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格林斯潘：經(jīng)濟機器的工程師
論到20世紀最偉大的數學(xué)家，格林斯潘的名字恐怕無(wú)緣排行榜，但毫無(wú)疑問(wèn)，他是經(jīng)濟學(xué)家中對數字超級敏感的天才。
在紐約大學(xué)商學(xué)院就讀時(shí)，格林斯潘選修的主要課程是金融和會(huì )計。在他的自傳中，他提到在學(xué)校的幾年中曾經(jīng)到美國商業(yè)機構參加實(shí)習。這家機構就是在華爾街大名鼎鼎的布朗兄弟公司。
格林斯潘在布朗兄弟公司做的第一項工作，就是把美聯(lián)儲公布的一些數據資料，特別是連鎖大超市的統計數據按周進(jìn)行整理和調整。此項工作貌似簡(jiǎn)單，卻非常繁瑣和艱苦。由于當時(shí)沒(méi)有計算機，純手工操作起來(lái)實(shí)屬不易。大量的手工計算，不斷使用鉛筆畫(huà)圖做表，再一筆一劃地做出一整套數據的調整流程。這個(gè)超級枯燥乏味的工作，格林斯潘做起來(lái)卻興趣盎然。他似乎天生就對數字具備高度的敏感性，面對呆板無(wú)趣的數字，他能看見(jiàn)別人眼睛里沒(méi)有的東西。通過(guò)這個(gè)工作，格林斯潘掌握了數據統計方面的扎實(shí)基本功。最重要的是，他對數據的超級敏感在科學(xué)方法的指導下，達到了“讓數據自己出來(lái)講故事”的境界。
大學(xué)畢業(yè)之后的格林斯潘在紐約國家產(chǎn)業(yè)會(huì )議委員會(huì )（即會(huì )議委員會(huì )，The Conference Board，紐約的一家智庫）從事統計數據方面的工作，[2]這一機構服務(wù)的對象正是紐約美聯(lián)儲銀行。國家工業(yè)統計研究所藏書(shū)浩瀚的圖書(shū)館，成了格林斯潘生活中最重要的部分。通過(guò)查閱這些書(shū)籍和統計報告，格林斯潘開(kāi)始了解美國經(jīng)濟的運轉機制，[3]明了了各類(lèi)工業(yè)行業(yè)如何組成整體的國家經(jīng)濟體系。在格林斯潘的腦海中，日漸呈現出自工業(yè)革命開(kāi)始以來(lái)工業(yè)系統的進(jìn)化景象，從蒸汽機到紡織，從鐵路到冶金，從航運到造船，從機械到軍工，從電報到電話(huà)，從煤炭到石油，從汽車(chē)到飛機……無(wú)數顆社會(huì )經(jīng)濟的螺絲釘在他的腦海中擰在一起構成了國家經(jīng)濟的巨大機器。
國家工業(yè)統計研究所的圖書(shū)館還向格林斯潘呈現了海量的各類(lèi)統計數據。這其中多數統計數據都屬“高齡”，有不少是從1861年南北戰爭前后開(kāi)始統計的資料，該研究所完整齊備地收集著(zhù)美國幾乎所有重要工業(yè)和行業(yè)的詳細統計數據。格林斯潘在國家工業(yè)統計研究所的圖書(shū)館里，就像老鼠掉進(jìn)米缸，對這些統計數據簡(jiǎn)直著(zhù)了魔。如果他鉆進(jìn)棉花行業(yè)，就成天研究各種各樣的棉花，從成分、檔次到類(lèi)別、生產(chǎn)工藝，包括不同棉種在工業(yè)中將會(huì )如何使用，怎樣加工，需用哪些棉花加工機器以及整套生產(chǎn)流程，直至市場(chǎng)銷(xiāo)售，這些數據在格林斯潘眼里，是一個(gè)五彩繽紛的世界。美國舉足輕重的重工業(yè)，如全國鐵路運輸、美國橡膠業(yè)、1890年美國人口統計、美國鐵路運載量等數據，更吸引著(zhù)格林斯潘的關(guān)注。[4]這些無(wú)邊無(wú)際的數字和資料會(huì )把別人看困，卻讓格林斯潘讀得津津有味，不忍釋卷。沉浸在數據的海洋里，格林斯潘很快對美國各行各業(yè)統計數據有了深厚而全面的了解。
幾年下來(lái)，格林斯潘對經(jīng)濟機器運轉的整體機制一目了然，加上他對各行業(yè)歷史數據的苦讀鉆研，此時(shí)年輕的格林斯潘已成為一名經(jīng)濟機器領(lǐng)域的熟練“技術(shù)工人”。他對機器原理爛熟于胸，對各種運轉參數了如指掌，對每個(gè)零部件的動(dòng)態(tài)數據及其聯(lián)動(dòng)效應積累了相當多的“歷史經(jīng)驗”。
他的大腦就如同裝備了一個(gè)快速分析美國整體工業(yè)現狀和發(fā)展趨勢的軟件，從數據中就能準確把握經(jīng)濟活動(dòng)規律和脈搏。通過(guò)經(jīng)年累月大量密集地閱讀和積累數據，“格氏模型”成功創(chuàng )建起一個(gè)獨到而準確分析整體經(jīng)濟機器和局部行業(yè)部件運行狀態(tài)的數據流和數據模型。如果將企業(yè)一系列經(jīng)濟活動(dòng)的基本參數輸入，在格林斯潘的大腦中立刻能夠生成一份預測宏觀(guān)經(jīng)濟周期的報告，并自動(dòng)附帶完整的柱狀圖和線(xiàn)態(tài)圖。
就像其他行業(yè)的工程師一樣，格林斯潘對于經(jīng)濟學(xué)理論并沒(méi)有太大的興趣，因為工程師感興趣的是如何解決實(shí)踐中出現的各種問(wèn)題，而不是抽象的理論探討。在自傳中格林斯潘也提到對凱恩斯的宏觀(guān)研究并不十分感興趣，他的興奮點(diǎn)在技術(shù)層面特別是數據和數字。格林斯潘更關(guān)注經(jīng)濟機器實(shí)際上怎樣運作，而不太理會(huì )經(jīng)濟學(xué)理論如何解說(shuō)。
在理論學(xué)習中，唯一給格林斯潘留下深刻印象的就是1951年他曾選修的賈科伯·沃爾夫茲（Jacob Wolfowitz）教授的數據統計與經(jīng)濟理論相結合的課程。[5]這位教授就是后來(lái)小布什時(shí)代擔任美國國防部副部長(cháng)的沃爾夫茲的父親。小沃爾夫茲是伊拉克戰爭的主要策劃者之一，從國防部退下來(lái)之后，是新保守主義的主要代表人物，后來(lái)?yè)问澜玢y行的行長(cháng)。
在沃爾夫茲教授的課程中，格林斯潘第一次接受了用數理統計的方法，把經(jīng)濟結構之間的變量進(jìn)行構建的全新理念。在接觸現在被稱(chēng)為經(jīng)濟計量學(xué)的理論之前，格林斯潘已經(jīng)裝備了“格氏模型”，形成對整體經(jīng)濟發(fā)展狀況和動(dòng)態(tài)趨勢的完整而成熟的分析思路，只不過(guò)沒(méi)有形成一個(gè)相對清晰的理論體系，并缺乏數學(xué)工具進(jìn)行準確表述。
格林斯潘乍一聽(tīng)到沃爾夫茲教授的經(jīng)濟計量學(xué)概念，頓覺(jué)眼前豁然開(kāi)朗，如獲至寶，并預感自己在此領(lǐng)域中一定能脫穎而出?！案袷夏Ｐ汀币呀?jīng)具備了超級數據庫，存儲著(zhù)從礦山、冶金、鋼鐵、鐵路運輸、汽車(chē)工業(yè)到輕重工業(yè)各行各業(yè)全方位的歷史數據，一旦這些數據被導入經(jīng)濟計量學(xué)數學(xué)模型，立刻能夠輸出未來(lái)經(jīng)濟發(fā)展趨勢的預測。由于格林斯潘掌握的數據來(lái)源于生產(chǎn)實(shí)踐第一線(xiàn)，而且有著(zhù)跨度極大的年代積累，所以“格氏模型”的數學(xué)模板和他大腦中的超級數據庫相結合所產(chǎn)生的結果，要遠比基于純理論的經(jīng)濟學(xué)模型更加準確和切合實(shí)際。
格林斯潘大腦中的數據庫除了儲量豐富，包羅萬(wàn)象，還有一個(gè)獨到之處是涵蓋了海量的歷史數據。在漫長(cháng)的歷史過(guò)程中，各行各業(yè)都經(jīng)歷著(zhù)不停的發(fā)展和變化，各種數據也隨著(zhù)經(jīng)濟體系的演變而形成動(dòng)態(tài)的數據流路徑?！案袷夏Ｐ汀钡睦碚摽蚣芎湍Ｐ腕w系并不是靜止和孤立的，而是帶有相當程度的可自我演變和可自我學(xué)習的特性。當他獲得了數學(xué)工具的支持之后，對經(jīng)濟運作規律的把握獲得了本質(zhì)性的提高。
格林斯潘的大腦中呈現出明晰的宏觀(guān)圖像，仿佛牛頓所看到的自然界和天體的運作規律。在他的想法中，這個(gè)世界可以完全被構建成一個(gè)復雜的數學(xué)模型，只要數據積累的時(shí)間足夠長(cháng)，通過(guò)此模型來(lái)預測未來(lái)的經(jīng)濟趨勢，在邏輯上是行得通的。只要輸入適當的初始變量，“格氏模型”輸出的未來(lái)經(jīng)濟發(fā)展趨勢將非常接近于現實(shí)。
此時(shí)格林斯潘心中已攀上經(jīng)濟領(lǐng)域的珠穆朗瑪峰，油然升起一種能夠縱覽世界經(jīng)濟，高瞻遠矚，盡在把握的豪邁和氣魄。他試圖用自己的模型來(lái)理解這個(gè)世界，用他的數據來(lái)驗證這種推測。
這就令我們不能不生出疑問(wèn)。格林斯潘在1966年40歲時(shí)發(fā)表了一篇文章，反對所謂的寬松貨幣政策，反對所謂法定貨幣的體制，而且堅信包括美國政府、美聯(lián)儲等都不應該干擾經(jīng)濟運作?？墒堑人矫缆?lián)儲主席這個(gè)位置上時(shí)，卻松手放縱美元的泛濫，導致了美國的寬松貨幣政策持續時(shí)間超長(cháng)，最終釀成了今天席卷全球的金融海嘯。格林斯潘到底在想什么呢？他的實(shí)際作為和他的自身信仰截然不同甚至格格不入。
格林斯潘在決策和執行貨幣政策的言行與他一貫的信仰和堅持出現了如此巨大的反差，讓我們更加有理由對目前所爆發(fā)的金融危機多打一個(gè)問(wèn)號。格林斯潘難道真的看不出來(lái)經(jīng)濟危機即將到來(lái)嗎？以格林斯潘的能力、水準和他對數學(xué)模型，對數據的精確掌握和高度敏感，對宏觀(guān)經(jīng)濟的測算能力，他在1957年就能夠提前6個(gè)月預計到1958年的經(jīng)濟危機，為美國鋼鐵企業(yè)作咨詢(xún)的時(shí)候，就已經(jīng)準確預言經(jīng)濟危機即將出現，而在2002年進(jìn)行貨幣寬松政策，在給經(jīng)濟體系注入大量貨幣，放水養魚(yú)的時(shí)候，卻對房地產(chǎn)泡沫持續膨脹視而不見(jiàn)。他真的看不到風(fēng)暴即將來(lái)臨，最終會(huì )導致一場(chǎng)金融大災難嗎？
格林斯潘直到2007年初還發(fā)言認為次貸危機不會(huì )有什么太大的問(wèn)題。[17]如果他的判斷決策水平果真如此，他也就不叫格林斯潘了。
是否存在著(zhù)一種可能，即格林斯潘在有意識地摧毀美元的價(jià)值，摧毀美元的信用，摧毀美元的生存基礎？請注意，美元崩潰決不意味著(zhù)美國崩潰，相反，在賴(lài)掉所有美元債務(wù)之后，美國反而得以輕裝上陣。在擁有強大的軍事力量、科技創(chuàng )新能力和豐富的資源基礎之上，美國通過(guò)“破產(chǎn)保護”，徹底擺脫債務(wù)糾纏，更改世界貨幣游戲規則。最終，美國將拿出它壓箱底的8100噸黃金儲備和3400噸IMF的黃金，此時(shí)，美國為了“拯救貨幣信用”，不得不將“新貨幣”與黃金掛鉤，以取信于天下。當然，世界上缺少黃金儲備的國家將是最大的輸家。屆時(shí)，美元失去的不過(guò)是一條“債務(wù)的鎖鏈”，而得到的將是一個(gè)金光燦爛的全新世界。
世界經(jīng)濟的未來(lái)：14年消費的冰河期
從目前經(jīng)濟的基本趨勢看，金融危機的恐慌情緒似乎暫時(shí)平息，經(jīng)濟復蘇的希望之光仿佛就在眼前。2009年以來(lái)的世界股票市場(chǎng)閃現了出人意料的反彈，這究竟是新一波牛市的開(kāi)始，還是可怕的熊市回升？世界經(jīng)濟真的即將復蘇了嗎？
1929年美國股票市場(chǎng)的暴跌僅僅是拉開(kāi)了大蕭條的序幕，1930年美國股市出現了一波非常近似的熊市大反彈，也令人們燃起同等強烈的希望。但是，隨之而來(lái)的是1931年更大規模的金融風(fēng)暴，徹底打垮了金融市場(chǎng)的信心，并引發(fā)了長(cháng)達10年的經(jīng)濟大蕭條。
格林斯潘曾將這次金融海嘯形容為百年一遇，他自然不應該是在危機爆發(fā)后，思路突然發(fā)生了根本性的轉變，從完全忽視金融危機的巨大風(fēng)險“認識飛躍”到嚴厲表示危機將比1929年更加嚴重。
事實(shí)上，應該有很多人已經(jīng)看出未來(lái)世界經(jīng)濟前景十分不樂(lè )觀(guān)，20世紀30年代的經(jīng)濟蕭條其實(shí)離今天的世界并不遙遠。人們總是想當然地認為，當今的世界已經(jīng)與過(guò)去的歷史發(fā)生了說(shuō)不清道不明的本質(zhì)變化，人類(lèi)似乎登上了一個(gè)永久繁榮的高原，所有衰退都是短暫的，每次復蘇都是迅速的。中央銀行家們好像已經(jīng)找到了避免大蕭條的靈丹妙藥，貨幣政策可以無(wú)中生有地創(chuàng )造財富，制止一切危機的蔓延；政府篤信財政政策能夠挽狂瀾于既倒，隨心所欲地實(shí)現永久繁榮。如果說(shuō)經(jīng)濟的確存在著(zhù)內在規律，那么人力的作用就必須順勢而為，認識規律并駕馭起伏，這對于國際銀行家和政府來(lái)說(shuō)都同樣重要。
當人們經(jīng)歷了驚險的激流險灘之后，歡欣鼓舞地來(lái)到了一片寬闊的湖面，一切似乎都已平靜下來(lái)。這時(shí)，只有站在高處的人才會(huì )猛然發(fā)現，就在順流而下的不遠的前方，橫在湖面之下的是一道令人膽寒的超級大瀑布。
這就是美國7700萬(wàn)“嬰兒潮”世代的消費大蕭條時(shí)代的來(lái)臨。
美國的“嬰兒潮”世代指的是美國第二次世界大戰后的“4664”現象：從1946年至1964年，這18年間“嬰兒潮”人口高達7700萬(wàn)人，占美國人口的1/4，這群人是當今美國社會(huì )的中堅力量。隨著(zhù)“嬰兒潮”人口的成長(cháng)，美國的經(jīng)濟步入了令人眩目的成長(cháng)期。20世紀60~70年代，美國的“嬰兒潮”人口帶動(dòng)了玩具、卡通、流行音樂(lè )的成長(cháng)；20世紀70~80年代，步入結婚活躍期的“嬰兒潮”人口帶動(dòng)了房地產(chǎn)、汽車(chē)業(yè)的成長(cháng)；20世紀80~90年代，步入消費黃金期的“嬰兒潮”人口又帶動(dòng)了個(gè)人電腦和互聯(lián)網(wǎng)的成長(cháng)。在這期間，“嬰兒潮”人口創(chuàng )造了歷史上最大的股市漲幅、房屋需求、國際航空、個(gè)人計算機、電腦網(wǎng)絡(luò )和運動(dòng)休閑工具的需求。
從圖中可以看出“嬰兒潮”世代出生的最高峰時(shí)間段的最后拐點(diǎn)是1962年，考慮到美國是一個(gè)巨大的移民國家，這一人口曲線(xiàn)已經(jīng)經(jīng)過(guò)了移民人口的調整。注意：請記住1962年這個(gè)數字。
根據美國勞工部的統計數字，美國人一生的消費最高峰是在47歲，此時(shí)的人生正當壯年，年富力強，收入達到鼎盛時(shí)期。過(guò)了47歲，人們開(kāi)始考慮退休和養老，身體也日漸衰老，不得不準備看病吃藥，從這時(shí)開(kāi)始，人們對未來(lái)收入的預期下降，消費開(kāi)始逐步下降，生活日漸節儉。隨著(zhù)年齡的增加，各種欲望也同步開(kāi)始走下坡路。
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