現在市場(chǎng)很少人對行情產(chǎn)生懷疑了，基本上都在對行情進(jìn)行中思考?，F在行情來(lái)了，有人就還期待再來(lái)個(gè)大跌，這樣就可以換回機會(huì )，在低位再撿上便宜的籌碼，也有很多人不怎么愿意看到很多股票漲得好，因為自己沒(méi)有持有，或者沒(méi)有買(mǎi)到那些好票。時(shí)間可以沖淡很多東西，包括一些記憶，有人說(shuō)股民的記憶只有7秒，幻想再跌的人，真正出現跌的時(shí)候就怕了，幻想持有好票的人，通常在股票走勢一覺(jué)得不好的時(shí)候就把股票拋了，完全等不到股票走好的時(shí)候！我們經(jīng)常抱怨我們的運氣，其實(shí)是自身缺少一個(gè)反思。
股民虧錢(qián)最主要的原因，不是因為所謂的記憶只有7秒，而是很難改變慣性思維，在股災的時(shí)候，大家不怕跌，因為慣性思維還停留在牛市，所以一到反彈就群起奮楊，再次加強放大這種思維；隨著(zhù)繼續下跌，自信心開(kāi)始下降，，當這種思維不斷被消磨，不斷經(jīng)歷一次又一次的失望之后就變成了絕望，就形成了熊市思維。從牛市思維到熊市思維就是這樣形成的，同樣，從熊市思維要到牛市思維，也要經(jīng)歷類(lèi)似這樣的過(guò)程。
在1998年，美國行為金融學(xué)家?jiàn)W登在研究了10000位個(gè)人投資者的交易行為后發(fā)現，投資者更可能賣(mài)出那只上漲的股票！其主要原因在于，人類(lèi)是一種擅長(cháng)“趨利避害”的動(dòng)物，或者說(shuō)“趨利避害”是投資人的天性，在這金融界似乎成了必考的一道選題，經(jīng)常會(huì )有人問(wèn)你，你會(huì )賣(mài)掉盈利的股票還是虧損的股票。這個(gè)題的標準答案甚至還成為了投資圣經(jīng)，就是“截斷虧損，讓盈利奔跑”！在這道題上，是全世界錯的人最多的一道題，這個(gè)瘋傳的圣經(jīng)也確實(shí)誤人不淺。這種答案給人的誤導就是：漲的還會(huì )漲，跌的還會(huì )跌 ！極端一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，就是漲的股票不會(huì )跌，跌的股票不會(huì )漲，這是多么離譜的答案！在專(zhuān)業(yè)投資領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，這樣的問(wèn)題是有問(wèn)題的，因為它脫離了最主要的主體。沒(méi)有針對具體的什么股票做具體的分析，如果是泛指所有股票，這樣的問(wèn)題給什么答案都是SB！因為專(zhuān)業(yè)做投資來(lái)說(shuō)，最主要的是自己的一桿秤，單純憑是漲是跌就分辨出好壞來(lái)的話(huà)，各個(gè)追漲殺跌，各個(gè)成了股神。那追漲殺跌是不是就一定錯呢？也未必！歸根到底，這一切看似糾結而又令人矛盾的問(wèn)題，都要回到剛剛說(shuō)的那一桿秤上。
這桿秤是什么？
就是你對股票的價(jià)值觀(guān)！做股票是有對手盤(pán)的，必定存在與你相對時(shí)間剛好相反的價(jià)值取向的對手盤(pán)才能成交。換句話(huà)說(shuō)，
只要是交易，任何時(shí)候，都存在不同價(jià)值觀(guān)相互撮合成交。我們拿市場(chǎng)占據最多份額的兩個(gè)主流價(jià)值觀(guān)來(lái)做演繹，一個(gè)是趨勢投資，一個(gè)是價(jià)值投資。趨勢投資者，大多數是從其他人炒股人接觸到的股市，最相信的是市場(chǎng)的趨勢，典型的代表理論是道氏理論，群體基礎是散戶(hù)；而價(jià)值投資者，大多數是從企業(yè)認識到股市，會(huì )看一點(diǎn)財務(wù)報表，典型代表理論是格雷厄姆的數量分析方法，群體基礎是產(chǎn)業(yè)資本。
我們現在就以這種方法演繹一下牛熊過(guò)程，在熊市末端牛市初期，這個(gè)時(shí)候，往往很多股票遭遇錯殺，形成了“價(jià)值區間”，而且往往是比較大盤(pán)的股票，因為小盤(pán)股利于炒作，在牛市末期都會(huì )跑瘋，估值會(huì )非常離譜，這個(gè)時(shí)候，產(chǎn)業(yè)資本價(jià)值投資者會(huì )開(kāi)始出現抄底，而趨勢投資者仍無(wú)動(dòng)于衷（趨勢投資者還處在絕望中，要么抱死不動(dòng)，要么割肉觀(guān)望了），這時(shí)候盤(pán)面是局部的比較大盤(pán)的股票在漲，隨著(zhù)財富效應的積累和擴散，越來(lái)越多價(jià)值投資者加盟，這些局部熱點(diǎn)的股票中，由于價(jià)值投資者的流入，買(mǎi)入的對手盤(pán)大于賣(mài)出的對手盤(pán)，供小于求，表現為繼續上漲，成交量也陸續放，這個(gè)階段是價(jià)值投資為主導，也可以說(shuō)是
第一階段，價(jià)值主導階段，這個(gè)階段的主要特征是整體市場(chǎng)漲幅比較慢，但局部性熱點(diǎn)越來(lái)越火。
而當結構性熱點(diǎn)愈演愈烈，擴散越來(lái)越廣的時(shí)候，整個(gè)市場(chǎng)走勢的趨勢出來(lái)了，這個(gè)時(shí)候不少價(jià)值投資者由于不少股票上漲到已脫離了“價(jià)值區間”會(huì )開(kāi)始拋出，然后大部分會(huì )被趨勢投資者接棒，市場(chǎng)成交量會(huì )非常明顯的放大，這個(gè)階段是
第二階段，價(jià)值投資者和趨勢投資者演變階段，這個(gè)階段特征是價(jià)值投資者開(kāi)始充當賣(mài)盤(pán)主流，而趨勢投資者開(kāi)始充當買(mǎi)盤(pán)主流。
當博弈到一定程度后，通常會(huì )形成一個(gè)價(jià)值投資和趨勢投資博弈的第一個(gè)平臺，這個(gè)時(shí)候主要是價(jià)值投資者消磨耐心，趨勢投資者考驗毅力的時(shí)候，這是
第三階段，是一個(gè)平臺區間，特征是在這個(gè)區間里大部分的價(jià)值投資者都會(huì )和趨勢投資者形成一次換手，這也是趨勢后的第一個(gè)平臺，走勢上，形成平臺初期漲速會(huì )比前面的階段稍為快一些，但整體仍不算很快，調整整理末端破位不會(huì )很明顯。
隨著(zhù)再次突破，行情就進(jìn)入到最刺激的
第四階段，這個(gè)階段是趨勢投資者主導階段，也是行情加速階段，價(jià)值投資者初期基本踏空，這個(gè)階段也是最吸引社會(huì )其他行業(yè)資金的階段，交易水平基本會(huì )沖到最高水平，這個(gè)階段中，踏空的部分價(jià)值投資開(kāi)始丟棄原有價(jià)值思維而參與到追逐市場(chǎng)中，而趨勢投資者，操作則越變越頻繁，這個(gè)時(shí)候的對手盤(pán)主要是趨勢投資者與趨勢投資者，對股票漲幅和漲勢，耐心等差役形成。
當增量資金越來(lái)越少，操作又越來(lái)越頻繁演繹到一定程度，就進(jìn)入了
第五階段，這里將形成第二個(gè)平臺區間，這個(gè)區間主要是趨勢投資者與趨勢投資者的博弈，而價(jià)值投資者整體開(kāi)始動(dòng)搖，陸續出現忍耐不住的情況，整理區間的末端會(huì )破位比較明顯，部分趨勢投資者在末端會(huì )拋出，而價(jià)值投資者會(huì )在這個(gè)時(shí)候接手，經(jīng)過(guò)這個(gè)階段后，市場(chǎng)基本的結構基本是個(gè)大雜體了，市場(chǎng)的財富效應在社會(huì )影響非常大。
第六階段是最瘋狂階段，市場(chǎng)瘋狂再刷新高，在這個(gè)階段，價(jià)值理論整體上經(jīng)歷了兩次明顯踏空了（一次是加速時(shí)期，一次是這個(gè)瘋狂時(shí)期），趨勢理論也經(jīng)歷了兩次整體上的破位了（一次是第一個(gè)平臺破位，還一次是第二個(gè)平臺破位），在這個(gè)階段，賣(mài)菜的也是股神了，這個(gè)階段，什么利于炒作炒什么，小盤(pán)股，垃圾股都漫天飛，同樣這里的對手主要打雜燴，大家對股票的差役，對策略的差役形成的。這就是整個(gè)牛市階段的演繹過(guò)程，同樣的方法大伙也可以把熊市的過(guò)程演繹一遍，由于篇幅問(wèn)題，我在這里就不做文章了。我也看過(guò)把行情分階段的書(shū)，但基本都是從一個(gè)思想領(lǐng)域出發(fā)，要么看著(zhù)K線(xiàn)編特征，要么看著(zhù)某個(gè)指標編特征，完全忽略了對手盤(pán)，缺乏辯證思維，這些書(shū)很容易單方面誤導投資者。
我們把行情演繹一遍之后，我們要清楚的是，
股市的走勢是各種不同價(jià)值取向不斷博弈的過(guò)程！懂得這個(gè)道理之后，我們再回歸到一桿秤這個(gè)話(huà)題。這桿秤是你對股票的價(jià)值觀(guān)，你對股票的價(jià)值判斷來(lái)源于你的股票的認識水平和一些你獲取的經(jīng)驗，如果你的第一感覺(jué)沒(méi)把握，一方面可能是你這方面沒(méi)有成功案例，所以沒(méi)有增強到你的自信心；另一方面是可能你經(jīng)歷有成功也有失敗案例，沒(méi)總結出頭緒，糾結于開(kāi)大還是開(kāi)小。這種
心理障礙源自你的看法上的不確定性和自信心不足，心病還需心藥醫，這種障礙外人只能引導，真正破解要靠自己！
整體上來(lái)說(shuō)，這個(gè)階段建議大家多往價(jià)值去分析，操作上也要謹慎追高，最好是等待分化回落時(shí)低迷時(shí)逢低吸納，在迎來(lái)大漲又放量的時(shí)候拋出，等待下一次分化再吸納。當然具體個(gè)股要具體分析，這個(gè)階段既要守住有把握的盈利空間，又不要把手頭股票都當做黑馬來(lái)對待，最好還能結合技術(shù)特征做些T，讓盈利進(jìn)行接力賽，最后祝大家成功破除心魔，找回信仰，投資順利，旗開(kāi)得勝！
