采訪(fǎng)對象：善境投資管理有限責任公司 總經(jīng)理 吳洪濤
核心觀(guān)點(diǎn)
1、我始終認為，期貨市場(chǎng)不是理財市場(chǎng)。包括我現在投資也是，有的時(shí)候說(shuō)句不好聽(tīng)的話(huà)，真是三年不開(kāi)張，開(kāi)張吃三年。我覺(jué)得期貨市場(chǎng)就是一個(gè)投機市場(chǎng)，他并不是一個(gè)投資市場(chǎng)，有行情了就去做，沒(méi)有行情了就撤。
2、賺錢(qián)達到一定幅度的時(shí)候，建議客戶(hù)開(kāi)始往外出金，把大量的利潤開(kāi)始收回，然后剩下的資金再去做。這樣的話(huà)，我們能把真正的收益值留出去。你要想一百萬(wàn)到一千萬(wàn)是10倍，而從一千萬(wàn)虧損50%那這就是五百萬(wàn)了。
3、交易最重要的是方向，方向錯了什么資金管理、什么止損都白扯。方向要是錯了的話(huà)，資金管理再好它只會(huì )是南轅北轍的問(wèn)題。本來(lái)一個(gè)月就爆倉了，你可能一年爆倉。在期貨市場(chǎng)中要注意分析方向問(wèn)題，然后再動(dòng)用資金管理。
4、如果你用的資金是你整體資金的一個(gè)零頭，自然心態(tài)就好，如果你拿全部資金去搏的話(huà)，你再好的心態(tài)也白扯。所以心態(tài)好與壞在于你資金的比例，你投入自有資金的比例是非常關(guān)鍵的。
5、專(zhuān)業(yè)人做專(zhuān)業(yè)的事情，如果不了解，沒(méi)有進(jìn)入期貨市場(chǎng)的人就不要進(jìn)來(lái)了，你可以找一個(gè)熟悉的操盤(pán)手和投顧去做。如果你已經(jīng)進(jìn)入期貨市場(chǎng)還不想離開(kāi)，那就好好鉆研一下，而且術(shù)業(yè)有專(zhuān)攻，不要所有品種都做，找三兩個(gè)品種，慢慢去研究基本面的變化，而且這三兩個(gè)品種最好是找些歷史比較悠久的，而且一些大眾品種。
6、2017年我不是特別樂(lè )觀(guān)，因為所有大行都在2016年走完了，它屬于一個(gè)慣性，大行情之后要出現調整。大熊市之后也出現調整，大牛市之后也會(huì )出現調整，無(wú)論是大行情的前一年、第二年可能都是一個(gè)振蕩，或者是一個(gè)寬幅振蕩的行情。
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吳洪濤，北大期貨研修班、和訊期貨特約講師，20 年期貨證券從業(yè)投資經(jīng)驗，現任善境投資管理有限責任公司（原佛意投資公司）總經(jīng)理。網(wǎng)絡(luò )昵稱(chēng)“金牌！狙擊手”。中國第一批股民，1994 年進(jìn)入外盤(pán)期貨交易，同年 10 月轉戰國內市場(chǎng)，后任職黑龍江農墾管局高級研究員；1997 年任職天琪期貨齊齊哈爾營(yíng)業(yè)部業(yè)務(wù)總監；2003 年為企業(yè)做大額套期保值；2009 年創(chuàng )辦佛意投資公司，2014年 11 月增資 1000 萬(wàn)，并更名為善境君謙資產(chǎn)管理（北京）有限責任公司。 語(yǔ)音速記
大宗內參：我們知道您的公司在剛剛2016年，在期貨市場(chǎng)獲得了不小的收益，也讓廣大的投資者頗為羨慕。那么在羨慕之余我們也很想知道，您的投資理念是怎樣的？
吳洪濤：因為我始終認為，期貨市場(chǎng)不是理財市場(chǎng)，因為它整個(gè)從理論上講是零和游戲，但是如果拋去交易所的費用，公司費用和所有從業(yè)人員的收入，這個(gè)行業(yè)應該是一個(gè)復合游戲，甚至分化。每年我初步算了一下，就是交易所、期貨公司還有從業(yè)人員的這些收入，大約他們占了市場(chǎng)的20%左右，也就是要是一年虧損20%的話(huà)，基本不是虧損，那20%就當交保護費了，就交費用了。
所以他這個(gè)是復合游戲，在復合游戲市場(chǎng)中，你要想做到尾，這種可能性不大，所以我認為期貨市場(chǎng)，包括我現在投資也是，有的時(shí)候說(shuō)句不好聽(tīng)的話(huà)，真是三年不開(kāi)張，開(kāi)張吃三年，也就是你看我所有的業(yè)績(jì)，并不是很穩健的，就是可能在行情沒(méi)有明朗的情況下，投資方面我可能處在短期虧損，或者是陰跌狀態(tài)中。但是只要行情一出現符合我預期的話(huà)，我可能就幾倍或者是十幾倍的收入。
所以這是我的交易所得，因為我覺(jué)得期貨市場(chǎng)就是一個(gè)投機市場(chǎng)，他并不是一個(gè)投資市場(chǎng)，有行情了就去做，沒(méi)有行情了就去撤，這是我認為的市場(chǎng)。包括今年上半年，我們收益也是非常大的，包括我參加期貨日報或者是一些比賽，我今年最高的時(shí)候能拿到15倍的收益，但是后期大家可能看到我的收益為什么下來(lái)了？我跟很多人說(shuō)，我已經(jīng)把我的大部分利潤值全部撤出來(lái)了，今年我可能最后面留的資金，包括客戶(hù)的資金也基本上在今年八月中旬開(kāi)始都陸續出金了，基本把人力全部出來(lái)了，比如現在原有的本金還有項目支付，雖然有出現虧損的話(huà)，但是大家也都能接受，為什么？因為我們已經(jīng)把利潤或者是本金都出走了，剩下一些資金雖然會(huì )出現虧損，但是相對總體來(lái)說(shuō)是虧損比較小。
單看，咱們打個(gè)比方，以五百萬(wàn)資金一年兩千萬(wàn)來(lái)算他出走，然后把整體利潤和本金都出了，最后可能因為有留下來(lái)的七八百萬(wàn)資金，而這類(lèi)資金假如虧損了20%或者30%的話(huà)，那可能對整體來(lái)說(shuō)經(jīng)濟收益是影響不大，但是可能對這個(gè)七八百萬(wàn)資金比相對來(lái)說(shuō)大一些。
所以我始終是認為，賺錢(qián)達到一定幅度的時(shí)候，建議客戶(hù)開(kāi)始往外出金，包括產(chǎn)品也把大量的利潤開(kāi)始收回，然后剩下的資金再去做，這樣的話(huà)，我們能把真正的收益值留出去，不喜歡的滾雪球，拿五百萬(wàn)滾到一千萬(wàn)再滾到兩千萬(wàn)、三千萬(wàn)，真的有一些我們翻的倍數比較大，但是如果有一天一不小心，你要想一百萬(wàn)到一千萬(wàn)是10倍，而從一千萬(wàn)虧損50%那這就是五百萬(wàn)了。
所以這換算的話(huà)，我們只有把大量的利潤出去，然后留余少量的資金去做，這樣的話(huà)有的客戶(hù)說(shuō)收益少，那我們已經(jīng)把大的利潤都出去之后，我們可以把倉位稍微調起來(lái)，大一些，這樣的話(huà)有行情的我們也不丟，沒(méi)有行情的，或者行情不好的時(shí)候我們虧損幅度也不是很大。
大宗內參：你這是一個(gè)非常好的思路，那么您覺(jué)得在交易過(guò)程當中，最重要的是什么？
吳洪濤：最重要的是方向，方向錯了什么資金管理、什么止損都白扯，方向要是錯了的話(huà)，資金管理再好它只會(huì )是南轅北轍的問(wèn)題，覺(jué)得沒(méi)有事，我資金管理得好，我能挺住，我的馬車(chē)好，本來(lái)一個(gè)月就爆倉了，你可能一年爆倉。所以我一般認為，在期貨市場(chǎng)中還是要注意分析方向的問(wèn)題，然后再動(dòng)用資金管理。
大宗內參：那您怎么看待贏(yíng)虧的心態(tài)呢？
吳洪濤：如果你要這個(gè)資金是你整體資金的一個(gè)零頭的話(huà)，自然心態(tài)就好，如果你拿全部資金去搏的話(huà)，你再好的心態(tài)也白扯，就假如你現在有一千萬(wàn)，拿出來(lái)五十萬(wàn)給期貨的話(huà)，我想你的心態(tài)特別好，就虧損個(gè)10萬(wàn)、20萬(wàn)對你是不影響的。
如果拿出來(lái)，現在有一千萬(wàn)，有一百萬(wàn)，再加上兩倍杠桿去做的話(huà)，我看你要虧損10%看你高不高興。所以心態(tài)好與壞在于你資金的比例，你投入自有資金的比例是非常關(guān)鍵的。你看很多這些施工大佬、期貨大佬，他們都是幾萬(wàn)、十幾萬(wàn)出來(lái)的，包括我也是2009年拿五萬(wàn)資金開(kāi)始炒作的，到現在利潤上千倍，就是這樣的。
因為什么？五萬(wàn)資金賠沒(méi)有了我頂多兩個(gè)月工資沒(méi)有了，不影響我生計。但如果你要拿五百萬(wàn)我可能全部家產(chǎn)當時(shí)可能還不如200萬(wàn)，這樣要做的話(huà)心態(tài)肯定就完了。
大宗內參：那您對投資者有什么建議？
吳洪濤：專(zhuān)業(yè)人做專(zhuān)業(yè)的事情，如果不了解，沒(méi)有進(jìn)入期貨市場(chǎng)的人就不要進(jìn)來(lái)了，你可以找一個(gè)熟悉的操盤(pán)手和投顧去做，如果你已經(jīng)進(jìn)入期貨市場(chǎng)還不想離開(kāi)的話(huà)，那就好好鉆研一下，而且術(shù)業(yè)有專(zhuān)攻，不要所有品種都做，因為你沒(méi)有中間思路和時(shí)間去了解基本面和行情，那你就可以找三兩個(gè)品種，慢慢去研究基本面的變化，而且這三兩個(gè)品種最好是找些歷史比較悠久的，而且一些大眾品種。為什么？因為大眾品種你像農產(chǎn)品(9.92 -0.40%,買(mǎi)入)、有色、黃金他們都是十幾年或者上百年的歷史了，他不會(huì )輕易地白盤(pán)。
你花三年五年的時(shí)間去研究的話(huà)，會(huì )有一個(gè)量的積累，如果你要研究一些冷品種，沒(méi)準研究三年、五年，第四年可能摘盤(pán)了，那可能就是白研究了。
大宗內參：是的，那么在2016年這么多次的交易中，您是否有印象特別深刻的交易故事，可以和大家可能分享？
吳洪濤：我也沒(méi)有什么交易故事，怎么說(shuō)，你已經(jīng)習慣了這種市場(chǎng)了，而且每天的事情每天在重復，每個(gè)月的事情每個(gè)月在重復，所以做期貨也好，做23年，基本每天重復兩個(gè)字——煎熬，賺錢(qián)也熬，賠錢(qián)也熬，沒(méi)有單子熬，有單子也熬，就兩個(gè)字——煎熬。所以別人說(shuō)了期貨市場(chǎng)是豐富多彩的，但是我覺(jué)得期貨市場(chǎng)是很苦惱的，因為每天就重復這兩個(gè)字——煎熬。
大宗內參：那您利潤最大的可能是做了哪一個(gè)品種或者哪一波？
吳洪濤：我利潤最大的就是在農產(chǎn)品上，從4月1日開(kāi)始，4月份整個(gè)一個(gè)月就六倍的收益，然后隨著(zhù)行情漲到一定幅度之后，陸續開(kāi)始出金，把資金出來(lái)之后也減下來(lái)了，因為大家都知道，網(wǎng)絡(luò )收官破，人稱(chēng)“豆粕王”，我實(shí)際就做豆粕、菜粕和油脂和橡膠，也就是地里長(cháng)的東西是我喜歡做的。
大宗內參：那在2017年您有什么比較關(guān)注的品種嗎？
吳洪濤：2017年我不是特別樂(lè )觀(guān)，因為所有大行都在2016年走完了，如果大家打開(kāi)歷史可以看出來(lái)，假如前一年是大行情，第二年就是增長(cháng)行情，甚至前兩天還跟大家說(shuō)，這個(gè)行情不好做了，基本是分分鐘打得你皮開(kāi)肉綻，你看橡膠，基本上一天大約在八百點(diǎn)左右的振幅，那什么概念？如果滿(mǎn)倉的話(huà)，基本上一天40%就沒(méi)了。包括黑色也是，焦煤焦炭也是，都是一些振動(dòng)特別大，也就是它屬于一個(gè)慣性，大行情之后要出現調整，大熊市之后也出現調整，大牛市之后也會(huì )出現調整，無(wú)論是大行情的前一年、第二年可能都是一個(gè)振蕩，或者是一個(gè)寬幅振蕩的行情，并不會(huì )出現。如果政治、經(jīng)濟不會(huì )出現明顯變化的話(huà)，行情應對的就是振蕩。
大宗內參：那這個(gè)振蕩行情會(huì )大概延續一整年嗎？
吳洪濤：現在不好說(shuō)反正我覺(jué)得2017年的上半年是振蕩行情，這和我在交易之家12月10日論壇上就提了，我說(shuō)今年的行情，上半年就是振蕩行情，膽子大的就去做，技術(shù)好的就做；膽子小的，心態(tài)不好的就觀(guān)望，有的時(shí)候觀(guān)望也是一種投資，最起碼觀(guān)望不賠錢(qián)，如果進(jìn)廠(chǎng)的話(huà)就50%的賺錢(qián)和賠錢(qián)的可能。
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