煤制甲醇：看上去很美

　　本刊記者 王思璟/文

　　日前，一位香港私募基金的人士談到國內煤制甲醇行業(yè)時(shí)稱(chēng)，根據其公司半年前的調研，其景氣期將持續較長(cháng)時(shí)間，他們建倉的煤化工概念股，至少在2008年內會(huì )一直持有，然后視市場(chǎng)走勢考慮處理。

　　然而，記者在近期對煤制甲醇的調研后發(fā)現，也許行業(yè)現實(shí)并不如該人士判斷的這么樂(lè )觀(guān)。煤制甲醇的主要用途之一在于生產(chǎn)甲醇汽油，而國家的相關(guān)標準仍未出臺，這將在至少幾年內限制國內甲醇市場(chǎng)的擴大。而較小的市場(chǎng)規模又導致甲醇的價(jià)格波動(dòng)過(guò)大，并最終會(huì )影響行業(yè)的盈利性。煤制甲醇的另一大用途是轉化為二甲醚，與甲醇汽油一樣，它的廣闊市場(chǎng)同樣需要標準的盡快出臺。 相關(guān)標準或年內出臺

　　煤制甲醇是今年中國煤化工行業(yè)的發(fā)展熱點(diǎn)。

　　甲醇主要作為中間化學(xué)產(chǎn)品，直接消費量不過(guò)30%。它可以按5%、15%或25%的比例添入汽油，得到的甲醇燃料可稱(chēng)為M5、M15、M25，現有發(fā)動(dòng)機無(wú)須改造即可使用。甲醇添加比例為85%的M85燃料則需要專(zhuān)門(mén)研制的發(fā)動(dòng)機，其推廣在山西、河南等地得到政策的幫助。

　　甲醇的下游產(chǎn)品主要包括二甲醚和烯烴。純二甲醚可作為柴油的替代品，但需要專(zhuān)用的發(fā)動(dòng)機，改造費用約1萬(wàn)元每臺。近年，由上海交大牽頭，并與汽車(chē)廠(chǎng)進(jìn)行合作，上海在公交車(chē)大力推廣此種改造。

　　此前甲醛燃料并未得以大面積推廣，業(yè)內人士普遍認為，國家標準的缺乏正是甲醇燃料無(wú)法大面積推廣的主要障礙之一。

　　《證券市場(chǎng)周刊》記者獲悉，在2007年10月的第二屆“國際煤化工峰會(huì )”上，發(fā)改委有關(guān)人士曾透露，高比例甲醇燃料標準計劃于當年年底完成編制，M15與變性甲醇燃料的標準則稍晚，三種標準均會(huì )在2008年正式頒布。

　　據悉，山西省作為試點(diǎn)地區，于2007年年底頒布四項甲醇燃料標準，并已在全省大范圍推廣使用M15。河南駐馬店市范圍內的加油站也在推廣使用M15。

　　國家發(fā)改委《煤化工產(chǎn)業(yè)中長(cháng)期發(fā)展規劃》的規劃征求意見(jiàn)稿顯示，未來(lái)中國煤化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展分三個(gè)階段(見(jiàn)表)，預計近年國內煤制甲醇的發(fā)展速度將會(huì )非?？?。 “美好的規劃”

　　陜西省榆林市是中國最重要的煤炭出產(chǎn)地和煤化工基地之一，兗州煤業(yè)（愛(ài)股,行情,資訊）榆林能化有限公司(下稱(chēng)“榆林能化”)和陜西神木化學(xué)有限公司(下稱(chēng)“神木化學(xué)”)是其中極具代表性的兩個(gè)煤化工企業(yè)。榆林能化是兗州煤業(yè)(600188)的控股子公司，神木化學(xué)由陜西省投資(集團)有限公司控股，號稱(chēng)“中國最大的甲醇加工基地之一”。不久前的3月12日，咸陽(yáng)偏轉（愛(ài)股,行情,資訊）(000697)發(fā)布公告，稱(chēng)控股股東咸陽(yáng)市國有資產(chǎn)監督管理委員會(huì )與陜西神木化學(xué)工業(yè)有限公司簽署了重組的意向性協(xié)議。

　　兩家企業(yè)的廠(chǎng)區距離煤礦都不遠，而且煤制甲醇項目都分為兩期。榆林能化的煤制甲醇項目規模為年產(chǎn)230萬(wàn)噸，分為一期工程60萬(wàn)噸(于2006年4月動(dòng)工)和二期工程170萬(wàn)噸(實(shí)際建設年產(chǎn)能為煤制甲醇180萬(wàn)噸、甲醇制烯烴80萬(wàn)噸)。3月18日，榆林能化工藝部部長(cháng)王昌瑞告訴《證券市場(chǎng)周刊》，按照目前的進(jìn)度，榆林能化一期工程預計會(huì )提前三個(gè)月于今年7月投產(chǎn)，二期工程則仍在前期工作階段。

　　神木化學(xué)的總規劃是60萬(wàn)噸年產(chǎn)量，其中一期20萬(wàn)噸項目已于2005年10月投產(chǎn)，二期項目預計今年6月初投產(chǎn)。

　　榆林能化的規劃顯示，今年7月投產(chǎn)后，下半年的甲醇目標產(chǎn)量為22萬(wàn)噸，而全年利潤則為3000萬(wàn)元。公司規劃在正常運轉后，年產(chǎn)甲醇60萬(wàn)噸，目標年銷(xiāo)售收入為14億元，年利潤在4億元左右。按照規劃，項目的資金回收期僅需8.4年。

　　而神木化學(xué)的生產(chǎn)部部長(cháng)趙勝琦告訴記者，公司一期項目的建設成本為10.8億元，二期項目則預計為15億元以上，預計投資回收期超過(guò)10年，實(shí)際情況需要視乎市場(chǎng)變化。神木化學(xué)的規模要比正在規劃中的榆林能化小得多，而煤制甲醇的成本高低和項目規模大小往往負相關(guān)。趙勝琦告訴記者，從其了解的情況看，對于20萬(wàn)噸級(年產(chǎn)量，下同)的項目，每噸甲醇的生產(chǎn)成本約為1300元；60萬(wàn)噸級的項目，每噸成本則可降至1100元左右。

　　不過(guò)，一期已經(jīng)投產(chǎn)的神木化學(xué)相比較仍然處于規劃中的榆林能化，生產(chǎn)效益等數據或許具現實(shí)意義。 復雜的市場(chǎng)因素

　　本刊記者通過(guò)對神木化學(xué)相關(guān)情況的了解發(fā)現，煤制甲醇的行業(yè)前景也許沒(méi)有榆林能化規劃的那么美好。

　　榆林能化的規劃顯示，今年7月投產(chǎn)后，一期項目將能附帶發(fā)電1.5億度，這些電在當地電網(wǎng)的上網(wǎng)價(jià)為0.2元/度。此外還有一些相應的副產(chǎn)品，如硫磺、氧氣和氮氣等，都能給公司帶來(lái)一定的效益。然而，由于項目規模更小，神木化學(xué)沒(méi)有榆林能化規劃的附加發(fā)電。相反，這里每制成一噸甲醇需用電280千瓦時(shí)，每千瓦時(shí)的價(jià)格為0.41元。并且，項目附帶的產(chǎn)品液氧、液氮等都作為二期項目生產(chǎn)的建設原料消耗了，而硫的回收主要是為了環(huán)保，不考慮盈利性。

　　在神木化學(xué)的一期項目里，每噸甲醇的生產(chǎn)需用煤2.3-2.4噸，后者的價(jià)格已由去年的150元/噸上漲至250-260元/噸。隨著(zhù)每噸煤的市場(chǎng)價(jià)上漲100元，每噸甲醇的成本也相應地提高了230元左右。不過(guò)，榆林能化的王昌瑞告訴《證券市場(chǎng)周刊》，煤的成本對企業(yè)不是問(wèn)題，最影響企業(yè)利潤的是甲醇的市場(chǎng)銷(xiāo)售價(jià)。

　　今年1、2月甲醇的價(jià)格為2300元/噸，3月則升至2700元/噸。當甲醇被制成二甲醚或烯烴時(shí)，利潤會(huì )相對穩定。二甲醚目前的市場(chǎng)價(jià)在4500元/噸上下波動(dòng)。1噸二甲醚需要的原料甲醇則為1.4噸，相當于甲醇每噸價(jià)格3200元。而轉制烯烴更“有利可圖”，按照轉化比率計算，甲醇的價(jià)格相當于4400元上下。

　　但是，這兩年甲醇的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)劇烈，對企業(yè)的利潤水平產(chǎn)生極大的影響。2007年3、4月甲醇價(jià)格僅1700-1800元/噸，到了10月又高達4100-4200元/噸。

　　神木化學(xué)一期工程每噸甲醇的生產(chǎn)成本超過(guò)1300元。神木化學(xué)的銷(xiāo)售采用的是代理制，故而運輸費用計入成本，從工廠(chǎng)到其主要市場(chǎng)之一的南京，每噸甲醇需耗400多元。再考慮到人力成本和銷(xiāo)售費用，即使利潤為零，甲醇的出罐價(jià)至少也要超過(guò)1800-1900元/噸。顯然，在2007年甲醇價(jià)格最低時(shí)，企業(yè)已經(jīng)無(wú)利可圖。

　　趙勝琦告訴記者，管理成本也是影響項目效益的潛在因素。如其母公司陜西投資在咸陽(yáng)的煤制甲醇60萬(wàn)噸在建項目，總人員為600多人；而神木化學(xué)的60萬(wàn)噸由于分成了兩期建設，技術(shù)人員需要兩套班子，總的工作人員將達到近1000人。 高價(jià)水資源

　　煤制甲醇生產(chǎn)中，水耗是僅次于煤炭的限制因素。理論上，每噸甲醇的生產(chǎn)需用水10-15噸，按照榆林能化的規劃，每噸甲醇的用水量在12噸上下。由于將采用循環(huán)利用水系統，預計60萬(wàn)噸產(chǎn)能全部釋放時(shí)，項目年用水量為700萬(wàn)噸，他們得到的水供應價(jià)格為1.75元/噸。

　　榆林能化每小時(shí)廢水排放量則為150噸，按照7200小時(shí)的年運轉量，項目一年的廢水排放量為108萬(wàn)噸。不過(guò)，王昌瑞沒(méi)有告訴記者，相關(guān)的排污費如何計算，只表示將按照當地環(huán)保部門(mén)的規定繳納。

　　而在距離榆林能化20余公里的神木化學(xué)廠(chǎng)區，本刊記者了解到，在生產(chǎn)中，神木化學(xué)的每噸甲醇用水量較高，達到了20噸，而供水價(jià)也較榆林能化預計的1.75元/噸提高了七分之一。2007年，神木化學(xué)的一期工程產(chǎn)量為21.7萬(wàn)噸，略超設計產(chǎn)能，相應的用水量為440萬(wàn)噸，產(chǎn)能為一期兩倍的二期工程預計年用水量則為900萬(wàn)噸。

　　趙勝琦告訴記者，有鑒于高額的用水成本，神木化學(xué)正在積極地設計“中水回用”工藝，希望能循環(huán)用水。為了節約用水成本，神木化學(xué)的另一項方案是使用當地煤礦開(kāi)采帶來(lái)的地表水。

　　《證券市場(chǎng)周刊》記者在榆林獲悉：由于水資源分配完畢，當地不會(huì )批準新的煤化工項目，在建的項目都于規劃時(shí)被分配好。不過(guò)，另一位當地人士向記者表示，一個(gè)3.2億立方米的大型水庫即將修建，計劃三年完成。水資源并不充沛的榆林地區，如此規劃是否適宜，則有待時(shí)間證明。