節能相關(guān)子行業(yè)股票
細分受益子行業(yè)
相關(guān)股票
變頻器
合康變頻、英威騰、榮信股份、九洲電氣、智光電氣
余熱利用
煙臺冰輪、雙良股份、川潤股份、海陸重工、華光股份
地源熱泵
漢鐘精機、大冷股份
建筑材料
煙臺萬(wàn)華、中航三鑫、紅寶麗、北新建材、海螺型材
智能建筑
泰豪科技、同方股份、華東電腦、方大集團、延華智能
照明
三安光電、浙江陽(yáng)光、佛山照明、雪萊特、聯(lián)創(chuàng )光電、德豪潤達、方大集團、同方股份
家電
華意壓縮、丹甫股份、三花股份、青島海爾、格力電器、美的電器
從技術(shù)角度看，節能領(lǐng)域可以分為工業(yè)、建筑、居民三大板塊，又細分為變頻器、工業(yè)余熱利用、建筑地源熱泵、建筑材料、智能建筑、照明、家電七個(gè)子行業(yè)。
相對而言，變頻器、工業(yè)的中低溫余熱利用、智能建筑、照明四個(gè)子行業(yè)更具有前景，同方股份（600100）、三安光電（600703）等。
是十二五規劃的重點(diǎn)發(fā)展方向。個(gè)股可關(guān)注：榮信股份（002123）、川潤股份（002272）
目前我國的環(huán)保產(chǎn)業(yè)主要分為污水處理、大氣治理和固體垃圾處理，隨著(zhù)核電的快速發(fā)展，核垃圾也將面臨快速增長(cháng)的格局，九龍電力（600292）具備核燃料處理潛力。
污水處理企業(yè)碧水源（300070）是目前國內唯一運用MBR技術(shù)的公司；萬(wàn)邦達（300055）是目前工業(yè)污水處理唯一上市公司；先河環(huán)保（300137）是環(huán)境監測設備監測商，具有獨特概念。
因此，氮氧化物的治理成為大氣治理新的重點(diǎn)，龍源技術(shù)（300105）和九龍電力（600292）是脫氮的主要上市公司。桑德環(huán)境（000826）是固廢處理、特別是垃圾發(fā)電領(lǐng)域的龍頭；格林美（002340）則是另辟蹊徑，主營(yíng)為電子廢棄物回收循環(huán)利用，受到政策的大力扶持
1、電力輸送領(lǐng)域
“十二五”特高壓投資預計將達5000 億元，其中特高壓交流投資達3000億元，特高壓直流線(xiàn)路投資將達2000 億元。根據國家電網(wǎng)規劃，到2020 年將建成以三華地區為核心，聯(lián)結我國各大區域電網(wǎng)和主要負荷中心的特高壓骨干電網(wǎng)，特高壓交流變電站將達60 座；“十二五”期間 “三華”地區特高壓交流線(xiàn)路將建成“三縱三橫一環(huán)網(wǎng)”，新增變電站約37 座，總投資將達3000億元；十二五特高壓直流線(xiàn)路將新建11 條，總投資約2000 億，因此特高壓設備商將顯著(zhù)受益特高壓建設加快。（下圖為我國未來(lái)電力流向，也是電網(wǎng)建設大致框架）
“十二五”智能電網(wǎng)將進(jìn)入全面建設階段，特高壓作為堅強智能電網(wǎng)的骨干網(wǎng)架預計也將進(jìn)入建設高峰期。根據國家電網(wǎng)的規劃，2009-2010 年是智能電網(wǎng)規劃試點(diǎn)階段，“十二五”智能電網(wǎng)將進(jìn)入全面建設階段，特高壓作為我國堅強智能電網(wǎng)的骨干網(wǎng)架，因此也將進(jìn)入建設高峰期。
“十二五”電網(wǎng)投資預計將大幅增長(cháng)，總量或超2 萬(wàn)億元。隨著(zhù)智能電網(wǎng)建設的全面推進(jìn)，我們認為，“十二五”期間國網(wǎng)和南網(wǎng)的電網(wǎng)投資將大幅增長(cháng)，預計年均將超過(guò)4000 億元，總量超過(guò)2 萬(wàn)億元，顯著(zhù)高于“十一五”期間的1.5 萬(wàn)億，供應于國網(wǎng)和南網(wǎng)的電力設備將顯著(zhù)受益電網(wǎng)投資加大（下圖為新一代變壓器）。相關(guān)個(gè)股機會(huì )：平高電氣（600312）、積成電子（002339）、國電南自（600268）和國電南瑞（600406）。
2、遠距離交通，包括高鐵、城際鐵路和市內陸鐵。
以高鐵為例，預計在我國鐵路建設在2010到2012年，總投資將至少維持在7000億元的水平。根據我們的調研，高鐵已成為地方政府加碼固定資產(chǎn)投資以帶動(dòng)經(jīng)濟科學(xué)發(fā)展的首選項目。其中，中國北車(chē)(601299)、中國南車(chē)(601766)最為受益。
相關(guān)受益股：晉億實(shí)業(yè)（601002）（鐵路緊固件細分領(lǐng)域龍頭）、特銳德（300001）（高鐵遠動(dòng)箱變主導廠(chǎng)商，2010年市場(chǎng)份額為50%，未來(lái)四年處于高鐵建設集中期，公司三年內復合增長(cháng)30%值得期待）、時(shí)代新材（600458）（主營(yíng)高分子減振降噪彈性元件，但軌道交通配件、高鐵道岔鐵墊板、風(fēng)機葉片近期增長(cháng)迅速，2010年前三季度的業(yè)績(jì)已經(jīng)明顯超越09年的預期，后期業(yè)績(jì)繼續值得看好）。
3、能源采選領(lǐng)域，主要是海洋石油開(kāi)發(fā)、煤機、遠距離油氣運輸等。
隨著(zhù)近來(lái)油價(jià)的不斷上漲，全球深水及超深水石油儲量目前都已進(jìn)入經(jīng)濟可采范圍，我們認為，海上油氣開(kāi)采的快速增長(cháng)期已經(jīng)來(lái)到。我們預計，海上油田服務(wù)未來(lái)五年復合增速為26.2%，到2015年達到1500億元，是目前規模的3倍多。在開(kāi)發(fā)設計、勘探開(kāi)采、工程配套等環(huán)節上,分別看好上海佳豪(300008)、杰瑞股份(002353)、海油工程(600583)、中海油服（601808）、巨力索具(002342)、中集集團(000039)等。
◎重點(diǎn)公司
中集(000039)集團:三大業(yè)務(wù)三足鼎立
中集集團積極進(jìn)軍海洋工程裝備制造領(lǐng)域,近期公告擬以7500萬(wàn)美元價(jià)格收購海洋工程移動(dòng)式鉆井平臺全球領(lǐng)先設計商F&G公司75%的股權。此外公司已完成對國內最大海工制造企業(yè)煙臺萊佛士的收購,持股比例為50.01%;并持有全球第三大海洋平臺鉆井系統供應商香港TSC海洋集團9%的股份,煙臺萊佛士持有TSC8%的股份。
中集集團初步進(jìn)入了以物流裝備、清潔能源設備、海洋工程設備三足鼎立的新時(shí)代,成為國內最大海工裝備制造企業(yè)之一。
另外，在山西整合煤礦大規模開(kāi)工建設的推動(dòng)下，煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速將從2010 年低點(diǎn)20%回升至2011 年25%以上，拉動(dòng)煤機設備行業(yè)超預期增長(cháng)，預計煤機行業(yè)景氣度即將回升。相關(guān)個(gè)股：鄭煤機（601717）、尤洛卡（300099）。
水利建設板塊迎來(lái)新的春天，重點(diǎn)關(guān)注：葛洲壩（600068）、安徽水利（600502）和浙富股份（002266）等。
、核電
核電是“十二五”規劃大力發(fā)展新能源的重點(diǎn)。自2007年國家將對核電發(fā)展的基調由“適度發(fā)展”調整為“積極發(fā)展”，核電行業(yè)迎來(lái)高速發(fā)展的契機。新的《核電中長(cháng)期發(fā)展規劃》將2020年核電的發(fā)展目標定為接近1億千瓦?；谀壳?015.8萬(wàn)千瓦的裝機容量，這一目標意味著(zhù)未來(lái)十年國內核電將有近十倍的成長(cháng)目標。我國一躍成為全球在建核電規模最大的國家，國內核電已經(jīng)步入建設發(fā)展的加速期。
核電的迅猛發(fā)展為核電設備制造商和上游材料供應商帶來(lái)了巨大的機會(huì )，核電廠(chǎng)的主體——核島、常規島設備提供商主要有：東方電氣（600875）、上海電氣（601727）、中國一重（601106）和二重重裝（601268）；核電輔助系統設備提供商有：中核科技（000777）、江蘇神通（002438）、湘電股份（600416）、海陸重工（002255）、奧特迅（002227）、南風(fēng)股份（300004）、華銳鑄鋼（002204）和自?xún)x股份（600848）等；上游材料供應商有：久立特材（002318）、寶鈦股份（600456）、西部材料（002149）、東方鋯業(yè)（002167）、方大碳
素（600516）和沃爾核材（002130）等。
基于公司核心業(yè)務(wù)及受益核電發(fā)展程度，重點(diǎn)關(guān)注：東方電氣（600875）、中核科技（000777）、江蘇神通（002438）、東方鋯業(yè)（002167）和寶鈦股份（600456）等。
風(fēng)電行業(yè)的投資機會(huì )主要分布在整機制造和關(guān)鍵零部件的上市公司，整機制造包括：金風(fēng)科技（002202）、東方電氣（600875）、上海電氣（601727）、湘電股份（600416）等；關(guān)鍵零部件包括：海德控制（002184）、天馬股份（002122）、中材科技（002080）、華銳鑄鋼（002204）和時(shí)代新材（600458）等。根據風(fēng)電發(fā)展趨勢及關(guān)鍵零部件進(jìn)口替代因素，重點(diǎn)關(guān)注：金風(fēng)科技（002202）、中材科技（002080）和海德控制（002184）等。
、太陽(yáng)能
太陽(yáng)能雖然目前還不是能源的主要供應來(lái)源，但作為一個(gè)可能成為風(fēng)電行業(yè)的產(chǎn)業(yè)，一直受到政策的大力支持，12月2日，財政部、科技部、住房和城鄉建設部、國家能源局等四部門(mén)聯(lián)合在北京召開(kāi)會(huì )議，對金太陽(yáng)示范工程和太陽(yáng)能光電建筑應用示范工程的組織和實(shí)施進(jìn)行動(dòng)員、部署，加快推進(jìn)國內光伏發(fā)電規?；瘧?。
光伏預計將是今年低碳經(jīng)濟板塊中業(yè)績(jì)可見(jiàn)性最強的板塊。目前國內涉及太陽(yáng)能的上市公司眾多，投資已經(jīng)過(guò)剩，因此，在選擇太陽(yáng)能投資標的時(shí)，要高度關(guān)注上市公司的在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置和技術(shù)實(shí)力，投資者可關(guān)注南玻A（000012）、航天機電（600151）和精工科技（002006）等。
◎重點(diǎn)公司
樂(lè )山電力(600644):多晶硅業(yè)務(wù)彈性最高。
樂(lè )山電力控股建設的樂(lè )電天威于4月起正式轉產(chǎn)。未來(lái),隨著(zhù)公司多晶硅產(chǎn)量的擴大,以及光伏產(chǎn)業(yè)下游需求的回暖,未來(lái)公司多晶硅業(yè)務(wù)毛利率將有較大的提升空間。樂(lè )電天威項目同時(shí)受益樂(lè )山“硅谷”和天威光伏產(chǎn)業(yè)鏈的支持,其核心競爭優(yōu)勢在于:能源成本長(cháng)期來(lái)看在全國最具優(yōu)勢;新光經(jīng)驗積累,技術(shù)先進(jìn)成熟;集團內部銷(xiāo)售提供業(yè)績(jì)保障。大股東實(shí)力雄厚,將為公司新能源業(yè)務(wù)的后續發(fā)展提供支持。
、稀土永磁材料
稀土又被稱(chēng)為“工業(yè)味精”，主要用做添加劑起到特殊功能的作用，應用領(lǐng)域十分廣闊。從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)看，儲氫材料、熒光材料、拋光材料、環(huán)保材料以及永磁材料是稀土的主要應用領(lǐng)域。新能源和節能環(huán)保是稀土永磁材料未來(lái)的主要需求。
重點(diǎn)關(guān)注具備資源優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢的稀土材料上市公司，例如，包鋼稀土（600111）、橫店?yáng)|磁（002056）、中科三環(huán)（000970）等。
、化工新材料
化工新材料是新材料產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，憑借技術(shù)優(yōu)勢和高附加值成為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級和刺激經(jīng)濟發(fā)展的重要動(dòng)力，因此是化工行業(yè)中最具發(fā)展潛力的領(lǐng)域?；ば虏牧现饕ㄓ袡C氟材料、有機硅材料、改性塑料、高性能纖維和精細化工中間體等。
化工新材料子行業(yè)股票
細分受益子行業(yè)
相關(guān)股票
有機氟材料
巨化股份、三愛(ài)富、多氟多
有機硅材料
新安股份、宏達新材、有研硅股、回天膠業(yè)、硅寶科技
改性塑料
金發(fā)科技、普利特
高性能纖維
煙臺氨綸、禾欣股份、大元股份
精細化工中間體
永太科技、聯(lián)化科技、天馬精化、華邦制藥
其他
煙臺萬(wàn)華、紅寶麗、雅克科技、魯陽(yáng)股份、三聚環(huán)保、三維絲、博云新材
由于化工新材料涉及面非常廣，包含的股票也非常多，建議關(guān)注：永太科技（002326）、
聯(lián)化科技（002250）、雅克科技（002409）和有研硅股（600206）等。
掘金新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，可以從電動(dòng)汽車(chē)的產(chǎn)業(yè)鏈入手。電動(dòng)汽車(chē)的核心產(chǎn)業(yè)鏈可簡(jiǎn)化為：上游原材料——動(dòng)力電池——整車(chē)制造三個(gè)環(huán)節。
1、上游原材料——稀有金屬
新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的最頂端是稀有金屬產(chǎn)業(yè)，主要涉及稀土、釹鐵硼和碳酸鋰。新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程的加速，將為上游原材料行業(yè)帶來(lái)更多機會(huì )。涉及新能源汽車(chē)核心部件電池及電機的上游原材料眾多，根據電池及電機的技術(shù)發(fā)展趨勢以及高成長(cháng)性，我們重點(diǎn)看好鋰離子電池的重要原材料碳酸鋰和永磁同步驅動(dòng)電機所需的釹鐵硼以及稀土原材料?？申P(guān)注廈門(mén)鎢業(yè)（600549）、西藏礦業(yè)（000762）。電機零部件方面,萬(wàn)向錢(qián)潮（000559）、曙光股份(600303)在電機機電控方面優(yōu)勢明顯；充電站方面建議關(guān)注奧特迅（002227）。
、鋰電池材料
A股有眾多公司涉及鋰電池行業(yè)，從資源占有、產(chǎn)業(yè)鏈布局和技術(shù)等方面考慮，重點(diǎn)關(guān)注：西藏礦業(yè)（000762）、佛山照明（000541）（鋰下游上市公司的首選標的）、江蘇國泰（002091）和杉杉股份（600884）等，集團擁有全產(chǎn)業(yè)鏈動(dòng)力總成資產(chǎn)并有注入預期的萬(wàn)向錢(qián)潮(000559),以及將合作擴建鋰電池產(chǎn)能的江淮汽車(chē)(600418)也值得關(guān)注。
3、整車(chē)制造
我們認為，在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)化初期，客車(chē)企業(yè)將率先實(shí)現規?；a(chǎn)，特別是公交客車(chē)生產(chǎn)企業(yè)將最先受益；混合動(dòng)力汽車(chē)是最佳的節能產(chǎn)品，將會(huì )獲得較大的市場(chǎng)份額；微型、超微型電動(dòng)汽車(chē)具有廣闊的市場(chǎng)前景，應該給予關(guān)注。整車(chē)方面,主要有汽車(chē)終端,宇通客車(chē)(600066)和金龍汽車(chē)(600686),他們是我國大中客市場(chǎng)的雙寡頭,在新能源客車(chē)上具有巨大優(yōu)勢。還可關(guān)注福田汽車(chē)（600166）。
六、新一代信息技術(shù)
1、背靠物聯(lián)網(wǎng)的RFID產(chǎn)業(yè)
完整的電子標簽系統主要由頻射電子標簽、讀寫(xiě)器和后臺數據處理系統三部分組成，目前RFID行業(yè)應用產(chǎn)業(yè)主要在物流、ETC不停車(chē)收費系統、圖書(shū)館管理等工業(yè)級應用，業(yè)內產(chǎn)業(yè)鏈相對健全，廠(chǎng)商眾多。上市公司方面可重點(diǎn)關(guān)注做身份識別的新大陸（000997）、做芯片封裝的長(cháng)電科技（600584）。
在移動(dòng)支付技術(shù)標準確定、運營(yíng)商申請到非金融第三方支付業(yè)務(wù)牌照和大量具有移動(dòng)支付功能的手機上市后，預計國內移動(dòng)支付業(yè)務(wù)在2011年將呈現爆發(fā)性增長(cháng)趨勢，移動(dòng)支付芯片設計、制造、封裝及制卡商將會(huì )率先從中獲利。上市公司方面，建議重點(diǎn)關(guān)注2010年在移動(dòng)支付有突出進(jìn)展的大唐電信（600198）等。
2、云計算概念
相關(guān)上市公司，關(guān)注華勝天成（600410）、華東電腦（600850）、浪潮信息（000977）。
3、三網(wǎng)融合
我們看待有線(xiàn)、通訊、互聯(lián)網(wǎng)三網(wǎng)融合的背景是，中國政府試圖打造文化傳媒產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟支柱型產(chǎn)業(yè)（十七屆五中全會(huì )所確定的），自然而然也會(huì )成為新興產(chǎn)業(yè)不可或缺的部分。
十二五開(kāi)端，三網(wǎng)融合領(lǐng)域短期看點(diǎn)主要在于：基礎設施建設、渠道資源整合，而中長(cháng)期更需關(guān)注內容提供商。
關(guān)注機會(huì )包括：電廣傳媒（000917）、天威視訊（002238）、奧飛動(dòng)漫（002292）等。
七、生物產(chǎn)業(yè)
1、血液制品
關(guān)注華蘭生物（002007）、上海萊士（002252）。
2、疫苗
我國疫苗分為兩類(lèi)：第一類(lèi)疫苗（計劃內）和第二類(lèi)疫苗（計劃外）。第一類(lèi)疫苗由政府免費向公民提供，第二類(lèi)疫苗則是公民自費接種。隨著(zhù)國家投入加大，接種率的進(jìn)一步提升，以及疫苗產(chǎn)品的升級擴容，第一類(lèi)疫苗的市場(chǎng)規模逐步擴大；而隨著(zhù)人民生活水平的提高、免疫意識的提高，在突發(fā)性流行病的刺激下，第二類(lèi)疫苗的需求也快速增長(cháng)。關(guān)注海王生物（000078）、長(cháng)春高新（000661）、天壇生物(600161)。
◎重點(diǎn)公司
智飛生物(300122):民營(yíng)疫苗龍頭。
公司所屬的行業(yè)是生物制品中的疫苗行業(yè)。隨著(zhù)我國居民收入的不斷提高和預防保健意識的普遍增強,未來(lái)我國二類(lèi)疫苗市場(chǎng)將迎來(lái)較大發(fā)展。公司目前公司自主產(chǎn)品眾多,最近3年公司疫苗產(chǎn)品銷(xiāo)售量分別占我國二類(lèi)疫苗市場(chǎng)10.99%、11.13%和10.78%的份額,在民營(yíng)疫苗企業(yè)中排名第一。公司擁有強大的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )和優(yōu)秀的研發(fā)實(shí)力,營(yíng)銷(xiāo)體系覆蓋全國30個(gè)省、市、自治區。公司目前擁有研發(fā)人員68人,擁有發(fā)明專(zhuān)利6項,正在申請的發(fā)明專(zhuān)利6項,非專(zhuān)利技術(shù)19項。
3、生物制劑——胰島素
近年來(lái)，由于生活水平的提高、飲食結構的改變、日趨緊張的生活節奏以及少動(dòng)多坐的生活方式等諸多因素，全球糖尿病發(fā)病率增長(cháng)迅速，其中我國患者人群居世界第二。據世界衛生組織預計，到2025年，全球成人糖尿病患者人數將增至3億，而中國糖尿病患者人數將達到4000萬(wàn)。未來(lái)50年，糖尿病都將是中國一個(gè)嚴重的公告衛生問(wèn)題。
糖尿病分為I型和II型，前者主要通過(guò)胰島素治療，后者一般采用降糖藥治療，但在后期或降糖藥治療無(wú)效的時(shí)候會(huì )采用胰島素，而這個(gè)趨勢正越來(lái)越明顯，也就是說(shuō)，對II型糖尿病治療藥物中胰島素的使用比例越來(lái)越大，胰島素前景廣闊。
國內胰島素市場(chǎng)高度集中，且國產(chǎn)產(chǎn)品占比極少。關(guān)注通化東寶（600867）。
