至成為大贏(yíng)家也綽綽有余。就像程咬金的三板斧，天下是你敵手者不多。
10、第二套系統，是專(zhuān)門(mén)應對國內期貨市場(chǎng)的。就是在上述系統的基礎上，引進(jìn)15分鐘K線(xiàn)圖趨勢跟蹤。如此加上小時(shí)圖，加上60日均線(xiàn)，實(shí)際上是三張圖聯(lián)合作戰。為什么要這樣呢？上面之所以把歐美外盤(pán)期貨與股票等同，是因為我仔細研究過(guò)外盤(pán)期貨最近幾十年幾乎所有重要品種的走勢，它們的走勢比較簡(jiǎn)單，趨勢比較宏偉，所以完全可以按照做股票的方法來(lái)做。這就像一個(gè)人，他的性格脾氣就是這樣的，比較豪爽豪邁，相對容易相處。因此對于外盤(pán)期貨，所需跟蹤的最小時(shí)間周期的均線(xiàn)，一定不能小于15日均線(xiàn)（比K五十的容錯范圍略為放寬，對應于哪個(gè)分鐘圖你根據交易時(shí)長(cháng)自己換算），否則就是鼠目寸光，愧對行情。而內盤(pán)期貨，是純粹的影子盤(pán)市場(chǎng)，由一群心胸狹隘、陰險狡詐的小人把持，獲利難度高于外盤(pán)十倍百倍不止，故爾特殊情況特殊對待。這兩套系統，都會(huì )遇到日線(xiàn)級別的無(wú)趨勢，此時(shí)60日均線(xiàn)或小時(shí)圖橫向震蕩，逼使你不斷地止損。不要緊，此時(shí)檢查一下周線(xiàn)圖，看有無(wú)大級別趨勢出現的可能，再目測一下日線(xiàn)圖，是否無(wú)趨勢就一目了然了?？傊暻闆r靈活掌握，不要死板。須知系統是死的，人是活的。
11、銅目前肯定處于高位，10000美元以上基本上可以視為頭部。但若說(shuō)現在做空，則還需要更進(jìn)一步的盤(pán)面證據出現。你說(shuō)倫敦銅到了月、周線(xiàn)級別跌勢的臨界點(diǎn)，我還沒(méi)看出來(lái)。我的意思是說(shuō)，倫銅的月、周和日線(xiàn)圖上必須出現更典型的圖形定式或K線(xiàn)定式才行。它現在不溫不火，你空它作甚？相反，今天內盤(pán)PTA的跌勢就比較明顯。它多日漲不上去，今天小時(shí)圖一轉空，我的空單立即進(jìn)場(chǎng)，先空到60日均線(xiàn)再說(shuō)。所以，做交易要做這些確定性高的交易。確定性不高的品種，則放棄，任其自行發(fā)展，等它時(shí)機成熟了，發(fā)給你無(wú)法拒絕的邀請函你再進(jìn)場(chǎng)不遲。也就是說(shuō)，不能勉強從事交易，要瓜熟蒂落，水到渠成。另外關(guān)于上面提到的乖離率的問(wèn)題，只有超漲超跌發(fā)生的時(shí)候才考慮這個(gè)指標，平時(shí)不能根據感覺(jué)隨隨便便說(shuō)哪個(gè)品種乖離大了，需要回撤等等。這是一種主觀(guān)臆想。目前上證指數相對于60日均線(xiàn)的乖離率再普通不過(guò)，不屬于極端情況，沒(méi)有吸引力，不具備參與價(jià)值。最后，要求你做一件功課，就是老老實(shí)實(shí)把《金融交易學(xué)》精讀十遍，要求把所有圖表在電腦上調出來(lái)。用眼睛看圖的同時(shí)，用心靈感知趨勢、無(wú)趨勢與多空強弱的力量對比。其中有些圖表的時(shí)間印錯了，你把它們一一找出來(lái)，列一份詳細的清單給我，以利于再版時(shí)修訂。也以此證明，你是老實(shí)人，確實(shí)在按我的要求做。天下人都能成才，唯獨不老實(shí)的人不能成才，無(wú)論多聰明都不行，你需謹記之。
此致
祝一切好
投資家1973
20110916
