行長(cháng)的兒子問(wèn)行長(cháng)：“爸爸，你看你銀行里錢(qián)都是那些客戶(hù)和儲戶(hù)的。那你是怎么賺來(lái)房子、奔馳車(chē)和游艇呢？”爸爸說(shuō)：“兒子，冰箱里有一塊肥肉，你把它拿來(lái)?！眱鹤幽脕?lái)了。 “再放回去吧?！眱鹤佑炙突厝チ??；貋?lái)后，爸爸說(shuō)：“你看你手上是不是有油??？”
這是個(gè)段子，但又不是段子。
求釋君常說(shuō)，有流量的地方就有流水，有權力的地方就有尋租。
基金管理行業(yè)就是擁有巨大現金流的行業(yè)，基金經(jīng)理們就握有基金投向何方的權力。
基金有公募基金和私募基金。
先說(shuō)公募基金，因為主要客戶(hù)群體都是老百姓，所以監管非常嚴。
即使在內有監督外有監管的情況下，還是有一些基金經(jīng)理，甚至是明星基金經(jīng)理前仆后繼去做老鼠倉。
每年都有基金經(jīng)理因為老鼠倉被抓，今年央視還報道了好幾起。
按理說(shuō)基金經(jīng)理年薪百萬(wàn)起，但老鼠倉的誘惑實(shí)在是太大。
再說(shuō)私募基金，私募基金有一級市場(chǎng)的基金和二級市場(chǎng)的基金，前者主要是VC和PE，后者是投資股市的私募基金。
投資股市的私募基金也有一些因為做老鼠倉被處罰的。
今年5月份，一家叫北京喜馬拉雅資產(chǎn)管理有限公司的私募法定代表人吳剛因行為涉嫌“老鼠倉”遭到了證監會(huì )的處罰。
私募做老鼠倉的相對較少，因為一般的私募基金規模不大，老鼠倉做起來(lái)勝算不夠。甚至很多公募的基金經(jīng)理做老鼠倉都是虧損的，你可以想想他們的選股能力究竟有多差。
今天我們重點(diǎn)說(shuō)說(shuō)VC和PE這種私募基金的基金經(jīng)理是如何賺取不義之財的。
VC和PE是投向非公開(kāi)企業(yè)的股權投資，主要是看重成長(cháng)性，謀求股份的增值，來(lái)賺取投資回報。
VC和PE基金的資金是向特定的高凈值人群募集的。
這樣問(wèn)題就來(lái)了。
第一，基金的錢(qián)不是基金經(jīng)理自己的。
第二，被投企業(yè)的估值究竟是多少并沒(méi)有一個(gè)特別公允的數字。
錢(qián)不是自己的，自己在投出去的時(shí)候就不會(huì )像對待自己的錢(qián)那樣非常謹慎。
被投企業(yè)的估值不確定，就存在高估被投企業(yè)估值的道德風(fēng)險。
比如說(shuō)，基金經(jīng)理覺(jué)得這家企業(yè)不錯，想投資，談下來(lái)，雙方說(shuō)就按照1個(gè)億的估值，你入股2000萬(wàn)，占比20%吧。
但是基金經(jīng)理悄悄的拉攏老板說(shuō)，把企業(yè)的估值做到2個(gè)億吧，我入股4000萬(wàn)。你把那多出來(lái)的2000萬(wàn)返給我個(gè)人。
尤其是現在的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，怎么評估價(jià)值？靠用戶(hù)量交易量等數據來(lái)預估未來(lái)的前景。
刷單唄，反正現在有很多提供刷單服務(wù)的公司，不難找，甚至基金經(jīng)理有長(cháng)期合作的刷單公司。
投進(jìn)去的4000萬(wàn)是基民的，拿回來(lái)的2000萬(wàn)是自己的，為了取得老板的配合或者不舉報，一般還要把2000萬(wàn)返給老板20%-40%。
這樣雙方都高興，老板的企業(yè)在宣傳的時(shí)候是2個(gè)億的估值，被風(fēng)投投了4000萬(wàn)；基金經(jīng)理也很高興。
他們倆都贏(yíng)了，誰(shuí)輸了？基金持有人唄。
所以不建議把自己的錢(qián)交給別人去打理。
很多基金經(jīng)理的履歷或者業(yè)績(jì)都是包裝出來(lái)的，只展示給你他光鮮亮麗的一面，他滑鐵盧的那一面被不會(huì )展示給你。
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