主持人：左安龍
嘉 賓：朱 斌 同信證券注冊分析師
嘉 賓：袁建新 長(cháng)江證券注冊分析師
今日關(guān)注1：如何進(jìn)行ETF申購與贖回
朱 斌：一級市場(chǎng)用一籃子股票申購贖回
朱 斌：二級市場(chǎng)用現金買(mǎi)賣(mài)ETF基金單位
左安龍：老左來(lái)了，關(guān)注交易時(shí)間。這個(gè)ETF，大家都知道好東西，但真懂多少？不懂，還是不懂，但又感到這里面很神秘，好象能幫我規避風(fēng)險等等等等，現在我從我的公共郵箱里面我選了一個(gè)郵箱的內容，我來(lái)和你交流一下，我們看一看，我們請上海的編導把它打出來(lái)，很有意思，他說(shuō)最近一直看到你們和談ETF的內容，本人很感興趣，現在有兩個(gè)疑問(wèn)，請你們解惑一下，一個(gè)就是最小贖回或申購ETF中，擁有成份股中同等數量的股票，對嗎？這個(gè)話(huà)不完整，但是，朱斌說(shuō)他能看懂，你能看懂你倒跟他說(shuō)說(shuō)，我沒(méi)看懂他到底問(wèn)什么。
朱斌：他可能就是問(wèn)一個(gè)是最小贖回單位，申購贖回單位，因為在ETF的申購贖回里面，每一個(gè)股票，就是ETF的申購贖回單位是不一樣的，你象50ETF，它的申購最小贖回單位是100萬(wàn)份，但是深成指最小單位是30萬(wàn)份，這是它的規定，還有一個(gè)它可能還問(wèn)，第二個(gè)問(wèn)題就是說(shuō)，我去申購ETF，我用的股票是不是和他的一攬子是對應的？必須要對應，不對應不行，這是一樣，當然了，這里面還有一個(gè)就是要了解它的一個(gè)現金替代問(wèn)題，你說(shuō)我不對應，它允許現金替代，我也可以做這一塊。
左安龍：禁止現金替換，也就是說(shuō)客戶(hù)一定要拿此成份股票去換ETF，說(shuō)明ETF中缺少這個(gè)成份股，反過(guò)來(lái)，如果必須要用現金替代，說(shuō)明ETF成份股超配了，這樣的理解對還是不對？
朱斌：其實(shí)不要理解那么多，對我們操作來(lái)說(shuō)，你每天早晨要看基金公司或者是你的軟件里面，它有一個(gè)申購贖回清單的配方，就是一個(gè)叫清單，清單里面，對現金這一塊，有三個(gè)標示，一個(gè)是允許，一個(gè)是必須，還有一個(gè)是禁止，允許現金替代意思是什么？就在你申購贖回的，申購ETF的時(shí)候，就是說(shuō)我這個(gè)股票我可以不給它股票，基金公司，我用現金替代，這是一個(gè)允許的，還有一個(gè)就是必須現金替代，必須現金替代，有時(shí)候比如說(shuō)50里面的工商銀行，(股市馬經(jīng)
http://www.goomj.com收集整理)工商銀行在50ETF里面只占了一手，100股，那個(gè)基金公司不缺這個(gè)股票，他就說(shuō)你給我現金就行了，我不需要你這個(gè)股票，就給我就可以，必須現金替代，給我現金，100股的現金給我，禁止現金替代，就是說(shuō)我沒(méi)有股票給你，你必須要拿股票來(lái)組合你的一攬子股票，你才能申購我的ETF，這個(gè)很重要的，如果大家去做這個(gè)套利，如果你沒(méi)有這個(gè)股票，你可能就做不成。
左安龍：反過(guò)來(lái)從你這樣解釋來(lái)看，從他允許，可以等等，必須，能看的出這個(gè)，某一個(gè)股票在市場(chǎng)上的松緊程度，能感覺(jué)出來(lái)？
朱斌：能看出來(lái)，比如說(shuō)禁止現金替代的時(shí)候，那就是基金公司可能手里的股票就少了，因為大家都去贖回這個(gè)股票，所以基金公司的這個(gè)股票少了以后，它就配方里面不夠，比例不夠了，它就必須要你再給我股票才行的。
今日關(guān)注2：如何把握加息后投資機會(huì )
袁建新：選擇相對保值上市公司
袁建新：關(guān)注基礎化工 農林牧漁 食品飲料
左安龍：建新跟我們談?wù)効?，從你個(gè)人對市場(chǎng)的感覺(jué)來(lái)看，加息前與加息后，市場(chǎng)的變化，你跟我們來(lái)談，他是先已經(jīng)看出來(lái)了，主板可能要滯后了，中小板原來(lái)滯后，現在回來(lái)了，創(chuàng )業(yè)板更加走的前，你們從盤(pán)面里感覺(jué)有沒(méi)有這個(gè)感覺(jué)？
袁建新：我的感覺(jué)，這次實(shí)際上大盤(pán)起來(lái)，還是由于流動(dòng)性的一個(gè)泛濫造成的，錢(qián)多，又是國外的一些，應該說(shuō)像美國，日本，歐洲貨幣機器開(kāi)了，錢(qián)不是錢(qián)，所以在這樣的情況下，投資者迅速要把手上的貨幣，資產(chǎn)變成一些固定資產(chǎn)或者是買(mǎi)賣(mài)資產(chǎn)，要把它迅速的變過(guò)來(lái)，這樣一來(lái)，使得這次行情一開(kāi)始來(lái)的時(shí)候相當的迅猛，簡(jiǎn)直可以說(shuō)是用迅雷不及掩耳之勢，這個(gè)板塊就直接拉旗桿上來(lái)，在迅速拉高以后，我們國內又開(kāi)始出現加息，CPI又高居不下，這個(gè)事使得投資者又想到我們目前的經(jīng)濟，實(shí)際上還沒(méi)有處于一個(gè)明確向上的一個(gè)姿態(tài)，所以這個(gè)時(shí)候，這些板塊又開(kāi)始出現的一個(gè)猶豫的狀態(tài)，相反，其他的一些原來(lái)中小板，創(chuàng )業(yè)板這些股票，由于前期沒(méi)怎么漲，這次又開(kāi)始出現了一個(gè)補漲，從我們的感覺(jué)來(lái)看，下一階段，我覺(jué)得可能農林牧漁，基礎化工，包括消費類(lèi)的板塊，以及十二五指支持政策的板塊。
我認為近期投資者應該關(guān)注一些什么板塊呢？首先一個(gè)是基礎化工類(lèi)的板塊，因為這個(gè)板塊，實(shí)際上也是從化工的一個(gè)角度來(lái)看，它是從上游到中游再到下游價(jià)格的傳導鏈，所以近期關(guān)注一些基礎化工類(lèi)的，像前兩天的甲醇，昨天的純堿，純堿有一個(gè)新聞報道，使得青島堿業(yè)(6.99,-0.05,-0.71%)當天就封在了漲停板上，這個(gè)需要投資者對化工產(chǎn)品比較熟一些，這樣可以尋找一些這樣的機會(huì )，此外我想農林牧漁，也是一個(gè)，應該說(shuō)也是要關(guān)注的一個(gè)板塊，因為這個(gè)板塊，實(shí)際上在我們的三季報的情況來(lái)看，像獐子島(46.00,-0.05,-0.11%)，三下湖，包括一些白酒，前一階段一直在漲價(jià)，今天我們也看到黃酒，像600059，這家黃酒公司，也出了一個(gè)產(chǎn)品漲價(jià)，所以農林牧漁這個(gè)板塊，我覺(jué)得未來(lái)一階段，也是可以關(guān)注，此外，我想食品飲料領(lǐng)域，這個(gè)剛才實(shí)際上這個(gè)也是。
左安龍：我收到朋友們的來(lái)信，對農林牧副漁的漲勢感到不滿(mǎn)意，好象還太小，其實(shí)你想想，這次農林牧副漁上來(lái)之后，它是漲幅不小的，創(chuàng )新高的就它，它是屬于創(chuàng )新高的。
袁建新：漲幅不小，所以這幾個(gè)板塊都要關(guān)注，此外我覺(jué)得十二五，政策重點(diǎn)支持的板塊，也是投資者必須要關(guān)注的，其中像今天漲停的600031，當然我們不是說(shuō)這個(gè)板塊當中這個(gè)個(gè)股一定要去買(mǎi)，但是它反應一個(gè)動(dòng)向，實(shí)際上這是重大一個(gè)機械類(lèi)的板塊，這也是未來(lái)我們十二五必須支持的板塊，中午的時(shí)候，我們看到發(fā)改委網(wǎng)站上有一條信息，它是對合同能源進(jìn)行了一個(gè)支持，下午我們就看到合同能源的一些板塊，也是出現在上漲的前列，所以這也說(shuō)明我們未來(lái)政策支持的板塊，近期可能也會(huì )有所表現。
今日關(guān)注3：ETF事件套利方法和技巧
朱 斌：ETF事件套利方法和技巧
朱 斌：從異動(dòng)個(gè)股中把握事件套利
左安龍：今天你來(lái)了，我還要問(wèn)你一個(gè)問(wèn)題，你上次跟我們談套利，談的是事件性套利，我現在想問(wèn)你一個(gè)，突然央行加息了，這算不算事件？這里面有沒(méi)有可以操作的可能？
朱斌：這個(gè)就是說(shuō)有，這個(gè)是很典型的一個(gè)事件，怎么說(shuō)呢，比如說(shuō)我們這個(gè)加息，如果當天要出現一個(gè)什么呢？很特殊的情況，比如說(shuō)地產(chǎn)股全部跌停板，假設就是說(shuō)地產(chǎn)股全部跌停板，我賣(mài)不出地產(chǎn)股了怎么辦？我只有通過(guò)ETF申購贖回來(lái)完成，比如說(shuō)我是拿著(zhù)地產(chǎn)股，我賣(mài)不出去，跌停板了，我就是再買(mǎi)其他的股票組合一攬子的ETF對應的股票，然后去申購ETF，那么我就把股票給基金。
左安龍：就把地產(chǎn)股給基金了。
朱斌：我的風(fēng)險就小了，你明天再跌停板跟我沒(méi)關(guān)系了，我在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上我的市值是固定的了。
今日關(guān)注4：從公告背后看重組股投資機會(huì )
袁建新：關(guān)注分批注入資產(chǎn)的重組股
袁建新：好，實(shí)際上從近期，應該說(shuō)又是進(jìn)入一個(gè)重組的高潮期，我們發(fā)現有一個(gè)股票，我們可以拿來(lái)剖析一下，ST雄震，有一個(gè)周K線(xiàn)圖請導波播放一下，這家公司從2008年的時(shí)候，就開(kāi)始著(zhù)手重組，當時(shí)由于某種原因，出了第一個(gè)公告，是不再進(jìn)行重組，這個(gè)礦業(yè)不裝了，但是，經(jīng)過(guò)一輪下跌以后，公司又非常自信的把上市公司的名稱(chēng)，改為了廈門(mén)雄震礦業(yè)集團有限公司，也就是圖上的第二，我們標識的一個(gè)地方，沒(méi)過(guò)多久，到了2008年的12月份的時(shí)候，上市公司是出了一個(gè)公告，我進(jìn)行一個(gè)資產(chǎn)置換，把云南玉溪信盛礦業(yè)裝入60%的股權，到了2009年的8月份的時(shí)候，上市公司進(jìn)行了一次增發(fā)，此后，到了今年的2月份的時(shí)候，再次購買(mǎi)云南玉溪礦業(yè)的10%的股權
