這篇章是我最近一個(gè)多月在投資上面最新的思考。在價(jià)值投資中投資者經(jīng)常會(huì )在低估值區域買(mǎi)入，漲到合理價(jià)位的時(shí)候賣(mài)出。經(jīng)常性的吃不到市場(chǎng)瘋狂階段的利潤。而且還有一個(gè)問(wèn)題就是估值是一種模糊的正確，股票的合理價(jià)值從來(lái)不是一個(gè)位，而是一個(gè)區間。比如我們可以說(shuō)【招商銀行(600036)、股吧】的合理價(jià)值是35元到45元，但是不可能武斷的去說(shuō)招商銀行的合理價(jià)值是42元。在這個(gè)估值合理區間去處理股票是非常難的，目前我能到最好的方法就是將持有股票平攤在合理價(jià)格區間去分批賣(mài)出比如持有1000股招商銀行，35到45元每隔一元錢(qián)賣(mài)出100股。但是這樣又引申出了一個(gè)新問(wèn)題萬(wàn)一招商銀行股價(jià)到了34元，又跌下去怎么辦？萬(wàn)一對招商銀行的基本面判斷出現問(wèn)題，股價(jià)下跌，且和基本面下滑的幅度一樣如何處理？無(wú)論如何處理，都避免不了股價(jià)在合理區域或者泛合理區域帶來(lái)的黑洞。
我覺(jué)得既然在股價(jià)合理區域那么難處理，不如將這塊肉的利潤讓出去。只吃股價(jià)在極端低估（在觸及到合理區域的下線(xiàn)是即可全倉賣(mài)出）和高估區域那部分利潤。低估區域采用價(jià)值投資，高估區域采用趨勢投資。這樣做的好處就是在潛在收益不變的情況下，讓自己的投資決策變得簡(jiǎn)單明了。
我之前的章寫(xiě)過(guò)熊市市場(chǎng)適合價(jià)值投資，而牛市市場(chǎng)，隨著(zhù)瘋狂資金的涌入，非常適合趨勢投資（剝削策略）。如果在牛市過(guò)程中銀行股和【德新交運(603032)、股吧】同樣建立起趨勢，我毫不猶豫會(huì )選擇德新交運進(jìn)行趨勢投資，哪怕銀行股更低估。有個(gè)小伙伴私聊問(wèn)我，為什么不選擇有趨勢建立起來(lái)，同時(shí)又有基本面支撐的銀行股去做趨勢呢？
我的回答是，如果從趨勢投資的角度，你買(mǎi)入銀行或者德新交運。德新交運股價(jià)下跌百分之6%跌破了趨勢線(xiàn)或者上漲網(wǎng)格，你賣(mài)出止損是一個(gè)很簡(jiǎn)單，不需要糾結的決策。因為你當初買(mǎi)入的理由就是為了趨勢（剝削）。但是你買(mǎi)入銀行，下跌了6%，你還要考慮是不是跌的便宜了，是不是這個(gè)價(jià)位賣(mài)了很可惜這樣的問(wèn)題。這會(huì )讓你的投資決策變得非常艱難，容錯率非常低。而且如果是為了價(jià)值，一般也沒(méi)有追高買(mǎi)入這一說(shuō)，都應該是越跌越買(mǎi)的。如果你選擇在銀行上做趨勢，并且選擇在下跌6%的情況下去嚴格止損的話(huà)，那樣的話(huà)你選擇的標的有沒(méi)有基本面支撐又有什么關(guān)系呢？為什么不選擇同樣建立起趨勢，韭菜更多更沖動(dòng)的德新交運呢？
價(jià)值投資就是價(jià)值投資，趨勢投資就是趨勢投資，兩個(gè)策略是相互抵消，相互排斥的，從來(lái)也不存在一個(gè)買(mǎi)入股票的理由是，他又建立起趨勢，基本面又好的。因為兩個(gè)買(mǎi)入股票的理由是會(huì )互相抵消的。如果是為了買(mǎi)入股票讓后面的人接盤(pán)的話(huà)，最大的風(fēng)險就是自己成為那個(gè)鼓傳花的最后一個(gè)人，避免成為這樣的人最關(guān)鍵的一就是跌破趨勢以后，止損是要毫不猶豫，不計成本的砍倉。
希望這篇兩極化在投資中的運用能夠給大家帶來(lái)一些投資上面的啟發(fā)，股票或者市場(chǎng)的估值其實(shí)就像是鐘擺一樣，在兩頭停留的時(shí)間是最長(cháng)的，中間（合理估值）停留的時(shí)間是最短的。很多時(shí)候讓掉中間的估值合理區域利潤也不失為一種好的投資策略。
歡迎大家關(guān)注我的公眾號：eddy的投資雜記
聯(lián)系客服
