一港股概況

香港上市的公司，我們大多很熟悉：騰訊，美團，李寧，安踏，海底撈，碧桂園，小米，維他奶，蒙牛，融創(chuàng )，康師傅，中國移動(dòng)，中國電信，中國聯(lián)通等。

港股最重要的指數，叫做恒生指數，港股指數基金“恒生ETF”，代碼159920

恒生ETF通過(guò)A股的證券交易軟件就可以買(mǎi)賣(mài)，但是買(mǎi)港股，需要下載港美股交易軟件，比如“富途牛?！?。

二港股風(fēng)險

1、市場(chǎng)風(fēng)險

2、財務(wù)造假的風(fēng)險

3、被退市的風(fēng)險

4、流動(dòng)性風(fēng)險

5、增發(fā)和配股帶來(lái)的風(fēng)險

增發(fā)是指上市公司為了再融資而再次發(fā)行新股。配股是上市公司根據發(fā)展需要，依照規定向持有公司股票的股東按其持股比例，以低于市價(jià)的價(jià)格配售新股。簡(jiǎn)單理解就是上市公司割韭菜的一種方式。

堅決遠離這種有過(guò)增發(fā)和配售的公司。

工具：同花順愛(ài)問(wèn)財，搜索比如“騰訊控股”，代碼“00700”

  港股老千股的鼻祖： HK0273 這個(gè)代碼

6、私有化帶來(lái)的風(fēng)險

7、發(fā)行可轉換債券帶來(lái)的風(fēng)險

8、老千股帶來(lái)的風(fēng)險

老千股就是指有些不務(wù)正業(yè)的上市公司通過(guò)不斷的配股、供股和合股來(lái)騙取小股東的錢(qián)，需要注意的是這種“詐騙”在港股是合法的。

主要特點(diǎn)：

1，頻繁的供股合股。頻繁的供股（包括公開(kāi)發(fā)售）和合股是識別“老千股”的一個(gè)典型特征和首要依據。只要有供股或合股記錄的公司，直接淘汰掉。

2，股價(jià)長(cháng)期小于 1 元，特別是長(cháng)期小于 0.5 元。

3，長(cháng)期不分紅。騙子嘛，當然不會(huì )出血。當然有的老千股每幾年會(huì )進(jìn)行一次小分紅來(lái)迷惑投資者。

4，市值小。市值一般不超過(guò) 50 億，絕大部分小于 10 億。

5，基本面差。主業(yè)賺不到錢(qián)，只能騙小散了。

6，經(jīng)常換名。這個(gè)容易理解，換個(gè)名字繼續騙。

7，看起來(lái)“超值”。市盈率、市凈率很低，讓人第一次看到就有怦然心動(dòng)的感覺(jué)。

如果一個(gè)公司有第一個(gè)特點(diǎn)，基本就是老千股。即使沒(méi)有第一個(gè)特點(diǎn)，其他特點(diǎn)同時(shí)具備 3 個(gè)，也很可能是老千股。

三港股優(yōu)勢

1、港股的股息率相對更高；

“中國銀行”A股的中國銀行股息率是5.05%，而港股的中國銀行股息率是6.37%

2、港股相對更便宜，投資價(jià)值更大；

3、港股的運行周期不同于 A 股，方便進(jìn)行資產(chǎn)配置。

四投資港股的九大注意事項：

1、不融資買(mǎi)股票，也不融券做空

2、不進(jìn)行短期炒作，只進(jìn)行長(cháng)期投資

3、遠離爛公司和有造假嫌疑的公司

4、遠離有合股、供股、配股記錄的公司

5、遠離大股東多次減持的公司

6、遠離不派息或派息很少的公司

7、遠離被做空機構質(zhì)疑的公司

8、遠離老千股

9、不申購新股

五投資步驟

投資時(shí)機-港股市盈率

工具：億牛網(wǎng)

 近10年市盈率最高是28.56，最低是6.55，歷史平均市盈率為14.13。目前的市盈率是8.97處于接近歷史低位，遠小于歷史平均市盈率，是低估的，是合適的機會(huì )，可以定投。

分批買(mǎi)入方法：

0-6：5成

6-8：3成

8-10：2成

10-15：持有

15-17：賣(mài)出一半

17以上：全賣(mài)

第一大步，選出好公司

海選：在“愛(ài)問(wèn)財”輸入以下選股條件：連續 5 年 ROE 大于 15%，連續 5 年毛利率大于 40%,連續 5 年負債率小于60%，凈利潤同比大于10%。

只選出來(lái)一只。

第二大步，等待好價(jià)格

當恒生指數的市盈率小于 10 且目標公司股票的 TTM 市盈率小于 15 的時(shí)候，就是好價(jià)格。1、恒生指數市盈率小于 10 且目標公司股票的TTM 市盈率小于 15；

2、動(dòng)態(tài)股息率大于中國或美國 10 年期國債收益率較高者。

第三和第四大步：跳過(guò)

第五大步，賣(mài)出。

在以下三種情況下需賣(mài)出：

第一種情況，市盈率過(guò)高的時(shí)候。

當所持有的公司的市盈率大于 40 倍的時(shí)候，這個(gè)時(shí)候公司的價(jià)格已經(jīng)大幅高于其內在價(jià)值。我們需要賣(mài)出所持有的股票。

如果此時(shí)恒生指數的市盈率也在 20 左右或者已經(jīng)大于 20，這就是更是賣(mài)出時(shí)機。

 第二種情況，動(dòng)態(tài)股息率過(guò)低的時(shí)候。

  在實(shí)踐中， 當動(dòng)態(tài)股息率小于中國 10 年期國債收益率的三分之一時(shí)，賣(mài)掉。

第三種情況，好公司有變壞跡象的時(shí)候。

我們每年都要讀持股公司的財務(wù)報表，當我們發(fā)現所持股的公司有變壞跡象的時(shí)候，我們就需要賣(mài)出。