2011年下半年以來(lái)，監管機構與商業(yè)銀行已展開(kāi)多次座談，將在最終文本中適度吸納商業(yè)銀行提出的建議，對一些指標進(jìn)行調整。
此前，銀監會(huì )新監管標準推遲實(shí)施的消息，曾引發(fā)市場(chǎng)放松資本監管要求的強烈預期。不過(guò)，從1月上旬召開(kāi)的大型銀行監管工作會(huì )議釋放的信息看，醞釀許久的新四大監管工具調整的空間并不是很大。
“實(shí)施的期限會(huì )適當地延長(cháng)，給銀行多一點(diǎn)準備期?！?月7日，一位權威監管人士透露，2012年，大型銀行將同步實(shí)施巴塞爾協(xié)議II和巴III，《商業(yè)銀行資本管理辦法》也將正式頒布施行。
市場(chǎng)之所以如此關(guān)注銀監會(huì )推出的新監管標準，在于新的監管標準與上市銀行再融資潮息息相關(guān)。
2月7日，接近交通銀行（601328）的人士透露，由于該行2011年第三季度末的資本充足率已低于目前《商業(yè)銀行資本管理辦法》征求意見(jiàn)稿的相關(guān)要求，該行已計劃啟動(dòng)新的再融資計劃，具體時(shí)間、方式仍待定。
2月3日，中央匯金公司也公開(kāi)表態(tài)，支持工、中、建三家大型銀行降低現金分紅比例5個(gè)百分點(diǎn)至35%，農行則維持35%的現金分紅比例不變，此舉相當于2011年工、建、中三行留存利潤增加約255億。
新標準“跳起來(lái)夠得著(zhù)”
“監管標準往往是適度超前的?！?月上旬的內部監管會(huì )議上，尚福林再次強調了監管標準的前瞻性，談及目前推進(jìn)的銀行業(yè)新監管標準，有一些要求確實(shí)比銀行現有水平要高一點(diǎn)，“不跳可能夠不著(zhù)，但跳起來(lái)應該夠得著(zhù)?！?
中國版“巴III”標準已較最初討論版本一再放寬，但整體而言仍高于國際標準。以資本充足率為例，根據《商業(yè)銀行資本管理辦法》征求意見(jiàn)稿，中國銀行業(yè)一級核心資本較國際標準高了0.5個(gè)百分點(diǎn)，且在實(shí)施期限上，也大大高于國際要求，其中系統性重要銀行需在2013年底達標。
繼2010年“A+H”配股之后，交行此番擬再度推出再融資計劃，也與新監管標準相關(guān)。截至2011年3季度末，該行資本充足率和核心資本充足率分別為11.89%和9.24%。一位平安證券分析師認為，“在沒(méi)有再融資的情況下，交行2012年末資本充足率和核心資本充足率將分別下降至12.24%和8.98%，核心資本充足率將低于上述監管標準對系統性重要銀行9.5%的監管要求?！?
某國有銀行風(fēng)險管理部門(mén)人士透露，目前，監管機構已對資本新規至少進(jìn)行了三輪征求意見(jiàn)，并對具體指標做了一些細微調整。其中，允許商業(yè)銀行將超額的壞賬準備金計入風(fēng)險資本緩沖；下調部分貸款的風(fēng)險資產(chǎn)權重，諸如將個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款的風(fēng)險權重從100%下調至75%，將小微企業(yè)貸款的風(fēng)險權重從75%下降到50%。瑞銀證券分析師勵雅敏分析，若根據征求意見(jiàn)稿的要求（小微及經(jīng)營(yíng)性貸款風(fēng)險權重均為75%），到2013年上市銀行將節省約2300億資本金；而小微貸款權重進(jìn)一步下調至50%，則將另外節省900億左右資本金。
不過(guò)，大的調整可能很難在最終文件稿中有所反映。接近監管機構的人士透露，目前正在推的新四大監管工具，幾家大行基本都是能夠達標的。
資本硬約束
1月17日，尚福林撰文直面中國銀行業(yè)的軟肋，“要強化資本對資產(chǎn)的剛性約束，堅決走出‘面多了加水，水多了加面’的粗放循環(huán)?！?
過(guò)去三年，中國銀行業(yè)狂飆突進(jìn)式的信貸大投放，其原因之一便是資本對風(fēng)險資產(chǎn)擴張缺乏硬約束。僅以工、農、中、建、交五大國有銀行為例，到2011年11月末，五家銀行資本充足率上升到12.2%，但幾年時(shí)間，補充資本達7190億元。
“只要信貸增速超過(guò)13%，商業(yè)銀行肯定會(huì )出現資本缺口，這是一個(gè)不爭的事實(shí)?！币晃槐O管中層坦言。按照他的測算，信貸增速13%是一個(gè)臨界點(diǎn)，當信貸增幅在12%以下時(shí)，商業(yè)銀行資本占比才可達到自求平衡，而只要超過(guò)13%，每年銀行業(yè)缺口至少4700億。
“如果考慮到利率市場(chǎng)化和利差縮小的可能性，內源資本補充就會(huì )失去更多來(lái)源?！鄙鲜鋈耸糠治?。如五大行凈資本約3.58萬(wàn)億，其中外源性資本占比六成，而剩余四成主要來(lái)源于內源性的利潤留存，這恰是2009年以來(lái)，大股東匯金公司和財政部不斷下調五大行分紅比例的內在邏輯。
以交行為例，該行在1月上旬接受投資者問(wèn)詢(xún)時(shí)曾坦言，2011年利潤分配方案尚未敲定，但“以往30%的現金分紅今年可能難以達到”，足以表明商業(yè)銀行資本補充的壓力。
接近監管機構的人士透露，銀監會(huì )副主席周慕冰也表示，各行要對資本占用情況進(jìn)行系統分析，由董事會(huì )督促制定并審議資本占補平衡管理辦法，在強調內部資本積累和資本約束的同時(shí)，探索發(fā)行符合國際新標準的資本工具，拓展資本補充渠道。
一位國有大行計財部門(mén)人士告訴記者，目前主要依賴(lài)商業(yè)銀行自身積累，利潤水平大體可以支撐13%-14%的風(fēng)險加權資產(chǎn)增長(cháng)速度。除此之外，股東分紅比例應該有所下降，但下降空間也有限。以國際銀行業(yè)標準看，目前國際銀行同業(yè)不少分紅比例在45%上下。
然而，中國銀行業(yè)信貸擴張的速度似乎難以停下。此前市場(chǎng)普遍預期，按照廣義貨幣供應量M2年內13%-14%的增速計算，2012年信貸投放量在8萬(wàn)億之間，消耗資本也在七八千億之間。
或許在不遠的將來(lái)，再融資潮將會(huì )又一次席卷中國銀行業(yè)。
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