牛犇，螞蟻財富/雪球/東方財富/招商銀行/富途牛牛等平臺特邀專(zhuān)欄作者，基金投研達人，相信周期和估值的力量，用便宜的價(jià)格抓住好資產(chǎn)。
一
紅利ETF的優(yōu)秀，想必大家都感受到了，特別這一波反彈行情，紅利ETF的向上爆發(fā)力非常強。
紅利ETF追蹤上證紅利指數，目前該指數只有紅利ETF一只基金。
紅利類(lèi)基金是近年來(lái)備受大家青睞的一種，比如紅利指數主要以股息率高和現金分紅穩定的樣本組成。
那么，它挑選50家高市值、高流動(dòng)性、高分紅的股票，一般A股分紅高的股票都是在行業(yè)內比較成熟，甚至占領(lǐng)市場(chǎng)份額較高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
所以紅利ETF真的可以當做一只藍籌股，也是價(jià)值投資的映射。
紅利ETF是我進(jìn)入基金市場(chǎng)，最先關(guān)注和投資的一只基金，整體回報不錯，基本上每年都有分紅。
所以，今年從它的基本信息介紹下這只優(yōu)秀的ETF基金。
1、高股息率、分紅穩定的樣本組成。
A股中能穩定持續分紅的企業(yè)真不多，很多企業(yè)都是鐵公雞，上市很多年都沒(méi)有分紅過(guò)。
但像貴州茅臺、格力電器等行業(yè)內的龍頭，盈利穩定、利潤率高，每年都定期分紅，所以它們都是紅利類(lèi)基金的香餑餑。
樣本選擇標準：
過(guò)去兩年連續現金分紅且每年的稅后現金股息率均大于0；
過(guò)去一年日均總市值排名在滬市A股的前80%；
過(guò)去一年日均成交金額排名在滬市A股的前80%。
這是最新的前十大樣本，不過(guò)從下圖中，常見(jiàn)的一些股票都不在其列了。
行業(yè)權重中，金融地產(chǎn)和消費依然占據46% 的比重。
2、基金經(jīng)理
目前基金經(jīng)理為柳軍，這是一位經(jīng)驗豐富的基金經(jīng)理。
從2009年開(kāi)始，即加入華泰柏瑞上證紅利ETF，一直持續到現在。
不過(guò)從其管理的基金收益來(lái)看，混合類(lèi)基金完全被指數基金碾壓，收益慘淡。
3、紅利ETF基金分紅
我們通常說(shuō)的指數，是不包含分紅的，一般來(lái)講，都會(huì )有一個(gè)全收益指數，這是復權后的指數。
所以指數基金特別是ETF基金，會(huì )嚴格復制指數走勢，紅利ETF基金也不例外，為了避免基金分紅影響對指數的追蹤，一般都會(huì )在固定時(shí)間發(fā)放給投資人。
紅利ETF從成立以來(lái)，已經(jīng)分紅12次，早期每年分紅兩次，目前基本上每年都要分紅1次。
對于這一點(diǎn)，還是比較適合喜歡分紅的朋友，畢竟在熊市長(cháng)期下來(lái)，分紅的資金或份額都可以積累到基金資產(chǎn)里面。
二
全球市場(chǎng)指數數據，主要是根據PE/PB/盈利收益率為評估值。
90%為國內A股的相關(guān)指數，海外市場(chǎng)指數則包含德國DAX、美股標普500和納指100、港股恒生指數和H股指數。
原油、地產(chǎn)信托基金等其他資產(chǎn)，可根據歷史價(jià)格或波動(dòng)進(jìn)行配置。
說(shuō)明：
1.綠色低估(可定投)；黃色臨界(激進(jìn)風(fēng)格可投，穩健風(fēng)格建議再等)；紅色高估(分倉賣(mài)出)；其他為正常估值。
2.指數估值維度：PE/PB分位點(diǎn)、盈利收益率、ROE。
3.估值高低：
第一種：分位點(diǎn)和ROE，當分位點(diǎn)<50%，roe>10%，低估。
第二種：盈利收益率和ROE，當盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。
4.部分品種不參考分位點(diǎn)、盈利收益率和ROE。
三
主投指數基金，尋找穿越牛熊的主動(dòng)基金；
尋求高安全邊際基金，低估分倉買(mǎi)入，高估逐漸退出；
動(dòng)態(tài)平衡策略和資金網(wǎng)格化管理；
基金組合配置，對沖品種風(fēng)險；
中長(cháng)期投資，忽視短期波動(dòng)；
中低風(fēng)險策略下的投資品種；
最實(shí)用的家庭保險配置。
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