《紅周刊》特約作者 馮超
導言：中國人口加速步入老齡化，健康醫療產(chǎn)業(yè)呈爆炸式增長(cháng)，加之近期A(yíng)股持續下挫之時(shí)，醫藥股再度受到追捧，龍頭股恒瑞醫藥再創(chuàng )歷史新高，如何布局醫藥板塊？未來(lái)該板塊還將誕生哪類(lèi)機會(huì )？
醫藥股的投資，行業(yè)發(fā)展階段的判斷非常重要，同樣可適用于其他消費品行業(yè)的投資。與其它消費品行業(yè)投資不同的是，醫療行業(yè)帶有公共產(chǎn)品性質(zhì)，政府需要考慮其社會(huì )屬性，政策對醫藥行業(yè)的影響遠大于一般消費品行業(yè)。
2013年行業(yè)發(fā)展趨勢顯示，醫藥行業(yè)的服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭較好。當醫藥行業(yè)成長(cháng)為一個(gè)大行業(yè)，與其配套的服務(wù)型行業(yè)，甚至是服務(wù)的服務(wù)，逐漸出現，并表現出較好的生命力。
這與我國正處于經(jīng)濟轉型期有較大的關(guān)系，靠投資拉動(dòng)的野蠻式增長(cháng)向消費拉動(dòng)增長(cháng)轉型，服務(wù)得以快速發(fā)展。其它行業(yè)也出現類(lèi)似的趨勢，如傳媒，油服。
從健康產(chǎn)業(yè)看，藥品占整個(gè)行業(yè)的比例其實(shí)并不大。醫院收入中藥品占比為40%～50%，這是以藥養醫的結果，如果對比其它國家，藥品占比為20%～30%。健康產(chǎn)業(yè)50%以上的收入在非藥品行業(yè)，主要在醫院端。未來(lái)藥品占比降低，醫療服務(wù)收入占比增大是必然趨勢。以藥養醫逐漸變?yōu)橐约拣B醫，醫療服務(wù)行業(yè)出現大市值公司存在產(chǎn)業(yè)基礎。
誰(shuí)能切入醫療服務(wù)產(chǎn)業(yè)，誰(shuí)就能獲得較好的發(fā)展機會(huì )。
醫藥行業(yè)有哪些做服務(wù)的行業(yè)？
1，提供醫療服務(wù)：醫院、體檢、診斷、康復、預防。
2，提供研發(fā)外包服務(wù)：CRO
3，檢測外包：迪安診斷、達安基因
4，信息化服務(wù)：衛寧軟件、萬(wàn)達信息
5，設備租賃服務(wù)：和佳股份、福瑞股份
6，醫?？刭M平臺建設：海虹控股
7，醫院工程建設：尚榮醫療
8，藥品包裝、制藥機械：山東藥玻、東富龍、千山藥機
9，配送流通及溢價(jià)、協(xié)銷(xiāo)：流通企業(yè)
10，移動(dòng)醫療、慢性病管理：三諾生物、理邦儀器
市場(chǎng)空間最大的當屬醫療服務(wù)領(lǐng)域的醫院，廣義的醫院包含了預防、體檢、診斷及康復。從市值角度將，這里未來(lái)可能出現大市值公司。
確定性較強的是信息化服務(wù)公司，一是現在醫院信息化水平低，二是未來(lái)無(wú)論政策如何變化，行業(yè)如何發(fā)展，醫院信息化程度提高是必然趨勢。
參與醫療服務(wù)分成的新盈利模式需要高度關(guān)注，包括和佳股份和福瑞醫療，未來(lái)可能會(huì )有更多的醫療器械公司采取新的盈利模式。
移動(dòng)醫療、慢性病管理是具有大量基數人群的慢性病患者疾病預防、控制和康復的手段，市場(chǎng)空間大且基本未開(kāi)發(fā)，未來(lái)將逐漸從概念轉變?yōu)閷?shí)質(zhì)的盈利。
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