再看私人股權投資，這也是一個(gè)相當暴利的行當。只是這不是中小散戶(hù)投資者所能玩得起的領(lǐng)域。首先，PE投資需要較大的資金量。其次，要有較為廣泛的社會(huì )資源與人脈關(guān)系，這樣才能確保“押寶”精準。華銳風(fēng)電（601558）上市時(shí)，如果你瀏覽一下原始股東名單，會(huì )發(fā)現中國股市早期的兩個(gè)亦商亦官的證券大佬赫然位列自然人大股東之中。該公司的上市為原始股東帶來(lái)的是數以十倍計的超額賬面投資回報，與此同時(shí)留給“打新”不幸中簽者的卻是27%的破發(fā)虧損。你說(shuō)這是人家眼光獨到也好，說(shuō)他運氣奇佳也罷，反正處于股市中投資回報最豐厚的這一塊，基本上與中小散戶(hù)股民無(wú)緣。
不過(guò)，俗話(huà)說(shuō)，天無(wú)絕人之路。散戶(hù)股民玩不起私人股權投資，幸虧有一個(gè)聊以自慰的替代品種——重組股，可以給受傷的心靈些許安慰。在證券界被奉為基金一哥的王亞偉，就經(jīng)常被曝料其旗下基金又潛伏進(jìn)某某績(jì)差股或ST股。從投資邏輯上講，上市公司被重組與IPO類(lèi)似，都是將企業(yè)資產(chǎn)證券化。所不同的是，IPO是直接融資并得到一個(gè)凈殼，而重組股則需要重組一方先收購被重組公司的股權成為控股股東，然后向地方政府及證券監管部門(mén)申請，待批準后方重組成功。上周，證監會(huì )公布了一個(gè)上市公司重組指引方面的文件，大意是今后重組的標準要參照IPO的標準，進(jìn)一步提高了上市公司重組的門(mén)檻。這也意味著(zhù)，被重組后的公司大致應該和IPO新上市公司的質(zhì)地相同或相近。對于中小股民來(lái)說(shuō)，最頭痛的是如何精準押中那只將要被重組的公司。坊間流傳的財富神話(huà)，最令人艷羨不已的就是某某“牛散”屢屢將全部資金押中具有震撼力的重組股，使得其資產(chǎn)保持在100%以上的年復合增長(cháng)。想象力豐富的人，或許將這些能如此神奇押寶成功的人，與電視劇《潛伏》里的余則成以及情報掮客謝若林聯(lián)想起來(lái)……
從基金或私募的操盤(pán)策略看，押寶重組股似乎并非毫無(wú)章法可循。據業(yè)內人士介紹，目前市場(chǎng)中具有未來(lái)被重組可能的殼資源大約有150只股票。在這些股票中再挑選出符合下列標準的公司進(jìn)行布局，獲勝率較大。一是公司總市值不要太大，最好不超過(guò)20億；二是公司負債不能太高，每股凈資產(chǎn)在0—0.5元之間為佳；三是公司原大股東股權占比在15%至20%左右。這三個(gè)條件是重組方心目中的理想殼資源的三個(gè)重要條件。一般來(lái)說(shuō)，不少在重組板塊上有所布局的投資機構，大多有自己的數據庫。如果你能看到這類(lèi)的數據庫，應該能省不少力氣。
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