無(wú)論成敗，要求交易者內外兼修，廣泛閱讀，一方面刻苦研究交易技術(shù)，一方面從心靈和頭腦兩方面建設自己。要樹(shù)立健康、積極和相對灑脫的金錢(qián)觀(guān)，要常懷惻隱之心，做事留有余地，保持身心平衡，懂得回報社會(huì )。唯有寬以待人，嚴于律己，時(shí)時(shí)處處履踐天道，庶幾可以盡人事以待天命。與人為善、扶危濟困是成功交易者的行事風(fēng)格與處世原則，而成為成功交易家應該是每一位交易者的最高目標與最終目的。
金融交易目前主要包括股票、期貨、期權、外匯、債券等五大傳統領(lǐng)域，此外還包括誰(shuí)也說(shuō)不清道不明的交易金額之巨大堪稱(chēng)天文數字的“金融衍生品”。在以前，甚至連期貨、期權和外匯都被歸為“金融衍生品”之列，但是現在情況已經(jīng)有所改變，這三者已經(jīng)演變?yōu)閭鹘y交易項目。五大傳統交易領(lǐng)域既互相獨立，又彼此交叉。以股票為例，除了傳統的股票之外，又派生出了股票期權；以期貨為例，除了傳統的商品期貨，又誕生了金融期貨，包括股指期貨、利率期貨、外匯期貨；以期權為例，它包括股票期權、指數期權、期貨期權、外匯期權、利率期權；以外匯為例，除了傳統的銀行間外匯市場(chǎng)，還派生出了外匯期貨與外匯期權。從基本分析的角度看這幾大領(lǐng)域的差別很大，但從技術(shù)分析的角度看除了一些細微的差別之外其分析方法幾乎完全相同，因此在一個(gè)領(lǐng)域所掌握的技術(shù)和經(jīng)驗完全可以移植到其它幾個(gè)領(lǐng)域。無(wú)論任何交易品種，其價(jià)格走勢形態(tài)都有且只有一種外在表現，即趨勢與盤(pán)整（或曰“形態(tài)”）的交替出現。通過(guò)金融交易所獲取的利潤主要來(lái)源于趨勢，尤其是大級別趨勢，因此說(shuō)趨勢跟蹤技術(shù)是金融交易獲利的最本質(zhì)方法。本書(shū)將告訴您如何從長(cháng)期、中期和短期三個(gè)時(shí)間層面實(shí)現趨勢跟蹤。
無(wú)論股票、期貨、期權、外匯甚至債券，無(wú)論任何交易市場(chǎng)，都是絕頂聰明的人發(fā)明出來(lái)的大賭場(chǎng)，是效率極高的財富再分配的機器。在這里，永遠是老手賺新手的錢(qián)、內行賺外行的錢(qián)、專(zhuān)家賺大眾的錢(qián)、機構賺散戶(hù)的錢(qián)。成功的交易家個(gè)個(gè)都是大賭徒，他們中有些人是職業(yè)賭徒或撲克專(zhuān)家出身。不要對“賭”這個(gè)字抱有任何反感情緒，“賭”字有術(shù)，“賭”亦有道，只要你按高明的技術(shù)賭、按正確的策略賭、按既定的原則賭、按嚴明的紀律賭，成為大贏(yíng)家并非不能。交易中的“賭”和撲克牌中的“賭”并沒(méi)有什么兩樣，贏(yíng)錢(qián)的奧秘都是六個(gè)字：“持續掌握優(yōu)勢”。再具體點(diǎn)，就是仔細分析勝算，牢牢把握優(yōu)勢，嚴格控制風(fēng)險。就是當勝算非常大的時(shí)候下大注，當勝算比較大的時(shí)候下小注，當沒(méi)有勝算的時(shí)候不下注。就是想方設法地盡快把壞牌打出去（止損），把好牌盡可能地留在手里（持長(cháng))。
如果說(shuō)傳統的交易市場(chǎng)還可以解釋為賭局的話(huà)，那么金融衍生品又是些什么東西呢？它們是金融交易天才們發(fā)明的大規模殺傷性武器，是經(jīng)濟和金融領(lǐng)域的核武，是一起起大規模的詐騙案?；蜻t或早，它們也將和真正的戰爭一樣，為摧毀人類(lèi)文明盡上自己的一份力量。我早說(shuō)過(guò)，金融交易是和戰爭最為類(lèi)似的人類(lèi)行為，是一種另類(lèi)的戰爭，其外在表現就是對金錢(qián)的瘋狂擄掠。既然如此，掠奪的速度當然是越快越好，效率越高越好，金融衍生品就是在這樣的指導思想下被設計出來(lái)的。自從它誕生的那一天起，因其與人類(lèi)無(wú)限貪婪和嗜賭無(wú)度的天性相吻合，它的市場(chǎng)容量就像被吹脹的氣球一樣瘋狂地膨脹起來(lái)。目前，金融衍生品市場(chǎng)規?？涨?，成為全球大部分虛擬資本的沉淀之地，以其數倍于實(shí)體經(jīng)濟的實(shí)力，一方面對實(shí)體經(jīng)濟構成威脅，一方面在交易市場(chǎng)上廝殺得天昏地暗。我認為每個(gè)交易者都應該讀一下弗蘭克·帕特諾伊所著(zhù)的《F·I·A·S·C·O》（書(shū)名直譯為“大災難”，中譯為《泥鴿靶》或《誠信的背后》），這本書(shū)會(huì )清楚地告訴您金融衍生品究竟是什么?！厄_術(shù)撲克》一書(shū)的作者邁克爾·劉易斯對此書(shū)評價(jià)說(shuō)：“《誠信的背后》讓你親身體驗當今華爾街最危險、最重要的游戲。衍生品交易是一場(chǎng)血腥的游戲，獵物就是毫無(wú)防備的投資者。
就在交易界誤以為趨勢跟蹤交易技術(shù)失效的今天，全球金融市場(chǎng)卻迎來(lái)了有史以來(lái)規模最為浩大的空頭趨勢。對此我想說(shuō)的是，趨勢跟蹤交易技術(shù)永遠不會(huì )過(guò)時(shí)，因為它直指交易市場(chǎng)的本質(zhì)?！摆厔?形態(tài)”就是交易市場(chǎng)的本來(lái)面目，交易市場(chǎng)不可能也無(wú)法以任何其它形式的面目出現。當一座火山處于靜默期的時(shí)候，不等于它不再是一座火山。趨勢跟蹤交易技術(shù)的厲害之處在于：它將所有的趨勢——無(wú)論上升趨勢還是下降趨勢，尤其是較大級別的趨勢——一網(wǎng)打盡！我認為，一個(gè)成功的交易家不必什么都懂，不管什么市場(chǎng)都想插上一腳，企圖成為“全能交易家”既不可能，也無(wú)必要。他只需要在自己最擅長(cháng)、最熟悉的2-3個(gè)市場(chǎng)活動(dòng)就足夠了。哪里有大級別的趨勢，就把資金分配到哪里去；哪個(gè)市場(chǎng)長(cháng)期處于橫盤(pán)狀態(tài)，就離開(kāi)哪個(gè)市場(chǎng)。在我看來(lái)，沒(méi)有什么是比在一個(gè)自己不熟悉、不了解的市場(chǎng)中冒險更為愚蠢的事了。那樣做的后果，就像是一只無(wú)知的羚羊闖進(jìn)了獅群?！安皇煜げ蛔觥?、“看不懂不做”應該是金融交易的最高原則。
既然是通過(guò)交易獲利，那么就獲利的理論與方法展開(kāi)討論就無(wú)法回避。投資還是投機？基本分析還是技術(shù)分析？這些都必須正面地給出答案。這種答案肯定不是什么“殊途同歸”或“兩相結合”，而是非此即彼。因為試圖將兩種完全不同的邏輯拼湊在一起，既無(wú)必要，也無(wú)意義。讀到此，想必讀者已經(jīng)猜想到我的態(tài)度，我對基本分析方法和價(jià)值投資路線(xiàn)基本持否定態(tài)度，而只豎立起一面大旗，那就是高舉“專(zhuān)業(yè)投機+技術(shù)分析”的大旗。我認為，從來(lái)沒(méi)有哪個(gè)領(lǐng)域象金融交易領(lǐng)域這樣充斥這么多的荒謬理論，每一種都可以讓交易者在歧路上荒山終老、皓首窮經(jīng)！什么基本分析、價(jià)值投資、周易八卦、波浪理論、四度空間、時(shí)間之窗、隨機漫步……你只要踏上這些歧路中的任何一條，這輩子就很難再跳出來(lái)。我認為以趨勢跟蹤技術(shù)為核心的技術(shù)分析理論是唯一正確的坦途。因此，向交易新手們揭示金融交易的真相和本質(zhì)，是我義不容辭的責任。
研究交易市場(chǎng)的方法多種多樣，其中最主要的兩種，一是從價(jià)格變動(dòng)的“原因”出發(fā)的基本分析派，狹義地講就是針對股票的財務(wù)報表分析，和針對商品期貨的供求關(guān)系分析。廣義地講還包括宏觀(guān)經(jīng)濟形勢與財政金融政策分析、行業(yè)發(fā)展前景分析、企業(yè)管理文化、競爭優(yōu)勢與成長(cháng)性分析等。股票基本分析派最終將不可避免的被納入“價(jià)值投資”的旗下；二是從價(jià)格變動(dòng)的“現象”入手的技術(shù)分析派。投資與投機、基本分析與技術(shù)分析的紛爭已經(jīng)持續一百多年，不要說(shuō)走在這兩條道路上的人驢頭不對馬嘴，難以相互認同或彼此說(shuō)服，就是我所認同的技術(shù)分析內部，也有流派之爭。這就牽涉到交易者需要何種技術(shù)分析的問(wèn)題。在我看來(lái)，“偽技術(shù)分析”的危害不亞于與技術(shù)分析絕然對立的理論或方法的危害。我認為只有一種技術(shù)分析是可信的，那就是趨勢跟蹤，并且約翰·邁吉的形態(tài)學(xué)也有相當的價(jià)值。其它的所謂“技術(shù)分析”我概不承認其地位，并且質(zhì)疑其獲利能力的。筆者獨創(chuàng )的趨勢跟蹤理論——跟隨理論取代傳統的技術(shù)分析。其特點(diǎn)是既適合常規行情，也適合極端行情，它的厲害之處是通吃所有趨勢，無(wú)論上升趨勢還是下降趨勢。我將在后面的章節中詳細介紹這個(gè)理論，再配合以超漲/超跌理論、共振/反振理論、過(guò)頭/反向過(guò)頭理論……加之成交量技術(shù)和“K線(xiàn)與均線(xiàn)的形態(tài)與位置關(guān)系”技術(shù)，輔之以實(shí)戰案例，系統闡述筆者的投機理念與方法，從而達到授人以漁的目的。
我相信，全球金融市場(chǎng)經(jīng)過(guò)這一輪大暴跌的洗禮，所謂“價(jià)值投資”、“基本分析”的口號會(huì )逐漸式微，金融市場(chǎng)的殘酷現實(shí)會(huì )讓大多數新手逐漸清醒，從而看清楚金融交易行為根本不是投資、金融交易市場(chǎng)也根本不是投資場(chǎng)所這樣一個(gè)基本事實(shí)！技術(shù)分析是通用的技術(shù)，放在哪個(gè)交易市場(chǎng)中都管用。技術(shù)分析只分析三個(gè)要素：K線(xiàn)、均線(xiàn)、成交量。分析的目的是發(fā)現多空力量對比孰強孰弱的事實(shí)，從而研判和驗證趨勢。研判趨勢只需K線(xiàn)圖：即月線(xiàn)圖、周線(xiàn)圖和日線(xiàn)圖。如果是帶杠桿效應的
保證金 交易，則還需分析更微觀(guān)的K線(xiàn)圖，即1分鐘、15分鐘、30分鐘和60分鐘K線(xiàn)圖，其它概不需要！什么財務(wù)報表、供求關(guān)系等之類(lèi)的基本分析，統統都是隔靴搔癢。要知道K線(xiàn)、均線(xiàn)和成交量記錄的是行情本身，K線(xiàn)描述的其實(shí)就是資金的腳印。您不去直接研究這個(gè)，卻去研究基本面——這就好比要買(mǎi)鞋的時(shí)候，不去直接試穿或直接測量腳的尺碼，卻去通過(guò)一個(gè)人的身高、體重、營(yíng)養狀況來(lái)推測其腳部的尺碼一樣，是荒謬至極的！如果說(shuō)技術(shù)分析不靠譜的話(huà)，基本分析屬于更為間接的分析手段，豈非更不靠譜？就拿“市盈率”這個(gè)指標來(lái)說(shuō)，其絕對波動(dòng)范圍為負無(wú)窮大到正無(wú)窮大；常見(jiàn)波動(dòng)范圍為5-60倍——12倍的差價(jià)，意味著(zhù)賬戶(hù)總值上可入天、下可入地！何時(shí)低估，何時(shí)高估，價(jià)值投資者回答得上來(lái)嗎？
我想請讀者朋友們記?。黑厔荨挥汹厔?，才是交易獲利的核心機密，所有的贏(yíng)家都是靠趨勢吃飯的，這就是交易的真相或本質(zhì)。重大的牛市或重大的熊市無(wú)非就是大級別的趨勢運動(dòng)而已?；痉治龊蛢r(jià)值投資派的信徒們輕易不敢從事做空交易，更無(wú)法解釋交易市場(chǎng)上司空見(jiàn)慣的極端價(jià)格運動(dòng)。我想讓讀者們記住一件事：趨勢——尤其是大級別趨勢的力量是無(wú)敵的，及早發(fā)現這個(gè)趨勢的方向并據此展開(kāi)交易行動(dòng)即可，而根本無(wú)需關(guān)心驅動(dòng)這個(gè)趨勢的原因為何！盡管還有人在以“每個(gè)人都應該找到適合自己風(fēng)格的交易方法”為由抗拒我的理論，但是我深信，無(wú)論口頭上怎么說(shuō)，真正的贏(yíng)家其實(shí)都是一樣的：他們都是投機客！
成功交易者必須具備的人格特質(zhì)
在金融交易這行，成功者總是極少數，因此可以自然而然地得出結論：絕大多數人腦子里的想法基本上都是錯的，他們的行動(dòng)通常也都是錯的！成功交易家都是些異于常人的人，關(guān)于這一點(diǎn)他們與其它行業(yè)的成功人士并無(wú)不同。除了前面已經(jīng)提及的“身心平衡”與“熱愛(ài)交易”，我認為成為成功交易家還必須具備另外11項——共計13項人格特質(zhì)，這些特質(zhì)全都為我所看重。一個(gè)交易者也許不能具備這些特質(zhì)或者說(shuō)優(yōu)點(diǎn)的全部，但一定得具備其中的絕大部分，且他所不具備的那些不能對其交易成功構成重大障礙。下面我將借幾位華爾街杰出交易家之口，一一說(shuō)明這些特質(zhì)的重要性。下面的引言大多出自杰克·D·施威格·Jack D. Schwager·所著(zhù)的《華爾街操盤(pán)高手》·Market Wizards·一書(shū)（直譯為《市場(chǎng)魔法師》，又譯為《市場(chǎng)奇才》或《金融怪杰》）。在此感謝原作者和中文譯者，是他們讓我們在今天得以一窺當代偉大交易家的成功理念。我必須指出的是，即便一個(gè)交易者具備如下全部特質(zhì)，也不一定能夠保證成功——除非他掌握了交易技術(shù)。換言之，如果沒(méi)有掌握交易技術(shù)——準確地說(shuō)就是徹底讀懂K線(xiàn)圖的技術(shù)——您無(wú)論怎樣做或做什么都是錯的！所謂的13項人格特質(zhì)包括：
1、獨立人格
即獨立決策、并勇于對決策的后果承擔全部責任。了解自己必須對自己的成敗負責時(shí)，你便能掌握投資成功的關(guān)鍵。成功的人知道要對自己操作的結果負責，而失敗的人卻并不如此?！?br>2、客觀(guān)精神
即判斷與操作要盡可能地貼近市場(chǎng)的客觀(guān)實(shí)際，交易者越客觀(guān)成就越大?！叭A爾街操盤(pán)高手”麥可·馬可斯在評價(jià)另一位超級交易員布魯斯·柯凡納時(shí)說(shuō)：“他之所以成功我想是因為他很客觀(guān)。一個(gè)好的交易員絕對不能沒(méi)有彈性。假如你發(fā)現某個(gè)人能以開(kāi)通的胸懷接受世上的事，你就找到一個(gè)具有成為交易員條件的人?！彼€說(shuō)：“以前在交易賠錢(qián)時(shí)，我往往會(huì )大量加碼，希望反敗為勝，不過(guò)這種作法通常都不會(huì )成功。后來(lái)我改采減量經(jīng)營(yíng)的方法，直到完全出清為止。有時(shí)候也會(huì )硬拼，不過(guò)，干脆中止交易結果可能更好。我天性不服輸，因此要我認輸而中止交易并不容易。我每次賠錢(qián)的交易模式是：賠錢(qián)、硬拼，還是賠錢(qián)，減量經(jīng)營(yíng)或中止交易。我的特質(zhì)是思想開(kāi)明，愿意接受任何與我本性難容的資訊。例如我見(jiàn)過(guò)許多相當不錯的交易員，最后是把賺到的錢(qián)全數吐出來(lái)，這是因為他們在賠錢(qián)時(shí)，都不愿意停止交易。我在賠錢(qián)時(shí)會(huì )對自己說(shuō)：‘你不能再繼續作交易了?！硗?，每當市場(chǎng)走勢與我的預測完全相反時(shí)，我會(huì )說(shuō)：‘我原本希望趁這波行情大賺一筆，不過(guò)既然市場(chǎng)走勢不如預期，我干脆退出’?！蓖W尼爾:“大部分投資人都無(wú)法以客觀(guān)的角度來(lái)觀(guān)察股市。他們總會(huì )挑選自己心理上較為喜歡的股票，并一心希望這些股票會(huì )使他們獲利，而忽略了股市走勢所透露出來(lái)的訊息?！?br>3、熱愛(ài)交易
即對這行充滿(mǎn)“真正的興趣”和在這行取得成功的“熾熱的欲望”。拿破侖·希爾曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“一個(gè)普通的愿望是無(wú)法戰勝失望、沮喪、失敗、批評和各種困難的，只有當它是一種熾熱的欲望、一種癡迷、執著(zhù)時(shí)，這一切才有可能?！迸d趣是最好的老師，一個(gè)人如果做他感興趣的事，他的主動(dòng)性將會(huì )得到充分地發(fā)揮。即使是十分疲倦和辛勞，也總是興致勃勃、心情愉快；即使困難再大也絕不灰心喪氣，而是去積極地想辦法、反復總結經(jīng)驗，堅決地予以克服。愛(ài)迪生就是一個(gè)很好的例子。愛(ài)迪生幾乎每天都在他的實(shí)驗室辛苦工作長(cháng)達18個(gè)小時(shí)，在里面吃飯、睡覺(jué)，但他絲毫不以此為苦?！拔乙簧袕奈醋鲞^(guò)一天工作，”他宣稱(chēng)，“我每天其樂(lè )無(wú)窮?！彪y怪他會(huì )取得這么大的成就。事實(shí)上，每個(gè)從事他無(wú)限熱愛(ài)的工作的人，都能成功。相反，沒(méi)有任何人能夠在他不感興趣的領(lǐng)域取得令人稱(chēng)道的成就?！叭绻ぷ魇且环N樂(lè )趣，人生就是天堂”，德國詩(shī)人歌德的說(shuō)法實(shí)際上表達了同樣的意思。
4、專(zhuān)注求勝
如果你沒(méi)有天才的天賦,但你做事時(shí)比天才更專(zhuān)注,你的成就會(huì )遠遠的超過(guò)天才。面對這個(gè)浮躁喧囂滿(mǎn)眼誘惑的花花世界，請牢牢坐穩你的冷板凳。大衛·瑞安：“我熱愛(ài)這份工作。雖然每天工作8到9小時(shí)，但是下班回家還會(huì )再花幾小時(shí)時(shí)間研究股票。此外，周六我還會(huì )收到許多股市的統計圖表，而我總會(huì )在周日花3到4小時(shí)專(zhuān)研。我認為，如果一個(gè)人熱愛(ài)自己的工作，成功的機會(huì )一定比較大?！狈端詹┦浚骸俺蔀榻艹鼋灰讍T最難克服的有兩大困難。一是缺乏從事金融交易的強烈意愿。除非一個(gè)人自己心甘情愿要成為杰出交易員，否則誰(shuí)也沒(méi)辦法引導他。我從未見(jiàn)過(guò)一個(gè)缺乏意愿的人能成為成功交易員。第二個(gè)難題是一個(gè)人始終不覺(jué)得自己的操作犯了錯。這種人從不承認自己犯錯，因此他的錯誤會(huì )不斷地重復出現?！卑隆に箍滤骸扒髣僖庵緩娏业娜?，一定會(huì )尋求各種方法來(lái)滿(mǎn)足其求勝的欲望?！?br>5、潔凈精微
“潔凈精微”語(yǔ)出孔子在《經(jīng)解》中對《易經(jīng)》的評價(jià)：“入其國，其教可知也。其為人也，溫柔敦厚，《詩(shī)》教也；疏通知遠，《書(shū)》教也；廣博易良，《樂(lè )》教也；潔凈精微，《易》教也；恭儉莊敬，《禮》教也；屬辭比事，《春秋》教也?！痹瓰閮刃那屐o、頭腦冷靜、思維縝密之意。這里是指交易者要具備從宏觀(guān)大方向和微觀(guān)細節兩方面精確把握行情的能力，同時(shí)保持內心的開(kāi)放性與靈活性。細節是最容易忽視的東西。吉姆·
羅杰斯 ：“投資和生活一樣，細節往往是成功或失敗的關(guān)鍵。所以你不能忽略任何細節，不管它看似多么的無(wú)關(guān)緊要，你必須搜尋、驗證每個(gè)訊息，只要與你的投資決策有關(guān)，都不能掉以輕心。任何讓你覺(jué)得不安的問(wèn)題或感覺(jué)，都要找出答案來(lái)。大部分人之所以不成功，原因往往出在研究不夠徹底，只看他們隨手可拿到的資訊?！痹谄谪浗灰字?，判斷宏觀(guān)大趨勢往往不是最難的，因為是杠桿交易，細節問(wèn)題變得極其重要。
6、誠實(shí)求真
一個(gè)成功的交易家必須對人對己誠實(shí)，以追求真理和真相為畢生要務(wù)。他應該具備透過(guò)假象看本質(zhì)的洞察力、不為漂亮無(wú)用的理論所欺騙的直覺(jué)力，以及直奔主題提煉客觀(guān)事物內部規律的歸納能力。馬可·威斯坦：“交易策略必須具有彈性，以反應市場(chǎng)的變化。大部分交易員最常犯的錯誤，就是交易策略總是一成不變。他們常常會(huì )說(shuō)：‘他媽的怎么市場(chǎng)情況與我所想的完全不同？”為什么要相同呢？生活不總是充滿(mǎn)了未知數嗎？”保羅·都德·瓊斯：“我會(huì )先預測市場(chǎng)的走向，然后以低風(fēng)險的方式試探。如果一直不成功，我會(huì )改變我對市場(chǎng)的看法?！丙溈伞な诽构拢骸俺晒Φ慕灰妆仨毴〉脙身棗l件的平衡，這兩項條件是：堅持自己對市場(chǎng)的看法以及承認自己錯誤的彈性。要達到兩者之間的平衡，則需錯誤與經(jīng)驗的累積。另外，你應該對交易對手保持戒心。你應該經(jīng)常自問(wèn)：為什么你要買(mǎi)進(jìn)，他卻要賣(mài)出？他知道哪些你不知道的事？最后，你必須對自己或別人誠實(shí)。就我所知，成功的交易員都是事實(shí)真相的追求者?！?br>7、勇于行動(dòng)
在金融交易這行，信心和勇氣具有至關(guān)重要的作用。買(mǎi)進(jìn)需要勇氣，賣(mài)出需要勇氣，止損需要勇氣，持長(cháng)需要勇氣，等待適宜的交易機會(huì )需要勇氣，形勢暫時(shí)對己不利堅持原來(lái)的判斷需要勇氣……所有的決策都需要勇氣，執行決策更需要勇氣，離開(kāi)勇氣，交易者寸步難行。杰西·利物莫：“投機客的勇氣就是有信心根據自己的決定行動(dòng)?！丙溈伞ゑR可斯：“勇氣非常重要。任何專(zhuān)業(yè)交易員都不能沒(méi)有勇氣。成功的交易員必須要有勇氣嘗試、接受失敗，以及不畏艱難地攀上成功的顛峰?！鄙w瑞·貝弗德：“成功交易員必須具備下列條件：第一，也最重要的是要具有果斷力，我想很多人都是如此告訴你的；第二，你必須有耐性，如果你手上有筆不錯的交易，就應該好好把握；第三，你必須要有進(jìn)場(chǎng)的勇氣，勇氣則是來(lái)自于資金充裕程度；第四，要有認輸的勇氣，這種勇氣也是以資金作為后盾的；第五，你必須要有強烈的求勝欲望?！钡怯職獠坏韧隰斆?。賴(lài)瑞·海特：“別與市場(chǎng)斗狠，你一定會(huì )輸的?！?br>8、勇于自律
凡是與耐心或情緒管理有關(guān)的一切事都需要自律，沒(méi)有自律就沒(méi)有成功。大虧之后需要自律。馬丁·舒華茲：“我最難忘的一次交易是發(fā)生在1982年11月4日，當時(shí)我一天就賠了60萬(wàn)美元。無(wú)論你在何時(shí)遭受挫折，心中都會(huì )很難受。大部分交易員在遭逢重大損失時(shí)，總希望立即扳回來(lái)，因此越做越大，希望一舉挽回頹勢?？墒?，一旦你這么做，就等于注定要失敗。我在遭逢那次打擊之后，立刻減量經(jīng)營(yíng)。我當時(shí)所做的事，并不是在于要賺多少錢(qián)以彌補虧損，而是在于重拾自己對交易的信心。我將交易規?？s小到平常的五分之一，甚至十分之一。這種策略后來(lái)證明是正確的。盡管我一天之內就虧損60萬(wàn)美元，可是在該月份結束時(shí)，我總共只虧損5萬(wàn)7000美元?！贝筅A(yíng)之后需要自律。保羅·都德·瓊斯：“每次遭受打擊，總是在我洋洋自得的時(shí)候?！卑隆に箍滤骸坝袝r(shí)候我才對自己的能力感到自豪，接下來(lái)所面臨的就是一筆慘不忍睹的虧損?！惫澲朴枰月?。馬丁·舒華茲：“如果有人想成為交易員，我的忠告是學(xué)習如何接受虧損。要賺錢(qián)就必須學(xué)會(huì )控制虧損。另外，除非你的資本增加兩倍或三倍，否則不要擴大你的部位。大部分的人一旦開(kāi)始賺錢(qián)，就立刻擴大自己手中的部位，這是一個(gè)嚴重的錯誤，嚴重得足以便你傾家蕩產(chǎn)?！?br>9、勇于認錯
馬丁·舒華茲：“為什么大部分的交易員最后總是輸錢(qián)？因為他們寧愿賠錢(qián)也不愿意承認自己的錯誤。大部分交易員在面對虧損時(shí)的反應是：‘只要我不虧錢(qián)就出場(chǎng)?！癁槭裁匆欢ㄒ鹊讲毁r才出場(chǎng)呢？這只是面子問(wèn)題。我之所以能成為一名成功的交易員，就是因為我終于能把面子拋在一邊。去他的自尊心與面子問(wèn)題，賺錢(qián)才是最重要的。從我能把自尊與是否賺錢(qián)分開(kāi)來(lái)時(shí)，我才開(kāi)始成為贏(yíng)家。也就是說(shuō)，從我能接受錯誤開(kāi)始。在此之前，承認自己失敗要比虧錢(qián)還難受。我以前總認為自己不可能犯錯。在我成為贏(yíng)家之后，我會(huì )告訴自己：‘假如我錯了，我得趕緊脫身。因為有道是：留得青山在，不怕沒(méi)柴燒。我總得為下筆交易留些資本?！谶@樣的觀(guān)念下，我總是把賺錢(qián)擺在維護自尊之前，如此，面對虧損也不會(huì )太難過(guò)。我犯了一次錯，又有什么大不了呢？交易最引人入勝之處就在于自己永遠具有改善自己能力的空間。從事其他行業(yè)的人也許可以用其他方法彌補自己原先的錯誤，但是身為交易員必須直接面對錯誤，因為數字是不會(huì )騙人的?！鄙w瑞·貝弗德：“所謂認輸的勇氣，就是面對失敗的交易，你必須提得起，放得下，你絕不能因為一筆交易失敗，而被攪得心神大亂?！?br>10、善于總結
您必須具備：從正確和錯誤中學(xué)習的能力，以及將理論與實(shí)戰相結合的能力。湯姆·包得文：“輸家絕對不夠努力。大部分的新進(jìn)交易員總認為，任何一筆交易獲利與虧損的機率是50對50。他們就不會(huì )想到去增加獲勝的機率。他們不夠專(zhuān)心，不肯注意影響市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的各項因素。其實(shí)你一眼就可以認出他們來(lái)，他們的面前好似立了一道墻。另外還有一點(diǎn)，他們的毅力與耐性不夠。他們等不及真正交易良機的到來(lái)，就想進(jìn)場(chǎng)交易?！崩聿臁さつ崴梗骸拔覍灰仔率值闹腋媸牵簭氖旅抗P交易時(shí)，你都必須有最壞的心理準備，因此應該小量經(jīng)營(yíng)。另外，你應該從錯誤中吸取經(jīng)驗，不要斤斤計較每天行情的漲跌，應該注意交易決策的方向，不應對單筆交易的成敗患得患失。我學(xué)到不要為賺回損失而加碼的觀(guān)念。另外，我也了解到當自己遭遇重大損失時(shí)，情緒會(huì )大受影響，并導致判斷錯誤。交易發(fā)生虧損時(shí)應減量經(jīng)營(yíng)。如果情況真的很糟，干脆出場(chǎng)，隔一段時(shí)間再考慮下一筆交易?！卑隆に箍滤骸懊鎸κ謿獠豁樀哪婢?，我會(huì )減量經(jīng)營(yíng)直到完全停止交易。在虧損時(shí)增加籌碼，試圖翻本，無(wú)異于‘自作孽，不可活’?！?br>11、足夠耐心
等待高勝算的交易機會(huì )需要耐心。馬可·威斯坦：“我的交易很少遭逢虧損，是因為我總是選擇最適當的時(shí)機進(jìn)場(chǎng)。大部分的人都不會(huì )等到市況明朗才進(jìn)場(chǎng)。他們總是在黑夜中進(jìn)入森林，然而我則是等到天亮才進(jìn)去。印度豹雖然是世界上跑得最決的動(dòng)物，可以追得上大平原上的任何動(dòng)物?？墒?，它總是等到有足夠的把握捕捉到獵物之后，才會(huì )發(fā)動(dòng)攻擊。它也許會(huì )在草叢中躲藏一個(gè)星期，等待適當的獵物與適當的時(shí)機出現。選擇與等待萬(wàn)元一失的時(shí)機發(fā)動(dòng)攻擊，就是我的交易原則之一?！背珠L(cháng)需要耐心。麥可·馬可斯：“你必須堅持讓你手中的好牌持續為你賺錢(qián)，否則你一定無(wú)法彌補認賠了結所輸掉的錢(qián)?！钡却韶氉兏坏倪^(guò)程需要耐心。布魯斯·柯凡納：“野心太大的交易員最后總會(huì )把交易弄砸，而且永遠無(wú)法保住所賺得的利潤；曾經(jīng)有一位交易員，他的聰明才識之高是畢生僅見(jiàn)，他判斷市場(chǎng)準確無(wú)比。然而我能賺錢(qián)，他卻不能。他犯的錯誤是野心太大。我作1口合約，他卻要作10口，最后不但沒(méi)有賺錢(qián)，反而虧了本?！?br>12、百折不撓
杰西·利物莫：“投機游戲始終是世界上最充滿(mǎn)誘惑的游戲。但是，它不是給愚蠢的人玩的，不是給懶得動(dòng)腦筋的人玩的，不是給不能控制自己情緒的人玩的，也不是給想一夜暴富的冒險家玩的。如果他們要玩這種游戲，他們到死也是窮光蛋。人們應該從一開(kāi)始就認識到，在股市中工作，和在法學(xué)或醫學(xué)領(lǐng)域工作一樣，同樣是需要學(xué)習和準備的。很多人把我的成功歸結為我的運氣，這是不對的。事實(shí)是，從我15歲起，我就在非常認真地學(xué)習這門(mén)學(xué)問(wèn)，我把自己的畢生都獻給了這門(mén)學(xué)問(wèn)?！辈剪斔埂た路布{：“我從麥可·馬可斯身上除了學(xué)到交易要有節制外，另一件非常重要的事是，你必須學(xué)會(huì )接受失敗。失敗并沒(méi)有什么了不得。馬可斯教我必須運用自己的判斷力作出交易的決定。如果判斷錯誤，再接再勵。只要你能完全投入，一定會(huì )有成功的一天?！背悄阕约赫J輸，沒(méi)有人能宣告你徹底失敗。無(wú)論曾經(jīng)遭遇多少次虧損，其實(shí)你只要恢復交易信心，你隨時(shí)都可以東山再起。
13、身心平衡
了解自己的價(jià)值，了解自己的優(yōu)勢和劣勢，了解自己的極限所在。知曉自己的使命，對人生、人性有透徹的理解。不過(guò)分疲勞，不承擔過(guò)量風(fēng)險，不為壓力和諸如憂(yōu)慮之類(lèi)的情緒所困，不做自己能力范圍之外的事，樂(lè )天知命，知足常樂(lè )。理察·丹尼斯：“你必須保持平靜，畢竟交易只是生活的一小部分而已。同時(shí)，對我來(lái)說(shuō)，操作失敗導致情緒受影響，會(huì )使我對日后的交易喪失信心。而只重視短利，則會(huì )忽略了大局。因此，我會(huì )盡量避免讓自己因為交易失利而陷入情緒低潮。我也會(huì )在交易順手時(shí)，以平常心待之。假如你會(huì )因為交易成功而過(guò)度高興，那么在交易失利時(shí)，你就會(huì )益發(fā)感到失望。我從事交易已經(jīng)有20年，若非學(xué)會(huì )了保持平靜，我早就會(huì )被交易生涯中的大起大落逼瘋了。交易員就像拳手，市場(chǎng)隨時(shí)都會(huì )對你施以一番痛擊。經(jīng)歷了20年，我已習慣這些痛擊了?！丙溈伞ゑR可斯：“假如生活中只有交易，那簡(jiǎn)直就是一種折磨。不過(guò)假如能保持生活的平衡，交易就是一種樂(lè )趣。成功的交易員最后終會(huì )達成生活的平衡，他們都會(huì )去尋找交易以外的樂(lè )趣。如果交易員只專(zhuān)注于交易，最后一定會(huì )變得交易過(guò)度，或是被一時(shí)的打擊弄得心神不寧?！瘪R可·威斯坦：“要知道自己的極限。每個(gè)人都有極限，即使最高明的交易員也是如此?！?br>一個(gè)專(zhuān)業(yè)交易者的一生
用“由蛹化蝶”來(lái)形容一個(gè)專(zhuān)業(yè)交易者的一生是適當的。在交易生涯的早年，在還沒(méi)有掌握交易技術(shù)的灰暗歲月里，在還沒(méi)有突破為內心欲望和恐懼所鉗制的漫長(cháng)掙扎過(guò)程中，交易者就像一只渺小柔弱的幼蟲(chóng)，被一層又一層的繭絲包裹著(zhù)，這層層繭絲代表著(zhù)道道障礙，這樣的日子不知道何日是個(gè)盡頭。經(jīng)過(guò)漫長(cháng)地等待，艱苦地努力，終于沖破重重阻力，化作翩然翻飛的蝴蝶，得到一生的大自在！當然并不是每只蛹都能順利地化為蝶，由于前進(jìn)道路上的種種風(fēng)險，成功者總是極少數。通觀(guān)一個(gè)專(zhuān)業(yè)交易者的一生，大致可以分為如下三個(gè)階段：成為專(zhuān)家、成為富人、成為自己。
成為專(zhuān)家
欲在任何行業(yè)成功，請記住“追求卓越”這四個(gè)字是不二法門(mén)。如何追求卓越？回答是“全力以赴、精益求精”。還記得“110%地活著(zhù)”那種說(shuō)法嗎？所謂“100%地活著(zhù)”，就是全力以赴的意思；那另外10%的付出是干什么的？回答是強迫自己。對，成功就是100%地付出加上10%的強迫，就是在忍無(wú)可忍的時(shí)候再忍一下；就是只要你確信自己走在正確的道路上，哪怕遭遇許多人的反對與不解也仍然努力堅持。美國著(zhù)名的體育運動(dòng)經(jīng)紀人、全球最大的體育經(jīng)紀和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)公司——國際管理集團（IMG）的創(chuàng )始人麥考梅克先生在他的《自我超越》一書(shū)中，引導讀者從運動(dòng)員身上學(xué)習勇于突破自我、追求卓越的精神，希望每一個(gè)人都能在有限的生命中度過(guò)非凡的人生。他說(shuō)：“光有天分并不足恃；紀律、專(zhuān)注與毅力才是造就大人物，使之出類(lèi)拔萃的關(guān)鍵?！蔽以?jīng)多次說(shuō)過(guò)，交易市場(chǎng)永遠是老手賺新手的錢(qián)、內行賺外行的錢(qián)、專(zhuān)家賺大眾的錢(qián)。大眾之所以被稱(chēng)之為大眾，就是因為其無(wú)知和無(wú)主見(jiàn)。而金融交易市場(chǎng)，恰恰就是絞殺那個(gè)叫做“大眾”的群體的市場(chǎng)。在這個(gè)市場(chǎng)上，想不受損失，退出是唯一途徑；想踏入贏(yíng)家行列，成為專(zhuān)家是唯一出路。麥可·史坦哈德說(shuō)過(guò)：“股市中最邪門(mén)的事是，有時(shí)候最差勁的預測，也可能會(huì )成為最高明的決策依據。但是這種情況卻是一個(gè)邪惡的陷阱，會(huì )使人相信無(wú)需專(zhuān)業(yè)知識就可以縱橫股市。因此，我的忠告是：要認清股市的競爭非常激烈。當買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出股票時(shí)，你都是與專(zhuān)業(yè)的對手在競爭，往往這些專(zhuān)業(yè)的對手會(huì )給予你迎頭痛擊?！背蔀閷?zhuān)家，意味著(zhù)你對如下三個(gè)方面的認知都達到了相當的境界：
1、交易是個(gè)大氣活
我不知道別的交易者是如何賺錢(qián)的。我自己在徹底讀懂月線(xiàn)圖（即月K線(xiàn)圖的簡(jiǎn)稱(chēng)，下同）、周線(xiàn)圖和日線(xiàn)圖之前，從來(lái)沒(méi)有真正賺到過(guò)哪怕一分錢(qián)。只有到了我能夠輕而易舉地看懂月線(xiàn)圖、周線(xiàn)圖和日線(xiàn)圖的時(shí)候，我對這個(gè)無(wú)限復雜的交易市場(chǎng)才算是找到了頭緒。我認為，月線(xiàn)圖足以指示最為宏觀(guān)的走勢，而根本無(wú)需季線(xiàn)圖、45日K線(xiàn)圖或年線(xiàn)圖的幫助。換言之，我認為季線(xiàn)圖、45日K線(xiàn)圖或年線(xiàn)圖是無(wú)用的、是根本無(wú)需看的。我不知道有些人為什么要看這些圖，我自己就從來(lái)不看。就是說(shuō)，對于指示最為宏觀(guān)的走勢和長(cháng)期趨勢的方向而言，月線(xiàn)圖就足夠了。月線(xiàn)圖對于大級別的牛市或熊市具有良好的指示作用。讀懂月線(xiàn)圖是每一個(gè)交易者必備的基本功，我將在“月線(xiàn)圖趨勢跟蹤”這一章告訴讀者如何讀懂月線(xiàn)圖。日線(xiàn)圖是做交易用的三張核心圖表之一，每一根日K線(xiàn)其實(shí)就是所謂的“日間雜波”。但多根日K線(xiàn)組合，配合它們與日均線(xiàn)族（即日線(xiàn)圖上的移動(dòng)平均線(xiàn)系統）的位置關(guān)系一起研究，則通常都能發(fā)現它們往往具備特定含義——即指示日線(xiàn)級別的趨勢（就是日線(xiàn)圖上的趨勢，下同）或繼續、或轉折、或根本無(wú)趨勢的事實(shí)，這對于指導交易具有不容忽視的作用。日線(xiàn)圖通常被認為是指示短期趨勢的最佳圖表。周線(xiàn)圖介于月線(xiàn)圖和日線(xiàn)圖之間，起到聯(lián)結二者的作用。某個(gè)交易品種在一段時(shí)間內的走勢都可以分別體現在月線(xiàn)圖、周線(xiàn)圖和日線(xiàn)圖上，這些圖表必然是嚴格對應的。所不同的是月線(xiàn)圖每月才有一根月K線(xiàn)、周線(xiàn)圖每周才有一根周K線(xiàn)，日線(xiàn)圖每個(gè)交易日都產(chǎn)生一根日K線(xiàn)。K線(xiàn)數量的不同導致日線(xiàn)圖適合指示和跟蹤短期趨勢，周線(xiàn)圖適合指示和跟蹤中期趨勢，月線(xiàn)圖適合指示和跟蹤長(cháng)期趨勢。月線(xiàn)圖、周線(xiàn)圖和日線(xiàn)圖聯(lián)合研判，就好比海陸空三軍聯(lián)合作戰，將會(huì )使專(zhuān)業(yè)交易者具備常人所不具備的大局觀(guān)。
2、交易是個(gè)精細活
我把月線(xiàn)圖、周線(xiàn)圖和日線(xiàn)圖這三張圖統稱(chēng)為“大周期K線(xiàn)圖”，把1/15/30/60分鐘K線(xiàn)圖共計四張圖統稱(chēng)為“小周期K線(xiàn)圖”。在我懂得象研判月線(xiàn)圖、周線(xiàn)圖和日線(xiàn)圖那樣研判1/15/30/60分鐘K線(xiàn)圖之前，我是個(gè)拙劣的分時(shí)交易員（也叫日內交易，指當天倉位當天軋平、倉位不過(guò)夜的交易。它依賴(lài)T+0交易制度與低廉的稅費水平，是一種超短線(xiàn)交易。常規的短線(xiàn)交易持倉時(shí)間通常為幾分鐘到幾個(gè)交易日之間，而日內交易者持倉時(shí)間更短，他們一天之內可以買(mǎi)賣(mài)許多次，并在收盤(pán)前平掉所有倉位，保持空倉狀態(tài)）。我總是找不到好的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)和出場(chǎng)點(diǎn)，我總是剛買(mǎi)進(jìn)就被套，或剛賣(mài)出價(jià)格就大幅上漲。對于中長(cháng)線(xiàn)頭寸而言雖然短暫的損失并不影響最終的交易績(jì)效，但這種情形多了，難免讓人氣餒。且對于存在杠桿效應的保證金交易——例如國內的期貨交易而言，這種情況導致的損失會(huì )大到足以導致交易失敗。經(jīng)過(guò)這么多年的打拼，我終于深刻地認識到，交易既是個(gè)大氣活，也是個(gè)精細活。大局觀(guān)和細節觀(guān)同等重要。研判宏觀(guān)大趨勢或曰中長(cháng)期趨勢的能力和研判微觀(guān)小趨勢的能力一樣有價(jià)值?？梢哉f(shuō)，對于期貨交易而言，細節決定成敗。在使用杠桿特別是高倍率杠桿的情況下，中長(cháng)線(xiàn)持倉往往變?yōu)椴豢赡?。因為從中長(cháng)線(xiàn)的角度來(lái)看無(wú)論你有多么正確，你就是過(guò)不了眼前這一關(guān)，保證金的匱乏終將逼你投降，經(jīng)紀公司的強制平倉制度會(huì )毫不留情地把你掃地出門(mén)，這就叫“死在黎明前的黑暗里”！我認為，一個(gè)不會(huì )看“大周期K線(xiàn)圖”的日內交易員不可能盈利，而一個(gè)不會(huì )看“小周期K線(xiàn)圖”的交易者同樣不能夠在期貨市場(chǎng)盈利！長(cháng)期趨勢、中期趨勢、短期趨勢和微觀(guān)趨勢四者之間的關(guān)系是：它們的方向可能相同也可能相反。當微觀(guān)趨勢、短期趨勢和中長(cháng)期趨勢方向相反的時(shí)候，只要不是中長(cháng)期趨勢的末尾階段，一般情況下微觀(guān)趨勢、短期趨勢將會(huì )結束，轉向為服從于中長(cháng)期趨勢。這就叫“胳膊擰不過(guò)大腿”。關(guān)鍵時(shí)刻，還是大腿決定胳膊。
3、交易是個(gè)熟練活
當交易者熟練地掌握了交易技術(shù)，具備成熟的交易系統與交易理念，能夠毫無(wú)困難地執行交易決策、貫徹交易法則的時(shí)候，交易就變成了一樁熟練活，交易者就成為一個(gè)爐火純青的熟練工。成熟的交易者不再試圖“創(chuàng )新”或尋求例外，不再試圖“超越”交易系統或“推翻”交易法則，而只是例行公事地按照交易系統發(fā)出的買(mǎi)賣(mài)信號熟練地處理每一筆交易。這是多次失敗積累起來(lái)的經(jīng)驗教訓，或許每一個(gè)經(jīng)驗教訓都對應著(zhù)一次或多次的切膚之痛。拿我來(lái)說(shuō)，我在建立自己的交易系統之前，已經(jīng)在交易上花費了12年寶貴的光陰、超過(guò)30萬(wàn)元的學(xué)費和兩次破產(chǎn)的經(jīng)歷！這一切換來(lái)了這本書(shū)所講述的內容：一整套過(guò)硬的交易技術(shù)、成型的交易系統和數條不容違背的交易法則！隨著(zhù)年齡的增長(cháng)與經(jīng)驗的積累，我對自己所創(chuàng )立的交易系統和交易法則的好感與依賴(lài)日深。我會(huì )毫不猶豫地按照交易系統發(fā)出的信號下單，買(mǎi)或賣(mài)、開(kāi)倉或平倉。無(wú)論盈虧，我都能始終保持平靜，因為我知道自己進(jìn)退有據，我深信自己的交易系統的威力，也絲毫不懷疑我所總結的一整套交易法則的價(jià)值和正確性，我唯一需要擔心的只是能否切實(shí)做到而已。我對“先鋒部隊”所投注的兵力也越來(lái)越少。如果“先鋒部隊”受挫，我不會(huì )加碼攤平，我直接止損砍倉，從而使這筆交易根本沒(méi)有機會(huì )給我造成哪怕一絲一毫的煩惱。如果預期落空，無(wú)論盈虧，我立即退出交易。如果不小心陷入處境艱困的交易中，只要我意識到了這一點(diǎn)，我會(huì )立即舉手投降、認輸出局，而不是苦苦堅持下去。我不再試圖維持一個(gè)對我不利的頭寸，我不想為此耗費哪怕一丁點(diǎn)精力，甚至不想多看它一眼，就直接砍倉了事。這樣，當別人來(lái)向我討教交易經(jīng)驗的時(shí)候，我希望我也能夠象那位賣(mài)油翁一樣，可以瀟灑飄逸地說(shuō)一聲：“我亦無(wú)它，唯手熟耳！”
成為富人
《管子·牧民》中說(shuō)：“倉廩實(shí)而知禮節，衣食足而知榮辱”，人類(lèi)總是先滿(mǎn)足比較低級的欲望，如衣食一類(lèi)；然后才談得上滿(mǎn)足比較高級的欲望，如藝術(shù)品味等。排除“樂(lè )道安貧”這種可能性，你最好追求富有。財富，是交易者升級為“交易家”之后自然而然的結果，是“在正確的時(shí)間做正確的事”的副產(chǎn)品。所謂持續穩定盈利，就出現在這個(gè)階段，并且最終指向財務(wù)自由。財務(wù)自由是蕓蕓眾生夢(mèng)寐以求的境界。羅伯特·清崎的《富爸爸財務(wù)自由之路》一書(shū)中甚至說(shuō)：“沒(méi)有財務(wù)自由你就無(wú)法真正獲得自由?！蹦闷苼觥は栐凇端伎贾赂弧芬粫?shū)中則是這樣說(shuō)的：“真理對人類(lèi)的關(guān)懷，體現之一即是許以正直、善良、勤勞的人們以財富；人必須追求財富，致富是人類(lèi)的高尚行為與科學(xué)行為，阻礙人獲得財富的東西，即是阻礙人獲得精神的東西；將人生的目標定得很高，以及追求財富與幸福所需要的努力，決不會(huì )比接受悲慘與貧窮的命運所需要的努力來(lái)得更多?！苯灰壮晒?、賺取豐厚利潤、成為富--人等需要交易者專(zhuān)心致志地投入和全力以赴地付出，這和在其它行業(yè)取得成功并無(wú)二致。但是麥考梅克先生曾經(jīng)用一段以“寬廣的心，寬廣的未來(lái)”命名的話(huà)作為對決意成功者的對沖：“需要提醒的是，110%地投入并非唯一的生活準則。世界之大，人人都尋得到屬于自己的一席之地。它容得下馬不停蹄之人，也容得下整天游手好閑做白日夢(mèng)的人。再說(shuō)，誰(shuí)也無(wú)法體會(huì )別人的甘苦得失。所以千萬(wàn)不要自以為比別人更努力就高人一等。我們應該嚴于律己——對自己設定的目標毫不松懈；但寬以待人——容忍別人追求與我們不一樣的人生?！?br>成為自己
我是誰(shuí)？從哪里來(lái)？到哪里去？我來(lái)的使命是什么？每一顆非凡的頭腦，都無(wú)時(shí)無(wú)刻不在思索這些看似飄忽、實(shí)則沉重的問(wèn)題。再如：何謂成功？我全力以赴地生活過(guò)，曾經(jīng)把個(gè)人才干發(fā)揮到極致，把事業(yè)推向巔峰，算不算“成功”？我滿(mǎn)足嗎？我遺憾嗎？作為一名交易者，我為什么不能成為一代偉大的交易家？差距何在？我做了哪些不該做的事？沒(méi)做哪些該做的事？“小富由人，大富由天”嗎？“三分人力，七分天意”嗎？欲望等于自己?jiǎn)?？“安貧?lè )道”真的應該被恥笑嗎？
我本人大約于1997年3月份首先進(jìn)入股市，后來(lái)又進(jìn)入期貨市場(chǎng)，迄今為止從事金融交易已經(jīng)十二年了，而且還會(huì )繼續干下去。十二年來(lái)，我閱讀過(guò)大量有關(guān)交易方面的書(shū)籍，做了幾百萬(wàn)字的筆記，感覺(jué)自己所下的功夫，即便不是最大的，也應該是萬(wàn)里挑一、常人所不能企及的。支撐我學(xué)習交易之道如此之久的動(dòng)力何在？答案就是一個(gè)：“興趣所在”加“生活所迫”。如果不是出身貧苦而又有遠大理想，亟需改變現狀，最終達到財務(wù)自由境界，金融交易不會(huì )吸引我的目光，我也許會(huì )成為一個(gè)藝術(shù)家、作家之類(lèi)的人物。但之所以堅持這么久還在孜孜不倦地研習，甚至在業(yè)績(jì)不怎么好的情況下仍能堅持，則只能歸結為興趣了。我做事喜歡善始善終，做就要做到最好，尤其喜歡探究客觀(guān)事物的內部規律。交易市場(chǎng)為我提供了這么一個(gè)舞臺，我得感謝上帝，這可是這個(gè)世界上我所能找到的最好的、最適合我的工作。說(shuō)金融交易這行好，那是真的好：不需要處理冗雜的事務(wù)，不需要開(kāi)發(fā)市場(chǎng)或討好客戶(hù)，不需要管理雇員，甚至不需要營(yíng)業(yè)場(chǎng)所——網(wǎng)上交易已經(jīng)可以讓象我這樣的專(zhuān)業(yè)人士在家中就能完成所有操作——甚至連扣稅都是電腦自動(dòng)完成的。沒(méi)有比這行更省事、更省心的了。而且交易市場(chǎng)不乏波動(dòng)性，有波動(dòng)就有贏(yíng)利的機會(huì )，甚至是贏(yíng)大利的機會(huì )。在我眼里，這個(gè)省事省心又能賺錢(qián)的行業(yè)很對我的胃口，簡(jiǎn)直就像是上天專(zhuān)門(mén)為我量身定做的職業(yè)。
我曾經(jīng)多次說(shuō)過(guò)，如果有前世，那我大概也就是個(gè)股票經(jīng)紀人、期貨交易員或職業(yè)投資家什么的。十二年來(lái)，我也經(jīng)歷了成百上千次的失敗、別人的嘲諷、朋友的不理解乃至家人持續多年的反對。別人遭遇過(guò)的我全都遭遇過(guò)了，別人沒(méi)有經(jīng)歷的我也經(jīng)歷過(guò)了——甚至包括破產(chǎn)，只剩自殺沒(méi)有體驗過(guò)了。無(wú)論過(guò)去的日子多么潦倒灰暗，那種想法我倒從來(lái)沒(méi)有過(guò)，哪怕是在我一貧如洗、身無(wú)分文、背負巨債的日子里！我是那種不服輸的人，在我接觸交易市場(chǎng)的第一天起，我就有種強烈的直覺(jué)：“這玩意兒肯定有規律”！而我，一個(gè)當時(shí)對金融市場(chǎng)一無(wú)所知的窮小子，竟然確信自己能夠把所謂的“規律”給找出來(lái)！正因為我對通過(guò)交易賺錢(qián)充滿(mǎn)了“真正的興趣”和“熾熱的欲望”，所以才能夠屢敗屢戰，頑強奮斗到今天。當然，交易者僅僅有成功欲和永不衰竭的興趣還是不夠的，你還得深入學(xué)習鉆研，找到正確的途徑。凡事皆有自己的內部規律，符合規律則興，不合則亡。在我看來(lái)，交易就是交易，它不比科學(xué)、藝術(shù)更復雜，也不比科學(xué)或藝術(shù)簡(jiǎn)單。你掌握了交易的規律就能成功，就像你在科學(xué)、藝術(shù)領(lǐng)域足夠專(zhuān)業(yè)同樣能夠成名成家一樣。因此，要在這行立足你必須成為這行的專(zhuān)家，就是說(shuō)對自己所干的事要有充分的、超出常人的了解。就如巴菲特所言：風(fēng)險來(lái)自于，你不知道自己在做什么
雖然我依舊百分之百地相信，人應該有闖蕩一番事業(yè)的雄心壯志，而事業(yè)成功的確會(huì )帶來(lái)回報與成就感。但是，我愈來(lái)愈覺(jué)得，必須從更寬廣的角度來(lái)看待事業(yè)心與工作上的成就。畢竟，事業(yè)成功僅是成功人生的一部分，真正重要的是整個(gè)人生的成功，這包括對人際關(guān)系處之泰然并且充滿(mǎn)信心；對自我有合理的期許與評價(jià)；又能夠體會(huì )愛(ài)人與被愛(ài)的喜樂(lè )等，這才是真正的成功?！蔽覀€(gè)人比較喜歡《水滸傳》中的魯智深在錢(qián)塘江畔坐化之前寫(xiě)過(guò)的一個(gè)偈子：“平生不修善果，只愛(ài)殺人放火。忽地頓開(kāi)金繩，這里扯斷玉鎖！咦！錢(qián)塘江上潮信來(lái)，今日方知我是我?！笔袌?chǎng)、人生皆如大潮，起落無(wú)常。無(wú)大智大慧大慈大悲之人，又豈能撥云見(jiàn)日，心證三果？而最美麗的，還是當年弘一法師辭世前寫(xiě)下的一偈，讀來(lái)至今令人回味無(wú)窮：“君子之交，其淡如水；執象而求，咫尺千里；問(wèn)余何適，廓而忘言；華枝春滿(mǎn)，天心月圓?！?br>一般人何以失敗的原因
交易市場(chǎng)存在三個(gè)要素：市場(chǎng)、資金、交易者。市場(chǎng)可以看作是全體交易者的集合，資金則是用于支持交易者對市場(chǎng)走勢發(fā)表看法的彈藥。研判市場(chǎng)走向、決定交易品種和進(jìn)出時(shí)機的交易方法的總和，稱(chēng)之為交易技術(shù)或市場(chǎng)管理。有關(guān)資金分配、倉位控管、順勢加碼和止損設置的藝術(shù)，稱(chēng)之為資金管理。有關(guān)交易者本人的心性修煉和情緒控制，稱(chēng)之為自我管理（自律）。其中交易技術(shù)永遠是第一位的，它就象是交易者的眼睛。一個(gè)交易界的盲人，他在交易市場(chǎng)中無(wú)論怎樣做或做什么都是錯的。趨勢跟蹤交易技術(shù)是唯一正確的技術(shù)（針對區間震蕩行情的高拋低吸操作實(shí)際上也可以轉化為針對小周期K線(xiàn)圖的微觀(guān)趨勢跟蹤），閱讀K線(xiàn)圖的能力是交易者唯一需要具備的能力。不能判斷趨勢、不會(huì )閱讀K線(xiàn)圖的交易者無(wú)法獲利。對交易技術(shù)的要求是：1、大氣，2、精細，3、簡(jiǎn)潔。大氣就是足以跟蹤最為宏觀(guān)的趨勢，如實(shí)現月線(xiàn)圖趨勢跟蹤；精細就是足以跟蹤最為微觀(guān)的趨勢，如實(shí)現一分鐘K線(xiàn)圖趨勢跟蹤；簡(jiǎn)潔就是指交易技術(shù)應該凝結為高度精練的交易系統，交易者完全按照交易系統所發(fā)出的進(jìn)出信號熟練化交易。交易者學(xué)習交易技術(shù)必須經(jīng)歷由簡(jiǎn)單到復雜、再由復雜到簡(jiǎn)單這樣一個(gè)過(guò)程。就交易技術(shù)而言，簡(jiǎn)單的不一定是正確的，但是復雜的一定是錯誤的。因為在交易市場(chǎng)中，復雜交易幾乎就等同于“風(fēng)險無(wú)法控制”。這就是我認為個(gè)人交易者最好遠離所謂的“套利交易”的原因。資金管理與戰斗中的兵力的運用有一定的類(lèi)似之處。一場(chǎng)戰斗需要投入多少兵力？占總兵力的多大比例？要不要預留后備部隊？預留多少？這都是身為統帥必須決定的問(wèn)題。并不是每一次建倉都可以投入全部資金，一直這樣做的人必敗無(wú)疑。一般來(lái)說(shuō)，交易者必須學(xué)會(huì )“試探性建倉”，我們把這部分資金稱(chēng)之為“先鋒部隊”。先鋒部隊取得勝利則考慮有節制地順勢加碼，先鋒部隊受挫則直接砍倉，切不可長(cháng)時(shí)間持有虧損頭寸，甚至加碼攤平。經(jīng)驗表明，“先鋒部隊”占總兵力的比重最多不應超過(guò)四分之一，“后援部隊”占總資金的比重最低不應少于四分之三。對于新手或者是從事杠桿交易而言，兩股資金的分配比例還應該更懸殊。
交易策略、交易法則、交易計劃那些市場(chǎng)前輩們認為有利于交易成功的經(jīng)驗之談，但執行結果因人而異、你可以采用也可以不采用的交易技巧稱(chēng)之為“交易策略”，例如：“只在明顯的趨勢中下注”。那些上升到法則的高度、任何人都必須遵守的交易策略稱(chēng)之為“交易法則”，例如：“絕對禁止在虧損的頭寸上加碼攤平”。交易策略和交易法則是對三項管理的高度濃縮，是前輩高人畢生經(jīng)驗教訓的總結，是他們用漫長(cháng)的交易歲月、天文數字的損失甚至是生命換來(lái)的，年輕后學(xué)除了充分尊重、用心領(lǐng)悟并努力實(shí)踐之外別無(wú)選擇。交易計劃是三項管理、交易策略和交易法則聯(lián)合作戰的綱領(lǐng)，交易者必須予以高度重視。交易計劃最好是文字性質(zhì)的，這樣看起來(lái)更清晰、也更容易和交易總結相對照。交易計劃主要決定交易的方向和性質(zhì)。以期貨交易為例，如果是中長(cháng)線(xiàn)交易，交易方向只能和月線(xiàn)圖所指示的長(cháng)期趨勢、周線(xiàn)圖所指示的中期趨勢和日線(xiàn)圖所指示的短期趨勢全部保持一致，進(jìn)場(chǎng)時(shí)機由大周期交易系統（如后面將要介紹的“5/10/20日均線(xiàn)交易系統”或“K五十交易系統”）和小周期交易系統（如后面將要介紹的“1分鐘K線(xiàn)圖交易系統”）聯(lián)合決定，出場(chǎng)時(shí)機僅由大周期交易系統決定。一般來(lái)說(shuō)，日線(xiàn)圖所指示的短期趨勢方向發(fā)生改變之日，就是大周期交易系統發(fā)出平倉信號之時(shí)。如果是短線(xiàn)交易，則進(jìn)出場(chǎng)時(shí)機均由小周期交易系統決定。短線(xiàn)交易有兩種：1、指那些逆中長(cháng)線(xiàn)趨勢方向的交易，主要捕捉至少是日線(xiàn)級別的超漲或超跌所引發(fā)的價(jià)格回撤運動(dòng)。正因為是逆勢的，所以必須是短線(xiàn)的。如果順應中長(cháng)線(xiàn)趨勢的方向，就應該采用中長(cháng)線(xiàn)交易，因為這時(shí)候采用短線(xiàn)交易會(huì )損失掉相當大一部分利潤。2、指在中長(cháng)線(xiàn)趨勢背景不明朗的情況下，針對區間震蕩行情所進(jìn)行的一種高拋低吸的操作。請讀者注意越是保證金比率要求高、甚至完全不允許采用杠桿的市場(chǎng)（如當前的中國大陸A股市場(chǎng)要求100%的保證金），觀(guān)察的視角就應該越宏觀(guān)，交易就越應該以中長(cháng)線(xiàn)為主。這種情況下交易者應該多注意月線(xiàn)圖、周線(xiàn)圖和日線(xiàn)圖，而不應該對60分鐘以下的小周期K線(xiàn)圖予以過(guò)多重視。
交易大師何以立于不敗之地？
他們首先解決交易市場(chǎng)的選擇問(wèn)題。第一個(gè)原則是“不熟悉的市場(chǎng)不做”，即所參與的市場(chǎng)之技術(shù)走勢必須能夠納入到他的技術(shù)分析框架范圍內。第二個(gè)原則是“不活躍的市場(chǎng)不做”，因為越是流動(dòng)性差的市場(chǎng)其價(jià)格運動(dòng)越容易被人為操縱，冒然參與這種市場(chǎng)無(wú)異于自投羅網(wǎng)。他其次解決交易品種的選擇問(wèn)題。交易品種以流動(dòng)性好、價(jià)格變動(dòng)活躍、走勢真實(shí)自然者為佳。以股票為例，大型機構投資者往往選擇藍籌股，姑且不論這樣做是否明智，原因之一就是出于進(jìn)出方便的考慮。期貨交易中，個(gè)人交易者應該選擇“主力合約”，即成交量和持倉量均為最大的那一款合約進(jìn)行交易，其它合約應一概回避。因為只有眾多交易者廣泛參與的品種其價(jià)格走勢才是真實(shí)自然的，才不容易被人為操縱，交易技術(shù)也才有用武之地。交易大師最后解決進(jìn)出場(chǎng)的時(shí)機問(wèn)題。理論上講，如果交易技術(shù)精確地解決了進(jìn)出場(chǎng)時(shí)機的選擇問(wèn)題，資金管理和自我管理就是完全不必要的。這就像一個(gè)武功無(wú)限高強的劍客可以殺死所有對手是一個(gè)道理。但事實(shí)上不存在武功無(wú)限高強的劍客，再怎么強大的人都會(huì )遭遇實(shí)力相當的對手。同理，再偉大的交易家其交易技術(shù)也是有局限和彈性的。舉例來(lái)說(shuō)，交易技術(shù)可以清楚地告訴交易家某個(gè)品種將大幅暴漲或大幅暴－跌，但時(shí)間上可能很快，也可能拖得很久，久到足以讓所有等待的人都失去耐心和信心。在路徑選擇上，大級別的趨勢可能是單邊的、一氣呵成的，也可能是一波三折的“下降通道型”或“上升通道型”的。如果不做好資金管理一味重倉交易，哪怕看對了大方向，也會(huì )在一個(gè)小小的價(jià)格回撤運動(dòng)中被消滅。在存在杠桿效應的保證金交易中重倉交易或盲目地以利潤順勢加碼，爆倉出局的概率是100%。
交易大師擁有一般人所難以掌握的精深的交易技術(shù)。其核心機密是：一、將大周期K線(xiàn)圖與小周期K線(xiàn)圖聯(lián)合起來(lái)作戰。二、在同一張K線(xiàn)圖上，他注意三個(gè)要點(diǎn)：1、K線(xiàn)與K線(xiàn)的形態(tài)與位置關(guān)系；2、K線(xiàn)與均線(xiàn)的形態(tài)與位置關(guān)系；3、均線(xiàn)與均線(xiàn)的形態(tài)與位置關(guān)系。他永遠順著(zhù)中長(cháng)期趨勢的方向交易，但如果是保證金交易，他亦不會(huì )對短期的逆向波動(dòng)放松警惕。他不僅能正確研判長(cháng)期、中期和短期趨勢的方向，更能清楚地感知隱藏在趨勢背后更加本質(zhì)的東西：多空力量強弱之對比及其彼此之間的消長(cháng)變化。他只在“所有條件都對其有利”的時(shí)機出戰，其它時(shí)間則只是觀(guān)察和等待。他不認為自己比交易系統更高明，所以他信賴(lài)交易系統甚于信賴(lài)自己的感覺(jué)。他與常人最大之不同是無(wú)貪無(wú)懼，無(wú)驕無(wú)餒，當進(jìn)則進(jìn)，當退則退，沒(méi)有畏首畏尾、患得患失之類(lèi)的情感羈絆。他不但擁有出色的自我管理能力，也有一套合理的資金管理方案。這套方案的一般模型是：將總資金分成三份，第一份叫做“交易賬戶(hù)外生活備用金”，這個(gè)賬戶(hù)的資金永不投入交易使用，且用于存儲交易之外的其它收入和交易利潤的不斷匯出（出金）。第二份叫做“市場(chǎng)外交易備用金”，它存放在和交易賬戶(hù)關(guān)聯(lián)的銀行賬戶(hù)上，雖然可以方便地轉入市場(chǎng)，但除非非常必要，否則不參與日常交易（如果資金不足這一份可以取消）。第三份才是“市場(chǎng)內交易資金”。這部分資金又分為四份，第一份叫做“先鋒部隊”，專(zhuān)門(mén)用來(lái)試探性建倉。當“先鋒部隊”受挫且小周期交易系統發(fā)出反向的交易信號，要么直接止損平倉，要么用另外四分之一的資金反向同數量開(kāi)倉與原有頭寸對鎖，這樣無(wú)論價(jià)格如何波動(dòng)，交易損失將被鎖定為兩個(gè)相反頭寸之間的差價(jià)。然后靜觀(guān)多空搏殺的結果，當勝負已分、趨勢明朗的時(shí)候，用最后四分之二的資金對正確的頭寸順勢加碼。
虧損交易定律與盈利交易定律
通過(guò)總結大量的虧損交易，包括他人的和我自己的，我總結出一種叫做“虧損交易定律”和“盈利交易定律”的公式，寫(xiě)在這里供讀者參考：
虧損交易＝·高買(mǎi)低賣(mài)或低賣(mài)高買(mǎi)＋過(guò)晚結束虧損部位＋過(guò)早結束盈利部位·×大比例重倉交易或高倍率杠桿交易（即“過(guò)度交易”）×無(wú)確定性、無(wú)勝算的強行交易×無(wú)節制、無(wú)大方向的頻繁交易。
盈利交易＝·低買(mǎi)高賣(mài)或高賣(mài)低買(mǎi)＋盡早結束虧損部位（即“截斷虧損”）＋讓盈利部位充分發(fā)展（即“讓利潤奔跑”·×與勝算成正比的倉位比例或杠桿倍率×確定性法則指導下的適宜的交易次數×中長(cháng)期趨勢方向決定下的適宜的交易次數。
所謂高買(mǎi)低賣(mài)或低賣(mài)高買(mǎi)，分兩種情況：一種是日線(xiàn)、周線(xiàn)或月線(xiàn)級別的，一種是分時(shí)級別的。拿我較為早期的交易來(lái)說(shuō)，雖然在日線(xiàn)、周線(xiàn)或月線(xiàn)級別上做到低買(mǎi)高賣(mài)或高賣(mài)低買(mǎi)困難不大，但在分時(shí)級別上卻經(jīng)常出現追多或追空現象，導致在分時(shí)圖上做多則跌、做空則漲。這種現象在我開(kāi)始關(guān)注“小周期K線(xiàn)圖”之后已經(jīng)自行解決。如果在日線(xiàn)、周線(xiàn)或月線(xiàn)級別上出現高買(mǎi)低賣(mài)（在下降趨勢中做多）或低賣(mài)高買(mǎi)（在上升趨勢中做空）的現象，通常是由于缺乏識別趨勢的能力造成的，通過(guò)提高交易技術(shù)可以解決。關(guān)于“截斷虧損，讓利潤奔跑”，參見(jiàn)本書(shū)后面“成長(cháng)性法則”一章。這里注意警惕三個(gè)敵人：它們分別是過(guò)度交易、強行交易和頻繁交易。所謂過(guò)度交易，就是倉位比例過(guò)重或總是使用高倍率的杠桿系數，導致承擔過(guò)量風(fēng)險。所謂強行交易，就是交易之前不考慮確定性，不掌握勝算而企圖強行獲利。所謂頻繁交易，就是無(wú)節制、無(wú)大方向感的過(guò)多過(guò)濫地交易。關(guān)于“與勝算成正比的倉位比例或杠桿倍率”，參見(jiàn)“穩健性法則”一章。關(guān)于“確定性法則指導下的適宜的交易次數”，參見(jiàn)“確定性法則”一章。關(guān)于“中長(cháng)期趨勢方向決定下的適宜的交易次數”，參見(jiàn)“成長(cháng)性法則——持盈法則”部分。過(guò)度交易、強行交易和頻繁交易，都是指一種我稱(chēng)之為“交易狂”的人。其中過(guò)度交易者喜歡大筆進(jìn)出，無(wú)論是操作一萬(wàn)元還是一億元，他們都希望將每一分錢(qián)都投入進(jìn)去，因此他們總是覺(jué)得錢(qián)不夠用?；蛘吒鼫蚀_地說(shuō)，再多的錢(qián)也不夠他們虧損的。強行交易者不管市場(chǎng)條件是否允許都要進(jìn)場(chǎng)交易，他們不愿意等待“大好時(shí)機”的到來(lái)，或者遠在“大好時(shí)機”到來(lái)之前就早已深陷泥潭不能自拔。和頻繁交易者一樣，他們寧可虧損也不愿意約束自己呆在場(chǎng)外。后兩種人既不能空倉，也不愿意單純持有獲利部位讓利潤充分發(fā)展。他們喜歡的就是一直不停地交易再交易，直到虧光所有的錢(qián)為止。除非改變行為模式，否則這三種人都沒(méi)有成為杰出交易者的任何可能。
一般人何以失??？
下面詳細列舉導致交易虧損的各種現象及原因，這些原因分別對應著(zhù)交易者在交易技術(shù)、資金管理或自我管理方面存在的問(wèn)題，有些對應股票交易，有些對應期貨交易，請讀者自行歸納：
1、自投羅網(wǎng)：選擇了錯誤的交易市場(chǎng)，在不熟悉的市場(chǎng)中冒然操作。
2、不辨牛熊：缺乏判斷股票大盤(pán)指數宏觀(guān)趨勢的能力，不會(huì )將大盤(pán)指數的月線(xiàn)圖、周線(xiàn)圖和日線(xiàn)圖結合起來(lái)綜合看圖，不能識別市場(chǎng)整體上處于牛市還是熊市。
3、“三期”不分：不明白沒(méi)有永遠的牛市，也沒(méi)有永遠的熊市。缺乏判斷市場(chǎng)走勢整體上處于牛市或熊市的初期、中期還是末期的能力，不能據此作出相應的對策。
4、不顧大局：在股票市場(chǎng)整體上走牛的背景下做多或整體上走熊的背景下做空贏(yíng)面才是最大的。當大盤(pán)處于狂風(fēng)暴雨般的主跌浪時(shí)，做多個(gè)股的贏(yíng)面為零，輸面為100%，反之亦然。因為短期趨勢服從中長(cháng)期趨勢，個(gè)股服從大盤(pán)?！皰侀_(kāi)指數做個(gè)股”是種無(wú)知無(wú)畏的說(shuō)法。正確的說(shuō)法應該是：大盤(pán)處于主升浪時(shí)禁止做空任何個(gè)股，大盤(pán)處于主跌浪時(shí)禁止做多任何個(gè)股。
5、錯失熱點(diǎn)：不懂大盤(pán)與板塊、板塊與個(gè)股走勢之間的辯證關(guān)系。不了解領(lǐng)頭板塊和跟風(fēng)品種在不同市場(chǎng)運行階段表現上的不同特色。缺乏對階段性市場(chǎng)領(lǐng)漲板塊或領(lǐng)跌板塊的感受力與判斷力。
6、懼怕最強：缺乏正確選擇交易品種的能力，總是陷入趨勢不明顯或干脆無(wú)趨勢品種的泥潭里，或者雖然選擇的交易品種是正確的，但不是趨勢最為強烈的。不敢做主升浪和主跌浪，不懂或不敢在領(lǐng)漲品種上做多或在領(lǐng)跌品種上做空。
7、缺乏方向：缺乏判斷具體交易品種宏觀(guān)趨勢的能力，不會(huì )閱讀月線(xiàn)圖、周線(xiàn)圖和日線(xiàn)圖（方法與研判大盤(pán)指數完全一樣）。在具體操作品種上逆勢交易，即在下降趨勢中做多，或在上升趨勢中做空。正確的做法應該是：在上升趨勢中做多，在下降趨勢中做空，在無(wú)趨勢行情中空倉。注意這里的趨勢至少是日線(xiàn)圖所指示的短期趨勢，并且方向上要和周線(xiàn)圖所指示的中期趨勢和月線(xiàn)圖所指示的長(cháng)期趨勢方向一致。
8、缺乏耐心：違犯“持盈法則”，即“大周期交易系統不發(fā)出平倉信號不得平倉中長(cháng)線(xiàn)頭寸，小周期交易系統不發(fā)出平倉信號不得平倉短線(xiàn)頭寸”。雖然能夠識別大趨勢，但缺乏不動(dòng)如山的能力，缺乏足夠的耐心和信心，總是過(guò)早結束盈利部位，剝奪獲利部位充分發(fā)展的機會(huì )。交易者必須依據大周期K線(xiàn)圖（如日線(xiàn)圖）建立大周期交易系統作為中長(cháng)線(xiàn)進(jìn)出的依據。
9、不夠精細：缺乏判斷具體交易品種微觀(guān)趨勢的能力，不會(huì )閱讀1/15/30/60分鐘K線(xiàn)圖，缺乏正確把握買(mǎi)賣(mài)時(shí)機的能力，總是追多追空，追漲殺跌，進(jìn)退失據，錯誤百出。這種情況雖然對方向正確的中長(cháng)線(xiàn)頭寸影響不大，但在保證金交易中會(huì )招致大的損失。交易者必須依據小周期K線(xiàn)圖建立小周期交易系統作為短線(xiàn)進(jìn)出的依據。
10、不辨強弱：缺乏辨別交易品種多空力量強弱對比的能力，對其此消彼
長(cháng)和 強弱關(guān)系發(fā)生逆轉的過(guò)程渾然無(wú)覺(jué)，對趨勢主導方的力量耗盡衰竭和因之造成的轉勢不敏感。
11、不忍止損：違犯“止損法則”，即“大周期交易系統發(fā)出平倉信號立即平倉中長(cháng)線(xiàn)頭寸，小周期交易系統發(fā)出平倉信號立即平倉短線(xiàn)頭寸”。缺乏面對現實(shí)的能力，要么是由于不能識別趨勢，要么是心存幻想，總是過(guò)晚結束虧損部位，導致原本小的虧損最終演變?yōu)闉碾y性后果。
12、強行交易：缺乏分辨“利潤從哪里來(lái)”的智慧，不懂得所有的利潤都來(lái)自市場(chǎng)的賜予。勝可知而不可為，任何人都不可能罔顧市場(chǎng)而企圖強行盈利。交易者只能順勢而為，應該耐心等待所有的條件都變得對自己有利、尋找勝算最大的那個(gè)價(jià)格變動(dòng)臨界點(diǎn)下手——即遵循“確定性法則”。
13、頻繁交易：缺乏分辨誘惑與機會(huì )的能力，唯恐錯失機會(huì )，甚至以為到處都是機會(huì )，缺乏從“日間雜波”的邪惡引誘中走出的能力，導致無(wú)節制、無(wú)大方向指導下的“頻繁交易”。頻繁交易和強行交易的結果一樣，都是集多次小虧為大虧。
14、過(guò)度交易：因為貪婪或受速富思想的支配，違犯欲速則不達的天道，妄圖通過(guò)孤注一擲實(shí)現一夜暴富。不了解倉位與勝算成正比的交易法則，缺乏正確的資金管理系統，總是采用重倉或高倍率杠桿系數的方式“過(guò)度交易”，最終要么因為壓力過(guò)大、操作扭曲而徒勞無(wú)功，要么因為錯誤或意外而滿(mǎn)盤(pán)皆輸。
15、無(wú)利則害：違犯“簡(jiǎn)易柔順至上法則”，包括“預期落空退出法則”和“處境艱困投降法則”。簡(jiǎn)，是指交易系統簡(jiǎn)潔精煉；易，是指獲利越容易的交易越是好交易；柔，是指放低自己的身段，保持心靈的開(kāi)放性與靈活性；順，是指交易者必須具備完全的客觀(guān)精神，一切以市場(chǎng)為導向，跟隨市場(chǎng)而動(dòng)。
16、不知加碼：違犯“穩健性法則”，包括“小倉試探法則”和“順勢加碼法則”。前者是以少量資金充當“先鋒部隊”，避免一次性陷入過(guò)度交易，后者是在形勢已經(jīng)被證明對己有利的情況下擴大戰果。但請注意順勢加碼是要有節制的，參見(jiàn)前面“資金管理”部分的介紹。
17、急于回本：急于致富或急于扳回損失，沒(méi)有耐心等待“大好機會(huì )”的到來(lái)，缺乏對于高勝算交易機會(huì )的考量和追求，有意無(wú)意地反復違犯“確定性法則”，一再重復強行交易、頻繁交易和過(guò)度交易的錯誤。
18、追求刺激：精神空虛，害怕無(wú)聊，追求刺激，不想了解市場(chǎng)真相，只想交易再交易，這樣很容易陷入強行交易、頻繁交易或過(guò)度交易的泥潭，直至耗盡所有的資金為止。他們把成功的希望寄托在“下一次的好運”基礎上。
19、證明自己：因為不服氣而想“打敗市場(chǎng)”，要么試圖證明自己比市場(chǎng)更聰明，要么試圖證明自己比別的交易者更聰明。他們不懂得，人只能有限程度地戰勝市場(chǎng)，而不可能終極意義上地完勝市場(chǎng)，試圖證明自己比市場(chǎng)更強大是頭號愚蠢的事，試圖證明自己比別的交易者更聰明也沒(méi)有任何意義。
20、報復市場(chǎng)：因為變態(tài)的自尊或“面子損失”而報復性交易，向市場(chǎng)挑釁，想“出口惡氣”，想一舉“大敗市場(chǎng)”。他們不懂得，市場(chǎng)先生身兼對手和裁判兩種角色，它才永遠是最強大的。交易者的自尊或面子在市場(chǎng)先生眼里一文不值。
21、自我膨脹：一筆或連續幾筆交易大贏(yíng)之后，原本渺小的自我空前地膨脹起來(lái)，自以為找到了發(fā)財致富的永動(dòng)機，忘記了強行交易、過(guò)度交易和頻繁交易的危害，開(kāi)始瘋狂交易。
22、不懂休息：一次大的挫敗之后，按照前輩交易家的經(jīng)驗，應停止交易休息一段時(shí)間直至重拾交易信心，或至少減量經(jīng)營(yíng)到合適的交易規模。但有些人為了反敗為勝，既不停止交易也不減量經(jīng)營(yíng)，終至在大虧之后再次嚴重失血，甚至完全失去交易資格。
23、拒絕自律：酷愛(ài)自由，拒絕自律?！白杂煽瘛蓖瑫r(shí)也是自大狂，在他們看來(lái)，自律不僅是“不爽”的，也是丟面子的，而“天才”（他們對自己的評價(jià)）總是個(gè)例外，是無(wú)需自律的。他們錯誤地認為自己具備“超絕的智慧”或“出奇的好運”可以脫離交易法則的約束之外。
24、拒絕學(xué)習：雖然知道自己缺乏專(zhuān)業(yè)知識，但是因為懶惰或抱持游戲人生的生活態(tài)度，極度缺乏深入了解客觀(guān)事物內部規律的動(dòng)機，做事不專(zhuān)注、不深入、不持久，怕麻煩或不愿付出，寧可重復錯誤，拒絕深入學(xué)習。
25、追求完美：某一筆交易在極短的時(shí)間內（注意這個(gè)前提）本已取得豐厚的盈利（比如50％，只是仍未達到交易者心目中的期望值如100％），此時(shí)本應二話(huà)不說(shuō)先將熟透了的
蘋(píng)果 摘下，卻出于一種追求“完美主義”的“交易潔癖”，交易者期望“一舉大贏(yíng)”；結果又因缺乏迅速止盈的能力，在風(fēng)云突變之下瞬間雞飛蛋打，將所有盈利全部還給市場(chǎng)，甚至還虧損出局。
26、缺乏勇氣：雖然大周期交易系統和小周期交易系統同時(shí)發(fā)出長(cháng)、中、短線(xiàn)建倉信號，大好機會(huì )近在眼前，卻在關(guān)鍵時(shí)刻喪失了行動(dòng)的勇氣，變得畏首畏尾、患得患失和優(yōu)柔寡斷。結果眼睜睜地看著(zhù)“大好機會(huì )”成為過(guò)去。
27、厭惡金錢(qián)：內心深處對金錢(qián)或成功有著(zhù)不正確的認識，即認為金錢(qián)是骯臟的，或認為自己的成功是罪惡的，是造成別人損失的原因，不能夠從更高層次上正確理解和處理得與失、成與敗的辯證關(guān)系。
28、自認卑微：認為自己天生卑微，不配享有成功，懼怕成功的到來(lái)，無(wú)法想象自己成功之后的模樣。
29、追求失?。簱碛凶非笫『蛢A向自我毀滅的潛意識。
持續穩定盈利的奧秘
究竟如何才能獲致成功？掌握交易技術(shù)、提高交易水平固然是題中應有之義，但是還不夠；成功地從事交易還必須恪守交易法則、執行正確的交易策略，且需深層次的交易哲學(xué)和心理學(xué)的支持與配合。實(shí)踐證明，我們應該設法提高勝率、擴大戰果、保住盈利，通過(guò)兢兢業(yè)業(yè)地穩步積累從而在交易市場(chǎng)上站穩腳跟，而不是妄想通過(guò)孤注一擲達到快速致富的目的。而持續穩定盈利，則是金融交易的最高境界。我從事金融交易有三大法則：確定性法則、穩健性法則和成長(cháng)性法則,作為護佑交易者達致持續穩定盈利境界的三大法寶。
確定性法則——沒(méi)有絕對把握不動(dòng)手
關(guān)于“確定性法則”，我把它概括為一句易懂易記的通俗的話(huà)，叫做“永遠只做十拿九穩的事情”，或“沒(méi)有絕對把握不動(dòng)手”?！敖^對把握”究竟是多大把握因人而異，這是個(gè)容易引起誤解的字眼——在交易市場(chǎng)上固然沒(méi)有百分百保證贏(yíng)利那回事，我所說(shuō)的“絕對把握”只是個(gè)人的一種感覺(jué)，這顯然需要過(guò)硬的交易技術(shù)和長(cháng)期實(shí)戰經(jīng)驗的積累。不同的交易者其“絕對把握”價(jià)值不同，差異之大有如天壤之別。市場(chǎng)才是唯一的客觀(guān)事實(shí)，作為一名交易者對行情的判斷必須盡量貼近這一客觀(guān)事實(shí)；兩者的吻合程度越高，交易者得到的報償就越大。顯而易見(jiàn)，所謂的“高手”首先是指那些判斷行情正確率較高的人。當然，判斷正確是一回事，執行正確是另一回事，這里我們先討論前者。不管哪一個(gè)交易者，只要他掌握了正確的交易技術(shù)，且具備豐富的交易經(jīng)驗，肯定會(huì )對行情有一種“感覺(jué)”，有時(shí)候這種感覺(jué)非常強烈，就形成了前面所謂的“絕對把握”，而有時(shí)候這種感覺(jué)又是模糊不清的。無(wú)論是誰(shuí)，只要行情的性質(zhì)是無(wú)趨勢的，他都不可能有太大作為；而一旦出現趨勢行情，高手和低手的分野立判。高手都是靠趨勢吃飯的，他對行情的感覺(jué)和判斷本質(zhì)上就是對多空力量強弱對比的感覺(jué)和判斷。反映在K線(xiàn)圖上，就體現為對下一交易日、下一交易周或下一交易月的K線(xiàn)形態(tài)的預測——或者更簡(jiǎn)單的說(shuō)，是對下一交易日、下一交易周或下一交易月將收陽(yáng)線(xiàn)還是將收陰線(xiàn)的一種“猜測”。不要對“預測”或“猜測”這樣看似不太嚴謹的字眼有排斥感，一個(gè)人，無(wú)論他宣稱(chēng)自己的哲學(xué)素養多么高深，只要他還是人類(lèi)，他就無(wú)法做到不去“預測”；趨吉避兇本來(lái)就是人類(lèi)無(wú)法擺脫且事實(shí)上無(wú)害的本能之一。實(shí)踐證明，“猜中”或“大致上猜中”行情的發(fā)展雖然困難但卻是可行的，能做到這一點(diǎn)的人無(wú)疑具備了一項價(jià)值連城的本領(lǐng)，雖然這項本領(lǐng)還不足以保證他成為富豪。
相信每一位交易者都有過(guò)這樣的經(jīng)歷：某一天拿起計算器，啟用對數運算，假定自己的起始資本為1萬(wàn)元，每年盈利率50％，計算者驚奇地發(fā)現，只需12年的時(shí)間，這筆錢(qián)就將變?yōu)?00萬(wàn)元——大大短于他原先的估計；哪怕最不濟的，每年盈利率30％，那么也僅需18年，這筆錢(qián)就將變?yōu)?00萬(wàn)元。這個(gè)數字游戲還可以更加宏偉一些：假定自己的起始資本是10萬(wàn)元，每年盈利率50％，那么只需17年之后，這筆錢(qián)就將變?yōu)?億元！哪怕最不濟的，每年盈利率30％，那么也只需27年之后，這筆錢(qián)就將變?yōu)?億元！而且從我們的實(shí)戰經(jīng)驗來(lái)看，每年盈利50％似乎并不困難，30％則“完全可以達到”，那么這樣一個(gè)看起來(lái)合情合理、有著(zhù)嚴謹的數學(xué)邏輯支持的“復利之夢(mèng)”為什么從來(lái)就沒(méi)有變?yōu)楝F實(shí)呢？問(wèn)題的答案并不復雜：是交易的虧損，是資金的倒退，嚴重削弱了“復利”的原子彈威力，并最終把原子彈變成了一枚“啞彈”。但凡具備十年以上交易經(jīng)驗的交易者，哪個(gè)沒(méi)有一點(diǎn)心得？之所以還在不斷賠錢(qián)，往往恰恰就是因為違背了“確定性法則”——即在不適合交易的時(shí)候管不住自己的手，做了大量不太有把握的交易。我可以作證，只要我在實(shí)戰中違背“確定性法則”，即從事那些不太有把握的交易，我一定會(huì )發(fā)生虧損，從不例外。每一次的虧損，都會(huì )導致資產(chǎn)的倒退。而倒退，恰恰就是復利的大敵?！皬屠鲩L(cháng)”固然是原子彈性質(zhì)的，但是虧損造成的倒退同樣是原子彈性質(zhì)的。就這樣，那些看似漫不經(jīng)心、可有可無(wú)的交易最終把“復利增長(cháng)”這樣一個(gè)看上去簡(jiǎn)單的事實(shí)漸漸變?yōu)橐粋€(gè)遙不可及的夢(mèng)。
由此可見(jiàn)，比較準確地“猜中”甚至“連續猜中”行情并不是最難的，最難的是在不太有把握的情況下克制住自己“強行交易”的沖動(dòng)！所謂“強行交易”，就是明知道沒(méi)有絕對把握，交易時(shí)機欠佳，卻偏偏去賭一把運氣。用一句通俗的話(huà)說(shuō)，就是“有盈利的機會(huì )要交易，沒(méi)有盈利的機會(huì )創(chuàng )造機會(huì )也要交易”。時(shí)間就是金錢(qián)，勤勞總能致富，作為一名交易者怎么可以閑著(zhù)？閑著(zhù)怎么能夠盈利？——這類(lèi)交易者太急于致富，哪怕讓資金空閑一分鐘對他來(lái)說(shuō)都會(huì )產(chǎn)生對不起自己、對不起家人的罪惡感。對他們來(lái)說(shuō)，一個(gè)堅定不移的信念就是分秒必爭，絕不讓資金閑置，并且一定要把最后的一兵一卒都投入戰斗，以期發(fā)揮最大功效，美其名曰：“提高資金利用效率”。這類(lèi)交易者顯然沒(méi)有理解金融交易這行與其它行業(yè)的不同之處。在這行，“勤勞”并不意味著(zhù)“收獲”?！扒趭^研究”可以，但那是就腦力付出而言的，絕不是指勤動(dòng)手。實(shí)踐證明：動(dòng)手越勤、效果越差、距離成功的目標越遠。作為一名交易者，一定要養成這樣的習慣：一定要在看清楚、看明白了行情的方向和節奏，就像感受到交易品種的呼吸和心跳那樣看得清楚明白，有了“絕對把握”的感覺(jué)時(shí)才動(dòng)手！永遠不為那些失去的“機會(huì )”而后悔，堅持只做高勝算的交易，決不輕易向市場(chǎng)低頭以委曲求全……只要你長(cháng)期堅持這樣做，其余時(shí)間置身場(chǎng)外，袖手旁觀(guān)，你的交易績(jì)效一定會(huì )大為提高！當然，一直這么做下去是枯燥的，你會(huì )因此喪失許多的交易“樂(lè )趣”。但從長(cháng)期來(lái)看，賬戶(hù)市值的變化將證明這么做是值得的。確定性法則不只對新手有用，對減少那些“交易狂”型老手的交易次數，抑制其頻繁交易的沖動(dòng)也有莫大的幫助。
決定交易成敗的細節性問(wèn)題有很多，許多方面你都做好做對了，但是哪怕只有一個(gè)方面沒(méi)做好就會(huì )招致失敗，所以才有人感嘆運氣的重要性。須知：總有一個(gè)錯誤在前邊等著(zhù)你！我們無(wú)法做到不犯錯誤，只能盡量少犯錯誤，以及在錯誤發(fā)生的時(shí)候盡量把損失局限在可以承受的范圍內。恪守只在市道符合自己的進(jìn)場(chǎng)條件時(shí)進(jìn)場(chǎng)，是成為交易贏(yíng)家至關(guān)重要的一環(huán)，這真正考驗一個(gè)人的自律功夫。想想看，除非有絕對的把握否則堅決不動(dòng)手，這需要怎樣的意志力？從中也可以看出，金融交易事實(shí)上是一項乏味的工作。但是為了成功，你必須愿意付出。堅持賺屬于自己的錢(qián)，賺自己看得懂的錢(qián)，對自己看不明白、沒(méi)有絕對把握的機會(huì )學(xué)會(huì )放棄，或許可以在這個(gè)吃人不吐骨頭的市場(chǎng)里活得長(cháng)久一點(diǎn)。賺到財富靠個(gè)人的本事，抵制誘惑、放棄似是而非的“機會(huì )”則靠的是個(gè)人的修行。在我看來(lái)，交易就是關(guān)于“時(shí)機”的藝術(shù)，再怎么看好或喜歡的的品種，時(shí)機不成熟、火候不到，就要要堅決抵制住“行動(dòng)”的誘惑……呵呵，話(huà)說(shuō)起來(lái)斬釘截鐵，事實(shí)上我也不能完全做到。當對目標品種盯盤(pán)太久之后，會(huì )不自覺(jué)地降低標準、遷就市場(chǎng)、放棄原則，稀里糊涂地就進(jìn)行了一場(chǎng)“先戰后求勝”的劣質(zhì)交易。人管不住手癢是因為閑不住、怕寂寞造成的。任何時(shí)候任何人，他的交易質(zhì)量必定和交易數量成反比，交易數量的上升必然導致交易質(zhì)量的下降。在我看來(lái)，交易只有確定性交易和不確定性交易之分，沒(méi)有投資和投機之分。確定性是相對的，它既存在于短線(xiàn)交易，也存在于中長(cháng)線(xiàn)交易之中。說(shuō)白了，它的本質(zhì)就是短線(xiàn)交易中的“一擊必中”之術(shù)，和中長(cháng)線(xiàn)交易中的“十拿九穩贏(yíng)定了”的功夫。這些確定性盈利機會(huì )在市場(chǎng)運行過(guò)程中是大量存在的，有經(jīng)驗的交易者都不會(huì )否認這一點(diǎn)。但究竟何種情況下具備盈利的確定性，即便是真正的市場(chǎng)贏(yíng)家也說(shuō)不上來(lái)個(gè)所以然。不是出于保守技術(shù)秘密的需要，而是如佛家所言：一切都是不可說(shuō)、不可說(shuō)；因為語(yǔ)言的局限性導致它無(wú)法表達真意，說(shuō)出來(lái)的都是第二性，是真理的影像而非真理本身！一切的一切都只能自己去用心領(lǐng)會(huì )。我相信，真正偉大的交易技巧是無(wú)法傳授的。
在這個(gè)市場(chǎng)上摸爬滾打得愈久，就愈是深刻地體會(huì )到：金融交易，是世界上最艱難、最精細、最兇險的行業(yè)。如果趕上了“好時(shí)候”，賺大錢(qián)輕而易舉；但是長(cháng)期下來(lái)，多數人為什么虧損？老手乃至高手又為什么會(huì )死（當然新手死得更難看）？其實(shí)答案很簡(jiǎn)單，但是很少人能夠做到：人們閑不住，做了大量無(wú)任何意義的劣質(zhì)交易！正是這種“勤勞”，這些劣質(zhì)交易，不但把盈利賠光賠凈，還倒貼老本；欠債的融資透支的，甚至會(huì )陷入萬(wàn)劫不復的深淵。永遠只做自己熟悉的、擅長(cháng)的、最有把握的交易。其它時(shí)候，管住自己的手，耐得住寂寞，過(guò)濾掉那些無(wú)意義的劣質(zhì)交易。任何人，精品交易都只是少數；任何人，只要你交易的次數上升，無(wú)意義的甚至是自殺性的劣質(zhì)交易，會(huì )很快占據相當高的比例；只其中任何一樁劣質(zhì)交易，就足以讓你陷入困境——這和是否老手無(wú)關(guān)。交易做多了就會(huì )喪失警惕性，盈利的狀態(tài)下尤其如此——人的本性如此。這個(gè)市場(chǎng)有時(shí)候看起來(lái)是朦朦朧朧、欲跌還漲、欲弱還強的，是柔弱的可愛(ài)的性感的，是可以玩弄一把的。這就是我，包括絕大多數人，如此容易虧錢(qián)的原因。在這個(gè)市場(chǎng)上，沒(méi)有所謂“超絕的智慧”或“難以置信的好運”可以脫離交易法則的約束之外。市場(chǎng)是狡詐的，它不僅僅最可怕的對手，還是最無(wú)情的裁判。它有時(shí)候看起來(lái)笨笨的，于是你以為它是竹籃里任你挑逗的蛐蛐；但當你喪失警惕的時(shí)候，它會(huì )突然咬住你的手指不放；這時(shí)候你才發(fā)現，它原來(lái)是一條劇毒的眼鏡蛇，而根本不是什么渺小可愛(ài)的柔弱的蛐蛐。在這個(gè)市場(chǎng)上，“有限的接觸”可以成為巨富；而“貪玩者”——終將喪失一切！是為結論。
穩健性法則/成長(cháng)性法則
確定性法則解決如何盈利的問(wèn)題，概括為一句話(huà)就是“永遠只做十拿九穩的事情”，或者“沒(méi)有絕對把握不動(dòng)手”，或者“看不明白的行情不做”；恪守這一法則將把交易者送上與盈利結緣的道路。穩健性法則解決如何避免暴虧的問(wèn)題，概括為一句話(huà)就是“永不承擔過(guò)量風(fēng)險”，或者“倉位（杠桿倍率）與勝算成正比，保持倉位與身心的平衡”；恪守這一法則將使交易者的交易生活變得輕松愉悅，從此告別緊張恐懼焦慮沮喪等負面情緒，告別資金的大起大落。成長(cháng)性法則解決如何培育暴利的問(wèn)題，概括為一句話(huà)就是“止損要趁早，兌現要推遲”，或者“結束虧損頭寸，持有盈利頭寸”；或者干脆就是華爾街那句古老的格言“截斷虧損，讓利潤奔跑”；恪守這一法則將讓賬戶(hù)有成長(cháng)壯大的機會(huì )。交易者要以類(lèi)似培育樹(shù)苗或撫養孩子的態(tài)度對待交易賬戶(hù)，無(wú)論培育樹(shù)苗還是撫養孩子，有兩個(gè)共同點(diǎn)一是都需要專(zhuān)業(yè)技術(shù)，二是不能拔苗助長(cháng)、操之過(guò)急，即都需要一項共同的品質(zhì)：耐心。因此三項交易法則又可以合并為一項總的法則，即“耐心法則”——所謂確定性法則，就是“耐心等待高勝算的交易時(shí)機”；所謂穩健性法則，就是承認和接受由貧變富需要時(shí)間、需要過(guò)程這樣一個(gè)客觀(guān)事實(shí)，不再急于求成，放棄短期速富或一夜暴富的幻想；所謂成長(cháng)性法則，就是承認趨勢的完成需要時(shí)間，大級別的趨勢需要漫長(cháng)的時(shí)間這樣一個(gè)客觀(guān)事實(shí)，只要趨勢不改變就不放棄手中已經(jīng)處于盈利狀態(tài)的頭寸（期間允許增減倉），學(xué)會(huì )讓趨勢、讓時(shí)間為自己盈利，給利潤以充分成長(cháng)的機會(huì )，使其滾動(dòng)為一筆巨額的利潤成為可能。
以撫養孩子為例，讓我們來(lái)具體看一看這三大法則究竟有何用處?！按_定性法則”好比給孩子提供正常的食物和營(yíng)養（對應交易利潤），使其能夠正常存活?！胺€健性法則”就是不給孩子以過(guò)大壓力，避免其精神崩潰，也隔絕那些有可能導致孩子染上急性重癥的機會(huì )和環(huán)境，避免其突然夭亡?！俺砷L(cháng)性法則”包括兩個(gè)方面，一是“截斷虧損”，好比孩子有了小的疾病，要及早醫治，不能將小疾拖成大??；二是“讓利潤奔跑”，即在孩子的貌似“發(fā)育停滯期”保持耐心，只要確定其體質(zhì)健康，沒(méi)有病癥，有信心早晚會(huì )迎來(lái)其“加速發(fā)育期”；此階段最忌諱失去耐心，拔苗助長(cháng)，或者疑神疑鬼地把一個(gè)原本健康的孩子當作病人來(lái)反復診治，甚至最終拋棄之。這三大法則除了“盡早止損”需要當機立斷以外，其余的方面無(wú)不依賴(lài)“耐心”這一至關(guān)重要、決定成敗的品質(zhì)。而支持這一品質(zhì)的，是“自律型人格”。如果交易者屬于“放任型人格”——包括故意放任型和意志薄弱型兩種——那么他們將與成功無(wú)緣。在交易市場(chǎng)上，或者更廣義地說(shuō)，在整個(gè)人類(lèi)社會(huì )，贏(yíng)家都是由輸家變的，強者是由弱者變的，富人是由窮人變的。做到了這三大法則，你就會(huì )由輸家變成贏(yíng)家，由弱者變成強者，由窮人變成富人；做不到這三大法則，你就會(huì )一直停留在輸家、弱者、窮人的位置上。確定性法則前面已述，這里不再重復，本章重點(diǎn)講解穩健性法則。
穩健性法則“永不承擔過(guò)量風(fēng)險”是穩健性法則的通俗注解，“倉位（或杠桿倍率）與勝算成正比，保持倉位與身心的平衡”是穩健性法則的精髓。中國有一個(gè)成語(yǔ)叫“欲速不達”，出自《論語(yǔ)·子路》，原文如下：子夏為莒父宰，問(wèn)政。子曰：“無(wú)欲速，無(wú)見(jiàn)小利；欲速則不達，見(jiàn)小利則大事不成?！弊酉?，姓卜名商，春秋時(shí)衛國人，孔子的得意門(mén)生之一。莒父，是魯國的一個(gè)縣。上述引文意思是：子夏被任命為莒父縣縣長(cháng)，上任之前，向孔子請教怎樣處理政務(wù)?？鬃诱f(shuō)：“不要只圖快，只圖快有時(shí)反而達不到目的；不要只顧眼前小利，只顧小利往往辦不成大事?！边@個(gè)典故告訴我們任何客觀(guān)事物都有其內在規律和發(fā)展階段，人們必須予以尊重而不能強行逾越，否則就會(huì )適得其反。觀(guān)察交易市場(chǎng)上大量的失敗案例，股票市場(chǎng)上的重倉頻繁交易或期貨市場(chǎng)上的高倍率杠桿交易（以下通稱(chēng)“過(guò)度交易”）是導致交易者“暴死”的重要原因——請原諒我使用了一個(gè)粗魯的詞匯，但是既然交易市場(chǎng)上已經(jīng)發(fā)生過(guò)太多悲劇，且因為交易失敗而自殺者時(shí)有耳聞，我們何不在這里正視這一問(wèn)題呢？很少有人是因為無(wú)知才過(guò)度交易，換言之，幾乎所有過(guò)度交易者都明白他們這樣做的危害和他們所面臨的危險，那么他們?yōu)槭裁催€要這樣做呢？顯而易見(jiàn)，除了出于前面討論過(guò)的一種“追求失敗和自我毀滅”的潛意識之外，絕大多數人都是在貪欲和速富思想的支配下才選擇了過(guò)度交易；而且由于他們一再失控，表現在賬戶(hù)上就是一再暴倉，他們本人也一再陷入“破產(chǎn)——重來(lái)——破產(chǎn)——重來(lái)——破產(chǎn)”的怪圈。
所謂“過(guò)量風(fēng)險”是一個(gè)相對概念，每個(gè)人所能承擔的風(fēng)險大小不同。不管是怎樣的倉位比例或杠桿倍率，只要你感到緊張害怕，甚至憂(yōu)愁到了寢食難安的地步，那么就幾乎可以肯定你已經(jīng)承擔了“過(guò)量風(fēng)險”。解決的辦法很簡(jiǎn)單：平掉部分或全部頭寸，不論這樣做會(huì )造成多大的損失，直到你不再感到擔心為止。根據墨菲法則，當一件事情有可能變壞的時(shí)候，它就真的會(huì )變壞，而且會(huì )朝著(zhù)最壞的方向發(fā)展。交易者的擔心是很好的衡量自己是否承擔過(guò)量風(fēng)險的指標，因為交易者經(jīng)常會(huì )發(fā)現他們的擔心總能成為事實(shí)——我是說(shuō)：“總能”。因此一個(gè)交易者是否承擔了過(guò)量風(fēng)險無(wú)需問(wèn)別人，多問(wèn)問(wèn)自己的內心，多問(wèn)自己幾遍“我感到擔心嗎？”就很容易得到答案。以我個(gè)人的價(jià)值觀(guān)來(lái)說(shuō)，任何金錢(qián)方面的利益，無(wú)論它多么巨大，都比不上一個(gè)好心情重要。任何“生意”，如果它導致你的生活規律失調，壓力巨大無(wú)可解脫，精神緊張幾近崩潰，那么唯一正確的脫困之道就是立即結束它。事實(shí)上，損失也許早已形成了，只是你不愿意面對而已。在我看來(lái)，真正的成功之道，一定是令人輕松愉悅的，是積極的樂(lè )觀(guān)的光明的向上的，如果你感覺(jué)不是這樣，而是一些相反的負面的東西，例如緊張、恐懼、狂躁、焦慮、抑郁、沮喪、傷心、絕望……那么可以肯定你已經(jīng)走在了錯誤的道路上，我相信這也是一個(gè)普遍真理。我本人就經(jīng)常以詢(xún)問(wèn)自己內心感受的方式，以確定我的狀態(tài)是不是健康正常。我認為，人們對于金錢(qián)的追求完全正當，而且一定程度上也愿意為之付出，但出現上述“癥狀”絕對算不上健康正常。我深信，成功地從事交易必須依賴(lài)健全的人格力量和相應的交易哲學(xué)的支持，交易者對于金錢(qián)的追求從狂熱到恬淡是達致成功的必由之路。
沒(méi)有狂熱，你就不會(huì )付出精力去研究并最終掌握交易技術(shù)；沒(méi)有恬淡的心態(tài)，你就會(huì )面臨一道無(wú)論如何努力都無(wú)法逾越的無(wú)形之坎，每次在你的“成功之果”看似觸手可及的時(shí)候又將你打回原形。金錢(qián)它是一個(gè)調皮的孩子，當你憑一腔熱血對它奮勇直追的時(shí)候，它躲得無(wú)蹤無(wú)影；而當你的心靈變得日漸蒼老粗糙，依然年輕的頭顱上開(kāi)始泛起根根白發(fā)的時(shí)候，它變成一只輕靈的鳥(niǎo)兒悄然站上你的肩頭。除了貪婪和速富的思想驅使人們冒高倍率杠桿交易的巨大風(fēng)險之外，還有其它一些不為人知的潛在因素也在鼓勵交易者大賭豪賭。比如說(shuō)，試圖證明自己“出類(lèi)拔萃”——我們從來(lái)都是習慣和別人比，力爭“優(yōu)秀”的；為什么會(huì )浮躁和有壓力？因為交易者心里有“我要比別人做得好”的愿望，有希望看到自己聰明能干的期望值。潛意識里，驅動(dòng)你取舍和行動(dòng)的目標就是證明自己比別人做得更好，至少不比別人差；這個(gè)時(shí)候，你的重心就會(huì )大大偏離事物發(fā)展機理所要求的正確路徑。事實(shí)上，證明自己比別人聰明或“出類(lèi)拔萃”是根本沒(méi)有任何意義的——就象我們通過(guò)一生追求所得的金錢(qián)、我們的交易生涯甚至我們的一生本身最終也將毫無(wú)意義一樣——任何一個(gè)走上成功道路的交易者遲早都會(huì )認識到這一點(diǎn)。認識到了這一點(diǎn)，我們就可以更加輕松、更加解脫地活著(zhù)，也能更加客觀(guān)和忠實(shí)地從事交易。與此同時(shí)，承認和接受由貧變富需要時(shí)間、需要過(guò)程這樣一個(gè)客觀(guān)事實(shí)對我們而言將不再困難，放棄短期速富的幻想也變得更加容易。無(wú)論何時(shí)，你都必須留有余地，不能孤注一擲；如果收盤(pán)后你感到緊張不安，你一定做錯了什么。多問(wèn)自己幾個(gè)類(lèi)似下面的問(wèn)題：我是否承擔了過(guò)量的風(fēng)險？我是否完全暴露在風(fēng)險之下而毫無(wú)防護？我憂(yōu)心忡忡嗎？我的頭寸導致我睡不好覺(jué)嗎？如果市場(chǎng)不按我設想的方向走，或僅僅只是暫時(shí)不那樣走，我怎么辦？我有后手嗎？我挺得住嗎？——換言之，我能承擔得起失敗的后果嗎？如果不能，立即結束這筆交易。
老實(shí)說(shuō)，我曾經(jīng)就是一個(gè)瘋狂的賭徒。我曾經(jīng)運用十倍杠桿，在一個(gè)個(gè)人帳戶(hù)上從事期貨交易。雖然賬戶(hù)資本金只有十幾萬(wàn)元，但我的持倉市值卻高達百萬(wàn)元之巨。這樣當交易品種每波動(dòng)三個(gè)百分點(diǎn)，我的交易賬戶(hù)上就會(huì )出現超過(guò)3萬(wàn)元的盈利或虧損——就像前面說(shuō)過(guò)的一樣，我為它擔心得睡不著(zhù)覺(jué)，以至于半夜里還爬起來(lái)看外盤(pán)，一面在心中禱告不要出現令我驚恐的走勢。結果可想而知，最糟糕的同時(shí)也是我最為擔心的情況“準時(shí)”出現了：當晚外盤(pán)暴漲，國內商品期貨次日大幅高開(kāi)超過(guò)3％，致使我這個(gè)空頭付出了“睡一覺(jué)損失超過(guò)三萬(wàn)元”的慘重代價(jià)。讀者想必已經(jīng)看出，這就是同時(shí)違背確定性法則與穩健性法則的下場(chǎng)！事情還不止如此，由于我被瞬間的挫折打懵了，猶猶豫豫之中我又違反了第三個(gè)法則——沒(méi)有及時(shí)止損，結果又在接下來(lái)的兩三天里損失了差不多五萬(wàn)元的利潤和本金。從我本人的交易經(jīng)歷可以看出，把希望寄托在運氣之上其結局是何等可怕；而那些參加豪賭的賭徒們，要么死于正常的市場(chǎng)波動(dòng)，要么死于“意外事故”（其實(shí)一點(diǎn)都不意外）——概莫能外！說(shuō)到此高杠桿交易究竟有何危害？首先巨虧的隱憂(yōu)嚴重影響交易者的身心平衡、動(dòng)搖其持倉信心這是一定的；其次，保證金匱乏的威脅將導致賭徒們后院起火、自顧不暇，根本不可能安心持倉到讓一段趨勢行情順利地演繹到結束。甚至，高杠桿做多交易的賭徒們無(wú)法容忍哪怕是一根正常的陰線(xiàn)，而高杠桿做空交易的賭徒們則無(wú)法容忍哪怕是一根正常的陽(yáng)線(xiàn)！巨大的精神壓力把這些可憐人變得脆弱無(wú)比，哪怕一根稻草對他們來(lái)講都是不可承受之重，使他們往往在未享受到期待中的暴利之前就先遭受巨虧之害，因此這些違背天道者的末日指日可待。所以，如果你不想快速破產(chǎn)，最好設定一個(gè)最高杠桿倍率的極限值，無(wú)論如何不會(huì )去冒犯它。你必須嚴格遵守與自己的約定，因為一個(gè)曾經(jīng)毀滅了無(wú)數交易者的“死亡陷阱”正在前面虎視眈眈地等待著(zhù)你。
金融交易的高級技巧
談三個(gè)比較高級的交易技巧：分別是“回撤建倉法則”、“翻倍平倉法則”和“撤資度假法則”。之所以說(shuō)是高級的，是因為這些內容主要針對已經(jīng)基本掌握了交易技術(shù)、具備一定盈利能力的交易者而言的。之所以上升到交易法則的高度，是因為這三大技巧雖然簡(jiǎn)單，但卻是成為贏(yíng)家的不二法門(mén)，在日常交易過(guò)程中一不為人知，二知易行難，故以“法則”名之，以期引起讀者的高度重視。這三大法則同時(shí)適用于股票與期貨交易，但主要針對期貨交易。
所謂“回撤建倉法則”，就是通常利用價(jià)格回撤的機會(huì )建倉，這樣不僅勝算提高，而且利潤擴大?；爻酚袃煞N，一是上升趨勢中的回調，二是下降趨勢中的反彈?！盎爻方▊}法則”就是要在價(jià)格回調時(shí)做多，在反彈時(shí)做空，盡量避免“追多”或“追空”。這是個(gè)大的原則，細節性的技術(shù)問(wèn)題后面再談。所謂“翻倍平倉法則”，簡(jiǎn)單說(shuō)就是期貨交易中通過(guò)利用“高杠桿＋以利潤順勢加碼”的辦法在極短的時(shí)間內（如1—2周）翻倍或接近翻倍，無(wú)論后市如何發(fā)展立即平倉出局的做法。所謂“撤資度假法則”，是和“翻倍平倉法則”一脈相承的，意思是當短期內通過(guò)利用“高杠桿＋以利潤順勢加碼”的辦法實(shí)現翻倍并且平倉出局之后，將利潤的50%或總資金的25%永久性撤離期貨市場(chǎng)，并且立即停止交易、最好外出度假至少一周的做法。
在前面的章節中，我提出過(guò)“確定性法則”，即沒(méi)有絕對把握不動(dòng)手的交易理念。所謂“絕對把握”，仍然是一個(gè)相對概念，是指一個(gè)技術(shù)過(guò)硬、經(jīng)驗豐富的交易者主觀(guān)感覺(jué)上的“絕對把握”。固然不存在事實(shí)上的“絕對把握”，但一個(gè)交易者只要根據自己所掌握的交易技術(shù)，長(cháng)期恪守有了絕對把握才動(dòng)手、沒(méi)有絕對把握就忍住不動(dòng)手的原則，勢必會(huì )大幅提高勝算和勝率。那么究竟何時(shí)才是有“絕對把握”的時(shí)候或者說(shuō)具備最高勝算的時(shí)候呢？回答是追尋價(jià)格變動(dòng)的臨界點(diǎn)。哪些臨界點(diǎn)？——形態(tài)學(xué)中雙頂底、頭肩頂底、三重頂底突破頸線(xiàn)位算是一種臨界點(diǎn)，突破頸線(xiàn)位之后向頸線(xiàn)位發(fā)起回抽、回抽結束后過(guò)頭（對底部形態(tài)而言）或反向過(guò)頭（對頂部形態(tài)而言）是更為精確的臨界點(diǎn)。那么怎樣才能知道會(huì )不會(huì )發(fā)生回抽動(dòng)作呢？要是價(jià)格一去不回、錯失行情怎么辦呢？回答是先建倉一半，余下的資金相機而動(dòng)。如果回抽沒(méi)有發(fā)生，就順勢加碼?！肮舱窭碚摗彼赋龅摹肮舱顸c(diǎn)”和“過(guò)頭理論”所指出的“過(guò)頭點(diǎn)”是做多的臨界點(diǎn)，“反振理論”所指出的“反振點(diǎn)”和“反向過(guò)頭理論”所指出的“反向過(guò)頭點(diǎn)”則是做空的臨界點(diǎn)。這里將要介紹的“回撤結束點(diǎn)”則是另一種勝算極高的臨界點(diǎn)，其交易價(jià)值不亞于“共振點(diǎn)”或“反振點(diǎn)”，高于“過(guò)頭點(diǎn)”或“反向過(guò)頭點(diǎn)”?？傊灰准夹g(shù)越過(guò)硬、交易經(jīng)驗越豐富，能夠找到的臨界點(diǎn)就越多。所謂“回撤結束點(diǎn)”，即通過(guò)K線(xiàn)組合、K線(xiàn)與均線(xiàn)的位置關(guān)系、均線(xiàn)與均線(xiàn)的位置關(guān)系好成交量的變動(dòng)規律來(lái)判斷價(jià)格的回撤運動(dòng)何時(shí)結束。
在前面的章節中，我曾經(jīng)說(shuō)過(guò)牛市中的回調可能結束于10/20/30/60/120/240日均線(xiàn)中的任何一條，結束于短期均線(xiàn)（如10/20/30日均線(xiàn)）的回調屬于較小級別的回調，結束于中期均線(xiàn)（如60/120日均線(xiàn)）的回調屬于中級回調，結束于長(cháng)期均線(xiàn)（如240日均線(xiàn)）的回調屬于大級別回調。反之，熊市中的反彈可能結束于10/20/30/60/120/240日均線(xiàn)中的任何一條，結束于短期均線(xiàn)（如10/20/30日均線(xiàn)）的反彈屬于較小級別的反彈，結束于中期均線(xiàn)（如60/120日均線(xiàn)）的反彈屬于中級反彈，結束于長(cháng)期均線(xiàn)（如240日均線(xiàn)）的反彈屬于大級別反彈。當然，回撤的級別越大、幅度越大轉勢的可能性就越大，這需要根據市況的具體發(fā)展來(lái)具體評估。研判“回撤結束點(diǎn)”需要分析以下要素：1、K線(xiàn)組合，“回撤結束點(diǎn)”必定會(huì )出現富有特色的、多空力量強弱對比分明的K線(xiàn)組合；如果是回調低點(diǎn)，通常會(huì )出現“陽(yáng)包陰”組合或效果類(lèi)似的其它組合；如果是反彈高點(diǎn)，通常會(huì )出現“陰包陽(yáng)”組合或效果類(lèi)似的其它組合。2、K線(xiàn)與均線(xiàn)的位置關(guān)系：或遲或早，短期均線(xiàn)族會(huì )出現共振或反振現象，某根K線(xiàn)會(huì )充當“標志性K線(xiàn)”。3、均線(xiàn)與均線(xiàn)的位置關(guān)系：或遲或早，短期均線(xiàn)族的排列方向會(huì )由與中長(cháng)期均線(xiàn)族反向扭轉為同向，某根短期均線(xiàn)和一根周期比它長(cháng)的均線(xiàn)出現先貼近后分離（可能接觸也可能不接觸）、或先死叉后金叉（這里指牛市中的回調，熊市中的反彈是先金叉后死叉）的現象。4、成交量：牛市中的回調低點(diǎn)必定伴隨著(zhù)成交量的極度萎縮，“回調結束點(diǎn)”出現之后成交量可能明顯放大；“反彈結束點(diǎn)”出現前后成交量變化無(wú)規則，但如果行情經(jīng)過(guò)幅度可觀(guān)的反彈后在重要均線(xiàn)（如60或120日均線(xiàn)）處放出與前后幾個(gè)交易日相比明顯不相稱(chēng)的巨量，則為確定性較高的“反彈結束點(diǎn)”。以上技術(shù)要素需綜合研判才能得出正確的結論。
既然要研究回撤運動(dòng)，就必須面對短期趨勢與中長(cháng)期趨勢方向相反的問(wèn)題。所謂回撤，體現在技術(shù)層面正是表現為短期趨勢與中長(cháng)期趨勢方向相反。我們說(shuō)任何時(shí)候，研判趨勢的有無(wú)與趨勢的方向是至關(guān)重要的能力。因為只有判斷為趨勢市，才可以采用趨勢跟蹤交易策略；如果是無(wú)趨勢市，高拋低吸經(jīng)常出力不討好，那就采取空倉觀(guān)望的策略。而只有趨勢的方向判斷正確，才有可能實(shí)現順勢交易，如此盈利才有保障。我曾多次說(shuō)過(guò)我們交易者都是靠趨勢吃飯的，但趨勢又分為短期趨勢、中期趨勢和長(cháng)期趨勢。作為一名交易者，務(wù)必要求學(xué)會(huì )研判周線(xiàn)圖和月線(xiàn)圖，務(wù)必學(xué)會(huì )研判這兩種圖所指示的價(jià)格的中長(cháng)期趨勢方向。許多人所問(wèn)的問(wèn)題，其實(shí)就是日線(xiàn)圖所指示的短期趨勢和周線(xiàn)圖、月線(xiàn)圖所指示的中長(cháng)期趨勢方向相反時(shí)如何處理的問(wèn)題。我在這里先給出結論：一般來(lái)講，當短期趨勢和中長(cháng)期趨勢方向相反時(shí)，處理的原則是：中長(cháng)期趨勢決定短期趨勢，或者反過(guò)來(lái)說(shuō)：短期趨勢服從中長(cháng)期趨勢。例如日線(xiàn)圖上有些看起來(lái)不錯的“下降趨勢”在遇到向上挺升的中長(cháng)期均線(xiàn)時(shí)突然結束，或某些好端端的反彈行情在遇到向下挺進(jìn)的中長(cháng)期均線(xiàn)時(shí)突然夭折，就是這個(gè)道理。當短期、中期、長(cháng)期趨勢方向一致的時(shí)候，如果方向是向上的，就叫做“牛市中的主升浪”，一輪牛市通常有3-5個(gè)或更多個(gè)主升浪，體現在日線(xiàn)圖上就是5/10/20/30/60/120/240日均線(xiàn)族的“七線(xiàn)順上”現象，主升浪是做多的黃金時(shí)機；如果方向是向下的，就叫做“熊市中的主跌浪”，一輪熊市通常有3-5個(gè)或更多個(gè)主跌浪，體現在日線(xiàn)圖上就是5/10/20/30/60/120/240日均線(xiàn)族的“七線(xiàn)順下”現象，主跌浪是做空的黃金時(shí)機。當以5/10/20日均線(xiàn)族或5/10/20/30日均線(xiàn)族為代表的短期趨勢和以60/120/240日均線(xiàn)族為代表的中長(cháng)期趨勢方向相反、或在同向與反向之間反復轉換糾纏的時(shí)候，行情在圖形上就表現為“形態(tài)”?！靶螒B(tài)”一般比較復雜，其中就包括“價(jià)格回撤運動(dòng)”。當“形態(tài)”出現的時(shí)候，意味著(zhù)趨勢跟蹤交易策略不再適用，交易進(jìn)入復雜期、困難期與謹慎期。
我可以為新手打氣的是，通過(guò)堅持不懈地學(xué)習與研究，修煉到能夠看出“回撤結束點(diǎn)”的程度是完全可能的。這樣我們就可以在上升趨勢中的回調低點(diǎn)做多，或在下降趨勢中的反彈高點(diǎn)沽空，這樣勝算高、利潤大，可謂占盡地利天時(shí)。通常認為，“過(guò)頭點(diǎn)”（即突破前期頭部創(chuàng )新高，發(fā)生在周線(xiàn)圖或日線(xiàn)圖均可）或“反向過(guò)頭點(diǎn)”（即打穿前期底部創(chuàng )新低）是勝算極大、交易價(jià)值極高的臨界點(diǎn)，炒手們也經(jīng)常把這兩個(gè)點(diǎn)作為順勢加碼做多或做空的“加倉點(diǎn)”。但是現在我們有了“回撤建倉法則”，就會(huì )發(fā)現在“回撤結束點(diǎn)”建倉所賺的錢(qián)要遠遠多于在“過(guò)頭點(diǎn)”或“反向過(guò)頭點(diǎn)”建倉。也就是說(shuō)，雖然同為臨界點(diǎn)，“回撤結束點(diǎn)”的交易價(jià)值要遠高于“過(guò)頭點(diǎn)”或“反向過(guò)頭點(diǎn)”。原因很簡(jiǎn)單：在“過(guò)頭點(diǎn)”建多單的交易者，損失了“回調結束點(diǎn)”至“過(guò)頭點(diǎn)”之間的利潤；而在“反向過(guò)頭點(diǎn)”建空單的交易者，則損失了“反彈結束點(diǎn)”至“反向過(guò)頭點(diǎn)”之間的利潤，這可是大筆的利潤！而且根據我的研究和經(jīng)驗，我發(fā)現“過(guò)頭理論”和“反向過(guò)頭理論”在期市中的實(shí)戰價(jià)值遠不如在股市。在股市，創(chuàng )新高或新低往往意味著(zhù)后市空間還很大；而在期市，一旦創(chuàng )新低或新高，反而是馬上就要回撤的時(shí)候，此時(shí)追空或追多往往容易吃大虧；K線(xiàn)組合方面，出現了大陰線(xiàn)往往應該停止做空、出現了大陽(yáng)線(xiàn)往往應該停止做多。也就是說(shuō)，期貨的趨勢比股票更加微觀(guān)，總是上升空間剛開(kāi)始打開(kāi)你一追漲就回調，或下跌空間剛開(kāi)始打開(kāi)你一追空就反彈，強勢品種尤其如此。因此如果微觀(guān)時(shí)點(diǎn)掌握得不夠精確，再配合以高杠桿，即便看對大方向依然會(huì )碰得頭破血流。
商品期貨的波動(dòng)率一般為0－5％（中國期貨市場(chǎng)一般實(shí)行5%的漲跌幅限制），遠低于股票的0－10%（中國A股實(shí)行10%的漲跌幅限制，某些不限制漲跌幅的股市，其個(gè)股的單日波動(dòng)率極為驚人，一天跌幅可以高達99%，或漲幅高達幾十上百倍?。?，但由于瘋狂的人性，人們普遍使用10%的保證金（理論上對應10倍杠桿，西方國家的期貨市場(chǎng)通常采用5%的保證金，理論上可以對應20倍杠桿），所以說(shuō)盡管單日波動(dòng)率小得可憐，但商品期貨所能帶來(lái)的利潤或損失卻遠超過(guò)股市（以10倍杠桿為例，單日波幅5%，就會(huì )造成50%的利潤或損失）。商品期貨合約對應的是商品，它的價(jià)格不可能跌到零，這一點(diǎn)和股票不同；但是這不意味著(zhù)期貨市場(chǎng)沒(méi)有宏偉的下跌趨勢。如2008年的鋅和糖，跌勢就極為慘烈。而2008年9月的鋁（主力合約AL0812），竟然出現了周線(xiàn)級別的十一連陰！這就是做空的最佳品種，做空就要做這樣的品種，千萬(wàn)不要和強勢品種較勁。反過(guò)來(lái)做多也一樣，總也不漲就要和它拜拜，務(wù)必記住要做趨勢簡(jiǎn)單的品種，趨勢越簡(jiǎn)單流暢越好，無(wú)論在上升趨勢做多，抑或在下跌趨勢做空，都是如此。有些強勢品種每次下跌10％的幅度就會(huì )產(chǎn)生重要的反彈，對做空者造成嚴重傷害。例如2008年9月的銅（主力合約CU0812）的表現，無(wú)論從月線(xiàn)圖、周線(xiàn)圖還是日線(xiàn)圖上看，它都是處于明確無(wú)誤的熊市無(wú)疑，但它就是喜歡從60000元/噸跌到55000元/噸的時(shí)候，彈一下；從55000元/噸跌到50000元/噸的時(shí)候，彈一下（外盤(pán)倫敦銅也是如此）……如果做空者不了解它的這種習性，會(huì )因此而吃足苦頭?？傊?，你必須在正確研判周線(xiàn)圖和月線(xiàn)圖所指示的中長(cháng)期趨勢方向的前提下，學(xué)會(huì )在日線(xiàn)圖的回調低點(diǎn)買(mǎi)進(jìn)（中長(cháng)線(xiàn)處于上升趨勢），或在日線(xiàn)圖的反彈高點(diǎn)沽空（中長(cháng)線(xiàn)處于下降趨勢），這就是我們本章所討論的“回撤建倉法則”。
所謂“翻倍平倉法則”，就是在期貨交易中通過(guò)利用“高杠桿＋以利潤順勢加碼”的辦法在極短的時(shí)間內實(shí)現翻倍，然后無(wú)論后市如何發(fā)展立即平倉兌現利潤。關(guān)于使用多大倍數的杠桿，取決于每個(gè)交易者的習性。拿我來(lái)說(shuō)，我經(jīng)常喜歡用國內最大倍率的杠桿，即9倍。6倍以下即2-5倍令我感覺(jué)不爽。我往往先用5倍杠桿建底倉，但只要出現不錯的利潤，很快就會(huì )擴大到極限。我非常喜歡用快速出現的利潤快速地“順勢加碼”，這樣可以迅速在1-2周內翻倍，至少我就多次這么做過(guò)。當然，適合我的做法不一定適合別人，我的紅燒肉可能恰是你的老鼠藥。為什么翻倍后必須立即平倉呢？如果短期趨勢保持不變、行情發(fā)展依然良好那就繼續持倉任利潤擴大不好嗎？——我曾經(jīng)試圖這樣做過(guò)，但是結果都無(wú)一例外的驚人相似：在接下來(lái)“必定會(huì )”發(fā)生的價(jià)格回撤運動(dòng)里，在短短三個(gè)交易日之內損失掉利潤的80%以上甚至全部！為什么會(huì )這樣呢？答案很簡(jiǎn)單：高杠桿無(wú)法承受哪怕5%的價(jià)格回撤，從而使中長(cháng)線(xiàn)交易失去意義！關(guān)于何時(shí)應該平倉，許多人討論的結果莫衷一是。但是我在許多年前就發(fā)現，有一種情況下你必須立即平倉，那就是當你在很短的時(shí)間內賺了一大筆錢(qián)——這筆錢(qián)數量之大、用時(shí)之短連你自己都覺(jué)得過(guò)分的時(shí)候——就是必須立即平倉之時(shí)，否則最終你一定會(huì )失去這些利潤的大部分或全部！
所謂“撤資度假法則”，就是適用“翻倍平倉法則”之后，將利潤的50%或總資金的25%永久性撤離期貨市場(chǎng)，并且立即停止交易、最好外出度假至少一周。為什么必須這樣做呢？套用剛才的那句話(huà)，如果短期趨勢保持不變、行情發(fā)展依然良好那就重復一次前面的操作，再次翻倍那不是很好嗎？？——我也曾經(jīng)試圖這樣做過(guò)，但結果仍是無(wú)一例外的驚人相似：自從我翻倍以后，行情似乎停滯了，直到至少一周之后，流暢的價(jià)格運動(dòng)才又重新開(kāi)始。如果我休戰乃至度假一周，我將剛好處于極為有利的入場(chǎng)位置，但是現在的情況剛好相反：我已經(jīng)在最近的一周內失去了一半的利潤且身心俱疲，同時(shí)心中懊惱萬(wàn)分……你要問(wèn)為什么，我只能用《老子》中的一句話(huà)回答你：“天之所惡，孰知其故？”
