在過(guò)去幾天，俄羅斯盧布的匯價(jià)出現了大跳水的行情：15日大跌之后，俄羅斯央行16號凌晨緊急宣布把基準利率上調650個(gè)基點(diǎn)到17%。這是一個(gè)非常罕見(jiàn)的利率水平，但盧布匯率在短暫上揚后繼續下跌，盧布兌美元最終以72：1報收，兩天的累計跌幅是25%。莫斯科外匯交易中心16日則宣布，當日美元兌盧布報價(jià)超過(guò)64.45的成交全部作廢，理由是超過(guò)了交易所設定的風(fēng)險管理控制線(xiàn)。盧布的狂瀉導致莫斯科等地還是出現了恐慌性消費，大量民眾涌進(jìn)超市，搶購日用品。蘋(píng)果網(wǎng)店及部分汽車(chē)銷(xiāo)售商當晚甚至暫停銷(xiāo)售。

更多人懷疑是產(chǎn)油國在打壓油價(jià)

今年以來(lái)，盧布兌美元已累計下跌50%。盧布匯率的暴跌，以及之前國際油價(jià)的大幅下跌，被很多人認定是美國為首的西方懲治俄羅斯的陰謀：因為克里米亞并入俄羅斯，且俄羅斯一直支持烏克蘭東部反政府武裝。在這種情況下，西方必須對俄羅斯還以顏色，在經(jīng)濟上把它打趴下為止。事實(shí)上，這種陰謀論的觀(guān)點(diǎn)在國內很有市場(chǎng)，很多受過(guò)良好教育的人對此都深信不疑。至于美國能否操縱、又是如何操縱俄羅斯匯率和國際油價(jià)的，卻又沒(méi)有幾個(gè)人能說(shuō)得清楚。

顯然，無(wú)論是匯率還是油價(jià)的下跌，以及一切對俄羅斯不利的事情，西方都是樂(lè )見(jiàn)的，用“幸災樂(lè )禍”來(lái)形容大概也不為過(guò)。但愿望和現實(shí)是兩回事。拿油價(jià)的下跌來(lái)說(shuō)，國際油價(jià)跌破60美元，固然對俄羅斯的財政狀況造成了破壞性的影響，但對美國頁(yè)巖油行業(yè)的影響更大，因為俄羅斯陸上石油的開(kāi)采成本是50美元左右，而美國頁(yè)巖油的開(kāi)采成本至少有60美元，殺敵一千自損八百，這肯定不是美國的作風(fēng)。事實(shí)上，如果從陰謀論的角度看，更多人懷疑是沙特這樣的產(chǎn)油國在故意打壓油價(jià)，目的是打壓美國頁(yè)巖油氣產(chǎn)業(yè)，以排除傳統油氣產(chǎn)業(yè)的競爭對手。因為沙特石油的開(kāi)采成本只有20多美元，差不多是全世界最低的。

因此，在沒(méi)有明確的證據證明這一切是人為操縱的情況下，人們還是應該回歸事實(shí)層面，就事論事。

俄羅斯的經(jīng)濟太依賴(lài)能源出口

外部制裁的確是其中一個(gè)重要的因素。美國和歐盟出臺了嚴厲的制裁措施，特別是最后一輪金融制裁，使得很多俄羅斯大型企業(yè)和銀行根本不可能從西方資本市場(chǎng)融資。但俄羅斯的還債壓力非常巨大，根據俄羅斯央行公布的數據，俄羅斯的央行和企業(yè)12月到期的外債總額達300億美元左右，而2015和2016年，還有分別為500億美元和850億美元的債務(wù)到期。而由于國際油價(jià)一路下跌，人們對俄羅斯能否如期償債產(chǎn)生了懷疑，盧布匯率開(kāi)始下跌，并進(jìn)入一個(gè)恐慌性的循環(huán)。

但是內部原因更加值得注意。俄羅斯的經(jīng)濟太過(guò)依賴(lài)能源出口，這是蘇聯(lián)時(shí)期就存在的老問(wèn)題，在普京任內不但沒(méi)有緩解，反而更加惡化。在俄羅斯的商品出口額中，能源在1994-2000年間的占比大概為40%，2004年這一指標上升到59.9%,2005年達到了61%，2006年進(jìn)一步升高至68.5%，2007年略有下降,但仍然高達67.7%。

在今天這樣一個(gè)以知識和技術(shù)為核心的新經(jīng)濟時(shí)代，這樣的經(jīng)濟結構無(wú)疑是非常落后的。這樣一來(lái)，俄羅斯的財政狀況高度依賴(lài)石油等化石燃料價(jià)格。

而普京時(shí)代又出臺了大量的福利措施，這些都需要錢(qián)，因此俄羅斯要達到財政平衡，國際油價(jià)必須在110美元以上，現在50幾美元的油價(jià)水平，俄羅斯經(jīng)濟要承受的壓力就可想而知了。在這種情況下，貨幣貶值其實(shí)也是俄羅斯央行不得已的選擇，因為不如此的話(huà)，通脹將高到嚇人的程度。

盧布大幅貶值，似乎迄今拿不出什么有效的應對措施，這引起了人們對俄羅斯經(jīng)濟轉型效果的懷疑。俄羅斯經(jīng)濟基本是靠天吃飯，前幾年國際油價(jià)高，俄羅斯日子很好過(guò)，一切看起來(lái)都不成問(wèn)題；一旦油價(jià)下跌，民眾的日子難過(guò)起來(lái)，如何應對這一危機，將是俄羅斯面臨的一次大考。