紅酒概念股：熊出沒(méi) 看長(cháng)線(xiàn)
2012-03-14 11:09:42 (來(lái)源:投資有道 作者:馬文剛)
- 文/馬文剛
目前在A(yíng)股市場(chǎng)中共有四只股票主營(yíng)紅酒。除張裕的品牌和市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢較為明顯以外，其他三只個(gè)股的短期形勢均不樂(lè )觀(guān)。要投資，還得放長(cháng)線(xiàn)。
曾有一則笑話(huà)，說(shuō)的是一只老鼠因沒(méi)有女朋友而郁悶，終于某天一只蝙蝠答應嫁給他，十分高興的老鼠在面對其它老鼠投來(lái)的異樣目光時(shí)，堅定地說(shuō)："你們懂什么，她好歹是個(gè)空姐。"
不少看著(zhù)紅酒投資日趨火爆的投資者，出于對紅酒專(zhuān)業(yè)知識欠缺的顧忌而不敢對現貨出手，便紛紛效仿這則笑話(huà)中的老鼠，轉變思路、曲線(xiàn)投酒，轉而將目光投向了紅酒概念股票。但紅酒概念股票應該如何去投資？
走勢仍在修復中
我國的葡萄酒工業(yè)已有百年歷史，經(jīng)過(guò)了工業(yè)創(chuàng )立、快速發(fā)展、曲折成長(cháng)、高速發(fā)展四個(gè)階段，但與國際水平和行業(yè)標準比較而言，中國葡萄酒業(yè)還是一個(gè)"新人"。從葡萄酒在酒類(lèi)總消費量中的占比來(lái)看，我國葡萄酒消費占比2%，而國際水平是11%；從人均消費量角度來(lái)看，中國人均消費量是0.75升，國際平均水平是7.5升，可見(jiàn)葡萄酒行業(yè)的增長(cháng)潛力。
此外，"80后"將成為葡萄酒的主要消費群體之一；加之中國擁有廣闊的土地適合種植釀酒葡萄，也為產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展奠定了基礎。業(yè)內人士認為，中國葡萄酒行業(yè)空間廣闊，未來(lái)十年有望成為亞洲葡萄酒中心。
南京證券上海新華路證券營(yíng)業(yè)部負責人沈偉青認為，食品飲料板塊中的紅酒板塊是值得投資者重視的一個(gè)板塊。自2011年8月初以來(lái)，整個(gè)食品飲料板塊就開(kāi)始強于大勢，很大程度上是因為該行業(yè)具有較明顯的防御性特征，同時(shí)業(yè)績(jì)也較穩定。
航天證券研發(fā)部首席分析師姚凱認為，紅酒類(lèi)上市公司在2011年和證券市場(chǎng)一起遭遇了"寒流"，股價(jià)的嚴重下跌挫傷了投資者的信心，不過(guò)目前二級市場(chǎng)的走勢更多是在修復當中。
"四大金剛"投資亮點(diǎn)不多
目前在A(yíng)股市場(chǎng)中共有四只股票主營(yíng)紅酒，也可稱(chēng)為紅酒概念股的"四大金剛"，分別是張裕（000869），莫高股份（600543），通葡股份（600365）和ST中葡（600084）。和其它投資一樣，投資者唯有"知己知彼"，方能"百戰不殆"，不妨給"四大金剛"來(lái)一次全面的"體檢"。
首先是紅酒概念股中的老大哥張裕，該公司的葡萄基地目前已達到25萬(wàn)畝，占國家規劃釀酒葡萄種植面積的1/4，五年內可將總產(chǎn)能提高至40萬(wàn)噸／年。其股價(jià)自2010年沖上百元大關(guān)后一直維持高位震蕩格局，在90元至125元區間運行。
姚凱認為，張裕目前處于下降通道的突破過(guò)程中，整體的重心下移已有企穩跡象。而從資金流向看，2012年以來(lái)資金呈現凈流出狀態(tài)，期間已流出8509萬(wàn)元。
沈偉青則認為，張裕占據了行業(yè)17%的銷(xiāo)售額和52%的利潤額，品牌領(lǐng)先優(yōu)勢較為明顯，三級營(yíng)銷(xiāo)體系較為成熟，從長(cháng)期分析其股價(jià)仍有再創(chuàng )新高的可能，從短中期來(lái)看股價(jià)將維持箱體整理格局。
其次，有中國"波爾多"之稱(chēng)的莫高股份葡萄酒年產(chǎn)能2.5萬(wàn)噸，冰酒產(chǎn)能4000噸，擁有甘肅省規模最大的葡萄種植基地，其生產(chǎn)的莫高葡萄酒被列為國宴用酒。在2009年4月24日見(jiàn)頂26.12元后，目前還處于下箱體整理格局，股價(jià)接近2008年的啟動(dòng)低點(diǎn)7.37元。經(jīng)過(guò)長(cháng)期調整，技術(shù)指標上相對安全。
沈偉青認為，隨著(zhù)葡萄酒業(yè)務(wù)的穩步提升，莫高股份的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )架構已初步建成，建議投資者逢低吸納并長(cháng)期關(guān)注。姚凱則認為，莫高股份2011年12月經(jīng)過(guò)劇烈的下跌，從11.5元一路跌到7.9元，目前還在構筑一個(gè)小型上升通道的走勢，但量能并不支持，故反彈高度有限，目前僅以技術(shù)性超跌反彈對待，且自2012年以來(lái)資金呈現凈流出狀態(tài)，期間已流出747萬(wàn)元。
第三個(gè)是擁有中國最大的地下貯酒庫的*ST通葡，其葡萄原酒總加工貯藏能力5萬(wàn)余噸，年生產(chǎn)能力3萬(wàn)噸，在同類(lèi)企業(yè)中具有較強的規模優(yōu)勢，且目前披露2011年可實(shí)現盈利，因此其后市值得期待。
沈偉青認為，*ST通葡在2010年受定向增發(fā)重組等消息的影響，其股價(jià)曾一度上攻至16.77元的高位。隨著(zhù)定向增發(fā)的再次取消，股價(jià)回落至目前的7元附近，目前處于反彈修復階段。2011年若實(shí)現盈利，將在一定程度上緩解公司被摘牌的風(fēng)險。其投資價(jià)值更多來(lái)源于公司的重組能否順利進(jìn)行以及是否能真正做大葡萄酒產(chǎn)業(yè)，因此建議投資者謹慎參與。
姚凱則表示，*ST通葡經(jīng)歷了2011年12月份的ST股票大規模暴跌后，已在5.34元暫時(shí)獲得支撐，也已有量能支持并慢慢筑底。從資金流向看，2012年以來(lái)資金呈現凈流出狀態(tài)，期間已流出740萬(wàn)元。
最后一只個(gè)股是經(jīng)過(guò)股權變更后有望成為亞洲最大葡萄酒生產(chǎn)企業(yè)的ST中葡。中信國安通過(guò)收購該公司第一大股東新天國際的股權入主，持有42.65％的股份。目前該公司在新疆天山北坡?lián)碛?5萬(wàn)畝優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)基地和年產(chǎn)11萬(wàn)噸的產(chǎn)能。
其股價(jià)自2006年至2008年出現了過(guò)山車(chē)般的走勢，目前股價(jià)仍處于調整中。沈偉青認為，中信國安入主后的ST中葡業(yè)績(jì)并未出現明顯改善，2011年仍會(huì )出現虧損。但公司自有葡萄園已有超過(guò)10年的樹(shù)齡，不久將進(jìn)入15年的釀酒黃金年齡，因此憑借著(zhù)無(wú)法復制的優(yōu)勢，建議投資者密切關(guān)注公司業(yè)績(jì)拐點(diǎn)的出現。
姚凱則認為，ST中葡在2011年遭受重挫，幾乎腰斬的走勢讓市場(chǎng)"不堪回首"，雖然在2012年初探底4.98后開(kāi)始反彈，現已有近20%的反彈幅度，但遺憾的是年初至今的反彈過(guò)程中，資金呈現凈流出的狀態(tài)，期間已流出254萬(wàn)元。
張裕A（000869）股價(jià)走勢
短線(xiàn)需謹慎，放眼在長(cháng)線(xiàn)
姚凱分析認為，由于受到全球經(jīng)濟衰退和葡萄酒本身價(jià)格"擠泡沫"的影響，市場(chǎng)特別是股價(jià)出現了大幅下跌。不過(guò)，從宏觀(guān)背景看2012年依然是我國經(jīng)濟的轉型期，經(jīng)濟增速的放緩和結構的轉型是主線(xiàn)，此時(shí)消費將是支撐經(jīng)濟的主要動(dòng)力，而紅酒投資兼具消費和收藏的雙重功能。對于投資者而言，投資紅酒股票和投資實(shí)物紅酒一樣，是一個(gè)長(cháng)線(xiàn)投資。將基本面和技術(shù)面的走勢結合來(lái)看，目前紅酒概念股都處在并不十分熱烈的短線(xiàn)反彈，資金大都呈現凈流出狀態(tài)，顯示市場(chǎng)對于暴跌依然心有余悸。盡管如此，隨著(zhù)紅酒消費者的不斷增加，紅酒市場(chǎng)有望重振雄風(fēng)。
*ST通葡（600365）股價(jià)走勢
沈偉青則認為，洋紅酒的進(jìn)入加大了國內紅酒的消費，孕育了中國的紅酒消費群體，對行業(yè)發(fā)展有利。因此國產(chǎn)紅酒只需在品質(zhì)上下足功夫，生產(chǎn)出高質(zhì)量的紅酒，紅酒概念股的長(cháng)線(xiàn)投資也必將有更好的回報。
