今天跟大家分享最近的學(xué)習成果，小孬最近在看彼得林奇寫(xiě)的《彼得林奇的成功投資》，覺(jué)得非常有收獲，對書(shū)當然是愛(ài)不釋手。提起彼得林奇，可能大家不是很熟悉，畢竟不像巴菲特那么如雷貫耳，在這里小孬給大家詳細介紹一下：
林奇被《時(shí)代》雜志評為“全球最佳基金經(jīng)理”，被美國基金評級公司評為“歷史上最傳奇的基金經(jīng)理”。1977年林奇接管麥哲倫基金，1990年急流勇退宣布退休。在管理麥哲倫基金13年間他創(chuàng )造了一個(gè)投資神話(huà)！13年的年平均復利報酬率達29%，投資收益率高達29倍。1977年投資人如果投資1萬(wàn)美元買(mǎi)入麥哲倫基金，那么在彼得林奇的管理下，1990年將增值到29萬(wàn)美元。他掌管的基金資產(chǎn)規模由2000萬(wàn)成長(cháng)至140億美元。成為當時(shí)全球資產(chǎn)管理規模最大的基金。他把選股變成了一門(mén)藝術(shù)。
分分鐘變成了自己的偶像有沒(méi)有？不過(guò)今天小孬這篇文章的重點(diǎn)不是吹捧彼得林奇，而是跟大家一起分享這位傳奇的選股藝術(shù)家的投資心得，以便于提升大家的投資技能。重點(diǎn)是當我們選擇股票時(shí)，如何對股票進(jìn)行分類(lèi)！
在林奇眼中，選擇股票時(shí)會(huì )把股票分為6種：緩慢增長(cháng)型、穩定增長(cháng)型、快速增長(cháng)型、周期型、困境反轉型和隱蔽資產(chǎn)型。讀者朋友可能會(huì )問(wèn)，到底什么股票是好的？應該買(mǎi)什么樣的股票？
小孬覺(jué)得這個(gè)問(wèn)題太大，很難回答，因此咱們今天先說(shuō)說(shuō)這6種分類(lèi)以及它們各自的投資要點(diǎn)。
緩慢增長(cháng)型
這類(lèi)公司通常規模巨大歷史悠久或具有壟斷性，預期增長(cháng)速度比GDP稍快一點(diǎn)，這一類(lèi)公司并不是從一開(kāi)始增長(cháng)速度就很慢，他們在開(kāi)始時(shí)也和快速增長(cháng)型公司一樣有很高的增長(cháng)速度，后來(lái)發(fā)展放緩。這樣的公司也很好找，一般分布在特定的行業(yè)如交通、水電、港口，或是一些耳熟能詳的大公司。
投資提示：適合做長(cháng)線(xiàn)投資，適宜低風(fēng)險承受能力的投資者，追求的收益在10%左右。要先從眾多股票中找到穩定的大公司，必須堅持長(cháng)線(xiàn)投資。因為“今天買(mǎi)，明天賣(mài)”投資者在這一類(lèi)股票中很難賺到錢(qián)。
穩定增長(cháng)型
穩定增長(cháng)型公司是像可口可樂(lè )、保潔、高露潔這樣的公司，這些擁有數十億美元市值的龐然大物，增長(cháng)速度介于快速增長(cháng)型和緩慢增長(cháng)型之間。公司利潤年增長(cháng)率在10%~15%之間。
投資于穩定增長(cháng)型股票能否獲得一筆可觀(guān)的收益，取決于你買(mǎi)入的時(shí)機和買(mǎi)入價(jià)格是否合理。一般來(lái)說(shuō)，這一類(lèi)股票你持有期間股價(jià)如果上漲了30%~50%，就可以賣(mài)出了。如果每一次這樣操作都能成功，收益是非?？捎^(guān)的。
投資提示：穩健型、中風(fēng)險承受能力，預期收益在20%左右，同時(shí)需要具備一定的投資能力。先找低估值的公司從而找到公司的競爭優(yōu)勢；其次研究是否為真實(shí)增長(cháng)，通過(guò)研究企業(yè)競爭優(yōu)勢與財務(wù)報表。
快速增長(cháng)型
相信大家都會(huì )喜歡這一類(lèi)型的股票，規模小、新成立不久、成長(cháng)性強年平均增長(cháng)率為20%~30%，如果你能夠明智的選擇，你能夠從中選到上漲數倍的大牛股，對于規模小的投資組合，你只需找到一兩只這種股票就可以大幅度提高你的投資組合的整體業(yè)績(jì)水平。
但是當增長(cháng)速度放慢時(shí)，快速增長(cháng)型公司就危險了。因此要尋找那些資產(chǎn)負債表良好而又有著(zhù)實(shí)實(shí)在在的豐厚利潤的快速增長(cháng)的公司。說(shuō)到快速增長(cháng)型公司，大家可能首先想到的就是2015年的創(chuàng )業(yè)板，試想一下：當時(shí)為什么有人愿意100倍市盈率去買(mǎi)入創(chuàng )業(yè)板的股票？跟這快速增長(cháng)有很大關(guān)系，因為創(chuàng )業(yè)板的公司把“快速”和增長(cháng)結合在了一起，給了我們極大的想象空間。對于快速增長(cháng)型公司，它的估值并不重要，而且通常估值比較高。對它們來(lái)說(shuō)，快速增長(cháng)才是重要的，其他都是可以被抹平的。
投資提示：想要確定一個(gè)公司的快速增長(cháng)能持續多久，這是很難的，同時(shí)真正快速增長(cháng)的股票數量少得可憐。回避高估值的快速增長(cháng)型股票，相對安全。
周期型公司
是指那些銷(xiāo)售收入和盈利以一種并非完全可以準確預測卻以相當有規律的方式不斷上漲和下跌的公司。在周期性行業(yè)中，公司發(fā)展過(guò)程則是擴張、收縮、再擴張、再收縮，如此不斷循環(huán)往復。周期型公司的股票并不是十分安全，時(shí)機選擇是投資周期型公司股票的關(guān)鍵，你必須能夠發(fā)現公司業(yè)務(wù)衰退或者繁榮的早期跡象。
資產(chǎn)隱蔽型
資產(chǎn)隱蔽型公司是指任何一家你注意到了而華爾街的投資大眾沒(méi)有注意到的公司。隱蔽資產(chǎn)又很多類(lèi)型。例如一大堆現金或者金屬、石油、報紙、專(zhuān)利藥品、電視臺等。對于這一類(lèi)型的公司，我們要做的就是耐心等待市場(chǎng)來(lái)發(fā)現。資產(chǎn)隱蔽型股票較少，且散戶(hù)很難找到這樣的股票，所以就不做過(guò)多討論了。
困境反轉型
一般要么是整個(gè)行業(yè)出現轉好，比如煤炭等周期性行業(yè)；要么是企業(yè)改革、戰略調整等等，導致公司自身出現逆襲。
作為普通投資者，我們很難判斷一個(gè)行業(yè)、一家公司是否反轉了。為了更安全，建議首先要選擇估值夠便宜的，然后才是反轉基本確立的公司股票。
書(shū)中自有黃金屋，書(shū)中自有顏如玉，書(shū)中自有千鐘粟?？磥?lái)這讀書(shū)確實(shí)是有諸多好處，若是能從林奇的投資心得當中領(lǐng)悟一二，對于以上六種類(lèi)型的股票種類(lèi)去仔細分析研究，應用到自己的投資中，想必咱們會(huì )一秒變成人生贏(yíng)家呀。哈~哈~哈~
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