“做投資是我的使命，我要把這件事做到極致，我喜歡體驗極致的感覺(jué)”。這是U兄關(guān)善祥留給我印象最深刻的一句話(huà)。
7月14日參加了U兄關(guān)善祥在佛山舉辦的“傳世之約”投資交流會(huì )，7月15日晚，佛山的家長(cháng)邀請U兄、清一山長(cháng)進(jìn)行了一次小范圍深度交流，感觸很深，回來(lái)后對U兄的東西進(jìn)行了思考和梳理，本文主要從解析U兄最喜歡的兩個(gè)公式來(lái)展開(kāi)。
一、追求長(cháng)期復利激發(fā)出的人生大格局。
公式一：1.15的100次方=1174313
用一萬(wàn)元本金去投資，每年投資回報15%，所產(chǎn)生的投資收益進(jìn)行再投資，100年后的投資收益是117億。假如本金變?yōu)?/font>10萬(wàn)，則是1174億，本金是100萬(wàn)，就是1.1萬(wàn)億！
這說(shuō)明了什么？
1、本金多少不重要，重要的是思想。誰(shuí)沒(méi)有一萬(wàn)元？但是，誰(shuí)能夠想到這區區的一萬(wàn)元百年后會(huì )變成百億元？這幾乎超出了絕大多數人的思維范疇，幾乎沒(méi)有人會(huì )想到一個(gè)非常普通的家庭在百年后可以是一個(gè)百億或者千億級的巨富家族，這會(huì )激發(fā)多少家庭因此而去努力奮斗？這就是復利的力量！愛(ài)因斯坦曾經(jīng)這樣說(shuō)：復利是世界第八大奇跡，比原子彈還厲害。所以，做股票投資，與本金沒(méi)有多大關(guān)系，你能不能變得富有，關(guān)鍵在于思想。所以，拿破侖.希兒有句名言叫做“thinkand grow rich”，思考以致富。有了這樣的認識，我們就會(huì )自發(fā)的去努力學(xué)習，想盡一切辦法去訓練自己的思維，誰(shuí)不想自己富裕自己的家庭呢。會(huì )后我問(wèn)U兄，近期在看什么書(shū)？他說(shuō)“南懷瑾的書(shū)，每次閱讀都不一樣”。說(shuō)明他在不斷的向大師學(xué)習，和大師去共振，而且態(tài)度很謙卑，反復讀閱讀他們的經(jīng)典作品，深入的思考。這次見(jiàn)到U兄，原來(lái)他才35歲，比我想象的要年輕很多，他思想上的成熟，肯定源于他平時(shí)勤奮的閱讀和思考。
2、本金多少不重要，重要的是要活的長(cháng)久。15%的復利，你活十年只有4倍，20年只有16倍，30年只有66倍，越到后面，復利增長(cháng)越快，到最后變成爆炸性、指數級的增長(cháng)，100年117億倍！巴菲特富可敵國，90%的財富是在70歲以后積累起來(lái)的。這就是U兄為什么要活到120歲的根本原因，他的夢(mèng)想是要實(shí)現100萬(wàn)億的財富積累。
要活的長(cháng)壽，得花錢(qián)去提高生活質(zhì)量，但是，花錢(qián)買(mǎi)時(shí)間到底有多少價(jià)值？請看下面兩個(gè)公式：
100萬(wàn)的1.15的70次方=177億
90萬(wàn)的1.15的75次方=321億
多花10萬(wàn)元買(mǎi)多活5年的時(shí)間，75年后增加的投資收益是144億！
知道了這個(gè)道理，我們就會(huì )去珍惜生命，注重去保護好自己的身體，就會(huì )花時(shí)間去研究養生，下狠心得去改變自己那些不良的生活習慣，以使自己的生活符合天道自然，以期長(cháng)生久視。U兄現在過(guò)午不食，吃的是素食，過(guò)的是清心寡欲的生活。這次見(jiàn)面我發(fā)現他氣色好，中氣足，胸背特別的挺拔，可能他的任督二脈已經(jīng)打開(kāi)，或許是他長(cháng)期打坐的結果？不得而知，但肯定與他長(cháng)期養生修煉有很大關(guān)系。他本想舉家搬到自然環(huán)境更好的云南去定居，但是，在家庭關(guān)系和自然環(huán)境之間，他很睿智的做了妥協(xié)，選擇了前者，因為他意識到家庭的和諧與幸福高于財富的積累。
那萬(wàn)一活不了這么長(cháng)壽怎么辦，這就需要另外一個(gè)條件，讓你的后代來(lái)繼續你的投資事業(yè)。這時(shí)，你就會(huì )逼著(zhù)自己去研究家族傳承，逼著(zhù)你去研究什么是真正的教育，想方設法讓自己的事業(yè)傳遞給下一代，代代相傳。在和U兄交流過(guò)程中，有朋友問(wèn)U兄如何讓孩子接受更好的教育問(wèn)題。他的回答是做最好的自己，當好孩子的榜樣，讓孩子快樂(lè )的學(xué)習和生活。從對話(huà)中我感覺(jué)到，他倒沒(méi)有我們新教育家長(cháng)的那種焦慮和糾結，他很樂(lè )觀(guān)的相信會(huì )有一個(gè)好結果。
這個(gè)公式背后還有這么多東西，是不是很神奇？
我們對這個(gè)公式進(jìn)行一點(diǎn)點(diǎn)的改進(jìn)，每年增加投入一萬(wàn)元的原始資本金，百年后是多少？900億！也就是說(shuō)，每年增加一點(diǎn)點(diǎn)（每年一萬(wàn)元，共99萬(wàn)），百變后的投資收益可以增加8倍！這99萬(wàn)創(chuàng )造的價(jià)值是800億，這說(shuō)明了什么？
1、再投資非常重要。人的生命不可能無(wú)限制的延長(cháng)，想要在有限的時(shí)間內完成自己的財富夢(mèng)想，就得增加再投入。比如每年投入5萬(wàn)元，每年投資收益是20%，10年后是130萬(wàn)，20年后是933萬(wàn)，30年后是5909萬(wàn)，40年后是3.6億，50年后是22.7億。50年4.5萬(wàn)倍！這就需要你把獲得的投資分紅進(jìn)行在投資，也需要你不斷的去努力工作賺錢(qián)，因為投入的越多，越能夠早日實(shí)現自己的夢(mèng)想。
3、節儉創(chuàng )造價(jià)值！每年節約一萬(wàn)元難嗎？平均每天節約27元難嗎？每年節約5萬(wàn)元難嗎？其實(shí)也不難，把衣食住行的行頭降降級就行了，比如把上千元衣服鞋子的檔次換成上百元。我現在就把幾百上千的跑步鞋換成了59元的回力鞋，感覺(jué)好舒服，因為我已經(jīng)感受到“我在創(chuàng )造價(jià)值”，而不僅僅是在節約。這就是U兄說(shuō)的“節儉比奢侈的花費更快樂(lè )，創(chuàng )造型快樂(lè )比消費型快樂(lè )更持久”，他這兩天穿的就是幾十元一件的文化衫，即便面對上千人的演講也一樣。有了這樣的體驗，我們就會(huì )時(shí)時(shí)刻刻去檢點(diǎn)自己的消費行為，時(shí)刻告誡自己要去除日常生活中的泡沫，你就會(huì )慢慢養成一種追求本質(zhì)的思維習慣，學(xué)會(huì )去看透現實(shí)生活中的種種圈套，你的內心就會(huì )慢慢的安靜下來(lái)，浮躁之氣會(huì )越來(lái)越少，你的生活會(huì )因此而不同。在這個(gè)公式下，節儉不僅可以創(chuàng )造巨大的價(jià)值，而且還可以改您的命?！办o以修身，儉以養德”的道理也就在這里。
這次和U兄見(jiàn)面，給人印象很深的一點(diǎn)就是特別的靜。在15號晚上山長(cháng)和U兄的近四個(gè)小時(shí)的交流中，U兄的身體非常的安靜，話(huà)也非常的少，一直在那里靜靜的聽(tīng)山長(cháng)講。而且山長(cháng)在點(diǎn)評過(guò)程中，要求商學(xué)院的學(xué)生學(xué)習U兄那種對金錢(qián)和物質(zhì)生活沒(méi)什么感覺(jué)的那種狀態(tài)，甚至有些呆頭呆腦的那種模樣。這些都是內心清凈一種表現。靜氣是成為一個(gè)優(yōu)秀投資者非常重要的素質(zhì)。
因為復利，你得不斷去訓練自己的思維；因為復利，你得不斷去去除自己身上的不良習慣；因為復利，你得努力去實(shí)現家族傳承；因為復利，你得勤奮工作；因為復利，你養成了節儉的美德，獲得身心的寧靜......
從更高的層面看，這個(gè)公式對一個(gè)人所產(chǎn)生的影響，還不僅限于此。最重要的是，這個(gè)公式可以幫助我們打開(kāi)內心的那個(gè)大格局，喚醒內在的那股強大的創(chuàng )造力，幫助我們建立起百年的戰略遠見(jiàn)。U兄在交流會(huì )上展示了他的傳世投資目標：建設一個(gè)世界上投資收益率最高的投資基金，設立一個(gè)世界上最大的慈善基金，把一百個(gè)家庭送進(jìn)中國財富前一萬(wàn)名，通過(guò)“百年復利”達到“萬(wàn)世傳承”。
U兄說(shuō)他十幾年前對人生的第一次頓悟就是源于這個(gè)復利公式。
二、戴維斯雙擊中的大路徑。
股票投資的財富積累最終要靠股價(jià)的提升來(lái)完成，那么我們用什么樣的路徑又好又快的到達目的地？
公式二：股價(jià)=每股盈利*市盈率
從過(guò)去數百年股市歷史中可以總結出一些基本的規律：一是股市長(cháng)期的收益率在10%左右，也就說(shuō)，你閉著(zhù)眼睛買(mǎi)股指基金就能達到這個(gè)收益率，而且這個(gè)收益率幾乎能夠戰勝所有基金經(jīng)理，百年后可以獲得1.3萬(wàn)倍的收益。二是股市必然會(huì )出現牛市和熊市，就像雨過(guò)天晴一樣，熊市過(guò)后必然是牛市，反之亦然。牛熊波動(dòng)的周期平均在10年左右。三是股市總體市盈率基本上在10倍--30倍之間波動(dòng)，10倍的市場(chǎng)是一個(gè)很悲觀(guān)的市場(chǎng)，30倍的市場(chǎng)是一個(gè)極度樂(lè )觀(guān)的市場(chǎng)。
問(wèn)題來(lái)了，公式一中所要求的15%的年復合收益率是一個(gè)超越市場(chǎng)的水平，這個(gè)難度系數是不是太高了？因為絕大多數基金經(jīng)理都無(wú)法達到這個(gè)水平，只有很少的優(yōu)秀投資者才能達到，如果要長(cháng)期達到20%以上，就是大師級別了，鳳毛麟角。
先拋開(kāi)難易與否的問(wèn)題，我們先來(lái)看在什么情況下才能實(shí)現這個(gè)目標。從上面的公式中我們可以看到，影響股價(jià)只有兩個(gè)基本要素，每股盈利和市盈率。先看每股盈利，段永平曾經(jīng)講過(guò)“價(jià)值投資的原則沒(méi)什么好學(xué)的，說(shuō)來(lái)說(shuō)去就一句話(huà)：買(mǎi)股票就是買(mǎi)公司，買(mǎi)公司就是買(mǎi)其未來(lái)凈現金流的折現”。所以，只要我們能夠在市場(chǎng)里找到平均利潤復合增長(cháng)率達到15%的優(yōu)秀公司，十年后的每股利潤就能夠增長(cháng)3-4倍。
如何能夠找到好公司甚至最好的公司？我們來(lái)看看U兄的方法：“我就只在世界利潤500強的上市公司中挑選就可以。這個(gè)比例不足1%的公司，就已經(jīng)是久經(jīng)考驗最優(yōu)秀的公司群體。用殘酷的市場(chǎng)競爭來(lái)挑選公司，比分析一大堆財務(wù)報表來(lái)挑選，更簡(jiǎn)單，更有效，更準確。”他只選擇這個(gè)時(shí)代最優(yōu)秀的企業(yè)，堅決拋棄未來(lái)很可能成功的企業(yè)，他認為這些企業(yè)是人類(lèi)精英中的精英企業(yè)，人類(lèi)最高生產(chǎn)力的代表組織。選股方法有許多中，巴菲特和同門(mén)師兄的選股方法都不一樣，而且他本人也經(jīng)歷了一個(gè)從定量分析到定性分析的進(jìn)化過(guò)程，沒(méi)有絕對的好壞之分，很多優(yōu)秀的投資者都用自己的方法賺了大錢(qián)。但我相信U兄這種選股方法是符合天道法則的，而且非常的簡(jiǎn)潔。他很好的運用了達爾文“優(yōu)勝劣汰”的進(jìn)化理論，利用市場(chǎng)來(lái)幫助自己選股。比如把中國利潤最高的前100家企業(yè)篩選出來(lái)，然后從中挑選出自己能夠理解，行業(yè)前景較好，管理層誠實(shí)的優(yōu)秀公司即可，建立一個(gè)屬于自己的“中國50”股票池，然后買(mǎi)入性?xún)r(jià)比最高的股票。
再來(lái)看市盈率，如果我們從悲觀(guān)的10倍市盈率買(mǎi)入，十年后瘋狂的30倍賣(mài)出，就能夠獲得3倍的收益。但是在實(shí)際操作過(guò)程中，精確的把握到30倍賣(mài)出是非常難的。我們還是平常心一點(diǎn)，10倍買(mǎi)進(jìn)，20倍賣(mài)出，這個(gè)應該是可以做到的，這樣就能夠獲得2倍的收益。我們再來(lái)看看當下的股市，你會(huì )驚人的發(fā)現，很多優(yōu)秀公司的市盈率居然已經(jīng)下跌到了5倍左右，中國四大資產(chǎn)管理公司中國華融的市盈率現在是2.9倍。如果我們還是20倍賣(mài)出，就可以獲得4倍多的超額收益。
當我們把每股盈利和市盈率相乘，十年的最低回報3*2=6倍，最高是4*5=20倍，遠超15%的復合收益率，甚至可以達到30%以上，這就是戴維斯雙擊。U兄說(shuō)，我的投資理念，全部來(lái)源于這條公式。
收獲這樣的雙擊難嗎？不難。真的不難？其實(shí)很難。段永平曾經(jīng)這樣說(shuō)，投資很簡(jiǎn)單，但不容易，甚至極其的困難。難就難在心態(tài)上。
獲得超額回報需要什么樣的心態(tài)？就是巴菲特的心態(tài)，學(xué)習巴菲特最難、最重要的部分就在這里。那巴菲特為什么能夠做到呢？巴菲特經(jīng)常講，我持有股票的時(shí)間是永遠，但他實(shí)際上持有不賣(mài)的公司好像只有三只，極少的一部分，其他都賣(mài)掉了。是不是很矛盾？這個(gè)問(wèn)題我思考了很長(cháng)時(shí)間，突然有一天覺(jué)得想明白了。巴菲特的內心根本沒(méi)有想賺市場(chǎng)的錢(qián)這個(gè)念頭，他只想老老實(shí)實(shí)的賺企業(yè)的錢(qián)，只奉行于“買(mǎi)股票就是買(mǎi)公司”這一最簡(jiǎn)單的原則。這樣他就可以把自己大量的時(shí)間和精力花在研究行業(yè)和公司上，專(zhuān)注于尋找擁有巨大護城河的公司。他的心態(tài)就會(huì )變得很平靜，平常心就會(huì )出來(lái)。
但是，股市的巨幅波動(dòng)也是客觀(guān)規律，就像風(fēng)和日麗和狂風(fēng)暴雨一樣，它們或許會(huì )遲到，但肯定會(huì )來(lái)的。在實(shí)際操作過(guò)程中，巴菲特也總是在別人別人恐懼時(shí)以極低的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)，在別人貪婪時(shí)以很高的價(jià)格賣(mài)出，所以他也經(jīng)常說(shuō)“壞消息是投資者最好的朋友”，“我奉行一條簡(jiǎn)單的信條：既他人貪婪時(shí)我恐懼，他人恐懼時(shí)我貪婪”。他之所以能夠做到這點(diǎn)，就是因為他奉行了“買(mǎi)股票就是買(mǎi)公司”這一首要的原則，這是他所有投資思想中最堅實(shí)的一塊磐石。他沒(méi)有想去賺超額利潤的心，他只想賺公司的錢(qián)，只想把“買(mǎi)股票就是買(mǎi)公司”這件事做到極致，他擁有一顆非常純粹的心。這個(gè)過(guò)程中，他只是以很無(wú)為的心態(tài)利用了一下市場(chǎng)的瘋狂。就這樣，巴菲特達到了“無(wú)為”境界，也得到了“無(wú)為而無(wú)不為”的結果。段永平在總結自己的投資經(jīng)驗時(shí)，他用了一句極其簡(jiǎn)練的一句話(huà)，叫“守住本分”，不管是經(jīng)營(yíng)企業(yè)，股票投資還是做慈善。這是我還想起了《拳經(jīng)》中的一句話(huà)，“拳無(wú)拳，意無(wú)意，無(wú)意之中是真意”，放在這里是不是很貼切？抓緊去練拳吧。
U兄的說(shuō)法是，他說(shuō)投資的方法千千萬(wàn)萬(wàn)，但我只練一招：低估買(mǎi)進(jìn)好公司，耐心持有，高估賣(mài)出。我只遵從這個(gè)簡(jiǎn)單又絕對的投資真理。外面的錢(qián)很多，但外面槍林彈雨，我從不敢越雷池半步，我就在自己畫(huà)的這個(gè)安全小圈子里面，開(kāi)開(kāi)心心活到一百歲。與巴菲特和段永平說(shuō)的其實(shí)是一個(gè)意思，只是表達各異。
簡(jiǎn)單嗎？如果我們明理了，深信了，的確是大道至簡(jiǎn)的路徑。
這就是U兄在復利和雙擊中所展現出的大格局，大路徑。
最后，還是用U兄的一句話(huà)來(lái)結束文章：投資的終極之道，是追求心里的平靜。心越平靜，你看到的東西越長(cháng)遠、越深刻，你就會(huì )越來(lái)越富有，卻越過(guò)越簡(jiǎn)單。
祝福U兄，相信他一定能夠實(shí)現自己的夢(mèng)想。
祝福大家。
