在股票高手的世界里，倉位只有兩種，一種是空倉，一種是滿(mǎn)倉。

空倉代表對于行情悲觀(guān)，滿(mǎn)倉代表對于行情樂(lè )觀(guān)。

所謂的控制倉位，是對于沒(méi)有豐富投資經(jīng)驗的普通散戶(hù)而言的。

如果散戶(hù)不控制倉位，那么他們大概率長(cháng)期處于滿(mǎn)倉狀態(tài)。

長(cháng)期處于滿(mǎn)倉狀態(tài)的散戶(hù)，如果還進(jìn)行頻繁的交易，那幾乎不可能賺到錢(qián)。

所以，對于普通散戶(hù)來(lái)說(shuō)，如果能有效的控制倉位，就能最大限度的提高賺錢(qián)的可能性。

多賺少虧，從而在股市的波動(dòng)中，分到屬于自己的一杯羹。

什么是最純粹的交易？

最純粹的交易，只有滿(mǎn)倉和空倉。

因為股票只有漲和跌，看漲就買(mǎi)，看跌就賣(mài)。

所謂的分倉買(mǎi)賣(mài)，源于對行情的判斷，存在嚴重的不確定性。

由于我們的股市是單邊市場(chǎng)，只能做多，就是通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)來(lái)賺錢(qián)。

所以，時(shí)時(shí)滿(mǎn)倉一定是有問(wèn)題的。

因為股價(jià)總是有漲有跌的，滿(mǎn)倉意味著(zhù)一定會(huì )有浮虧的時(shí)候。

好的交易，一定是純粹的。

你必須看準一個(gè)方向，然后進(jìn)行押注，不猶豫，不糾結，不會(huì )產(chǎn)生任何的恐慌和幻想。

很多時(shí)候，我們對于交易沒(méi)有任何的標準。

買(mǎi)入的時(shí)候會(huì )彷徨，該不該買(mǎi)，買(mǎi)多少，怕買(mǎi)入就跌，怕?lián)p失，但又擔憂(yōu)不買(mǎi)就踏空了。

于是，就有人開(kāi)始了分批買(mǎi)入，控制倉位，而問(wèn)題也隨之而來(lái)。

股票出現下跌，你開(kāi)始猶豫是不是買(mǎi)錯了，低倉位的時(shí)候更容易止損出局。

股票出現上漲，你就開(kāi)始糾結要不要重倉，高價(jià)追漲，成本增加，風(fēng)險更大。

交易越不純粹，虧錢(qián)的概率越大。

因為主觀(guān)的意識不確定，操作就容易變形，容易被情緒影響。

這也是為什么很多股民一直在做所謂的倉位控制，但似乎并沒(méi)有什么用，只是減少了收益波動(dòng)率，并沒(méi)有真正意義上賺到錢(qián)。

因為即便做倉位控制，也一定要做純粹的交易，才能賺到錢(qián)。

如何通過(guò)估值區間來(lái)控制倉位

絕大多數股民控制倉位的方式，就是隨心所欲。

或者說(shuō)，根據自己的情緒來(lái)控制倉位，追漲殺跌，也就成了自然的。

昨天看空，空倉，今天看多，瞬間滿(mǎn)倉。

這樣做倉位控制，一定是無(wú)效的。

最合理的倉位控制，一定是最簡(jiǎn)單的方式，就是通過(guò)估值區間。

不論是指數，還是個(gè)股，永遠從低估值到高估值，再從高估值回到低估值。

那么，低估值的時(shí)候加大倉位，高估值的時(shí)候降低倉位，就是最好的倉位控制法門(mén)。

我們先從指數層面來(lái)看。

指數的高估值、低估值是特別容易判斷的，因為不同的指數，會(huì )有不同的歷史估值曲線(xiàn)。

行業(yè)內參考最多的，一般都是市盈率。

也就是說(shuō)，指數低于歷史平均市盈率，可以定義為低估值區間，高于歷史平均市盈率，可以定義為高估值區間。

如果在平均估值附近±10%，可以理解為合理估值區間。

那么低估值區間，代表安全邊際極高，可以重倉，即便還在下跌，空間也不會(huì )太大。

合理估值區間，可以保持中高倉位，因為即便再下跌，空間也不大，如果往上走，則可以通過(guò)緩慢的減倉，進(jìn)行利潤落袋和風(fēng)險控制。

指數的估值，主要和總體的資金流動(dòng)性密不可分。

市場(chǎng)資金越多，指數所處的估值越高。

反之，流動(dòng)資金越少，估值就會(huì )越低。

指數不像是個(gè)股，會(huì )出現極端風(fēng)險，所以根據估值來(lái)控制倉位，相當的精準有效。

只不過(guò)何時(shí)會(huì )做估值回歸和修正，時(shí)間上需要耐心，并不容易把握。

我們再從個(gè)股層面來(lái)看。

個(gè)股的估值體系，要比指數復雜的多。

對于個(gè)股的估值，影響最大的其實(shí)預期。

預期又分為幾類(lèi)，成長(cháng)預期、題材預期、重組預期。

這三類(lèi)的本質(zhì)，都是業(yè)績(jì)預期。

也就是說(shuō)，個(gè)股的估值體系，其實(shí)是在做動(dòng)態(tài)調整的，深受業(yè)績(jì)預期的影響。

成長(cháng)預期，這是最接近于業(yè)績(jì)預期的東西，也是最容易測算估值區間的潛在因素。

通常，我們會(huì )根據目前的業(yè)績(jì)×（2-3年）成長(cháng)率，來(lái)計算合理估值，確定股票的估值是否合理。

題材預期，這是最常見(jiàn)的，打破估值體系的影響因素。

因為題材概念的提出，導致資金熱炒，可以瞬間把一只股票從低估值拉向超高估值。

重組預期，這是最有爆發(fā)力的因素，可以重新構建估值體系。

重組后，原本的企業(yè)甚至可以是一家新企業(yè)，那么整個(gè)估值體系的模型可能都會(huì )改變。

所以，通過(guò)估值體系來(lái)調整倉位的策略，只適合第一類(lèi)，就是成長(cháng)型的個(gè)股。

通過(guò)對于成長(cháng)型個(gè)股的業(yè)績(jì)預估和估值預估，劃定估值區域，進(jìn)行倉位的調整。

切記，高成長(cháng)意味著(zhù)低估值，低成長(cháng)意味著(zhù)高估值。

控制倉位的幾大要點(diǎn)

如果散戶(hù)真的要控制倉位，一定要記住一些關(guān)鍵的要點(diǎn)。

以免在倉位控制中盲目操作，賠了夫人又折兵。

1、不空倉不滿(mǎn)倉，永遠有退路。

既然要控制倉位，那么記住永遠不要滿(mǎn)倉或者空倉。

因為股票下跌到所為合理價(jià)位，還會(huì )慣性下探，股價(jià)漲到超高估值，依然還能沖高。

所以，控制倉位的精華，其實(shí)是不空倉，不滿(mǎn)倉，賬戶(hù)里永遠有子彈，也永遠有籌碼。

2、減少反向操作，寧可錯過(guò)。

既然要控制倉位，就要減少反向操作。

什么是正向操作？

股票上漲，估值升高，應該減倉。

股票下跌，估值降低，應該加倉。

很多時(shí)候，之所以會(huì )胡亂操作，本質(zhì)上都是怕漲，怕錯過(guò)。

刻意的減少反向操作，寧可放過(guò)行情，也別盲目的加倉。

你滿(mǎn)倉的那一刻，代表著(zhù)所有的風(fēng)險都得承受。

3、追跌殺漲，逆向思維。

追跌殺漲，是控制倉位的主要操作思路，或者說(shuō)是逆向思維。

追跌，因為好的股票越跌越便宜，倉位應該增加。

殺漲，因為股票越來(lái)越貴，價(jià)值越來(lái)越被體現，風(fēng)險也隨之而來(lái)。

都說(shuō)投資是反人性的，所以投資需要一些逆向的思維，來(lái)確保這個(gè)反人性能夠有效。

倉位就是應該簡(jiǎn)單的按照理論估值來(lái)控制，而不是什么短線(xiàn)走勢，長(cháng)線(xiàn)趨勢這種技術(shù)方式。

4、原則優(yōu)先，穩中求勝。

倉位控制，一定是要有原則的。

比如高風(fēng)險的個(gè)股，投資比例一定不超過(guò)總倉位的1/5。

這些都是原則，其實(shí)也是一種風(fēng)控的手段，避免出現言行與法合一的情況。

倉位控制本身，是通過(guò)低價(jià)位多買(mǎi)，高價(jià)位少買(mǎi)的策略來(lái)賺錢(qián)的。

所以說(shuō)，是一種求穩的投資方式，而不是追求利益最大化。

時(shí)時(shí)刻刻把原則放在第一，是控制倉位的核心。

最后聊聊倉位和選幾只股比較合適。

個(gè)人建議，10萬(wàn)以下資金，1-2只個(gè)股，10-100萬(wàn)資金2-3只個(gè)股，100萬(wàn)已經(jīng)以上，不超過(guò)5只個(gè)股。

對于倉位的控制上，資金量越大，越有控制倉位的需求。

而選股本身，不宜太多，股票越多，越容易影響倉位控制的效果。

炒股是否滿(mǎn)倉，其實(shí)沒(méi)有一定定論。

曾經(jīng)也有股民滿(mǎn)倉一批大白馬，死捂著(zhù)就賺錢(qián)了，只不過(guò)這種半蒙半猜的機遇，也是越來(lái)越少了。

個(gè)人建議，對于新入市的股民，和已經(jīng)折騰很久沒(méi)有結果的投資者，不妨控制一下倉位，盡量多賺一些安安穩穩的錢(qián)。