從基金產(chǎn)品的維度來(lái)看，過(guò)去1年平均回報率為25.54%，112只產(chǎn)品凈值翻倍，同時(shí)有255只產(chǎn)品錄得負收益；過(guò)去3年平均回報率為39.91%，業(yè)績(jì)翻倍的基金達到535只，但亦有129只產(chǎn)品收益率為負
標點(diǎn)財經(jīng)研究員 黃鳳清
送別不同尋常的2020年，2021年的日歷已經(jīng)翻開(kāi)。新的一年，內外部環(huán)境將有怎樣的變化？資本市場(chǎng)將如何演繹？一切仍是未知之數。面對充滿(mǎn)不確定性的未來(lái)，尋找更為優(yōu)質(zhì)的投資標的，是資產(chǎn)配置中的關(guān)鍵。
眾所周知，公募基金是眾多資產(chǎn)中不可或缺的一個(gè)重要種類(lèi)。在基金公司相較于個(gè)人投資者更為專(zhuān)業(yè)的投研及管理之下，“炒股不如買(mǎi)基金”被多次印證。然而，當前市場(chǎng)上數千只基金產(chǎn)品，給投資者帶來(lái)了選擇難度。
如何在數量繁多的基金中取優(yōu)，可以從基金公司、基金經(jīng)理、基金產(chǎn)品等維度著(zhù)手。而縱使投資者的偏好是“一千個(gè)人眼中有一千個(gè)哈姆雷特”，業(yè)績(jì)都是不可忽略的參考指標。近日，標點(diǎn)財經(jīng)研究院聯(lián)合《投資時(shí)報》根據Wind數據對除分級產(chǎn)品外的基金進(jìn)行了詳盡分析，通過(guò)過(guò)去1年、3年（截至2020年末）的業(yè)績(jì)對比，制作出《2021基金資產(chǎn)配置全樣本報告》。在研究過(guò)程中，對1年、3年業(yè)績(jì)統計時(shí)分別剔除了成立不滿(mǎn)1年、3年的基金。
從基金產(chǎn)品的維度來(lái)看，能獲取1年期業(yè)績(jì)數據的產(chǎn)品共有8469只（不同份額分開(kāi)計算，下同），過(guò)去1年平均回報率為25.54%，112只產(chǎn)品凈值翻倍，同時(shí)有255只產(chǎn)品錄得負收益。能獲取近3年期業(yè)績(jì)的產(chǎn)品有5530只，過(guò)去3年平均回報率為39.91%，業(yè)績(jì)翻倍的基金達到535只，但亦有129只產(chǎn)品收益率為負。無(wú)論是1年期業(yè)績(jì)還是3年期業(yè)績(jì)，權益類(lèi)基金均是“大贏(yíng)家”。
1年期：共112只產(chǎn)品凈值翻倍
2020年，受益于A(yíng)股的結構性牛市行情，公募基金整體表現不俗，A股權益類(lèi)基金尤為突出。
過(guò)去1年，4357只權益類(lèi)基金（不含QDII，下同）平均收益率達到44.56%，錄得正收益的有4272只。農銀匯理工業(yè)4.0以166.56%的收益率居首，排名第2—10位的依次為農銀匯理新能源主題、農銀匯理研究精選、農銀匯理海棠三年定開(kāi)、工銀瑞信中小盤(pán)成長(cháng)、匯豐晉信低碳先鋒、廣發(fā)高端制造A、諾德價(jià)值優(yōu)勢、創(chuàng )金合信工業(yè)周期精選A和創(chuàng )金合信工業(yè)周期精選C。
除前十外，中歐先進(jìn)制造A、華夏能源革新、華商萬(wàn)眾創(chuàng )新、嘉實(shí)環(huán)保低碳、東方創(chuàng )新科技、平安中證新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)ETF等97只權益類(lèi)基金的收益率也在100%以上。
當然，也并非所有權益類(lèi)基金都能獲得好收成。有85只權益類(lèi)基金過(guò)去1年收益率為負，其中泰康港股通中證香港銀行C、恒生前海港股通高股息低波動(dòng)、華寶滬港深中國增強價(jià)值C、財通中證香港紅利C等19只基金凈值降幅超過(guò)10%，多為與港股相關(guān)的被動(dòng)指數型基金。
偏股型基金（不含QDII，下同）方面，3174只產(chǎn)品過(guò)去1年平均收益率5.26%，整體較為穩健。有10只產(chǎn)品1年期收益率超過(guò)40%，其中易方達安盈回報的收益率居首，為55.43%，此外還包括泓德致遠A、南方昌元可轉債A、長(cháng)盛盛輝A、華夏可轉債增強A等，均為偏債混合型基金或混合債券型二級基金。有90只產(chǎn)品凈值下行，華泰紫金豐利中短債C等6只產(chǎn)品降幅超過(guò)一成。分類(lèi)型來(lái)看，過(guò)去1年偏股型基金中表現較好的是偏債混合型基金，墊底的是短期純債型基金。由于10年期國債收益率持續攀升，純債型基金調整明顯。
QDII基金整體上也有不錯的表現，過(guò)去1年255只產(chǎn)品平均收益率為15.21%，但內部也有明顯分化。具體來(lái)看，176只QDII錄得正收益，占比接近七成，廣發(fā)全球精選美元現匯、匯添富全球消費美元現匯、華夏移動(dòng)互聯(lián)美元現匯、華夏移動(dòng)互聯(lián)美元現鈔、南方香港成長(cháng)收益率均超過(guò)100%。而有12只QDII的凈值在2020年跌去三成以上，包括諾安油氣能源、華寶標普油氣A人民幣等。標點(diǎn)財經(jīng)研究員注意到，在此類(lèi)基金中，1年期業(yè)績(jì)排名靠前的多為股票型或混合型QDII，而排名靠后的多為原油類(lèi)QDII。
3年期：權益類(lèi)基金平均收益60.85%
對于看重中長(cháng)期業(yè)績(jì)的投資者來(lái)說(shuō)，3年期收益率是重要的參考。
2018年—2020年，A股先抑后揚，上證指數累計小幅增長(cháng)5.02%，中小板指數累計上漲26.34%，創(chuàng )業(yè)板指數則大幅上揚69.24%。在此期間，2949只能獲取3年期業(yè)績(jì)的權益類(lèi)基金平均收益率達60.85%，整體表現依然好于偏債型基金和QDII。其中2880只權益類(lèi)產(chǎn)品3年期業(yè)績(jì)?yōu)檎?，占比高達97.66%。換句話(huà)說(shuō)，在過(guò)去3年，買(mǎi)入并一直持有一只權益類(lèi)基金，賺錢(qián)的概率接近98%，期間A股上市公司上漲的概率不到35%，充分體現出基金公司及基金經(jīng)理的投資管理能力。
3年期收益率超過(guò)100%的權益類(lèi)基金多達525只，其中12只的收益率更是超過(guò)200%。前海開(kāi)源中國稀缺資產(chǎn)A、前海開(kāi)源中國稀缺資產(chǎn)C包攬前兩位，收益率分別為286.62%、285.14%。第3—5位分別為富國新動(dòng)力A、金鷹信息產(chǎn)業(yè)A、富國新動(dòng)力C，收益率依次為231.89%、230.11%、227.77%。而萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選、富國精準醫療、國泰融安多策略、交銀醫藥創(chuàng )新、前海聯(lián)合泓鑫A分列第6—10位。
3年期業(yè)績(jì)?yōu)樨摰臋嘁骖?lèi)基金只有69只。中融國證鋼鐵、鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)、廣發(fā)中證全指能源ETF、民生加銀精選、金鷹技術(shù)領(lǐng)先A、匯安資產(chǎn)輪動(dòng)等32只產(chǎn)品的凈值降幅超過(guò)10%。
得益于2018年的債券市場(chǎng)牛市行情，過(guò)去3年大多偏債型基金取得正收益。1735只偏債型基金3年期收益率平均為17.44%，其中只有25只產(chǎn)品收益率為負，包括海富通集利、南華瑞揚純債C、寶盈祥瑞A等。表現突出的是泓德致遠A，收益率為97.06%，泓德致遠C以92.36%的收益率緊隨其后。此外，易方達安盈回報、諾安雙利、華夏永福C、博時(shí)弘泰等12只產(chǎn)品的收益率也均在50%以上。
188只能獲取3年期業(yè)績(jì)的QDII平均收益率為26.61%，介于權益類(lèi)基金和偏債型基金之間。其中153只QDII過(guò)去3年收益率為正，華夏移動(dòng)互聯(lián)美元現匯、南方香港成長(cháng)、匯添富全球移動(dòng)互聯(lián)、廣發(fā)全球精選人民幣、華安納斯達克100人民幣等10只產(chǎn)品收益率在100%以上。而華寶標普油氣A人民幣、諾安油氣能源等11只產(chǎn)品的凈值在過(guò)去3年下降超過(guò)三成。排名靠后的依然主要為油氣類(lèi)QDII。
2021年如何配置？
進(jìn)入2021年，該如何配置基金呢？
展望后市，東莞證券在《公募基金2021年投資策略報告》中分析稱(chēng)，2020年公募基金抱團大白馬現象顯著(zhù)，當前這些板塊和個(gè)股皆處于歷史估值高位，“吃藥喝酒，躺著(zhù)賺錢(qián)”的機會(huì )在2021年變得更難，因而對于權益類(lèi)基金的投資來(lái)說(shuō)，精選注重風(fēng)險收益比的基金經(jīng)理顯得尤為重要。而對于偏好固收類(lèi)基金的低風(fēng)險承受能力投資者來(lái)說(shuō)，注重風(fēng)控的債券基金在2021年是不錯的品種。
2020年主動(dòng)權益類(lèi)基金“爆款”頻出，“固收 ”亦備受追捧。2021年有哪些潛在“熱點(diǎn)”產(chǎn)品？平安證券提供了三個(gè)參考：定增、港股和公募基礎設施REITs。據平安證券分析，再融資新規出臺，給予定增市場(chǎng)發(fā)展良好的政策環(huán)境，上市公司融資意愿強烈，定增項目的折價(jià)空間打開(kāi)，且歷史上定向增發(fā)項目收益可觀(guān)。港股方面，目前超低估值給港股提供了較高的安全邊際，通過(guò)港股通南下的資金也明顯加速，在一定程度上反映資金對港股配置價(jià)值的肯定，可通過(guò)各類(lèi)基金產(chǎn)品把握中概股回歸帶來(lái)的港股一二級市場(chǎng)投資機會(huì )。而隨著(zhù)試點(diǎn)工作的持續推進(jìn)，首批公募基礎設施REITs產(chǎn)品的推出指日可待，產(chǎn)品有利于穩投資、補短板，有利于降杠桿、高效利用存量資產(chǎn)，并提供了一種居民儲蓄的投資轉化，豐富了投資人資產(chǎn)配置組合的可選標的。
在產(chǎn)品的選擇上，國金證券則認為，無(wú)論是對龍頭公司的把握上，還是對投資機會(huì )擴散背景下二線(xiàn)優(yōu)質(zhì)標的的配置上，2021年都將是對基金經(jīng)理選股能力更為深入的考驗，在以抱團指標區分基金投資風(fēng)格的同時(shí)，需重點(diǎn)從選股能力的角度對基金進(jìn)行篩選。同時(shí)，考慮到國內國際邊際收緊已成共識，流動(dòng)性預期的變化將對市場(chǎng)進(jìn)一步拔估值形成制約，因此在基金投資上可增加投資風(fēng)格相對穩健的品種作為搭配。從行業(yè)及板塊的角度上看，景氣度和估值具備相對優(yōu)勢的中游制造業(yè)領(lǐng)域值得重點(diǎn)關(guān)注。此外，可關(guān)注“弱美元”環(huán)境下的港股投資機會(huì )。
1年期收益率TOP10基金
聯(lián)系客服
