本文在<<投資與理財>>發(fā)表
說(shuō)到投資的基本原則，大家一定說(shuō)：“簡(jiǎn)單得很呀，就是低買(mǎi)高賣(mài)，僅此而已”。然而，實(shí)際情況并不是那么“簡(jiǎn)單”。
如果投資者希望自己來(lái)作投資的決策，投資股票需要“擇股”也要“擇時(shí)”，投資指數基金也不能采取“懶人理財法”（投資指數型基金等于是自己作出對市場(chǎng)向上的判斷了，因為，指數型基金追蹤的是指數，總是接近100%滿(mǎn)倉的），“擇時(shí)”顯然是關(guān)鍵，并非任何時(shí)候只需要買(mǎi)入即可。
即使是選對標的，也選對了“相對好”的時(shí)機。也不是一定不再有風(fēng)吹雨打。實(shí)際操作上，往往遇到的大概率事件是“買(mǎi)了就跌，賣(mài)了就漲”；又或是“漲了沒(méi)買(mǎi)，跌了沒(méi)賣(mài)”。如何處置？是馬上作反向操作？結果往往是兩邊捱耳光。因此，以耐心來(lái)堅持成了成功的關(guān)鍵。
在市場(chǎng)相對低的位置買(mǎi)入經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)良好的股票有或是指數性基金，遇上市場(chǎng)依然下行會(huì )感到不舒服。然而，正確的處理方式應該是坦然堅守。就像得了感冒一樣，最佳的療法就是喝水、休息，加以時(shí)日，自然是會(huì )變得健康正常。如果買(mǎi)一大堆不同的藥，所得的真實(shí)效果也僅是心理安慰，花錢(qián)之余還得擔心副作用。如果，依然不信良醫之矚，反而到處尋找良方，跑上跑下，更會(huì )累出其他并發(fā)癥。
巴菲特經(jīng)常引用他的導師格雷厄姆的一段名言：“你是正確的，是因為你的事實(shí)根據是正確的，你的推理是正確的，這是唯一使你正確的原因。如果你的事實(shí)根據和推理是正確，你就不用再考慮別人是什么看法?！?/font>
如果投資主動(dòng)管理性基金，那您就要靠基金經(jīng)理來(lái)為根據對市場(chǎng)走勢的分析來(lái)為您決定股票倉位的配置了，并寄望以其專(zhuān)業(yè)水準來(lái)跑贏(yíng)市場(chǎng)同行。問(wèn)題是：就算是在國外，也不見(jiàn)哪只基金每年都能跑贏(yíng)大市。第一年排在前十名的，很可能第二年前50名里都找不到它的位置了。國內的基金更不例外，2010年基金排名前十中僅華夏和華商各一只“舊人”，其余的昔日的英雄卻難覓蹤影。當然，您會(huì )設想總是在不同時(shí)期選取不同的明星基金來(lái)跟隨。然而，有有誰(shuí)能預知未來(lái)的明星？而且，頻繁進(jìn)出不同基金，高昂的申購贖回成本不但影響回報潛力，甚至會(huì )蠶食本金。
其實(shí)投資是要看長(cháng)期收益的，講究的是穩健贏(yíng)利。只看短期，并希望有超額回報，那么即使短期成功了，也是難以持續的，可能今年收益很好，明年是負的，長(cháng)期下來(lái)，回報也有限。因此，以穩健的心態(tài)，設立合理的長(cháng)期回報預期，避免經(jīng)常的短期進(jìn)出，也是投資成功的關(guān)鍵。
說(shuō)到近期投資市場(chǎng)，大家一定困惑，國際市場(chǎng)紛紛走高，國內市場(chǎng)不太不給力。一方面,這種現象印證了投資策略上做好多元配置的重要性(國內國外市場(chǎng)),堤內損失堤內補嘛。另一方面，雖在國內似乎對投資市場(chǎng)不利的消息不斷（CPI 居高、加息…）。然而，減稅方案增加個(gè)人的可支配收入而增強消費能力的因素也不應被忽略。估值這一對市場(chǎng)非常有利的因素亦不應該被視而不見(jiàn)。不少投資者都在做上證指數能否重上和站穩3000點(diǎn)的爭論，然而有趣的是，似乎很少人留意到上證指數3000點(diǎn)對應的預測市贏(yíng)率為13倍，這已經(jīng)是與2006年初以及2008年底的市贏(yíng)率水平相當了！在其后股市發(fā)生的故事，大家現在也就已經(jīng)知道了。為何不溫故而知新呢？
因此，市場(chǎng)或有倒春寒，卻依然在春天。投資的基本原則是堅持正確的方法，耐心等候合理回報。
聯(lián)系客服
