財務(wù)報表的分析是非常思辨且充滿(mǎn)藝術(shù)性的，任何死板的分析模式，都是不可取的，下面大家跟著(zhù)我一起來(lái)踏上有趣的財報分析之旅吧。
一、先來(lái)說(shuō)說(shuō)財報的類(lèi)型以及披露規則
財報包括：季報，中報，年報
價(jià)值，完整度，權威性：年報>中報>季報
年報的內容是最詳細的，而且是必須要審計的，也是具有最高分析價(jià)值的，其次是中報，然后是一季報和三季報。
財報的披露潛規則：一，越早越容易被投資者注意；二，越早的業(yè)績(jì)一般越好；三，越晚的一般業(yè)績(jì)都不是非常好。
劃重點(diǎn)：1、一季報是最具有代表性的，超預期的個(gè)股要格外注意；2、披露晚的大概率不如公布早的。
業(yè)績(jì)的預告規則:簡(jiǎn)而言之，一季報重點(diǎn)看1.31和2.28，中報看4.15,三季度看10.15
1月31號開(kāi)始，年報預告就開(kāi)始了，創(chuàng )業(yè)板一定要公布年報預告一下。其他板塊如果業(yè)績(jì)變化非常大，比如虧損了，比如扭虧了，比如凈利潤下降了50%以上或增加了50%以上，都需要預告，或者是企業(yè)自己愿意預告。
2月28號創(chuàng )業(yè)板和科創(chuàng )板業(yè)績(jì)快報一定要公布，快報和預告的區別就是預告很可能不準，快報基本上八九不離十。很多企業(yè)喜歡玩這種套路，預告說(shuō)的非常好，快報再修正。當然這些都是很差的企業(yè)，好企業(yè)的預告都是非常準確的。
4月10號創(chuàng )業(yè)板一定要公布一季報預告；
4月15號深圳其他板塊一季報預告如果有很大變動(dòng)就一定要預告；
4月30號所有板塊年報和一季報都出爐，這一天很多股票是同時(shí)公布年報和一季報的；
7月15號深圳板塊如果中報有大變化的要預告，創(chuàng )業(yè)板一定要預告；
8月31號所有板塊中報出爐；
10月15號深圳板塊三季報預告，對于波動(dòng)大的都有預告，創(chuàng )業(yè)板一定要預告；
10月31號所有板塊三季報出爐。
備注：創(chuàng )業(yè)板是到了時(shí)間就強制披露的，因為創(chuàng )業(yè)板的企業(yè)經(jīng)營(yíng)波動(dòng)大，中小板也經(jīng)常會(huì )提前預告，只有主板比較少發(fā)快報和預告。除非是觸發(fā)了虧損，扭虧，凈利潤50%變動(dòng)這些原因。
二、三大表（資產(chǎn)負債表、凈利潤表、現金流量表）
1、資產(chǎn)負債表--簡(jiǎn)單說(shuō)，就是“自己有多少資產(chǎn)”
舉例，假如說(shuō)你在北京有一套房，總價(jià)值300萬(wàn)，自己首付100萬(wàn)，貸款200萬(wàn)。那么對應著(zhù)財報里的資產(chǎn)負債表，你有300萬(wàn)的資產(chǎn)，負債200萬(wàn)，所有者權益是100萬(wàn)。所以，資產(chǎn)＝負債＋所有者權益。左邊這一豎欄是資產(chǎn)，右邊這一豎欄是負債和股東權益（又叫所有者權益）
資產(chǎn)細分起來(lái)，有很多種，比如你的房產(chǎn)呀，現金呀，小車(chē)呀之類(lèi)的。這對應著(zhù)左邊這欄的各種細分小科目。比如現金要計入到貨幣資金科目里，房子車(chē)子要計入固定資產(chǎn)科目里。
而購買(mǎi)資產(chǎn)的資金來(lái)源，可能是從銀行借款（負債），也可能是你自己出的錢(qián)（股東權益或者叫所有者權益）。對應著(zhù)右邊這欄里的各種小科目。
第一， 總資產(chǎn)=負債＋股東權益，總資產(chǎn)大不一定意味企業(yè)實(shí)力就強；
第二，資產(chǎn)與負債均按照“流動(dòng)性強弱”排列，流動(dòng)性反映的是資產(chǎn)的變現能力；流動(dòng)性強的資產(chǎn)相對而言資產(chǎn)質(zhì)量也要高一些，但兩個(gè)概念不能等價(jià)；
第三，公司“凈資產(chǎn)”即“股東權益”，才是真正屬于股東的資產(chǎn)；
第四，從“未分配利潤”的正負可以反映企業(yè)前期經(jīng)營(yíng)狀況的好壞；資產(chǎn)負債表中的未分分配利潤不僅是指本年的未分配利潤，而是指公司自經(jīng)營(yíng)以來(lái)所累計的未分配利潤。
2. 資產(chǎn)負債表對公司價(jià)值的反映
第一，看資產(chǎn)負債表應重點(diǎn)關(guān)注的是凈資產(chǎn)，而不是總資產(chǎn)，凈資產(chǎn)在一定程度上能反映公司的價(jià)值；
第二，資產(chǎn)的質(zhì)量影響企業(yè)的價(jià)值，如，長(cháng)期待攤費用、無(wú)形資產(chǎn)、遞延稅款等就屬于垃圾資產(chǎn)。
第三，應收賬款的多少既反映企業(yè)的銷(xiāo)售質(zhì)量，又能反映企業(yè)價(jià)值實(shí)現的風(fēng)險?！皯召~款”賬戶(hù)與企業(yè)的銷(xiāo)售收入相對應，有一筆應收賬款，就對應有一筆收入，自然也對應有相應的利潤。相對而言，現金銷(xiāo)售對企業(yè)是最有利的，因為它不存在壞賬風(fēng)險；企業(yè)的賒銷(xiāo)往往都伴隨有較大的風(fēng)險，賒銷(xiāo)所占銷(xiāo)售總額的比例越大，銷(xiāo)售的質(zhì)量越低。另一方面，賒銷(xiāo)收現的時(shí)間越長(cháng)，銷(xiāo)售質(zhì)量也越低。銷(xiāo)售質(zhì)量低意味壞賬發(fā)生的可能性越大，這也表明企業(yè)實(shí)現價(jià)值的風(fēng)險越大。
第四，相關(guān)比率能反映公司資產(chǎn)結構的優(yōu)劣，如資產(chǎn)負債率，流動(dòng)資產(chǎn)比率等；資本結構越好，企業(yè)實(shí)現價(jià)值的風(fēng)險越??；
第五，實(shí)現企業(yè)價(jià)值重點(diǎn)體現在增加股東權益；
第六，在股東不新投入資本的情況下，股東權益的增加體現在“盈余公積”與“未分配利潤”的增加。
2、凈利潤表--你的收入情況
你有套價(jià)值300萬(wàn)的房子，這個(gè)只能說(shuō)明你的資產(chǎn)情況，現在來(lái)看一下你的工作收入，因為說(shuō)不定你現在正失業(yè)呢。所以這里用到利潤表，一個(gè)公司有營(yíng)業(yè)收入，扣掉各種營(yíng)業(yè)成本，還有各種費用，各種稅收，最后剩下的是凈利潤。
第一，產(chǎn)生利潤的來(lái)源：
①主營(yíng)業(yè)務(wù)收入；②其他業(yè)務(wù)利潤；③投資收益；④補貼收入；⑤營(yíng)業(yè)外收入。觀(guān)察企業(yè)利潤構成的比例可以看出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況是否正常，正常情況下，凈利潤應主要來(lái)源于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。
第二，導致利潤減少的因素：
①主營(yíng)業(yè)務(wù)成本；②主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加；③營(yíng)業(yè)費用；④管理費用；⑤財務(wù)費用；⑥營(yíng)業(yè)外支出；⑦所得稅。
“主營(yíng)業(yè)務(wù)成本”的發(fā)生體現在生產(chǎn)環(huán)節，“營(yíng)業(yè)費用” 的發(fā)生體現在銷(xiāo)售環(huán)節，“管理費用”的發(fā)生體現在管理環(huán)節，“財務(wù)費用”的發(fā)生體現在籌資環(huán)節，“營(yíng)業(yè)外支出”屬于例外損失，“主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加”與“所得稅”可通過(guò)稅收籌劃合理規避。
2. 利潤表對公司價(jià)值的反映
第一，凈利潤是公司價(jià)值增加最重要的體現；
第二，利潤的構成能反映公司實(shí)現價(jià)值的能力，公司的主要利潤應由主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤構成；
第三，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例能體現企業(yè)產(chǎn)品在市場(chǎng)上的競爭力；
第四，營(yíng)業(yè)費用與管理費用總額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例能體現企業(yè)的管理績(jì)效；
第五，財務(wù)費用與負債總額的比率能反映企業(yè)借貸成本的高低。
3、現金流量表---真正的透視表
因為報表造假太多，而現金流量表用來(lái)記錄你賬上真實(shí)的資金流動(dòng)，進(jìn)來(lái)多少，出去多少，還有多少錢(qián)。
比如如果你是房地產(chǎn)行業(yè)，你會(huì )發(fā)現房地產(chǎn)公司的負債那一欄數據特別大。因為房企需要大量借錢(qián)來(lái)做開(kāi)發(fā)。
如果你是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，你會(huì )發(fā)現公司的總資產(chǎn)不大，因為公司沒(méi)有生產(chǎn)線(xiàn)，不生產(chǎn)實(shí)物商品，也沒(méi)有買(mǎi)樓買(mǎi)房。而且因為不怎么找銀行借錢(qián)，所以負債更是特別小。
所以，如果用負債比上資產(chǎn)，也就是資產(chǎn)負債率，那么，房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負債率，是高于互聯(lián)網(wǎng)公司的。
1. 現金流量表的理解
第一，企業(yè)的價(jià)值實(shí)現不僅體現在利潤的高低上，也體現在現金流上；
第二，現金流的水平能夠反映企業(yè)實(shí)現價(jià)值能力的高低；
第三，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現金凈流量能反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。如果公司經(jīng)營(yíng)狀況正常，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量應占主要部分；相反，要是投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量占有的比重大，表明公司主業(yè)處于蕭條狀態(tài)；要是籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量大，要么是公司處于擴張期，如發(fā)行新股、債券，要么是公司生計困難，借錢(qián)度日。
2. 現金流量表對公司價(jià)值的反映
第一，現金之于企業(yè)猶如血液之于生命，樹(shù)立現金流量至上的觀(guān)念；
第二，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量的高低是企業(yè)賴(lài)以維持正常運營(yíng)的前提；
第三，凈利潤數與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)蓚€(gè)指標是企業(yè)價(jià)值實(shí)現能力的兩大衡量指標。
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